證券投資技術(shù)分析

證券投資技術(shù)分析

文/吳一姝，上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

本人入市時(shí)間不長(zhǎng)，通過大概一年的入市實(shí)踐得出一些小小的心得與經(jīng)驗(yàn)，在這里與大家分享。這里將僅與大家分享我認(rèn)為最重要的兩個(gè)原則：一是一定要把風(fēng)險(xiǎn)放在首位，其次才是收益，若一味追求收益而不注重風(fēng)險(xiǎn)的控制，也許三次的成功操作也抵不過一次的操作虧損；二是要有一套嚴(yán)格的操作流程。同時(shí)與大家分享一個(gè)還未付諸實(shí)踐、不夠成熟但是本人比較認(rèn)同的一種技術(shù)投資方式，即技術(shù)方法的分享推薦：金字塔買入法和倒金字塔賣出法。個(gè)人認(rèn)為現(xiàn)階段作為學(xué)生的我們進(jìn)入股市，賺錢不是第一位，更多的應(yīng)該是要努力培養(yǎng)一套適合自己的合理的操作習(xí)慣，建立一個(gè)鐵一樣的實(shí)施原則，同時(shí)不斷鞏固理論知識(shí)，并將其運(yùn)用于實(shí)踐，積累一些失敗的經(jīng)驗(yàn)。

證券投資；技術(shù)分析；投資經(jīng)驗(yàn)；金字塔買入法；倒金字塔賣出法

1 一些投資經(jīng)驗(yàn)和原則

1.1 一定要把風(fēng)險(xiǎn)放在首位，其次才是收益，若一味追求收益而不注重風(fēng)險(xiǎn)的控制，也許三次的成功操作也抵不過一次的操作虧損。

下圖為新城控股7-8月份的K線走勢(shì)圖，買入前對(duì)公司的基本面進(jìn)行了一個(gè)大概的了解，雖然大環(huán)境面臨著房地產(chǎn)去庫(kù)存的壓力，但該公司調(diào)整布局，響應(yīng)上海國(guó)改政策，中報(bào)結(jié)果向好。其次觀察到前期有了較長(zhǎng)的地量筑底過程，并且在七月份拉升，但是隨后便處于橫盤盤整狀態(tài)。在8月3日（圖中第一個(gè)箭頭）放量拉升，并且突破前期高點(diǎn)，便想起老師說的：一根大陽線，千軍萬馬來相見。于是在該日以11.94買入，在獲取5個(gè)點(diǎn)的收益后（8/8日）賣出。第二次操作在圖中第二個(gè)箭頭處（8/10）以12.20買入，在獲取5個(gè)點(diǎn)收益后以12.74于(8/10)出手。成功操作兩次，達(dá)到預(yù)定的收益后及時(shí)賣出，落袋為安。但是由于在幾天之內(nèi)成功操作兩次，或許內(nèi)心有些過度自信，于8/18日又進(jìn)入，但是當(dāng)天便出現(xiàn)一根帶有長(zhǎng)長(zhǎng)影線的射擊之星，發(fā)出見頂信號(hào)，天天收盤便知道自己太沖動(dòng)了，此次進(jìn)入是錯(cuò)誤的。在出現(xiàn)了兩個(gè)帶有較長(zhǎng)影線的陰線后于第四個(gè)箭頭處清倉(cāng)賣出。這一次的沖動(dòng)失誤操作便抵消了之前兩次成功操作獲得的收益。由此可見：沖動(dòng)是魔鬼，風(fēng)險(xiǎn)控制絕對(duì)要放在第一位。而從隨后接下來的表現(xiàn)也說明了此次及時(shí)止損是正確的。

1.2 要有一套嚴(yán)格的操作流程：

“開車要有方向盤，炒股要有計(jì)劃書”。買賣股票之前一定要結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力制定適合自己的投資計(jì)劃是十分有必要的。投資計(jì)劃要針對(duì)各種可能的投資情況做出相應(yīng)的分析和準(zhǔn)備。分析可能的利多因素時(shí)不能忽略潛在的利空因素。把風(fēng)險(xiǎn)控制放在第一位。

計(jì)劃制定后要用鐵一樣的紀(jì)律來保證其實(shí)施。這一方面不會(huì)破壞心態(tài)，因?yàn)橘I賣計(jì)劃是提前制定的，買入有充分的理由，不會(huì)受盤面的影響而隨意改變制定的計(jì)劃，有效控制沖動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，省時(shí)省力。因?yàn)橐坏┲贫ê糜?jì)劃，投資者可以放心自由的去做別的事情，這對(duì)于上班族來說是十分有益的。

計(jì)劃實(shí)施后即股票賣出之后要進(jìn)行及時(shí)的總結(jié)，做好每天收盤時(shí)侯的復(fù)盤工作。反思計(jì)劃是否客觀科學(xué)，與事實(shí)有哪些出入，買入賣出點(diǎn)是否合理，把失敗的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)記錄下來。

總之，個(gè)人認(rèn)為現(xiàn)階段作為學(xué)生的我們進(jìn)入股市，賺錢不是第一位，更多的是應(yīng)該是要努力培養(yǎng)一套適合自己的合理的操作習(xí)慣；建立一個(gè)鐵一樣的實(shí)施原則；同時(shí)不斷鞏固理論知識(shí)，并將其運(yùn)用于實(shí)踐，積累一些失敗的經(jīng)驗(yàn)，畢竟現(xiàn)在的收益和虧損對(duì)于以后來說是微不足道的。我認(rèn)為無論操作盈利還是虧損，每日收盤后的復(fù)盤都是極其重要的，一定要養(yǎng)成制定交易計(jì)劃的習(xí)慣。

2 技術(shù)方法的分享推薦：金字塔買入法和倒金字塔賣出法

2.1 適用情形：

背景當(dāng)某只股票對(duì)相對(duì)于前期的上升行情來說已有了較大的跌幅，此時(shí)，若買進(jìn)股票，萬一股市下跌就會(huì)被套住，確實(shí)會(huì)感覺錯(cuò)失機(jī)會(huì)，后悔莫及。但若不買入，股票就此止跌見底回升，少了在低位補(bǔ)倉(cāng)攤平成本，減少損失的機(jī)會(huì)，這樣又不甘心，此時(shí)境況會(huì)使投資者陷入進(jìn)退兩難的局面。在這種情況下投資者在對(duì)公司的基本面、消息面、資金面進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，不妨可以試試金字塔法即以金字塔方式建倉(cāng)，以倒金字塔方式減倉(cāng)，這不失為價(jià)值型股票大幅下跌后的低迷時(shí)期的一種穩(wěn)妥的操作方式。

2.2 具體操作方法：

金字塔買賣法在買進(jìn)股票時(shí)，先投入少量的資金，若買進(jìn)后股票繼續(xù)下跌則投入更多資金在整個(gè)買進(jìn)過程中呈現(xiàn)一個(gè)金字塔形狀，舉例說明如下:

圖一：金字塔減倉(cāng)法

如圖一，在投資者對(duì)該股票進(jìn)行基本分析后，若發(fā)現(xiàn)該股票被低估，但是股價(jià)再次大跌之后仍然沒有任何起色時(shí)，一方面又害怕其繼續(xù)下跌，另一方面又怕錯(cuò)過價(jià)值回升的機(jī)會(huì)時(shí)，當(dāng)前可先買入少量建倉(cāng)。如該例中，假設(shè)該股前期經(jīng)歷了大幅下降后，當(dāng)前價(jià)格為20元，投資者可先買入3手，成本為6000元；若股價(jià)繼續(xù)下跌至1 8元時(shí)，再加5手，此次購(gòu)入成本為9000元。如繼續(xù)下降至15元，繼續(xù)加大力度加倉(cāng)9手；再跌至11元時(shí)，再加大力度購(gòu)入15手，此次成本價(jià)為16500。在此四次交易中總成本為4.5萬元，倉(cāng)位中的平均成本為14元，遠(yuǎn)低于初次購(gòu)入成本價(jià)20元，通過補(bǔ)倉(cāng)的方法降低平均成本。

金字塔買賣法在賣出股票時(shí)，以倒金字塔的方式進(jìn)行操作。具體做法是股價(jià)上漲時(shí)。一路獲利了結(jié)，逐步減少持股數(shù)量，賣出的股票數(shù)量也隨著股價(jià)的上升而增加，越賣越多，形態(tài)如金字塔。

圖二：倒金字塔清倉(cāng)法

如圖二，當(dāng)在股票開始出現(xiàn)止跌回升跡象，但又不敢確定時(shí)，當(dāng)投資者在底部買入價(jià)（假設(shè)10元）有一定漲幅時(shí)（此時(shí)一個(gè)漲停板）時(shí)以11元價(jià)格賣掉10手，保住暫時(shí)的利潤(rùn)，若股價(jià)繼續(xù)上升，如至15元時(shí)再加大力度賣掉15手，最后當(dāng)股價(jià)漲至你預(yù)想的幅度同時(shí)K線圖又發(fā)出見頂信號(hào)后酌時(shí)，把剩下的倉(cāng)位全賣掉。此三次交易中共賣得8.35萬元，平均賣出價(jià)為16.7，拉高了盈利水平。

2.3 注意事項(xiàng)：

該方法看似簡(jiǎn)單，但實(shí)際上實(shí)現(xiàn)成功操作需要很多條件，同時(shí)也與投資者自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好有關(guān)，但是其中最重要的是匹配好資金與股票的比例。該方法獲得成功前提條件如下：

首先投資者得判斷該股票是否跌至其內(nèi)在價(jià)值之下，該公司經(jīng)營(yíng)是否出現(xiàn)中大問題，該公司的成長(zhǎng)性如何。其次，該股上升和下降行情要明顯，是否有常年跌跌不休的歷史。

金字塔買賣法的前提是股票經(jīng)歷了大度下跌，但是具體下跌多少還得依賴投資者的判斷。其次，在買入加倉(cāng)時(shí)，股加入繼續(xù)下跌，投資者應(yīng)該在股價(jià)繼續(xù)下跌多少點(diǎn)位開始加倉(cāng)，以及每次加倉(cāng)的比例如何，這都依賴于投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及投資經(jīng)驗(yàn)。

當(dāng)然，當(dāng)遇到股市遭遇系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，如2015年6月股災(zāi)，出現(xiàn)千股跌停的局面時(shí)，無論何種技術(shù)操作方法都無法避免損失，此時(shí)唯一可以做的是控制風(fēng)險(xiǎn)盡量減少損失，因此，投資者在操作該方法時(shí)對(duì)大盤的局勢(shì)也應(yīng)該有一個(gè)整體的預(yù)判。

聲明：該方法僅是本人較為認(rèn)同的一種操作方法，暫時(shí)還并未投入實(shí)踐當(dāng)中，僅供分享。進(jìn)一步的實(shí)踐還需根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力對(duì)該方法中的一些參數(shù)進(jìn)行設(shè)定。

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