淺析我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

黃弘揚(yáng)

商業(yè)銀行在市場(chǎng)上無(wú)法以合理的成本及時(shí)獲得充足資金，用于償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開展的其他資金需求的風(fēng)險(xiǎn)被定義為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。[1]流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，將對(duì)區(qū)域金融的穩(wěn)定性造成極大的沖擊，其所帶來(lái)的損失將是不可估量的。

一、我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

（一）存貸比

2014年《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》發(fā)布時(shí)，存貸比是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)之一；而在2015年9月，銀監(jiān)會(huì)對(duì)該管理辦法修訂后刪除了存貸比指標(biāo)。[2]存貸比是銀行貸款額與存款額的比例，在存貸比指標(biāo)尚未取消之前，這一比率被規(guī)定為不得超過(guò)75%。存貸比監(jiān)管指標(biāo)的刪除并不代表著存貸比指標(biāo)失去了它對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控作用，只是從硬性的監(jiān)管指標(biāo)中被調(diào)整至監(jiān)測(cè)指標(biāo)。在銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際操作中，存貸比仍然能夠較簡(jiǎn)單、直觀的反映商業(yè)銀行流動(dòng)性，在便于監(jiān)管的同時(shí)放開商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的拘束。但存貸比率越高，則商業(yè)銀行的貸款額超過(guò)存款額數(shù)量越大，那么商業(yè)銀行的流動(dòng)性越差，一旦出現(xiàn)儲(chǔ)蓄客戶大規(guī)模提現(xiàn)，極易造成銀行擠兌，引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（二）流動(dòng)性比例

流動(dòng)性比例是商業(yè)銀行流動(dòng)資產(chǎn)額同流動(dòng)負(fù)債額的比例，它是我國(guó)商業(yè)銀行監(jiān)管流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)之一。流動(dòng)資產(chǎn)額占比越高，則商業(yè)銀行流動(dòng)性越強(qiáng)，對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能力越強(qiáng)。近年來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性比例均較為樂(lè)觀，能夠達(dá)到不低于25%的監(jiān)管要求，并且伴隨著我國(guó)貨幣政策和財(cái)政政策的不斷放寬，金融市場(chǎng)中流通的貨幣總量增加，流動(dòng)性比例指標(biāo)出現(xiàn)總體上升趨勢(shì)，這對(duì)于商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)處于可監(jiān)控范圍內(nèi)。

（三）流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定融資比例

我國(guó)銀監(jiān)會(huì)借鑒巴塞爾協(xié)議Ⅲ，引入了流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定融資比例指標(biāo)作為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)。流動(dòng)性覆蓋率表示優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)占未來(lái)30日內(nèi)現(xiàn)金凈流出量的比率，該指標(biāo)要求不低于100%，也就是說(shuō)優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)要能夠滿足未來(lái)30天內(nèi)現(xiàn)金的流動(dòng)性需求。凈穩(wěn)定融資比例則作為流動(dòng)性覆蓋率的補(bǔ)充，對(duì)可用的穩(wěn)定資金占各類業(yè)務(wù)所需的穩(wěn)定資金比例提出不低于100%的要求。由于我國(guó)商業(yè)銀行以存款作為主要資金來(lái)源，因此，要達(dá)到流動(dòng)性覆蓋率要求的標(biāo)準(zhǔn)是較為容易的，但指標(biāo)的達(dá)標(biāo)并非意味著我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不存在、就可以忽視對(duì)其監(jiān)管與控制。

二、我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)成因

（一）銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展

在資本市場(chǎng)發(fā)展迅猛的勢(shì)頭下，我國(guó)金融脫媒趨勢(shì)日益發(fā)展，大量資金繞開商業(yè)銀行媒介轉(zhuǎn)向直接融資，對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大沖擊，同時(shí)加劇流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。為實(shí)現(xiàn)反脫媒，商業(yè)銀行大面積開展同業(yè)業(yè)務(wù)。

商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)主要以同業(yè)之間的資金融通為主，負(fù)債端過(guò)于依賴吸收同業(yè)資金以滿足大量的資金需求。近幾年同業(yè)資產(chǎn)與同業(yè)負(fù)債的占比均在不斷增長(zhǎng)，從流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)來(lái)說(shuō)，同業(yè)業(yè)務(wù)對(duì)流動(dòng)性覆蓋率的影響較大，并且同業(yè)資產(chǎn)及同業(yè)負(fù)債極易受到流動(dòng)性的影響，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)顯而易見。同時(shí)，在創(chuàng)新發(fā)展過(guò)程中，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)所涉及的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量急劇增加，2013年錢荒事件就已經(jīng)體現(xiàn)了同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在業(yè)務(wù)鏈條中快速傳染所造成的后果，因此一旦出現(xiàn)類似流動(dòng)性問(wèn)題，極大可能引發(fā)更嚴(yán)重的銀行擠兌事件。

（二）影子銀行快速發(fā)展

影子銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管套利等問(wèn)題的信用中介體系。[3]寬松的監(jiān)管環(huán)境使近年來(lái)我國(guó)影子銀行的發(fā)展極為迅猛，其業(yè)務(wù)已經(jīng)跨越了眾多金融領(lǐng)域。受影子銀行相比商業(yè)銀行較高收益率的吸引，許多儲(chǔ)戶放棄商業(yè)銀行轉(zhuǎn)而選擇影子銀行，這使商業(yè)銀行的存款收入來(lái)源大面積縮水，同時(shí)取款的額度大幅度上升，嚴(yán)重降低了商業(yè)銀行的流動(dòng)性。對(duì)于商業(yè)銀行本身來(lái)說(shuō)，在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的監(jiān)管環(huán)境下，為了滿足監(jiān)管檢測(cè)指標(biāo)的考核，很可能促使商業(yè)銀行發(fā)展表外業(yè)務(wù)。影子銀行規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的特性降低了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的示警控制作用，將可能發(fā)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱藏在監(jiān)管盲區(qū)內(nèi)，若發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件，其傳染性將使流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)席卷整個(gè)業(yè)務(wù)鏈條。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展

近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大的沖擊，大眾將存款存入商業(yè)銀行的傳統(tǒng)觀念由于第三方支付平臺(tái)的理財(cái)?shù)裙δ艿某霈F(xiàn)發(fā)生了改變，同時(shí)第三方支付平臺(tái)的便利性也嚴(yán)重?fù)屨剂算y行支付結(jié)算業(yè)務(wù)的領(lǐng)地。商業(yè)銀行吸收的資金數(shù)額下降使流動(dòng)性覆蓋率下降，致使商業(yè)銀行的流動(dòng)性降低。

而對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融本身來(lái)說(shuō)，相比于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的全面監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性和流動(dòng)性使得用戶資料的真實(shí)性和資金用途難以掌控，其監(jiān)管力度不足且難度較大，造成互聯(lián)網(wǎng)金融的從業(yè)機(jī)構(gòu)魚龍混雜，流入的資金動(dòng)向透明度較低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融方便快捷、宣傳收益率高的特性吸引了大批量投資者，但其中眾多投資者心理素質(zhì)無(wú)法承受投資風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)投資形勢(shì)不好的流言，很大可能會(huì)出現(xiàn)群體性同時(shí)取款，造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（四）資金來(lái)源不穩(wěn)定性增強(qiáng)

商業(yè)銀行很大一部分資金來(lái)源于存款，然而資本市場(chǎng)的發(fā)展和金融脫媒的急速加劇使存款的分流情況嚴(yán)重，各項(xiàng)存款等穩(wěn)定吸收的資金數(shù)額下降使凈穩(wěn)定融資比例下降?；ヂ?lián)網(wǎng)與金融結(jié)合的理財(cái)投資產(chǎn)品規(guī)?？焖僭龃螅浔憷拜^短的周期特點(diǎn)吸引大量投資者資金。存款資金來(lái)源的減少使商業(yè)銀行傾向于發(fā)展同業(yè)拆借，以滿足融資需求，但同業(yè)負(fù)債的穩(wěn)定性較低，當(dāng)金融市場(chǎng)上的流動(dòng)性緊縮時(shí)，過(guò)于依賴同業(yè)負(fù)債融資的商業(yè)銀行流動(dòng)性不足，發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性增加。近年來(lái)同業(yè)負(fù)債比例不斷上升，商業(yè)銀行資金來(lái)源的不穩(wěn)定性愈演愈烈，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管面臨巨大挑戰(zhàn)。

（五）期限錯(cuò)配現(xiàn)象

商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配指存款期限短于貸款期限，從而造成存貸款的期限錯(cuò)配，[4]越來(lái)越明顯的資金來(lái)源短期趨勢(shì)和資金運(yùn)用長(zhǎng)期趨勢(shì)，使期限錯(cuò)配問(wèn)題愈演愈烈。房地產(chǎn)市場(chǎng)投資增長(zhǎng)的韌性極強(qiáng)，商業(yè)銀行出于追求更高利益的目的，更熱衷地傾向于投資此類中長(zhǎng)期投資項(xiàng)目，而儲(chǔ)戶存款由于第三方支付平臺(tái)等理財(cái)產(chǎn)品的擴(kuò)張開始分流，資金在各個(gè)銀行、平臺(tái)的理財(cái)產(chǎn)品之間頻繁轉(zhuǎn)移，資產(chǎn)負(fù)債的流動(dòng)性水平降低，短存長(zhǎng)貸使期限錯(cuò)配問(wèn)題嚴(yán)重，極易發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。影子銀行體系的期限錯(cuò)配現(xiàn)象同樣極為嚴(yán)重，一旦其資金收入來(lái)源減少，對(duì)銀行流動(dòng)性將產(chǎn)生巨大影響。同時(shí)，部分商業(yè)銀行過(guò)于依賴同業(yè)負(fù)債作為主要資金來(lái)源，而同業(yè)負(fù)債具有較強(qiáng)的不穩(wěn)定性，在短借長(zhǎng)貸的期限錯(cuò)配情況下使商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性增加。

三、加強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

（一）改革流動(dòng)性監(jiān)管，完善監(jiān)管指標(biāo)體系

對(duì)流動(dòng)性監(jiān)管的改革首先要做到正確、充分的意識(shí)到流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理意識(shí)，不斷更新、運(yùn)用流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的知識(shí)。我國(guó)銀監(jiān)會(huì)引入巴塞爾協(xié)議Ⅲ中提出的流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定融資比例兩個(gè)指標(biāo)，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)進(jìn)行了擴(kuò)充，以達(dá)到加強(qiáng)監(jiān)管流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的目的。然而在國(guó)際上流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定融資比例指標(biāo)更多的是用于監(jiān)管依賴批發(fā)融資業(yè)務(wù)的銀行，并非完全適用于以存款為主要資金來(lái)源的我國(guó)商業(yè)銀行，這兩個(gè)監(jiān)管指標(biāo)對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性的監(jiān)管有限，因此應(yīng)以我國(guó)國(guó)情為背景，對(duì)這兩個(gè)新監(jiān)管指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整。細(xì)化到每一個(gè)商業(yè)銀行上則要求商業(yè)銀行需建立健全流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)構(gòu)，并且要根據(jù)自身的實(shí)際情況側(cè)重需要監(jiān)管的對(duì)象，將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理作為日常管理工作的一部分，能夠根據(jù)流動(dòng)性的監(jiān)測(cè)結(jié)果對(duì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的流動(dòng)性趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)判，從而及時(shí)調(diào)整自身的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。

（二）加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管力度

影子銀行的驟增對(duì)流動(dòng)性產(chǎn)生的影響不容小覷，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)其的監(jiān)管力度，重視處于監(jiān)管盲區(qū)的影子銀行業(yè)務(wù)，調(diào)整監(jiān)管格局，打擊監(jiān)管套利手段。規(guī)范影子銀行行業(yè)規(guī)則及業(yè)務(wù)內(nèi)容，嚴(yán)肅處理行業(yè)內(nèi)魚龍混雜亂象，從財(cái)政方面控制房地產(chǎn)及約束地方融資。目前我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始將影子銀行的監(jiān)管納為下一階段的監(jiān)管整治重點(diǎn)，在加強(qiáng)監(jiān)管手段的過(guò)程中應(yīng)考慮中國(guó)影子銀行的特性不同于美國(guó)，借鑒國(guó)際監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)時(shí)應(yīng)靈活結(jié)合我國(guó)國(guó)情和我國(guó)金融市場(chǎng)的特點(diǎn)，制定適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管手段。

同時(shí)影子銀行應(yīng)加強(qiáng)自身整體管理和規(guī)范化信息披露，增加自身透明度，明確資金流向以降低隱藏風(fēng)險(xiǎn)的存在。建立流行性風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理考核制度，明確職責(zé)承擔(dān)及監(jiān)督責(zé)任，提高內(nèi)部工作人員的職業(yè)素養(yǎng)，在日常管理工作中實(shí)時(shí)監(jiān)控流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急方案應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（三）加強(qiáng)在互聯(lián)網(wǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力

商業(yè)銀行應(yīng)正視互聯(lián)網(wǎng)金融的影響力，及時(shí)改變自身經(jīng)營(yíng)理念，調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，完善產(chǎn)品，同原本已有的實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，提高自身競(jìng)爭(zhēng)力。與互聯(lián)網(wǎng)金融競(jìng)爭(zhēng)并不意味著完全要與其區(qū)分開來(lái)，井水不犯河水，反之應(yīng)積極低學(xué)習(xí)互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)，與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)合作，升級(jí)商業(yè)銀行產(chǎn)品及服務(wù)，互利共贏。通過(guò)大數(shù)據(jù)云計(jì)算的信息處理，研究客戶群體的分布特性與需求情況，分析不同群體、階層客戶對(duì)產(chǎn)品的不同需求，從而根據(jù)客戶的真實(shí)需求對(duì)已有業(yè)務(wù)進(jìn)行適當(dāng)?shù)纳?jí)調(diào)整、開發(fā)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，增加已有業(yè)務(wù)的網(wǎng)上辦理渠道，方便客戶操作，創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)新型業(yè)務(wù)，吸引互聯(lián)網(wǎng)投資者資金。

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)會(huì)帶來(lái)一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管漏洞，網(wǎng)絡(luò)信息的不透明、不可靠性增強(qiáng)了資金的不穩(wěn)定性，可能誘發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此商業(yè)銀行應(yīng)建立針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管體系，研究互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性的影響，防控流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，構(gòu)建流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急方案。

（四）優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)融資管理

資金來(lái)源的不穩(wěn)定性使商業(yè)銀行資金結(jié)構(gòu)較差，針對(duì)這一情況商業(yè)銀行應(yīng)發(fā)展新的穩(wěn)定資金來(lái)源渠道，減少對(duì)儲(chǔ)戶存款收入和同業(yè)業(yè)務(wù)的依賴性，根據(jù)凈穩(wěn)定融資比例指標(biāo)對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的匹配進(jìn)行監(jiān)管與控制，從而強(qiáng)化資金來(lái)源的穩(wěn)定性，把握流動(dòng)性資產(chǎn)質(zhì)量，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行應(yīng)充分利用證券資產(chǎn)具有較強(qiáng)流動(dòng)性的特點(diǎn)，將資產(chǎn)證券化，從而達(dá)到轉(zhuǎn)化中長(zhǎng)期貸款的目的，同時(shí)加大對(duì)不良貸款的處理強(qiáng)度，嚴(yán)肅及時(shí)地處理惡意挪用貸款的企業(yè)，降低其信用評(píng)級(jí)，從而改善短存長(zhǎng)貸的期限錯(cuò)配現(xiàn)象，以內(nèi)部控制來(lái)降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于收益率較大的中長(zhǎng)期貸款應(yīng)充分調(diào)查貸款項(xiàng)目的信用等級(jí)和收益情況，謹(jǐn)慎地發(fā)放貸款。

（五）重視壓力測(cè)試，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

商業(yè)銀行流動(dòng)性監(jiān)管不可僅僅停留在滿足流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)監(jiān)控的表面情況上，對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的被動(dòng)應(yīng)對(duì)并不是處理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的最佳方案，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)積極地進(jìn)行各種預(yù)測(cè)環(huán)境下的壓力測(cè)試，研究分析自身在各種壓力環(huán)境下的承受能力、各項(xiàng)業(yè)務(wù)受到的不同影響及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)生的區(qū)域。壓力測(cè)試模型應(yīng)當(dāng)在借鑒國(guó)外壓力測(cè)試模型的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身情況和我國(guó)商業(yè)銀行所處環(huán)境進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，除了對(duì)單壓力因素情況下的壓力測(cè)試以外，還應(yīng)考慮到多壓力因素同時(shí)出現(xiàn)的情況。流動(dòng)性壓力測(cè)試必須定期進(jìn)行，并且以壓力測(cè)試數(shù)據(jù)為根據(jù)分析整理不同壓力環(huán)境下的商業(yè)銀行流動(dòng)性報(bào)告，資產(chǎn)負(fù)債委員會(huì)依據(jù)報(bào)告評(píng)估商業(yè)銀行流動(dòng)性的承壓能力及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)短板區(qū)域，提前建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急方案，改變被動(dòng)應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的處境。因此構(gòu)建流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的重要性不可忽視，根據(jù)商業(yè)銀行自身的流動(dòng)性偏好，及時(shí)調(diào)整流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的監(jiān)控，不斷演練對(duì)突發(fā)性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的反映及處理，強(qiáng)化對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)。

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