互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的經(jīng)濟學(xué)理論基礎(chǔ)初探

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的經(jīng)濟學(xué)理論基礎(chǔ)初探

房建瓴辛立秋

隨著現(xiàn)代科技水平的提高，金融產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展速度日益加快，新型金融業(yè)務(wù)形態(tài)互聯(lián)網(wǎng)金融形成，并廣泛應(yīng)用于各行業(yè)領(lǐng)域。其發(fā)展的經(jīng)濟學(xué)理論更是成為國內(nèi)外專家學(xué)者研究的重點?；诖?，本文在論述互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程基礎(chǔ)上，分析了對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展影響較大的幾種理論知識，希望對互聯(lián)網(wǎng)金融理論研究工作有參考價值，推動互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)更好的發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融；經(jīng)濟學(xué)理論；探討

1.引言

相較之傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融依靠計算機與電子通訊等現(xiàn)代技術(shù)為客戶提供服務(wù)。在上世紀(jì)70年代，電子金融業(yè)務(wù)出現(xiàn)，并在世界范圍內(nèi)獲得了快速發(fā)展，到本世紀(jì)初，其發(fā)展規(guī)模遍布世界。在2012年，相關(guān)學(xué)者正式提出互聯(lián)網(wǎng)金融，其對傳統(tǒng)金融活動的內(nèi)部結(jié)構(gòu)帶來了很大的沖擊，金融產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)出現(xiàn)動搖。因互聯(lián)網(wǎng)金融具有非常明顯的優(yōu)勝劣汰優(yōu)勢，從而為金融產(chǎn)業(yè)注入新的發(fā)展活力。

2.發(fā)展歷程論述

上世紀(jì)70年代，電子金融在世界范圍內(nèi)開始傳播，這也就是現(xiàn)在所說的互聯(lián)網(wǎng)金融。類似于一般新興行業(yè)，剛開始互聯(lián)網(wǎng)金融也是備受社會各界質(zhì)疑，但無論怎樣，它還是頑強的存活并發(fā)展壯大。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融遍布世界，在發(fā)展初期，針對傳統(tǒng)金融活動沒有涉及到的一些空白領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)金融通過嘗試，吸引客戶注意。開始之際，互聯(lián)網(wǎng)金融以新領(lǐng)域發(fā)展為主，所以成功的吸引了首批客戶。經(jīng)過長期發(fā)展，地位更加穩(wěn)定，此后，其采用免費策略與技術(shù)優(yōu)勢等一系列商業(yè)手段，占據(jù)的市場份額不斷增加，傳統(tǒng)金融活動逐漸被替代。在此過程中，一些人盲目的涉足這一新型金融領(lǐng)域，期望能夠為自己創(chuàng)造更多經(jīng)濟收益，但因他們對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式了解不夠深入，使得很多企業(yè)紛紛破產(chǎn)倒閉，所以對于投資者來講，深入研究互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的經(jīng)濟學(xué)理論顯得尤為重要，只有掌握基礎(chǔ)經(jīng)濟學(xué)理論，才能將其更好的與企業(yè)運營發(fā)展相結(jié)合，推動企業(yè)穩(wěn)定、健康發(fā)展。

3.產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)理論

3.1 規(guī)模與范圍經(jīng)濟

規(guī)模經(jīng)濟包含供方與需方兩種類型的規(guī)模經(jīng)濟，其經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律主要是指規(guī)模擴大，降低相同供方內(nèi)部的成本?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)與供方規(guī)模經(jīng)濟相互結(jié)合，傳統(tǒng)經(jīng)濟活動中的資本與勞動力要素被信息、技術(shù)等要素取而代之，并成為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的一種重要要素，傳統(tǒng)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律也被打破。在互聯(lián)網(wǎng)金融活動中，范圍經(jīng)濟有明顯的多樣性，比如股權(quán)眾籌，單個新增融資方有較低的邊際成本，融資方增多，對投資者也更具吸引力，所以，眾籌平臺能夠更好的節(jié)約成本。再比如第三方支付平臺，支持在線支付的基礎(chǔ)上，還可進行花費充值、理財保險及繳納水電費等業(yè)務(wù)，這部分增值業(yè)務(wù)對潛在客戶有很大的吸引力，用戶評價得以提高，且這一支付平臺只要將技術(shù)兼容與安全性問題解決好，就可有效降低業(yè)務(wù)疊加引起的成本增加，為平臺創(chuàng)造更大的收益。

3.2 長尾理論

該經(jīng)濟理論主要是利用自身成本優(yōu)勢，對品種進行豐富，開啟利基市場，其與范圍經(jīng)濟有相似之處，但也有一定的區(qū)別，其并非以熱門產(chǎn)品為主，還注重某些冷門產(chǎn)品。所以針對互聯(lián)網(wǎng)金融中傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)無法闡明的情況，一般常采用該理論。在整個金融行業(yè)中，網(wǎng)絡(luò)金融處于長尾，普惠金融產(chǎn)品與服務(wù)越來越多，對大批敏感的尾部客戶有很強的吸引力。例如，微貸企業(yè)通過信息處理快、效率高及手續(xù)費低等優(yōu)勢，對大批貸款金融少的客戶吸引力比較大。網(wǎng)絡(luò)金融長尾經(jīng)濟理論有效補充了“二八定律”，該定律是根據(jù)事情緊急情況進行編排，其是以重要少數(shù)與瑣碎多數(shù)為前提的，該原理是意大利著名經(jīng)濟學(xué)家帕累托提出的，含義是在特定群體中，重要隱私占比較少，以非重要因子為主，因此主要對少數(shù)重要因子控制好，就可對整體進行統(tǒng)籌兼顧，長尾經(jīng)濟就是根據(jù)此原理，對需求曲線的長尾與短頭現(xiàn)象進行詮釋的。相較之以往金融行業(yè)，網(wǎng)絡(luò)金融成本優(yōu)勢主要體現(xiàn)為對長尾基礎(chǔ)的持續(xù)與延伸。互聯(lián)網(wǎng)金融信息要素可以靈活復(fù)制并利用，因此在實際工作中，這些信息的反復(fù)復(fù)制與利用，使得費用減少，推廣成本降低，還能夠快速搶占市場先機，提高市場份額。

4.信息經(jīng)濟學(xué)理論

4.1 信息不對稱

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，傳統(tǒng)勞動與資本等要素逐漸被信息等新興要素取代，且地位與作用日益凸顯。貸款活動中，如果客戶信息貸款前后不一致，就有可能為互聯(lián)網(wǎng)貸款領(lǐng)域帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟損失。所以，利用信息經(jīng)濟學(xué)中不對稱理論，有效應(yīng)對貸款前后用戶信息不相符問題。比如，“阿里小貸”把賣家信息與阿里電商平臺交易記錄結(jié)合起來，構(gòu)建相應(yīng)的信息體系，貸款前，從數(shù)據(jù)庫提取客戶相關(guān)信息，利用交叉檢驗技術(shù)，獲得準(zhǔn)確的信用評估數(shù)據(jù)，根據(jù)這些數(shù)據(jù)，準(zhǔn)確評估貸款人的違約概率，平臺也因此可以提前監(jiān)管存在違約性的客戶。P2P網(wǎng)貸信息審核工作不斷改善，貸款前，其提前審核貸款人基本信息與信用評價，由此決定是否發(fā)放貸款，同時其也會利用其它渠道掌握貸款人真實信息，一定程度上，這些措施降低了貸款企業(yè)逆向選擇產(chǎn)生的風(fēng)險。

4.2 搜尋經(jīng)濟學(xué)理論

針對信息不對稱理論，形成了搜尋理論，基于此，信息專業(yè)服務(wù)機構(gòu)為互聯(lián)網(wǎng)金融搜尋更多的可靠信息。國內(nèi)研究學(xué)者韓民春通過實例，證明在市場上互聯(lián)網(wǎng)金融信息的分布比較均勻，成本與價格更具透明性。所以，在線商品價格設(shè)置有了約束，如果互聯(lián)網(wǎng)金融搜尋成本降低不明顯，其發(fā)展壓力比較大。比如在資金貨幣市場中，為了尋找信譽好的供方，傳統(tǒng)市場搜尋過程中，需要耗費高額成本，此時信譽低的供方就會利用降價模式吸引需方，所以，相較之信譽低的供方，信譽好的供方產(chǎn)品價格要明顯高，導(dǎo)致市場價格有很高的離散性。互聯(lián)網(wǎng)金融市場中，因互聯(lián)網(wǎng)搜尋成本降低，首先要考慮口碑好的供方，使得信用差的供方必須降價銷售產(chǎn)品，因成本高于收益，導(dǎo)致信用差的企業(yè)面臨較大的生存壓力。優(yōu)勝劣汰機制的發(fā)展，市場結(jié)構(gòu)實現(xiàn)了量變到質(zhì)變的改變，信用好的供方在市場中占據(jù)主導(dǎo)地位。目前，現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)水平不斷提高，金融行業(yè)能主動搜尋金融信息，但由于信息量太大，金融信息的主動搜索無法滿足每一用戶需求，所以，在大數(shù)據(jù)新形勢下，“推薦喜好”等專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融信息搜索手段出現(xiàn)，其依據(jù)客戶喜好的金融產(chǎn)品，搜尋相關(guān)信息，縮小了信息搜尋范圍，成本降低，用戶需求得到更好的滿足。

4.3 聲譽體系

其建立基礎(chǔ)是博弈論，主要指面對沖突時，理性決策主體間實施問題解決與均衡的辦法，主要研究理性決策者間的沖突與合作的一種力量。其說明經(jīng)濟學(xué)研究更加關(guān)注人與人間的關(guān)系、影響與作用；更加重視信息，尤其是與現(xiàn)實世界相近的不完全、不對稱的信息。聲譽，是體現(xiàn)經(jīng)濟內(nèi)在性質(zhì)與可靠性的一種可傳遞信息，所以，尋找合作伙伴時，首選聲譽高的，在此基礎(chǔ)上盡可能降低合作中背叛行為發(fā)生幾率?；ヂ?lián)網(wǎng)金融而言，聲譽是非常重要的，因互聯(lián)網(wǎng)信息有非?？斓膫鞑ニ俣?，如果某一金融企業(yè)聲譽受損，通過互聯(lián)網(wǎng)其他人都會知道這一信息，這樣該企業(yè)的客戶量就會快速降低。如同貸款，在為個人或企業(yè)發(fā)放貸款前，貸款機構(gòu)首先會了解其信譽情況，由此決定是否發(fā)放貸款，所以，聲譽是企業(yè)保持市場競爭力的法寶，好聲譽也能為企業(yè)吸引更多的客戶。

5.金融中介理論

5.1 篩選處理信息

對互聯(lián)網(wǎng)金融來講，信息非常關(guān)鍵，但由于互聯(lián)網(wǎng)中出現(xiàn)的信息層次不齊，信息不對稱使得用戶享受不到更專業(yè)化的服務(wù)，從而降低了對互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)可度。所以，在互聯(lián)網(wǎng)金融活動中，金融中介理論主要用于掌握信息不對稱情況，盡管目前信息不對稱情況有所好轉(zhuǎn)，但互聯(lián)網(wǎng)自身無法徹底刪除或?qū)χ匾畔?nèi)容進行隱藏，使得信息不對稱不能徹底改善。同時，大數(shù)據(jù)時代新形勢下，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟信息增長速度非常快，信息真實性下降，很多用戶對信息缺乏篩選處理能力，就會因信息錯誤造成自身利益受損，從根本上來講會減少互聯(lián)網(wǎng)金融的用戶量。金融中介則能夠指引互聯(lián)網(wǎng)金融對經(jīng)濟信息進行有效的篩選與處理，為顧客提供有用、價值高的可靠參考信息，用戶由此也會更加認(rèn)可互聯(lián)網(wǎng)金融。

5.2 交易成本的降低

根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模與范圍經(jīng)濟理論，因零信息資源的零成本復(fù)制，降低了互聯(lián)網(wǎng)金融成本。但對雜糅的互聯(lián)網(wǎng)信息進行有效篩選，需要耗費高額成本，所以金融中介的出現(xiàn)，能夠有效降低此方面成本。金融中介專業(yè)技術(shù)可為互聯(lián)網(wǎng)金融活動所需信息進行更好的篩選，并依照需求將其整合成相應(yīng)的知識體系，由此節(jié)能信息篩選時間，降低金融活動前產(chǎn)生的不必要交易成本。另外，因互聯(lián)網(wǎng)金融對消費者保護缺乏完善的機制，有效提高了違約、監(jiān)督等方面成本，如果由金融中介負(fù)責(zé)此活動，則能夠利用監(jiān)督契約的社交，節(jié)能監(jiān)督成本。在經(jīng)濟風(fēng)險轉(zhuǎn)移過程中，金融中介發(fā)揮著非常重要的作用，現(xiàn)行金融中介并非簡單的“代理人”，對金融產(chǎn)品而言，其逐漸發(fā)展成為創(chuàng)造者，從而有效降低了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品研發(fā)的成本。

6.結(jié)束語

綜上所述，隨著現(xiàn)代科技水平的提高，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度日益加快，同時其也包含著豐富的經(jīng)濟學(xué)知識。所以，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融獲得更好的發(fā)展，研究與之相關(guān)的經(jīng)濟學(xué)理論非常重要。在掌握基礎(chǔ)理論知識的基礎(chǔ)上，互聯(lián)網(wǎng)金融才能得到科學(xué)、可靠的建設(shè)與發(fā)展，在此基礎(chǔ)上，為互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)定發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

(東北農(nóng)業(yè)大學(xué)，黑龍江 哈爾濱 150030)

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