我國對南非光伏發(fā)電項目投資的風險分析

成健　付方超　趙巖

摘要：2010年南非政府制定了清潔能源政策。該政策使得南非清潔能源得到了快速的發(fā)展，我國企業(yè)也逐步進入南非光伏發(fā)電項目市場進行投資，投資方式主要以EPC工程總承包為主。企業(yè)在南非進行光伏項目投資時，不可避免會遭受各種風險，如南非的政策變動、光伏發(fā)電效益、南非電網(wǎng)基礎設施是否完善和自身投資權益的保護等。所以分析企業(yè)在投資過程中遇到的各種風險具有重要意義。本文分析了我國對南非光伏發(fā)電項目投資過程中面臨的主要障礙和風險，并提出避免和分散投資風險的途徑。

關鍵字：對南非投資；光伏發(fā)電項目；主要風險；避免風險途徑

隨著我國光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，我國已經(jīng)成為全球光伏產(chǎn)品的第一大生產(chǎn)國和出口國。在我國光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的同時，光伏發(fā)電項目海外投資也風生水起。南非是非洲經(jīng)濟的領跑者，隨著南非經(jīng)濟的快速發(fā)展和對電力需求增加，2010年南非政府制定了《綜合能源計劃2010）），以提高南非清潔能源發(fā)電量所占比重。2016年11月22日，南非內(nèi)閣會議批準了南非綜合能源計劃草案（IRP），IRP明確指出了南非可在生能源裝機容量的發(fā)展目標。南非清潔能源的發(fā)展為我國光伏發(fā)電項目海外投資帶來新的機遇，但企業(yè)也要注意規(guī)避相關風險。

一、我國在南非光伏發(fā)電項目投資概述

（一）南非光照條件和太陽能發(fā)電的政府規(guī)劃

南非位于非洲大陸最南部，大部分地區(qū)屬于溫帶氣候，年均日照超過2500個小時，比歐洲大部分地區(qū)日照時間的兩倍還多。良好的自然條件使得南非發(fā)展光伏發(fā)電成為可能。

長期以來，南非受電力不足和勞資關系緊張等因素的影響，政府為了緩解用電緊張曾多次拉閘限電。南非政府為了發(fā)展電力行業(yè)和聯(lián)合國氣候大會中對碳排放的自主貢獻，2010年南非能源部發(fā)布了《2011/12-2015/16年能源發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃》，明確了能源發(fā)展的目標和任務，到2025年清潔能源占比將達到30%。2010年南非制定了擴建電力系統(tǒng)的《2010年整合資源計劃》政府，將從獨立民營電廠采購29吉瓦（GW）發(fā)電容量，其中包括17.3吉瓦可再生能源。獨立廠商發(fā)電計劃自2011年開始招標，已經(jīng)經(jīng)歷4次招標，其中可再生能源已經(jīng)采購2.5吉瓦，并且開始運作，至2016年底已經(jīng)累計采購524萬千瓦產(chǎn)能以緩解南非電力公司（Eskom）供電不足。2016年11月22日，南非內(nèi)閣會議批準了南非綜合能源計劃草案（IRP），其中明確指出了南非可在生能源裝機容量的發(fā)展目標，根據(jù)草案計劃，到2050年風能和太陽能裝機容量總計為5500萬千瓦。南非憑借豐富的輻照資源以及政府對清潔能源的規(guī)劃，光伏、光熱發(fā)電項目如雨后春筍，裝機規(guī)模不斷增加，呈現(xiàn)出一派如火如荼的開發(fā)景象。

（二）以EPC工程總承包和本地建廠投資的方式為主

我國企業(yè)自2010年進入南非光伏市場，在南非投資建設的光伏發(fā)電項主要以EPC工程承包為主。2012年9月，晶科能源與EPC合作伙伴soleaRenewables共同為南非林波波省的鉻礦提供1兆瓦離網(wǎng)發(fā)電系統(tǒng)；2014年7月，廣東保威新能源有限公司簽訂南非Coega太陽能電站項目的EPC合同；2016年6月，中盛能源在南非比勒陀利亞設立分公司并以EPC工程總承包的方式開發(fā)南非總計130兆瓦光伏發(fā)電項目。我國光伏企業(yè)具有較強的電站設計經(jīng)驗和具有全球頂尖水平的光伏設備及技術，使得企業(yè)在南非光伏市場的工程承包具有較強競爭力。并且，我國企業(yè)在南非進行光伏發(fā)電站工程承包時，會提供電站建設所需要的光伏組件，這為企業(yè)在本地建廠提供了可能。2014年8月，晶科在南非投資8000萬美元建立光伏生產(chǎn)基地，該廠每年可生產(chǎn)120兆瓦光伏組件；2014年1月，晶澳太陽能與保威新能源合作成立合資公司，在南非伊麗沙伯港COEGA工業(yè)開發(fā)區(qū)投資建造產(chǎn)能為150MW的光伏組件組裝廠，該工廠具備產(chǎn)能可擴建至600MW的潛力；2014年陽光電源同保威合作，在南非建立光伏逆變電廠。我國企業(yè)在南非建立光伏組件廠能夠更快捷、有效的進入南非光伏市場和節(jié)約成本，從而有助于增強企業(yè)在南非工程承包的競爭力。

（三）電力采購協(xié)議是我國企業(yè)在南非投資開發(fā)的主要形式

自2011年以來，南非可再生能源獨立電力生產(chǎn)商計劃使得南非可再生能源得到了快速的發(fā)展。該計劃主要采用政府與獨立發(fā)電廠商簽署購電協(xié)議方式對南非可在生能源進行開發(fā)。我國企業(yè)在南非投資的諸多光伏發(fā)電項目采用電力采購協(xié)議的形式。如2016年6月，中盛能源在南非開發(fā)的總計130兆瓦光伏發(fā)電項目是獨立廠商采購計劃內(nèi)的項目，通過電力采購協(xié)議的形式開發(fā)；2016年2月，晶澳中標南非86MW大型地面電站項目是獨立廠商采購計劃內(nèi)的項目。電力采購協(xié)議的形式能夠緩解南非短期內(nèi)清潔能源投資的不足和加快清潔能源的發(fā)展。據(jù)南非可再生能源委員會數(shù)據(jù)，截止2017年3月，102個可再生能源項目投資總額為1941億蘭特，其中外來的投資數(shù)額為534億蘭特。2017年2月，南非可再生能源委員會表示，南非將延遲簽署可再生能源購電協(xié)議，所以，在南非光伏發(fā)電市場上電力采購協(xié)議形式仍是其光伏項目開發(fā)的主流。

二、我國在南非光伏發(fā)電項目投資面臨的風險

（一）投資權益難以得到有效保護

南非是一個法律體制較為健全的國家，但相關法律的頒布也在一定程度阻礙了外資在南非的投資。南非《投資促進與保護法案》規(guī)定，外國投資與東道國南非發(fā)生投資爭議時，不允許投資者將有關爭議提交國際仲裁解決。雖然中國與南非1997年12月與南非簽署了相互鼓勵和保護投資協(xié)定且該協(xié)定在1998年4月1日開始生效，但是中非雙方就該協(xié)定的第二個有效期截止至2018年4月1日。目前，南非已經(jīng)同德國、西拔牙、瑞士、印尼等多個國家終止了已經(jīng)簽訂的雙邊投資保護協(xié)定。這意味著在未來不可預期的時間內(nèi)，中國和南非是否維持已經(jīng)簽訂的雙邊投資保護協(xié)定還不確定。若南非終止同中方簽訂的雙邊投資保護協(xié)定，我國企業(yè)在南非光伏項目投資發(fā)生爭議時，將不再直接適用中非簽訂的雙邊投資保護協(xié)定。這無形之中增加我國企業(yè)在南非投資光伏項目時救濟風險，使我國光伏企業(yè)在南非投資光伏發(fā)電項目的投資收益難以得到有效的保護。endprint

（二）南非清潔能源政策變動影響中國企業(yè)南非投資布局

2016年11月，南非內(nèi)閣會議批準了新修訂的南非綜合能源計劃草案，該草案明確制定了南非至2050年前可在生能源的發(fā)展規(guī)劃。根據(jù)計劃草案，到2050年風能和太陽能新裝機容量總計達到5500萬千瓦，并且在2022年前南非將沒有大型能源建設項目的需求，但在2022年后相關需求將會大量增加，其中光熱發(fā)電項目自2020年起將不再列入政府整體規(guī)劃。2017年2月，南非政府明確表示將按招標計劃繼續(xù)簽署可再生能源電力采購協(xié)議，與此前南非國家電力公司“不再繼續(xù)從獨立電力生產(chǎn)商（IPPs）采購電力”的說法不相符。南非綜合能源計劃草案的修訂及相關其它政策的變動對我國光伏企業(yè)在南非投資布局有較大的影響。目前，南非政府正致力于建設可再生能源基礎設施。2016年8月，非洲發(fā)展銀行為南非國有電力公司（Eskom）提供了13.4美元的貸款，用于擴大南非可在生能源網(wǎng)絡。這在一定程度說明，自南非《綜合能源計劃2010》實施以來，南非清潔能源發(fā)電項目發(fā)展迅速，目前南非電網(wǎng)容量光伏發(fā)電投資已到了一定程度的飽和。同時也表明南非政府關于清潔能源規(guī)劃的變動是基于南非輸電網(wǎng)絡設施弱而做的必然改變，也直接影響了我國光伏企業(yè)在南非投資布局和投資決策。

（三）電網(wǎng)建設難以承受光伏發(fā)電項目的快速發(fā)展

自2010年南非政府清潔能源計劃及向獨立廠商購電計劃以來，南非光伏發(fā)電項目得到了快速的發(fā)展，光伏發(fā)電項目也正逐漸投入運營。面對快速增加的裝容量，南非國家電網(wǎng)公司卻沒有增加相應的電網(wǎng)設施。南非的輸電網(wǎng)絡還不能完全承載新增的發(fā)電能力，南非的電網(wǎng)容量已經(jīng)捉襟見肘，急需發(fā)展，所以電網(wǎng)容量是南非政府考慮是否大力發(fā)展光伏發(fā)電項目的因素之一。2016年8月，南非政府向非洲發(fā)展銀行貸款13.4億美元用于南非輸電網(wǎng)絡設施建設，用于擴大南非可在生能源網(wǎng)絡，這在一定程度上說明南非現(xiàn)行的輸電網(wǎng)絡設施不足并限制了清潔能源的發(fā)展。2017年3月，法國開發(fā)署決定向南非電力公司提供4.77億美元的信用貸款，用于南非發(fā)展電網(wǎng)計劃和可在生能源基礎設施的發(fā)展。2016年11月，南非內(nèi)閣會議批準的新修訂的南非綜合能源計劃草案明確規(guī)定光熱發(fā)電項目自2020年起將不再列入政府整體規(guī)劃，這也反映出南非可再生能源開發(fā)發(fā)展過快，或在目前的用電、清潔能源輸電容量方面已達到較為飽和的程度。所以南非輸電網(wǎng)絡設施不足增加了我國企業(yè)在南非光伏發(fā)電項目投資建設的風險。

（四）光伏發(fā)電效益風險

根據(jù)南非政府的可在生能源發(fā)展計劃，政府發(fā)布的光伏發(fā)電項目主要采用政府與獨立發(fā)電廠商簽署購電協(xié)議方式對南非可在生能源進行開發(fā)。企業(yè)獲得南非光伏項目通過公開招標的形式，而獲得該項目的開發(fā)很大程度決定于發(fā)標電價的高低。至2017年3月，南非可在生能源獨立電力生產(chǎn)商采購項目已經(jīng)采購了102個，而中標電價呈現(xiàn)下降的趨勢。以光熱發(fā)電項目為例，第一輪的光熱發(fā)電項目的中標平均電價是22美分每千瓦時；第二輪中標平均電價為21美分每千瓦時；第三輪美國和沙特發(fā)電廠商中標的Redstone南非光熱發(fā)電項目中，第一年的投標電價為12.4美分每千瓦時，剩余合同期內(nèi)電價為15美分每千瓦時。中標電價是企業(yè)獲得效益的體現(xiàn)。南非清潔能源發(fā)展的興起，吸引了越來越多的發(fā)電廠商，拉低了市場的平均投標電價。中標電價隨南非清潔能源的不斷開發(fā)而逐年降低，將使得在南非投資光伏項目企業(yè)的收益降低，從而在一定程度上增加了企業(yè)的光伏發(fā)電效益風險。

（五）相關商務成本上升風險

我國企業(yè)在南非投資光伏發(fā)電項目的商務成本風險主要體現(xiàn)在勞動力成本上升、勞工罷工和電價上升。據(jù)商務部《對外投資合作國別（地區(qū)）指南》分析，南非勞動力工資水平在非洲國家中較高，平均工資在過去十年中年均上漲5%以上，其中水、電、煤氣供應業(yè)平均工資年增長率為9.8%，超過了南非GDP的增長速度。南非失業(yè)率也同樣非常高。2014年南非失業(yè)率達25%，青年失業(yè)率為37%，長期失業(yè)（超過一年）人數(shù)占總?cè)丝诘?6%。在高失業(yè)率的同時，工人罷工也頻頻發(fā)生。2012年南非各工會組織為提高會員工作水平，組織了多起大規(guī)模的罷工，這將對對外商投資和生產(chǎn)經(jīng)營帶來一定影響。另外，隨著南非經(jīng)濟快速發(fā)展，南非電力供應不足且電力投資和維護不足，2014年以來多次出現(xiàn)拉閘限電以緩解南非電力短缺的情況。據(jù)商務部數(shù)據(jù)，2012年以來南非能源局多次提高電價，2015年6月一次就提高了12%。南非勞動力成本上升、勞工罷工和電價上升風險是我國企業(yè)在南非投資光伏發(fā)電項目中不可預測的主要風險。

三、避免我國在南非光伏項目投資風險的途徑

（一）加強南非光伏市場調(diào)研

南非清潔能源政策變動較為頻繁，企業(yè)在南非投資時可能會遇到各種不可預測的風險，所以企業(yè)在南非光伏市場進行投資時應注重對光伏市場調(diào)研，并進行風險評估。企業(yè)對南非進行光伏項目投資時，可以通過以下幾個方面對南非光伏市場進行調(diào)研：一方面，企業(yè)需建立獲悉南非政府相關光伏政策變動的信息渠道，可以通過企業(yè)駐南非辦事處時刻了解南非相關政府部門的信息發(fā)布，必要時還可以通過我國駐南非經(jīng)贊處獲得必要的信息。相關政策變動的提前預知可以使企業(yè)有充分的時間做出調(diào)整。另一方面，積極拓寬南非海外華僑關系網(wǎng)和尋求南非中國經(jīng)貿(mào)協(xié)會的幫助，并向尚德、晶科、晶澳等較早進入南非光伏市場且有一定經(jīng)驗的企業(yè)請教。

（二）建立南非清潔能源政策變動企業(yè)預警機制

南非清潔能源政策自2010年頒布并于2011年開始實施，2016年11月又對新的清潔能源計劃進行修改。南非清潔能源政策變動相對較為頻繁，政策實施周期較短，所以企業(yè)在南非進行光伏發(fā)電項目投資時，應針對南非政府政策變動而建立相應的預警機制，避免不必要的風險的產(chǎn)生?？粗心戏枪夥袌霾⒂媱濋L期投資的企業(yè)可以從以下幾個方面建立預警機制：首先，企業(yè)應根據(jù)南非政府政頒布的政策預警指標和光伏政策規(guī)劃，來落實企業(yè)針對南非政策變動的預警機制；其次，企業(yè)應該在南非設立公司辦事部或分公司，該部門需要及時了解南非最光伏政策的最新動態(tài)和分析政策變動趨勢，為企業(yè)今后在南非布局及企業(yè)規(guī)劃提供支持；最后，企業(yè)需要培養(yǎng)或引進政策變動預警分析的專業(yè)人才，根據(jù)總體指標評定等級，為企業(yè)在南非光伏項目投資提供關鍵性意見。

（三）創(chuàng)新同外國企業(yè)間的合作模式

我國企業(yè)在南非投資建設光伏發(fā)電項目主要是以工程承包的投資方式為主。我國企業(yè)在南非投資的光發(fā)電項目涉及我國企業(yè)、外國企業(yè)和南非本土企業(yè)的三方合作。創(chuàng)新同外國企業(yè)的合作模式以降低投資風險，企業(yè)應該做到以下幾方面：一方面，企業(yè)要實現(xiàn)自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和相關人才的培養(yǎng)，加強對光伏發(fā)電站的設計能力和加大光伏產(chǎn)品太陽能轉(zhuǎn)換率的相關技術開發(fā)；另一方面，充分發(fā)揮我國企業(yè)自身光伏產(chǎn)品生產(chǎn)能力優(yōu)勢，與南非本土企業(yè)合作投資建立生產(chǎn)線，使產(chǎn)品生產(chǎn)成本降至最低而最高限度的提升企業(yè)競爭力；最后，可以借鑒第三方市場合作模式，同外國企業(yè)共同開發(fā)南非市場。

（四）減緩開拓南非光伏發(fā)電項目市場的步伐

2016年11月，南非政府對清潔能源政策的修改是對我國企業(yè)調(diào)整南非光伏發(fā)電項目投資布局的一個信號。并且，2017年1月南非國家電力公司表示南非目前電力處于供過于求的狀態(tài)，以及南非政府向非洲發(fā)展銀行13.4億美元用于南非輸電網(wǎng)絡設施建設的貸款，也充分說明南非輸電網(wǎng)絡的現(xiàn)狀?；谶@些綜合因素，南非政府現(xiàn)階段不會有較大的光伏發(fā)電站建設需求。光伏企業(yè)放緩在南非光伏發(fā)電項目投資，重新規(guī)劃在南非投資布局應做到以下幾點：首先，企業(yè)應將光伏發(fā)電項目投資的重心放在小型離網(wǎng)發(fā)電上，小型發(fā)電項目投資能夠為我國光伏企業(yè)積累自主設計、施工等經(jīng)驗。根據(jù)南非清潔能源政府規(guī)劃，南非目前光伏能源發(fā)電占比遠未達到規(guī)劃比例，南非政府只是放緩了大型光伏發(fā)電項目建設需求，而小型離網(wǎng)發(fā)電系統(tǒng)的建設需求較大。其次，加強企業(yè)對于大中型光伏發(fā)電項目的設計、施工等能力。我國光伏企業(yè)在光伏產(chǎn)品的生產(chǎn)能力上已經(jīng)名列世界第一，光伏產(chǎn)品的產(chǎn)能轉(zhuǎn)換能力也位于世界頂尖水平，相應的提高企業(yè)對于光伏發(fā)電站的設計能力，有利于提高企業(yè)的競爭力。endprint