構(gòu)建金字塔底層中國(guó)特色普惠金融體系

摘 要：從本質(zhì)上來講，普惠金融的主要價(jià)值體現(xiàn)在其旨在建立一個(gè)完整的金融生態(tài)體系，使得面向金字塔底層的群體（BOP，bottom of the pyramid）金融服務(wù)不再處于邊緣化狀態(tài)。它立足于機(jī)會(huì)平等要求和商業(yè)可持續(xù)原則，以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會(huì)各階層和群體提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)，其重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象包括小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群和殘疾人、老年人等特殊群體。

關(guān)鍵詞：普惠金融；金融生態(tài)；價(jià)值共創(chuàng)

普惠金融（inclusive finance）是在小額信貸和微型金融的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種新興金融發(fā)展模式。早在15世紀(jì)，意大利就有社會(huì)慈善人士通過開展小額信貸業(yè)務(wù)為低收入客戶提供信貸服務(wù)，以減少低收入群體獲取金融服務(wù)的高額成本。到了20世紀(jì)80年代，小額信貸在巴西、孟加拉國(guó)等發(fā)展中國(guó)家陸續(xù)出現(xiàn)，以穆罕默德·尤努斯教授在孟加拉國(guó)開展的小額信貸模式取得巨大成功，即當(dāng)前普惠金融模式的主要運(yùn)行模式——“格萊珉”模式。此后，小額信貸開始在世界范圍內(nèi)普及，并在方法論上有所突破，從傳統(tǒng)的慈善非盈利模式轉(zhuǎn)型為可以實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的商業(yè)模式。2005年5月，在以此全球金融會(huì)議上，“構(gòu)建普惠金融體系”的思想正式被提出，普惠金融的發(fā)展也正式提上國(guó)際日程。從本質(zhì)上來講，普惠金融是小額信貸和微型金融的結(jié)合，但普惠金融的主要價(jià)值體現(xiàn)在其旨在建立一個(gè)完整的金融生態(tài)體系，使得面向金字塔底層的群體（BOP，bottom of the pyramid）金融服務(wù)不再處于邊緣化狀態(tài)。

一、普惠金融的內(nèi)涵

目前，學(xué)術(shù)界對(duì)普惠金融的發(fā)展尚未形成統(tǒng)一的定義。一般而言，普惠金融是作為一種扶貧方式出現(xiàn)的，其主要目的就在于為廣大的中低收入群體提供儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、信貸和信托等金融產(chǎn)品和服務(wù)。對(duì)普惠金融較為流行的定義是2005年在宣傳國(guó)際小額信貸年時(shí)所倡導(dǎo)的普惠金融體系：一個(gè)持續(xù)的，能有效、全方位為社會(huì)所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系。聯(lián)合國(guó)在2006年發(fā)布的《建設(shè)普惠金融體系》一書中指出，普惠金融體系包括：（1）個(gè)人、家庭以及企業(yè)等所有層面的參與者都能以合理的價(jià)格獲取廣泛的金融服務(wù)，包括信貸、儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、理財(cái)、轉(zhuǎn)賬、支付、匯兌等。（2）擁有健全的金融機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)有嚴(yán)密的內(nèi)控機(jī)制并接受市場(chǎng)監(jiān)督，存在規(guī)范的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)以及市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)制。（3）金融機(jī)構(gòu)具有財(cái)務(wù)上的可持續(xù)性，從而能確保金融服務(wù)的可持續(xù)性。（4）擁有多層面的競(jìng)爭(zhēng)性的金融服務(wù)提供者能夠提供多樣化的選擇。我國(guó)學(xué)者郭田勇等（2015）認(rèn)為，普惠金融是指“能有效、全方位的為社會(huì)所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系，實(shí)際上就是讓所有老百姓享受更多的金融服務(wù)，更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展”。Ramarkrishman（2010）指出，其實(shí)質(zhì)是為每個(gè)有需求的人提供核實(shí)的、易理解的和實(shí)用的金融服務(wù)。印度蘭加拉詹將普惠金融定義為：以弱勢(shì)群體和低收入群體可承受起的價(jià)格，及時(shí)和充分地獲得金融服務(wù)的過程。根據(jù)焦瑾璞和陳瑾（2009）的研究，普惠金融體系建設(shè)經(jīng)歷了小額信貸、微型金融、普惠金融三個(gè)階段，秦昌寧等（2015）在此基礎(chǔ)上歸納了普惠金融的發(fā)展起源，如圖1所示。

資料來源：秦昌寧，倪瑛. 普惠金融研究進(jìn)展與展望[J].四川理工學(xué)院學(xué)報(bào)，2015，30 （6）：66-76.

圖1 普惠金融的發(fā)展起源

從以上定義可知，普惠金融所面向的群體不僅包含BOP群體，還包含中高收入群體，即體現(xiàn)包容性。

二、區(qū)別于傳統(tǒng)金融的包容性

1. 金融服務(wù)對(duì)象的包容性。普惠金融源于小額信貸，其根本目的在于為貧困群體提供金融服務(wù)，將其納入現(xiàn)有的金融體系中。但普惠金融并不是面向低收入群體金融服務(wù)的代名詞，一個(gè)企業(yè)可以將其市場(chǎng)定位為低端金融市場(chǎng)，其所從事的金融服務(wù)可以稱為普惠金融；一個(gè)定位于中高端收入群體，但也在踐行金融服務(wù)理念的金融活動(dòng)也屬于普惠金融的范疇。

2. 金融服務(wù)自身的包容性。普惠金融的核心在于普惠，除去服務(wù)對(duì)象的普惠性之外，其所提供的金融服務(wù)也具備包容性，主要表現(xiàn)為金融服務(wù)類型的多樣化，不僅包括貸款融資，還包括儲(chǔ)蓄、投資、保險(xiǎn)、匯兌等其他金融服務(wù)。

3. 金融機(jī)構(gòu)的包容性。普惠金融所涉及的金融服務(wù)供給方不僅包括以扶貧和小額信貸機(jī)構(gòu)為主的金融機(jī)構(gòu)，還倡導(dǎo)市場(chǎng)上所有的金融機(jī)構(gòu)都以提高金融服務(wù)的包容性、普惠性為目標(biāo)，以創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的公平環(huán)境。

4. 金融生態(tài)體系建設(shè)的包容性。隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的作用越來越凸顯。但激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也是的傳統(tǒng)金融的發(fā)展面臨桎梏，以中低端市場(chǎng)為主的市場(chǎng)成為金融業(yè)發(fā)展的新藍(lán)海，誰能占領(lǐng)這片市場(chǎng)，誰就有可能成為行業(yè)的主宰者。同時(shí)，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力也在不斷變化，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任越來越成為企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵要素，企業(yè)面臨從傳統(tǒng)企業(yè)向“社會(huì)企業(yè)”的轉(zhuǎn)型。

三、我國(guó)推進(jìn)普惠金融過程中面臨的突出問題

與世界其他國(guó)家的普惠金融發(fā)展水平相比，我國(guó)在金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和參與儲(chǔ)蓄等方面具有優(yōu)勢(shì)，但在金融手段的利用、創(chuàng)新以及貸款滿足度等方面依然存在很大的差距。

第一，金融服務(wù)覆蓋不均衡，結(jié)構(gòu)性排斥有待全面化解。金融服務(wù)的不均衡是各國(guó)面臨的普遍難題，我國(guó)也不例外，主要表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)的金融發(fā)展滯后、農(nóng)村金融服務(wù)缺失、中小企業(yè)融資困難、資金配置不均衡等方面。近年來，我國(guó)小額信貸發(fā)展進(jìn)入了快速成長(zhǎng)期，但其市場(chǎng)化程度和發(fā)展深度仍然不足，商業(yè)性機(jī)構(gòu)和公益性機(jī)構(gòu)的參與度都存在不足，這也是普惠金融發(fā)展面臨的最主要的問題。二元的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)特性也決定我國(guó)金融服務(wù)的二元性，處于對(duì)利潤(rùn)最大化的追求，金融機(jī)構(gòu)會(huì)優(yōu)先選擇優(yōu)質(zhì)客戶，對(duì)中高端人群及大中型企業(yè)的爭(zhēng)奪成為金融市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)最激烈的領(lǐng)域。

第二，民間借貸與信用借貸并存，劣幣驅(qū)逐良幣效應(yīng)。由于以農(nóng)村市場(chǎng)為主的低端市場(chǎng)的金融服務(wù)長(zhǎng)期缺位，從而形成了以民間借貸為主的非正式金融，這種金融模式不受行業(yè)規(guī)則限制，而與地緣、血緣、社交關(guān)系、潛規(guī)則等非正式規(guī)則密切相關(guān)。長(zhǎng)期以來，農(nóng)村依靠民間借貸部分實(shí)現(xiàn)了融資需求。但隨著正規(guī)金融在該市場(chǎng)的不斷滲透，民間借貸的弊病也逐漸突出，這也成為金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入農(nóng)村市場(chǎng)所面臨的最大難題。當(dāng)?shù)鼐用耖L(zhǎng)期以來形成了只去正規(guī)金融機(jī)構(gòu)存取款，卻不發(fā)生任何的融資行為。由于缺乏必要的抵押物和理財(cái)意識(shí)，農(nóng)民一般按照鄰里親朋借貸——高利貸——金融機(jī)構(gòu)貸款的順序進(jìn)行貸款。造成這種現(xiàn)象的根源在于農(nóng)民對(duì)金融機(jī)構(gòu)政策的不了解以及農(nóng)村金融的長(zhǎng)期缺位。

第三，金融資源配置嚴(yán)重不均衡。央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示我國(guó)金融資源的供給能夠滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，但金融資源在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)與不發(fā)達(dá)地區(qū)的配置卻存在嚴(yán)重的不均衡現(xiàn)象。從金融資源流向看，資金主要流向已經(jīng)上市、有國(guó)企性質(zhì)的大規(guī)模企業(yè)，而民營(yíng)企業(yè)的融資則相抵困難，且融資成本高昂。我國(guó)金融資源的流向存在明顯的“二八定律”，即百分之八十的資金流向占比百分之二十的大型企業(yè)。這也是普惠金融要解決的金融排斥性問題，金融排斥來源于兩個(gè)方面：一方面，我國(guó)幅員遼闊、經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡，很多地區(qū)由于自然條件的限制和網(wǎng)點(diǎn)布局的困難而無法平等的享受金融服務(wù)，造成金融服務(wù)的空間性排斥。另一方面，經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)普遍存在通訊、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備較為落后，居民通信知識(shí)匱乏、金融知識(shí)有限且理財(cái)意識(shí)較差等，進(jìn)而引發(fā)了金融服務(wù)的社會(huì)性排斥。

第四，輸血型借貸占據(jù)主導(dǎo)地位，造血型借貸不足。解決貧困問題是普惠金融的發(fā)展理念之一。當(dāng)前我國(guó)的普惠金融制度僅能解決“授之以魚”的問題，卻無法從根本上解決貧困問題。當(dāng)前我國(guó)個(gè)體借貸的主要用途包括：首選購房和新建房屋等定居用途；其次是購買生產(chǎn)資料、擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等財(cái)富增長(zhǎng)型貸款；最后是教育、醫(yī)療及婚喪嫁娶等生活型之處。但在所有的貸款中，住房貸款成為居民借貸的主要用途。此外，受我國(guó)男女比例不均衡的影響，近年來農(nóng)村地區(qū)的婚嫁費(fèi)用集聚攀升，尤其以男方所必須提供的彩禮錢為主，金融機(jī)構(gòu)甚至針對(duì)此項(xiàng)指出設(shè)置了專門的信貸業(yè)務(wù)。而這種信貸的發(fā)生不僅無法幫助農(nóng)民緩解貧困，甚至有可能造成貧困的惡性循環(huán)。因此，我國(guó)未來普惠金融的發(fā)展應(yīng)該給予貧困地區(qū)以正確的引導(dǎo)，向他們灌輸正確的理財(cái)觀念，以增加生產(chǎn)性借貸為主，減少支出型的借貸。

第五，我國(guó)普惠金融服務(wù)對(duì)象的金融意識(shí)不強(qiáng)、金融消費(fèi)能力較差。普惠金融作為承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的一種新型金融發(fā)展模式，其主要目標(biāo)是將偏遠(yuǎn)地區(qū)的小微散用戶、群體納入金融服務(wù)體系，但這些群體的金融消費(fèi)意愿并不強(qiáng)烈，甚至存在對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的心理排斥。由于農(nóng)村地區(qū)的信息較為閉塞，受教育程度普遍偏低的農(nóng)戶缺乏對(duì)某一新鮮事物所必備的判斷能力，相互之間的依賴性較強(qiáng)，進(jìn)而造成金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)普遍偏低，存在盲目輕信、跟風(fēng)從眾的非理性消費(fèi)行為。

四、構(gòu)建我國(guó)普惠金融體系的機(jī)遇

我國(guó)于2006年正式引入“普惠金融”的概念。十八屆三中全會(huì)首次提出“發(fā)展普惠金融，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，豐富金融市場(chǎng)層次和產(chǎn)品”的理念，它立足于機(jī)會(huì)平等要求和商業(yè)可持續(xù)原則，以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會(huì)各階層和群體提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)，其重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象包括小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群和殘疾人、老年人等特殊群體。

首先，為了解決普惠金融發(fā)展所面臨的“成本高、風(fēng)險(xiǎn)高”的核心問題，國(guó)家出臺(tái)了相關(guān)政策對(duì)其進(jìn)行扶持。例如，對(duì)成本費(fèi)用相對(duì)較高的特殊地域、特殊業(yè)務(wù)或特殊機(jī)構(gòu)予以一定的財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠。此外，國(guó)家還實(shí)施了激勵(lì)性金融政策，靈活運(yùn)用支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)、差別存款準(zhǔn)備進(jìn)率等多種貨幣政策工具，鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)不斷加大對(duì)三農(nóng)、小微企業(yè)的信貸投入。

其次，金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)逐漸完善，包括金融服務(wù)覆蓋面不斷擴(kuò)大、新型金融機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷增多、支付體系不斷完善和征信體系的規(guī)范健康發(fā)展。以阿里巴巴、京東為代表的電商公司，在進(jìn)軍農(nóng)村市場(chǎng)時(shí)，憑借其在平臺(tái)上積累的農(nóng)村消費(fèi)數(shù)據(jù)、信用數(shù)據(jù)，一定程度上解決了發(fā)展農(nóng)村金融面臨的最緊迫的難題——信息不對(duì)稱。因?yàn)樗接胁块T是一個(gè)國(guó)家、一個(gè)行業(yè)、一個(gè)市場(chǎng)最敏感的參與主體，他們的進(jìn)入將為農(nóng)村市場(chǎng)的發(fā)展帶來活力，促進(jìn)農(nóng)村金融服務(wù)的創(chuàng)新。

第三，我國(guó)金融改革創(chuàng)新的力度不斷增大。金融是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的血脈，金融領(lǐng)域的改革創(chuàng)新是推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的力量來源。針對(duì)“融資難、融資貴”這一核心問題，我國(guó)于2017年“中央一號(hào)文件”對(duì)加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革作出了一系列重要部署，并大力倡導(dǎo)通過金融創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)農(nóng)村金融服務(wù)的改善。例如，我國(guó)農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)和宅基地使用權(quán)抵押融資同時(shí)在重慶、黑龍江、浙江、湖北、四川、安徽、貴州等七地順利試點(diǎn)，累積發(fā)放土地承包金融圈抵押貸款119.39億元。此外，證券公司降低了一般投資者進(jìn)入資本市場(chǎng)的門檻，取消基金產(chǎn)品通道管制，推進(jìn)期貨公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與基金銷售，鼓勵(lì)中小企業(yè)通過多種債務(wù)融資工具融資，一定程度上緩解了中小企業(yè)的融資困境。

五、結(jié)語

2015年12月31日，國(guó)務(wù)院《關(guān)于印發(fā)推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）的通知》再次凸顯了普惠金融在未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用。2016年9月在杭州召開的G20峰會(huì)上，普惠金融又一次受到關(guān)注。以螞蟻金服、網(wǎng)易金融等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融公司成為普惠金融最有力的踐行者，也帶領(lǐng)普惠金融進(jìn)入“數(shù)字化”時(shí)代。

參考文獻(xiàn)：

[1]郭田勇，丁瀟.普惠金融的國(guó)際比較研究——基于銀行服務(wù)的視角[J].國(guó)際金融研究，2015（2）：55-64.

[2]Ramakrishnan Dr. BFSI： Best Practices in Financial Inclusion [J]. Available at： http：//ssrn.com/abstract=1751020，March 19，2010.

[3]焦瑾璞，陳瑾.建設(shè)中國(guó)普惠金融體系[M].北京：中國(guó)金融出版社，2009.

[4]秦昌寧，倪瑛.普惠金融研究進(jìn)展與展望[J].四川理工學(xué)院學(xué)報(bào)，2015，30（6）：66-76.

[5]王豐.重思樂視戰(zhàn)略，哈佛商業(yè)評(píng)論[J]，2017，2：66-70.

作者簡(jiǎn)介

王作全（1968.10-），男，甘肅高臺(tái)人，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，現(xiàn)就職于長(zhǎng)安銀行股份有限公司，研究方向?yàn)榻鹑诟母锱c發(fā)展?金融創(chuàng)新等?