國企高管政治晉升激勵研究綜述①

廣西科技大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院 范瑞玲 關(guān)勇軍

中國的國有企業(yè)泛指國有獨資、國有控股、國有參股的企業(yè)，由中央和各級國資委監(jiān)管。我國的國企不單單是一個經(jīng)濟主體，也受到市場、政府、社會的影響，更像是一個責(zé)任主體。國企高管隸屬于黨政系統(tǒng)的高級干部，享受同等級別公務(wù)員的待遇，兼具政治人和經(jīng)濟人兩重身份，這就使國企高管在治理層面和管理層面表現(xiàn)出了不同與一般民營企業(yè)的行為傾向。

國有企業(yè)的改革在不斷深化的過程中，其內(nèi)部由于最終控制人虛位而出現(xiàn)的代理問題也不斷顯現(xiàn)，為緩解這個問題，政府對國企高管進行顯性激勵和隱性激勵相結(jié)合的激勵方式。顯性激勵如薪酬、股權(quán)等需要簽訂合同，而隱性激勵不用簽訂合同，如晉升、在職消費等。但是長期以來，高管天價薪酬引起了社會憤怒等問題，為了治理高管薪酬，國家發(fā)布了限薪令，使得薪酬激勵效果并不明顯。陳冬華認為薪酬激勵與政治晉升激勵兩者有可以相互替代，在國企高管工資、福利等收到約束的情況下，政治晉升可能是決定性的激勵因素。我國《公務(wù)員法》規(guī)定，“國有企業(yè)高級管理人員可以調(diào)入政府機關(guān)擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)”，這使晉升成為一項重要的激勵措施。而近年來學(xué)者也開始關(guān)注國有企業(yè)政治晉升的隱性激勵，過去對政治晉升的研究大部分集中在政府官員自身的政治晉升上(鄭志剛等，2012)。近年來，學(xué)者們開始使用企業(yè)層面的數(shù)據(jù)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)企業(yè)也存在高管晉升現(xiàn)象。楊瑞龍等實證研究發(fā)現(xiàn)，中央國有企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者更像政府官員，而不是職業(yè)經(jīng)理人。究竟在政治晉升激勵下，國企高管會作出怎樣的選擇，學(xué)者們進行了一系列的研究。

1 政治晉升的因素

有關(guān)影響高管政治晉升的因素，學(xué)者現(xiàn)有兩種觀點：政績論和關(guān)系論。根據(jù)政績論的觀點，官員晉升的主要原因是當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展水平，如GDP，在他任職期間有了顯著的提高。Bo(1996)首先利用中國省際領(lǐng)導(dǎo)干部的流動數(shù)據(jù)進行定量分析，發(fā)現(xiàn)良好的經(jīng)濟績效，特別是省級對中央政府的稅收貢獻，有助于提高省級領(lǐng)導(dǎo)人的晉升概率。楊瑞龍等(2015)以央企為研究樣本，分析了影響央企負責(zé)人政治晉升的因素，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，央企的營業(yè)收入率與其高管政治晉升概率正相關(guān)。李宏斌和周黎安(2005)證實了省際官員的晉升概率與治理省份GDP平均增長率正相關(guān)。周黎安(2007)將這種官員的治理模式稱為晉升錦標賽模式。持關(guān)系論觀點的學(xué)者認為，影響官員晉升的主要因素是他們的政治關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。岳敏(2010)用案例研究的方法，從重大投資、社會貢獻、經(jīng)營績效這三個方面衡量國企高管的政治迎合傾向，結(jié)果表明，高管在運營管理中表現(xiàn)出的政治迎合傾向越濃，其獲得晉升的可能性越大。Opper和Brehm(2007)運用1985—2005年中國省部級官員的數(shù)據(jù)，構(gòu)建政治關(guān)系指數(shù)，發(fā)現(xiàn)了控制官員的政治關(guān)系，經(jīng)濟績效對于政治晉升的促進作用不顯著，官員晉升受政治關(guān)系的顯著影響。

2 政治晉升激勵與企業(yè)績效

我國學(xué)者的主流觀點是國企高管晉升與企業(yè)績效呈正相關(guān)關(guān)系。一方面，我國國有企業(yè)是國家所有或國家控股，國企高管需要完成政府制定的經(jīng)濟、政治和社會指標。另一方面，隨著我國的市場化進程加快，國有經(jīng)營者的行政級別制度慢慢的也被取消，但是國企高管的任免權(quán)還在各級黨委組織部門手中。在這樣的制度背景之下，國企高管追求政治晉升的愿望比較強烈。宋德舜等(2004)研究發(fā)現(xiàn)，董事長變更和公司績效正相關(guān)。楊瑞龍等(2013)使用2008—2011年189位央企領(lǐng)導(dǎo)的職位變更數(shù)據(jù)，分析了政治關(guān)系、經(jīng)濟績效以及個人特征對央企領(lǐng)導(dǎo)政治晉升的影響，發(fā)現(xiàn)好的經(jīng)濟績效有助于央企領(lǐng)導(dǎo)的政治晉升。羅富碧(2017)證實了國企高管政治晉升與企業(yè)績效顯著正相關(guān)。

但也有學(xué)者經(jīng)研究得出了不同的結(jié)論。劉青松和肖星的研究發(fā)現(xiàn)：國有企業(yè)的晉升與非經(jīng)濟指標相關(guān)，與業(yè)績不相關(guān)。Kini and Williams(2012)研究結(jié)果表明，政治晉升激勵會對企業(yè)績效、資本支出和財務(wù)杠稈、支出等方面產(chǎn)生負面影響。丁友剛和宋獻中(2011)發(fā)現(xiàn)高管政治晉升并沒有提升企業(yè)績效，政府的干預(yù)使高管偏離了企業(yè)經(jīng)濟目標。

3 政治晉升與高管行為

我國的學(xué)者在探究完政治晉升的經(jīng)濟后果后，也開始利用企業(yè)層面的數(shù)據(jù)去研究政治晉升是如何影響企業(yè)高管的行為。

3.1 政治晉升與腐敗

國企高管由政府部門行政任命，很大程度上取決于主管領(lǐng)導(dǎo)的個人偏好。因此，國企高管為了達到自己晉升的目的，往往會迎合主管領(lǐng)導(dǎo)并美化自己的聲譽。曹偉等(2016)證實了國企高管中晉升預(yù)期較高的，有動機用尋租跑官、公款吃喝的行式與上級官員拉近關(guān)系，來實現(xiàn)自己政治晉升的愿望。唐志軍(2013)在對晉升錦標賽和地方官員腐敗的關(guān)系研究中也發(fā)現(xiàn)，在晉升錦標賽下，高低職位間的薪酬差距越大，越能激發(fā)地方官員追求更高職位的欲望，從而抑制腐敗。

3.2 政治晉升與在職消費

政治界級別的存在不單影響期權(quán)、股票、薪酬等顯性激勵，而且影響政治晉升、在職消費等隱性激勵。郭廣珍(2014)研究結(jié)果表明地方官員越偏好政治晉升，地方政府的消費性支出就會越低。張宏亮(2017)利用2004—2014年國企的面板數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)政治晉升相比于在職消費更能激勵高管，高管為了實現(xiàn)自己在政治上的晉升，會有意識的減少在職消費，塑造自己良好的聲譽和形象。王曾(2014)在研究國企CEO政治晉升與在職消費的關(guān)系的過程中發(fā)現(xiàn)，政治晉升與在職消費之間存在替代效應(yīng)，高管的政治晉升可能性越高，就會傾向于約束其在職消費行為。

3.3 政治晉升與研發(fā)投資

由于經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變，政府更加注重企業(yè)、區(qū)域以及國家創(chuàng)新的能力，國有企業(yè)需要承擔(dān)提高我國整體創(chuàng)新水平的社會責(zé)任，國企高管具有政治人的身份，這就意味著，政府更容易認可企業(yè)在創(chuàng)新方面做出的業(yè)績。因而，國企的政治晉升激勵可能是影響創(chuàng)新的另一重要因素(周銘山)，由于國企高管追求政治晉升會導(dǎo)致其急于表現(xiàn)，就會帶來更多的過度投資(金宇超，2017)。很多學(xué)者的實證研究也支持了這一結(jié)論。周銘山等(2016)以2007—2014年的國企上市公司為樣本，證明了政治晉升有效的激勵了高管創(chuàng)新，提高了企業(yè)創(chuàng)新投入產(chǎn)出率和創(chuàng)新產(chǎn)出的價值增值能力。許年行等(2011)的研究結(jié)果表明企業(yè)高管獲得政治升遷之前的投資會過度，獲得政治晉升之后，投資過度的現(xiàn)象會更嚴重。羅碧福(2017)基于2009—2014年國企高管變更的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)高管政治晉升與研發(fā)投資負相關(guān)。

3.4 政治晉升與形象工程

中國開展政治錦標賽，會讓高管為了實現(xiàn)目標而進行短視的行為。政治晉升成為企業(yè)中出現(xiàn)形象工程的直接誘因之一，即伴隨著國企高管的政治晉升，企業(yè)會存在超乎尋常的公益性捐贈、用于短期內(nèi)提升企業(yè)和高管個人形象的媒體宣傳報道和經(jīng)理人風(fēng)險行為(鄭志剛，2012)。盧鑫(2016)通過實證分析發(fā)現(xiàn)，政治晉升會導(dǎo)致國有企業(yè)高管為滿足地方政府的需要，做出盈余管理和過度投資行為。張宏亮(2017)也發(fā)現(xiàn)，為了謀求政治晉升，國有企業(yè)高管有意識地開展了國有企業(yè)的社會形象管理，意在提高自身的社會形象，從而為自身的政治晉升做好鋪墊，高管會選擇通過社會捐贈，塑造自身與企業(yè)的良好形象。

3.5 其他

國有企業(yè)高管為了實現(xiàn)政治晉升，會主動契合上級領(lǐng)導(dǎo)或政府的意圖，采取迎合性的財務(wù)決策(曹偉，2016)。陳世華等(2015)發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)高管的政治晉升機會較高時，他們會選擇并購來實現(xiàn)企業(yè)擴張，在并購交易中支付較高的溢價，這將導(dǎo)致長期并購績效較差。錢愛民等(2017)發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)高管的政治晉升與其現(xiàn)金持有之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，自由現(xiàn)金較多則意味資金并沒有充分利用，有大量閑置。任天龍證明了，當高管預(yù)期自己晉升機會較大時，傾向與采取有利于企業(yè)快速擴張的多元化戰(zhàn)略，以此為自己贏得更多晉升的籌碼。

4 結(jié)語

本文在對政治促進文獻綜述的基礎(chǔ)上，探討了政治晉升激勵產(chǎn)生的原因、影響政治晉升的因素以及政治晉升的經(jīng)濟后果。研究發(fā)現(xiàn)，國有企業(yè)高管的政治晉升激勵不僅有積極的作用，而且對企業(yè)也有一定的負面影響。晉升激勵的積極作用主要體現(xiàn)在，為了獲得政治晉升的機會,高管會做出一些決定,是有利于企業(yè)短期績效提升的，如規(guī)范投資的行為，減少違規(guī)腐敗，提高投資效率，抑制在職消費。但是，高管為了實現(xiàn)自己晉升的目標，出于自身利益的考慮，高管可能為了迎合上級，提升短期績效，作出短視的行為決策，不利于企業(yè)長遠的發(fā)展，例如低效并購、盈余管理、隱性腐敗、過度投資、建設(shè)形象工程等。

綜上所述，國有企業(yè)高管的政治晉升激勵有助于促進企業(yè)的短期業(yè)績，但會損害企業(yè)的長期業(yè)績。為了發(fā)揮政治晉升激勵的作用，我們應(yīng)該完善公司高管晉升的評價、評價標準，增加反映國有企業(yè)社會績效和長期價值增長的指標；推進國有企業(yè)高管的市場化選拔，提高選拔任用的透明度。各級國資委還需要進一步理順其監(jiān)管權(quán)力和責(zé)任，主管部門應(yīng)更加明確地界定了政府和國有企業(yè)的“責(zé)任”和“權(quán)利”。既要確保地方政府的權(quán)利和責(zé)任平等，又要注意避免國有企業(yè)承擔(dān)過多的政策負擔(dān)。