為公司發(fā)行債券作擔(dān)保的房屋抵押權(quán)登記

劉守君

甲公司經(jīng)批準(zhǔn)公開發(fā)行總額5000萬(wàn)元的債券，乙公司自愿以其所有的80幢工業(yè)用房為此5000萬(wàn)元的債券發(fā)行作抵押擔(dān)保。甲公司聘請(qǐng)丙機(jī)構(gòu)為債券持有人的債券受托管理人。試問：為公司發(fā)行債券作擔(dān)保的房屋抵押可否申請(qǐng)抵押權(quán)登記？如果可以登記，如何登記？

一、公司發(fā)行的債券是一種可以被擔(dān)保的債權(quán)

《公司法》第一百五十四條規(guī)定，公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。發(fā)行債券的公司與債券持有人基于債券的發(fā)行，建立了以在一定期限內(nèi)還本付息為主要內(nèi)容的債的關(guān)系，即公司債券是債券持有人對(duì)發(fā)行人享有的以還本付息為內(nèi)容的債權(quán)憑證?！豆緜l(fā)行試點(diǎn)辦法》第十一條規(guī)定，為公司發(fā)行債券提供擔(dān)保，應(yīng)當(dāng)符合《物權(quán)法》《擔(dān)保法》和其他有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定。也就是說(shuō)，基于公司發(fā)行債券建立的債權(quán)，符合《物權(quán)法》《擔(dān)保法》和其他有關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定的，就是一種可以被擔(dān)保的債權(quán)。

《物權(quán)法》第一百七十一條規(guī)定，債權(quán)人在借貸、買賣等民事活動(dòng)中，為保障實(shí)現(xiàn)其債權(quán)，需要擔(dān)保的，可以依照本法和其他法律的規(guī)定設(shè)立擔(dān)保物權(quán)。因此，凡民事活動(dòng)中產(chǎn)生的債權(quán)，需要擔(dān)保的，當(dāng)事人都可以設(shè)立擔(dān)保物權(quán)保障其實(shí)現(xiàn)。該法第一百七十九條規(guī)定，抵押權(quán)是指為擔(dān)保債務(wù)的履行，債務(wù)人或者第三人不轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)的占有，將該財(cái)產(chǎn)抵押給債權(quán)人的，債務(wù)人不履行到期債務(wù)或者發(fā)生當(dāng)事人約定的實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)的情形，債權(quán)人就該財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。也就是說(shuō)，抵押權(quán)是債權(quán)人在債務(wù)人或第三人財(cái)產(chǎn)上設(shè)立并享有的擔(dān)保物權(quán)。當(dāng)事人基于民事活動(dòng)產(chǎn)生的需要擔(dān)保的債權(quán)，可以選擇設(shè)立抵押權(quán)作為擔(dān)保方式?；诠景l(fā)行債券建立的債權(quán)，是債券發(fā)行人與債券持有人基于民事活動(dòng)中產(chǎn)生的可以設(shè)立抵押權(quán)擔(dān)保其實(shí)現(xiàn)的債權(quán)。

《物權(quán)法》第十四條規(guī)定，不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)的設(shè)立、變更、轉(zhuǎn)讓和消滅，自記載于不動(dòng)產(chǎn)登記簿時(shí)發(fā)生效力?！恫粍?dòng)產(chǎn)登記暫行條例實(shí)施細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施細(xì)則》）第六十六條規(guī)定，自然人、法人或者其他組織為保障其債權(quán)的實(shí)現(xiàn)，依法以不動(dòng)產(chǎn)設(shè)定抵押的，可以由當(dāng)事人持不動(dòng)產(chǎn)權(quán)屬證書、抵押合同與主債權(quán)合同等必要材料，共同申請(qǐng)辦理抵押登記。因此，以房屋為債權(quán)的實(shí)現(xiàn)作抵押擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)申請(qǐng)抵押權(quán)登記，且抵押權(quán)自記載于登記簿上時(shí)起生效。本案中，乙公司以其享有所有權(quán)的房屋為甲公司發(fā)行債券作抵押擔(dān)保，抵押權(quán)應(yīng)當(dāng)自記載于登記簿上時(shí)起生效。

《物權(quán)法》第十六章關(guān)于抵押權(quán)的規(guī)定中，規(guī)定了兩種抵押權(quán)類型，即一般抵押權(quán)和最高額抵押權(quán)。在不動(dòng)產(chǎn)登記實(shí)務(wù)中，《實(shí)施細(xì)則》在第四章第九節(jié)抵押權(quán)的登記中，分別就一般抵押權(quán)和最高額抵押權(quán)的登記作了規(guī)定。本案中，乙公司以其享有所有權(quán)的房屋為甲公司發(fā)行債券作抵押擔(dān)保，應(yīng)當(dāng)申請(qǐng)一般抵押權(quán)登記，還是申請(qǐng)最高額抵押權(quán)登記？

二、以房屋為公司發(fā)行債券作抵押擔(dān)保，應(yīng)當(dāng)根據(jù)債券發(fā)行情形，確定申請(qǐng)一般抵押權(quán)登記或最高額抵押權(quán)登記

《物權(quán)法》第一百八十五條規(guī)定，設(shè)立抵押權(quán)，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)采取書面形式訂立抵押合同，且被擔(dān)保債權(quán)的種類和數(shù)額是抵押合同必須包含的內(nèi)容。在不動(dòng)產(chǎn)登記實(shí)務(wù)中，《不動(dòng)產(chǎn)登記簿使用和填寫說(shuō)明》載明，被擔(dān)保主債權(quán)的數(shù)額是登記簿上記載的抵押權(quán)的主要內(nèi)容之一。也就是說(shuō)，一般抵押權(quán)擔(dān)保的主債權(quán)數(shù)額必須是明確、具體的。

《物權(quán)法》第二百零三條規(guī)定，最高額抵押權(quán)，是指為擔(dān)保債務(wù)的履行，債務(wù)人或者第三人對(duì)一定期間內(nèi)將要連續(xù)發(fā)生的債權(quán)提供擔(dān)保財(cái)產(chǎn)的，債務(wù)人不履行到期債務(wù)或者發(fā)生當(dāng)事人約定的實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)的情形，抵押權(quán)人在被擔(dān)保的最高債權(quán)額限度內(nèi)，就擔(dān)保財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。因此，最高額抵押權(quán)擔(dān)保的主債權(quán)，在抵押權(quán)設(shè)立時(shí)是不確定的，在其擔(dān)保的最高債權(quán)額度內(nèi)，凡基于同一法律關(guān)系發(fā)生的債權(quán)，無(wú)論是過(guò)去的，還是將來(lái)的，或是過(guò)去和將來(lái)的，只要抵押當(dāng)事人愿意，都可以納入被擔(dān)保的范圍。在不動(dòng)產(chǎn)登記實(shí)務(wù)中，《不動(dòng)產(chǎn)登記簿使用和填寫說(shuō)明》載明，最高債權(quán)額和債權(quán)確定的期間是登記簿記載的最高額抵押權(quán)的主要內(nèi)容之一。最高額抵押權(quán)在確定前，其擔(dān)保的主債權(quán)數(shù)額是不確定的，不具體的。

在債券發(fā)行實(shí)務(wù)中，《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》第二十一條規(guī)定，發(fā)行公司債券，可以申請(qǐng)一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，公司應(yīng)在6個(gè)月內(nèi)首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在24個(gè)月內(nèi)發(fā)行完畢。因此，公司債券發(fā)行時(shí)，總數(shù)額是明確具體的，但具體發(fā)行可以是一次性發(fā)行，也可以是分期分批發(fā)行。

公司債券一次性地發(fā)行完畢，雖然債券被不同的人持有，但發(fā)行時(shí)債權(quán)總數(shù)額是明確、具體的，滿足被一般抵押權(quán)擔(dān)保的債權(quán)的基本要求，可以設(shè)立一般抵押權(quán)擔(dān)保其實(shí)現(xiàn)。

公司債券分期分批發(fā)行，即基于債券發(fā)行建立的債的關(guān)系中，在被核準(zhǔn)的債權(quán)總數(shù)額內(nèi)，分期分批發(fā)行債券，則分期分批產(chǎn)生債的關(guān)系。換句話說(shuō)，公司發(fā)行債券時(shí)，在最高債權(quán)限額內(nèi)，再分期分批連續(xù)發(fā)生若干個(gè)債權(quán)，即雖然總債權(quán)數(shù)額是明確、具體的，但因分期分批發(fā)行而陸續(xù)建立的債權(quán)則不是一次性明確、具體的，滿足被最高額抵押權(quán)擔(dān)保的連續(xù)發(fā)生債權(quán)的基本要求，故應(yīng)當(dāng)設(shè)立最高額抵押權(quán)擔(dān)保其實(shí)現(xiàn)。

因此，以房屋為公司發(fā)行債券作抵押擔(dān)保時(shí)，根據(jù)債券發(fā)行情形，當(dāng)事人可以申請(qǐng)一般抵押權(quán)登記，也可以申請(qǐng)最高額抵押權(quán)登記。

三、以房屋為公司發(fā)行債券作擔(dān)保申請(qǐng)房屋抵押權(quán)登記時(shí)幾個(gè)實(shí)務(wù)問題的處理

1.抵押權(quán)人或最高額抵押權(quán)人

如前所述，抵押權(quán)人或最高額抵押權(quán)人應(yīng)當(dāng)是債權(quán)人，具體到債券發(fā)行實(shí)務(wù)中，各債券持有人為債權(quán)人，而此類債權(quán)人是多個(gè)不確定的個(gè)體，但登記簿記載的抵押權(quán)人或最高額抵押權(quán)人須是明確、具體的債權(quán)人。那么，以房屋為公司發(fā)行債券作擔(dān)保申請(qǐng)的房屋抵押權(quán)被核準(zhǔn)登記后，登記簿記載的抵押權(quán)人是誰(shuí)？《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》第二十三條規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)為債券持有人聘請(qǐng)債券受托管理人，并訂立債券受托管理協(xié)議；在債券存續(xù)期限內(nèi)，由債券受托管理人依照協(xié)議的約定維護(hù)債券持有人的利益。公司應(yīng)當(dāng)在債券募集說(shuō)明書中約定，投資者認(rèn)購(gòu)本期債券視作同意債券受托管理協(xié)議。據(jù)此可知，基于規(guī)章的規(guī)定，持有債券的各債權(quán)人與債券受托管理人形成間接代理關(guān)系。所謂間接代理，是指代理人以自己的名義，為本人之計(jì)算，而為法律行為，其法律效果首先對(duì)間接代理人發(fā)生，然后依間接代理人與本人之內(nèi)部關(guān)系，而移轉(zhuǎn)于本人之制度。體現(xiàn)在本案中，債券受托管理人丙機(jī)構(gòu)代持有債券的各債權(quán)人行使權(quán)利和履行相關(guān)義務(wù)，產(chǎn)生的法律后果直接歸債券受托管理人丙機(jī)構(gòu)，最終基于間接代理關(guān)系轉(zhuǎn)歸各持有債券的債權(quán)人，故登記簿記載的抵押權(quán)人或最高額抵押權(quán)人可記載為債券受托管理人丙機(jī)構(gòu)。當(dāng)然，一般抵押權(quán)首次登記或最高額抵押權(quán)首次登記，由丙公司與乙公司共同申請(qǐng)。endprint

2.主債權(quán)合同或一定期間內(nèi)將要連續(xù)發(fā)生債權(quán)的合同

一般情況下，主債權(quán)合同或一定期間內(nèi)將要連續(xù)發(fā)生債權(quán)的合同是以合同書的形式體現(xiàn)，而債券發(fā)行實(shí)務(wù)中，債權(quán)是以權(quán)利人持有債券為體現(xiàn)形式，若如此，則不滿足申請(qǐng)一般抵押權(quán)或最高額抵押權(quán)登記時(shí)提交登記材料的要求?！蹲C券法》第十七條規(guī)定，申請(qǐng)公司債券發(fā)行時(shí)，公司債券募集辦法是申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)向核準(zhǔn)機(jī)關(guān)報(bào)送的材料。《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》第二十條規(guī)定，作為公司債券發(fā)行核準(zhǔn)機(jī)關(guān)的中國(guó)證監(jiān)會(huì)，以行政決定的形式核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)債券發(fā)行。中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出準(zhǔn)予發(fā)行債券的決定后，債券才可以依照債券募集辦法發(fā)行，債券發(fā)行并被認(rèn)購(gòu)后，債券發(fā)行人與債券持有人之間基于債券發(fā)行的債的關(guān)系建立，即被擔(dān)保的主債權(quán)或最高額債權(quán)成立。中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出準(zhǔn)予發(fā)行債券的決定與債券募集辦法組合，形成申請(qǐng)一般抵押權(quán)登記時(shí)，申請(qǐng)人向登記機(jī)構(gòu)提交的主債權(quán)存在的證明，以替代主債權(quán)合同，或申請(qǐng)最高額抵押權(quán)登記時(shí)，向登記機(jī)構(gòu)提交的一定期間內(nèi)將要連續(xù)發(fā)生的債權(quán)存在的證明，以替代一定期間內(nèi)將要連續(xù)發(fā)生債權(quán)的合同。

3.抵押合同

《物權(quán)法》第一百七十二條規(guī)定，設(shè)立擔(dān)保物權(quán)，應(yīng)當(dāng)依照本法和其他法律的規(guī)定訂立擔(dān)保合同。《房地產(chǎn)管理法》第五十條規(guī)定，房地產(chǎn)抵押，抵押人和抵押權(quán)人應(yīng)當(dāng)簽訂書面抵押合同。也就是說(shuō)，抵押合同是抵押權(quán)設(shè)立的法定要件，也是抵押權(quán)設(shè)立的基礎(chǔ)法律關(guān)系。抵押權(quán)人和抵押人未簽訂抵押合同的，抵押關(guān)系不存在，抵押權(quán)亦不存在。本案中，抵押權(quán)人或最高額抵押權(quán)人為債券受托管理人丙機(jī)構(gòu)，故抵押合同由抵押人乙公司與作為抵押權(quán)人或最高額抵押權(quán)人的丙公司簽訂，且抵押合同中被擔(dān)保債權(quán)的種類明確為“甲公司發(fā)行債券”，此合同作為登記機(jī)構(gòu)辦理抵押權(quán)登記時(shí)收取的材料。

4.被擔(dān)保主債權(quán)的數(shù)額或最高債權(quán)額

《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》第十二條規(guī)定，發(fā)行債券的數(shù)量是債券發(fā)行方案的主要內(nèi)容之一。該辦法第二十一條規(guī)定，發(fā)行公司債券，可以申請(qǐng)一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。因此，公司申請(qǐng)核準(zhǔn)債券發(fā)行時(shí)，當(dāng)次申請(qǐng)核準(zhǔn)的債券數(shù)量是明確、具體的，如果核準(zhǔn)后，公司一次性發(fā)行，則該數(shù)額為一般抵押權(quán)擔(dān)保的債權(quán)數(shù)額。若公司分期分批發(fā)行，則該數(shù)額為最高額抵押權(quán)擔(dān)保的最高債權(quán)數(shù)額。故登記簿記載的被擔(dān)保主債權(quán)的數(shù)額或最高債權(quán)數(shù)額，為公司當(dāng)次被核準(zhǔn)的發(fā)行的債券載明的債權(quán)總數(shù)額。

5.債務(wù)履行期限或債權(quán)確定期間

如前所述，公司債券是在一定期限還本付息的有價(jià)證券。該期限即為債務(wù)履行期限或債權(quán)確定期間?！豆緜l(fā)行試點(diǎn)辦法》第十二條規(guī)定，債券期限是債券發(fā)行方案的主要內(nèi)容之一。因此，登記簿記載的債務(wù)履行期限或債權(quán)確定期間為經(jīng)核準(zhǔn)的債券發(fā)行方案上的債券期限。

陳品祿/責(zé)任編輯endprint