水下生產(chǎn)系統(tǒng)：海工裝備制造的下一個熱點

金航/中國船舶工業(yè)經(jīng)濟與市場研究中心

水下生產(chǎn)系統(tǒng)：海工裝備制造的下一個熱點

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編者按：本文深入分析研究了海上油氣開發(fā)項目投資，大膽預(yù)測了水下生產(chǎn)系統(tǒng)的發(fā)展趨勢。

深水油氣開采的重要工具

當前，全球能源需求持續(xù)上升，陸地及淺海的能源生產(chǎn)增加率卻逐步下降，資源日益枯竭。在此背景下，海上油氣開發(fā)逐步受到人們的廣泛重視。在目前全世界海域已探明的海洋石油儲量中，80%以上分布在水深500米以淺的海域內(nèi)；而在未探明資源中，絕大部分處于500米以深的深海中，約占全球石油資源的44%。從待探明和待開發(fā)的油氣資源儲量上看，海洋石油資源特別是深水油氣資源潛力十分巨大。水下生產(chǎn)技術(shù)是解決深水油氣田開發(fā)的重要手段，水下生產(chǎn)系統(tǒng)的研發(fā)和制造持續(xù)升溫，目前已成為世界各大石油設(shè)備制造商的重要競爭領(lǐng)域，其市場規(guī)模不容小覷。

水下生產(chǎn)系統(tǒng)是指對開采油氣進行初期處理以對生產(chǎn)設(shè)施提供穩(wěn)定供給的系統(tǒng)，包括水下油氣生產(chǎn)、集輸、外輸、分配、分離、增壓、海管連接、水下設(shè)備間跨接、水下注入等水下設(shè)備及其控制系統(tǒng)。具體設(shè)備包括水下采油樹、水下井口、水下管匯、跨接管、水下控制系統(tǒng)等。水下生產(chǎn)系統(tǒng)可以避免建造昂貴的海上采油平臺，節(jié)省大量建設(shè)投資，受災(zāi)害影響較小，可靠性強。隨著海上深水油氣田及邊際油田的開發(fā)力度加大，水下生產(chǎn)系統(tǒng)在結(jié)合固定平臺、浮式生產(chǎn)設(shè)施組成完整的油氣田開發(fā)方式上得到了廣泛應(yīng)用。

需求有起伏 未來前景好

水下生產(chǎn)系統(tǒng)作為海上油氣項目投資的重要組成部分，項目投資量直接影響水下生產(chǎn)系統(tǒng)需求。通過對未來一定時期影響海上油氣開發(fā)項目投資量的諸多因素進行研究，具體分析各因素對投資量產(chǎn)生的影響，從而預(yù)測海上油氣開發(fā)項目投資量發(fā)展趨勢。根據(jù)海上油氣開發(fā)項目投資量預(yù)測，進一步細化分解項目投資量至水下生產(chǎn)系統(tǒng)。同時，在具體需求量方面，在水下生產(chǎn)系統(tǒng)的諸多設(shè)備中，水下采油樹技術(shù)難度大、價值高，是水下生產(chǎn)系統(tǒng)的核心設(shè)備，與水下生產(chǎn)系統(tǒng)需求趨勢一致。本文將以水下采油樹為代表，預(yù)測水下生產(chǎn)系統(tǒng)市場需求。

1．石油價格

石油價格是影響水下設(shè)備發(fā)展的主要因素，歷史數(shù)據(jù)證明石油價格與海上油氣開發(fā)項目投資量變動呈正比變化。從近30年國際油價走勢及海洋油氣產(chǎn)出分布關(guān)系來看，1973-1980年，全球石油價格大約上漲了5倍，油價的飆升促使了淺水/中深水區(qū)域油氣開發(fā)。1985-2000年，全球石油價格再次回到并穩(wěn)定在20美元左右，受此影響，全球油氣勘探活動不太活躍。2003年伊拉克戰(zhàn)爭后，石油價格持續(xù)上升，到2008年年中曾達到140美元的歷史高位，極大地刺激了石油的勘探和開發(fā)活動，油氣開發(fā)開始向深水、超深水領(lǐng)域邁進，在此期間，水下采油樹的訂單量保持在年均約350套的高位，建造數(shù)量大幅增加。2008年之后，全球經(jīng)濟危機爆發(fā)，石油價格大幅下跌，采油樹的訂單量出現(xiàn)了一定程度的萎縮。但隨著能源需求的持續(xù)上升，油價一直在震蕩中不斷攀升，促進了石油勘探、開采和研發(fā)領(lǐng)域的投資持續(xù)增加。2014年以來，油價持續(xù)下滑，甚至進入30—40美元/桶的極低區(qū)間，油氣企業(yè)在盈虧平衡中掙扎，加速資本支出收縮和處置低效資產(chǎn)，受此影響，海上油氣開發(fā)項目投資遭受重創(chuàng)。

預(yù)計目前至2020年，油價有望小幅回升，將促使海上油氣開發(fā)項目投資量的持續(xù)增長。在供給方面，盡管近幾年美國頁巖油的投資增長強勁，但根據(jù)2017年初的全球原油投資跡象表明，市場仍未回暖。若投資低迷的趨勢延續(xù)，到2020年，全球的原油供應(yīng)增長將出現(xiàn)停滯，2022年剩余產(chǎn)能將降至14年來最低，屆時全球原油市場將會趨緊。在需求方面，受新興經(jīng)濟體市場的驅(qū)動，未來5年全球原油需求將持續(xù)攀升，國際能源署（IEA）預(yù)計2019年將突破1億桶/日大關(guān)，2022年或?qū)⑦_到1.04億桶/日。需求增長主要來自發(fā)展中國家，新增需求中的七成將來自于亞洲國家，印度的石油需求增長將超過中國。受石油需求強勁預(yù)期影響，IEA預(yù)測到2020年國際油價將逐步回升至每桶75美元，到2030年油價將為90美元/桶，這將推動海上油氣開發(fā)項目投資量的快速增長。

圖1 . 國際原油價格走勢

圖2 . 石油價格與油氣項目開發(fā)數(shù)量關(guān)系

圖3 . 海上油氣開發(fā)項目成本變動趨勢

圖4 . 2010-2016年海上油氣開發(fā)項目投資量

圖5 . 海上油氣開發(fā)項目投資量預(yù)測

未來隨著油價的回升，海上油氣開發(fā)項目數(shù)量也將持續(xù)增加。油氣開發(fā)項目的盈虧平衡點取決于石油價格。若當前石油價格產(chǎn)生的收入，足以支付所有開發(fā)成本，并產(chǎn)生一定利潤，該油氣開發(fā)項目便視為可行的。圖2顯示在待開發(fā)油氣項目中，石油價格的變動與油氣項目開發(fā)數(shù)量的關(guān)系。當石油價格為每桶40美元時，海上油氣開發(fā)可行項目為1000個；若石油價格上漲為每桶75美元時，海上油氣開發(fā)可行項目將增長為2400個。

2．項目成本

在海上油氣開發(fā)項目中，項目成本在一定程度上會影響企業(yè)項目投資的決策。當項目成本下降時，將利好于項目的開發(fā)；反之，企業(yè)或因顧慮到高昂的項目成本而放棄對該項目投資。

當前海上油氣開發(fā)項目成本處于相對低位，短期內(nèi)將維持低成本態(tài)勢，有利于項目的投資與開發(fā)。根據(jù)英國克拉克松公司統(tǒng)計，若將2013年海上油氣開發(fā)項目成本設(shè)定為基數(shù)1，因鉆井日租金的下降以及裁員、提升采購效率等降本措施的實施，海上油氣開發(fā)項目成本自2013年開始逐年下降。2017年，克拉克松公司預(yù)測海上油氣開發(fā)項目成本為0.72，較2013年大幅下滑28%。由于低成本態(tài)勢或?qū)⒊掷m(xù)一段時間，預(yù)計至2020年，開發(fā)項目成本約為0.85。

從長期來看，受市場通貨膨脹和勞動力短缺的影響，海上油氣開發(fā)項目成本將逐年上升，在一定程度上或?qū)⒁种坪Ｉ嫌蜌忾_發(fā)項目投資量?？死怂晒绢A(yù)計至2022年將回歸到2013年水平，隨后開發(fā)項目成本仍將持續(xù)增長，給海上油氣開發(fā)項目投資量帶來一定的下行壓力。

3．海上油氣開發(fā)項目投資量預(yù)測

海上油氣開發(fā)項目投資的繁榮期是2011—2013年，受益于較高的石油價格和穩(wěn)定的石油公司勘探與開采支出，年平均投資量達1900億美元。從2014年下半年開始，油價下跌導(dǎo)致海上油氣開發(fā)活動大幅放緩，石油公司削減了勘探與開采支出，許多項目被推遲甚至取消。2015年，盡管油價大幅下跌，但海上油氣開發(fā)項目投資總量獲得了一些門檻相對較低的巨型項目的支撐，如Johan Sverdrup（120億美元）、WND Ph.1（120億美元）和Bul Hanine Redevelopment Ph.1（110億美元）等，投資總金額為710億美元，同比下滑21.5%，小于油價34.3%的跌幅。2016年，由于石油價格疲軟且波動幅度不大，加之沒有大型項目的開展，海上油氣開發(fā)投資情況繼續(xù)惡化，投資額大幅下滑31.0%。

預(yù)計至2020年，隨著油價上漲，海上油氣開發(fā)投資量將達到1100億美元。2017年，隨著油價小幅回升，以及油公司采取優(yōu)化經(jīng)營管理方式、推動科技創(chuàng)新、壓縮供應(yīng)鏈等一系列措施，油氣公司對低油價的適應(yīng)能力不斷提升，其開發(fā)海上油氣的積極性也有所趨升。預(yù)計今年海上油氣開發(fā)投資金額將達到600億美元，同比增長22.4%。2018年，隨著一系列美國GoM項目的落實，如Shenandoah，Vito and North Platte等，投資金額將會進一步回升。今后幾年，盡管海上油氣開發(fā)項目成本逐年增加，但在油價大幅上漲預(yù)期下影響有限，預(yù)計到2020年總投資金額將達到1100億美元；至2023年，投資金額或?qū)⑦_到1780億美元。此后，隨著項目的飽和以及石油價格的波動，投資總量或受到一定的下行壓力。

4．水下生產(chǎn)系統(tǒng)市場需求量預(yù)測

（1）水下生產(chǎn)系統(tǒng)市場投資量預(yù)測

圖6 . 水下采油樹市場需求量預(yù)測

水下生產(chǎn)系統(tǒng)市場投資趨勢向好，據(jù)統(tǒng)計，在2013—2016年間，在水下生產(chǎn)系統(tǒng)方面的投入約占項目總投資的25%。2016年，海上油氣開發(fā)投資金額約為490億美元，估計2016年水下生產(chǎn)系統(tǒng)市場投資金額約為122.5億美元。隨著大陸架油氣資源的日益枯竭，深水及超深水域油氣開發(fā)將成為世界海洋油氣工業(yè)發(fā)展的必然趨勢。油氣開發(fā)向深遠海不斷發(fā)展，各種水下技術(shù)日趨完善，未來海洋油氣開發(fā)將趨向“全水下”模式發(fā)展，水下生產(chǎn)系統(tǒng)需求潛力極為巨大。至2020年，預(yù)計海上油氣開發(fā)投資金額將達到1100億美元，按照水下生產(chǎn)系統(tǒng)成本占項目總投資25%的比例估算，屆時水下生產(chǎn)系統(tǒng)市場投資金額可達275億美元，復(fù)合年均增長率達22.3%。

（2）水下采油樹市場需求量預(yù)測

水下采油樹是海洋油氣田開發(fā)中的重要單元設(shè)備，價值量較高，水下采油樹的需求量在一定程度上反映了整個水下生產(chǎn)系統(tǒng)市場的需求。

目前水下采油樹訂單量處于歷史低谷。從全球水下采油樹訂單量歷史數(shù)據(jù)來看，2000—2013年，隨著石油開發(fā)領(lǐng)域的投資持續(xù)增加，受全球水下高新技術(shù)被歐美國家壟斷的影響，世界采油樹市場處于供不應(yīng)求的緊張狀態(tài)。受全球經(jīng)濟危機的影響，在2008—2011年間訂單量有小幅下滑，但總體來看，采油樹訂單量一直處于高位，2000—2013年年均采油樹訂單量達330套；其中，2013年采油樹的訂單量更是接近500套。2014年以來，國際油價持續(xù)低迷，油氣企業(yè)縮減勘探開發(fā)投資，海上油氣開發(fā)活動趨弱，大批海工裝備賦閑。在基本面無利好改善的情況下，水下采油樹訂單量急劇萎縮，2016年僅有110筆訂單，同比大幅下降54.2%，創(chuàng)歷史新低。

水下采油樹市場前景可觀，預(yù)計至2020年，水下采油樹需求量將超過400座，2022年達到510座。在油價企穩(wěn)回升和油氣公司投資回暖的雙重帶動下，預(yù)計2017年水下采油樹訂單量將明顯回升，可達185座。預(yù)期在未來一段時間內(nèi)，油價將恢復(fù)高位，加之新技術(shù)不斷涌現(xiàn)，淺水區(qū)塊油氣產(chǎn)量下降推動開發(fā)業(yè)務(wù)向深水和超深水轉(zhuǎn)移，以上因素將直接促進水下生產(chǎn)系統(tǒng)的發(fā)展，市場前景可觀。據(jù)克拉克松公司預(yù)測，至2020年水下采油樹需求量將超過400座，2022年將達到510座，增長勢頭明顯。此外，目前單臺采油樹均價為600萬美元左右，按每年400座的訂單量估算，水下生產(chǎn)系統(tǒng)中僅采油樹的市場價值量可達24億美元，水下采油樹需求高增長的預(yù)期也直接體現(xiàn)了水下生產(chǎn)系統(tǒng)整體需求向好的態(tài)勢。★