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    經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下地方政府投融資的方向選擇

    2019-06-24 06:25:17李蒙
    現(xiàn)代營銷·信息版 2019年6期
    關(guān)鍵詞:投融資常態(tài)融資

    李蒙

    摘 ?要:在經(jīng)過經(jīng)濟(jì)的高速增長后,我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展回歸平穩(wěn),進(jìn)入新常態(tài)化的發(fā)展階段,對發(fā)展的質(zhì)量提出了更高的要求,這種情況下,地方政府融資空間及投資項(xiàng)目在方向的選擇上出現(xiàn)了一些新的問題。本文結(jié)合我國實(shí)際情況,借鑒國外發(fā)展的經(jīng)驗(yàn),對地方政府投融資的改革方向進(jìn)行思考并提出一些思路,對具體的工作也提出一些建議。

    關(guān)鍵詞:經(jīng)濟(jì)新常態(tài);地方政府;投融資;方向

    一、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)對地方政府投融資的影響

    (一)財(cái)政收入增速下滑

    經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下,最大的特點(diǎn)或影響就是我國經(jīng)濟(jì)由高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長,這意味著地方政府財(cái)政收入增速將下滑。因?yàn)椋?jīng)濟(jì)增速放緩,對企業(yè)的要求改變,會存在一個(gè)過渡期,在此期間會有較大的波動,此后將在一個(gè)平穩(wěn)的水平上運(yùn)行。對于地方政府財(cái)政來說,主要依靠企業(yè)的稅收,那么自然也會和企業(yè)的發(fā)展保持一定的一致性。

    (二)土地出讓收益縮減

    房地產(chǎn)一度是地方政府的財(cái)政支柱,但是,在經(jīng)歷20多年的快速增長后,我國的房地產(chǎn)市場結(jié)構(gòu)性矛盾十分突出,部分地區(qū)去庫存的壓力非常大。但如果不能化解這些矛盾,還在增加土地供應(yīng),那么,整個(gè)房地產(chǎn)市場的資源浪費(fèi)、產(chǎn)能過剩將更加嚴(yán)重。同時(shí),我國的房地產(chǎn)市場將進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展的新常態(tài)階段,城市間分化現(xiàn)象明顯。因此,大部分地方的房地產(chǎn)市場,尤其是三四五線小城市,將面臨巨大的財(cái)政收入減少。在政策的擠壓之下,土地供應(yīng)和開發(fā)商的利潤空間都將大不如前,土地市場并不樂觀,政府的土地出讓收益也會下降。

    (三)政府投資需要從粗放式轉(zhuǎn)向精準(zhǔn)式

    因?yàn)?,政府的?cái)政收入受到較大的影響,有一定程度的下降,所以,不能是以前粗放型的發(fā)展模式,重視投資而輕視產(chǎn)業(yè)發(fā)展,而要采用集約化的發(fā)展方式。我國政府在投資上長期存在投資范圍過寬、公共投資內(nèi)部結(jié)構(gòu)失衡和新興公共領(lǐng)域投資不足的問題。再加上現(xiàn)階段融資受到影響,地方政府更加需要加強(qiáng)資金的來源渠道擴(kuò)展,并改變過去攤大餅式的低效投資方式,提高資金使用效率,重點(diǎn)發(fā)展特色支柱產(chǎn)業(yè),以產(chǎn)業(yè)投資和產(chǎn)業(yè)發(fā)展來促進(jìn)財(cái)政收入增加和經(jīng)濟(jì)增長。

    二、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下地方政府投融資的改革方向

    (一)因地制宜選擇有效的地方政府融資模式

    以美國為例,主要通過發(fā)行公債融資,包括地方政府債券和由地方政府下屬機(jī)構(gòu)或代理機(jī)構(gòu)發(fā)行的政府機(jī)構(gòu)債券。而在歐洲,法國和德國以國家銀行為依托,主導(dǎo)資金的募集工作。另外,英國政府建立的項(xiàng)目分類經(jīng)營管理制度因?yàn)榫哂泻軓?qiáng)的一般性,已經(jīng)在很多國家成功應(yīng)用。這種方式對于重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)十分有效。具體來說就是政府引進(jìn)合作方,合作方一般是市場化的主體,形式上也就是目前常見的BT、BOT和PPP等。這種社會資本參與的形式,激發(fā)了市場活力,也減輕政府財(cái)政壓力??梢姡瑧?yīng)該根據(jù)具體情況,因地制宜的選擇融資模式。

    (二)加強(qiáng)法律和制度在政府投融資過程中的促進(jìn)作用

    政府的行為必須有法律文件的依據(jù),尤其在投融資問題上,為防止貪腐問題,法律問題必須加以重視。首先,要研究國家法律法規(guī),為相應(yīng)的投融資政策提供依據(jù);其次,要設(shè)立專門的投融資服務(wù)和執(zhí)行機(jī)構(gòu),制定專門的政府規(guī)范性文件或者制度,保證社會資本擁有者能夠放心的投入資金;最后,政府還需要通過法律的途徑,轉(zhuǎn)變自己的職能定位,從管理型轉(zhuǎn)為服務(wù)型政府,不能把法律條文的解釋權(quán)歸為政府,保證參與主體的公平、公開和透明。

    (三)完善政府投融資過程的風(fēng)險(xiǎn)控制制度

    投融資作為金融行為,風(fēng)險(xiǎn)控制是重中之重。政府需要調(diào)派對市場十分了解的金融人員,加強(qiáng)地方政府融資的市場監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)控制,同時(shí),還要建立和完善相應(yīng)的政府投融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制制度保證投融資項(xiàng)目從立項(xiàng)到結(jié)束都有相應(yīng)的監(jiān)督,避免政府過于深入?yún)⑴c金融市場而引發(fā)的不良影響。

    三、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下對地方政府投融資政策的建議

    (一)地方政府融資模式要從單一走向多元

    傳統(tǒng)政府融資都是以政府信用進(jìn)行的,但是,一些地方政府雖然信用完全沒問題,但是應(yīng)對重大突發(fā)事件的能力不足,當(dāng)項(xiàng)目論證不足、建設(shè)出問題等情況發(fā)生導(dǎo)致項(xiàng)目失敗時(shí),會嚴(yán)重沖擊政府的財(cái)政,甚至引發(fā)區(qū)域系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。因此,在融資模式上,應(yīng)該多元化,尤其是引入市場機(jī)制,將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移進(jìn)市場,進(jìn)而由市場更好的化解。

    (二)地方政府舉債融資

    財(cái)務(wù)融資是企業(yè)最主要的融資形式,也具有很好的退出機(jī)制保護(hù),因此要鼓勵地方政府采取政府債券方式融資。這種方式尤其是對沒有收益的公益性事業(yè)發(fā)展最為可行,最后再通過一般性公共預(yù)算收入來補(bǔ)足。除此以外,還可以鼓勵地方政府融資平臺以其有收益的項(xiàng)目發(fā)行城投債。

    (三)政府和社會資本合作融資

    鼓勵社會資本參與政府項(xiàng)目是一種重大的體制機(jī)制創(chuàng)新和突破。政府通過特許經(jīng)營等方式,允許企業(yè)參與到城市基礎(chǔ)設(shè)施等建設(shè)項(xiàng)目上來,通過事先約定合理定價(jià)、經(jīng)營收益分配、財(cái)政補(bǔ)貼和其他優(yōu)惠措施的規(guī)則來約束企業(yè)的行為。這種方式是一種資源互補(bǔ)的升級,既能夠使投資者有長期穩(wěn)定收益。投資者按照市場化原則出資,又能實(shí)現(xiàn)政府的建設(shè)目標(biāo),還能提高政府服務(wù)市場和社會的水平。

    (四)投資方向和融資模式的精準(zhǔn)匹配

    投融資是一個(gè)整體,必須要根據(jù)項(xiàng)目的性質(zhì)來正確選擇和操作融資行為,否則,二者不匹配,造成投資者利益受損,政府的形象和公信力也大打折扣。具體來說,從投資的項(xiàng)目出發(fā),從考慮項(xiàng)目建設(shè)周期、項(xiàng)目性質(zhì)和規(guī)模、收益來源和持續(xù)性等問題來選擇何種性質(zhì)的融資,實(shí)行政府機(jī)制和市場機(jī)制的不同組合。

    結(jié)束語:

    長期以來,政府投資在我國的經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中都扮演了極其重要的作用,但是隨著形勢和環(huán)境變化,相關(guān)的問題也逐漸暴露出來。在我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)的背景之下,理順政府投資的方向,將融資模式與投資項(xiàng)目進(jìn)行合理、科學(xué)的匹配,在保障政府財(cái)政安全的前提下,促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

    參考文獻(xiàn):

    [1]李媛.政府投融資平臺債務(wù)情況調(diào)查[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊,2013,(6):71-73.

    [2]楊大光,李存.地方政府投融資平臺的債務(wù)規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)及化解對策[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究,2014,(9):81-86.

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