存款保險(xiǎn)費(fèi)率、資本充足率與銀行道德風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的實(shí)證分析

(福州大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 福建 福州 350116)

存款保險(xiǎn)費(fèi)率、資本充足率與銀行道德風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的實(shí)證分析

劉氈

(福州大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院福建福州350116)

存款保險(xiǎn)費(fèi)率是存款保險(xiǎn)制度重要組成元素，資本充足率是資本監(jiān)管的重要部分。以風(fēng)險(xiǎn)為基準(zhǔn)的存款保險(xiǎn)費(fèi)定價(jià)能降低銀行道德風(fēng)險(xiǎn)，而資本充足率監(jiān)管是彌補(bǔ)存款保險(xiǎn)極易引發(fā)銀行道德風(fēng)險(xiǎn)的缺陷的一種內(nèi)在制度安排。本文對(duì)這種邏輯關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析。

存款保險(xiǎn)費(fèi)率；資本充足率；銀行道德風(fēng)險(xiǎn)

一、存款保險(xiǎn)費(fèi)率、資本充足率與銀行道德風(fēng)險(xiǎn)理論分析

在市場化程度較高且較為適合期權(quán)存款保險(xiǎn)定價(jià)模型的國家中，存款保險(xiǎn)費(fèi)率與資本比率負(fù)相關(guān)，資本充足率在一定程度上與資本比率正相關(guān)，在符合相關(guān)假定及其他條件下，資本充足率增加，會(huì)使存款保險(xiǎn)費(fèi)率減少，貸款增長率也減少，且減少幅度比存款保險(xiǎn)費(fèi)率更大。由于我國低市場化程度的限制，若依據(jù)期權(quán)存款保險(xiǎn)定價(jià)模型視角下的存款保險(xiǎn)費(fèi)率、資本充足率和道德風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系進(jìn)一步指導(dǎo)存款保險(xiǎn)與資本監(jiān)管的制度設(shè)計(jì)，就需要檢驗(yàn)三者之間的關(guān)系是否在我國市場適用。

二、實(shí)證分析

本文選取2008第一個(gè)季度到2016年第三個(gè)季度共10家上市銀行，根據(jù)其單季度財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算出各自的資本比率，按資本比率、資本充足率及貸款增長率所代表的道德風(fēng)險(xiǎn)水平分別從小到大進(jìn)行排列，利用Kendall協(xié)同系數(shù)驗(yàn)證三者在衡量道德風(fēng)險(xiǎn)水平上是否具有一致性。對(duì)數(shù)據(jù)的處理如下：

首先，為了消除季節(jié)因素和其他偶然因素的影響，將存款總額、貸款總額和資產(chǎn)總額的4日移動(dòng)平均數(shù)據(jù)進(jìn)行平滑。其次，計(jì)算資本比率和貸款過度增長率。貸款增長率等于本期貸款總額與上期貸款總額之差比上期貸款總額，再將計(jì)算出來的每期貸款增長率減去該樣本中的中位數(shù)即得到每期貸款過度增長率。最后，將計(jì)算出來的貸款過度增長率按從小到大的順序排列，將資本比率和資本充足率按從大到小的順序排列。

利用SPSS 18.0軟件操作結(jié)果如下：

表2 前5家樣本銀行資本比率、資本充足率、貸款過度增長率衡量道德風(fēng)險(xiǎn)的Kendall協(xié)同系數(shù)檢驗(yàn)

表3 后5家樣本銀行資本比率、資本充足率、貸款過度增長率衡量道德風(fēng)險(xiǎn)的Kendall協(xié)同系數(shù)檢驗(yàn)

由于Kendall協(xié)同系數(shù)檢驗(yàn)的原假設(shè)是資本比率、資本充足率、貸款增長率衡量銀行道德風(fēng)險(xiǎn)是隨機(jī)的，其備擇假設(shè)是這三者在衡量銀行道德風(fēng)險(xiǎn)方面是一致的。由結(jié)果看出，10個(gè)銀行中只有中信銀行的P值較大，其它銀行的P值都較小，且都在15%的顯著性水平上拒絕原假設(shè)，尤其是四大國有銀行在5%的顯著性水平上拒絕原假設(shè)。這意味著資本比率、資本充足率和貸款過度增長率不僅兩兩之間具有風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)的一致性，而且三者之間也具有高度的一致性。

三、結(jié)論

(1)在我國，資本充足率監(jiān)管能提高資本比率，且能減少道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

(2)從資本比率、資本充足率和貸款增長率三種方法衡量的銀行道德風(fēng)險(xiǎn)水平表現(xiàn)出一致性這一結(jié)論可以進(jìn)而推出，從期權(quán)存款保險(xiǎn)定價(jià)模型中得出的存款保險(xiǎn)費(fèi)率、資本充足率和道德風(fēng)險(xiǎn)三者之間的關(guān)系對(duì)我國上市銀行具有一定的適用性，也說明了以期權(quán)存款保險(xiǎn)定價(jià)模型為基礎(chǔ)確定的存款保險(xiǎn)費(fèi)率在我國市場具有一定的適用性。

以上的檢驗(yàn)結(jié)果說明本文驗(yàn)證的關(guān)于基于期權(quán)存款保險(xiǎn)定價(jià)模型確定的存款保險(xiǎn)費(fèi)率、資本充足率和道德風(fēng)險(xiǎn)三者之間的關(guān)系對(duì)我國的存款保險(xiǎn)制度和資本充足率監(jiān)管制度的構(gòu)建具有一定的借鑒意義。

首先，存款保險(xiǎn)費(fèi)率和資本充足率表現(xiàn)出的負(fù)相關(guān)關(guān)系啟發(fā)了二者的調(diào)整方向。在設(shè)計(jì)存款保險(xiǎn)費(fèi)率時(shí)，以資本充足率監(jiān)管等已有制度為基準(zhǔn)之一，當(dāng)資本充足率增加時(shí)，存款保險(xiǎn)費(fèi)率應(yīng)有下降的趨勢。

其次，避免制度設(shè)計(jì)的監(jiān)管過度問題，給銀行業(yè)帶來更大的成本負(fù)擔(dān)。對(duì)于監(jiān)管制度來說，存款保險(xiǎn)費(fèi)率和資本充足率一減一增實(shí)際上為存款保險(xiǎn)制度和資本充足率監(jiān)管的聯(lián)合施行提供了較為明確的互補(bǔ)協(xié)調(diào)關(guān)系的指導(dǎo)，在存款保險(xiǎn)制度引起資本比率下降時(shí)，資本充足率監(jiān)管有使資本充足率增加的管控；當(dāng)資本充足率增加時(shí)，監(jiān)管層認(rèn)為銀行風(fēng)險(xiǎn)較低，所設(shè)計(jì)的存款保險(xiǎn)費(fèi)率也越低。對(duì)于銀行來說，存款保險(xiǎn)費(fèi)率和資本充足率一減一增能減少銀行的經(jīng)營成本，提高銀行業(yè)務(wù)質(zhì)量。在我國，存款保險(xiǎn)費(fèi)是由銀行上繳的，而資本充足率的要求使銀行的資本成本增加，如果政府在設(shè)計(jì)存款保險(xiǎn)制度和資本監(jiān)管制度時(shí)不考慮他們的內(nèi)在關(guān)系，在應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)將存款保險(xiǎn)費(fèi)率和資本充足率都設(shè)置得較高，這在抑制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也會(huì)加劇銀行業(yè)的運(yùn)營成本。

再次，有效控制道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。存款保險(xiǎn)制度和資本充足率監(jiān)管都會(huì)帶來道德風(fēng)險(xiǎn)。存款保險(xiǎn)制度帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)可以通過資本監(jiān)管得到控制，但過高的資本充足率又可能帶來新的道德風(fēng)險(xiǎn)。由于存款保險(xiǎn)制度是通過對(duì)銀行收取保費(fèi)，在危機(jī)發(fā)生時(shí)彌補(bǔ)存款人的存款損失，增加了存款人的預(yù)期，穩(wěn)定了金融市場。而資本充足率反映的是在存款人發(fā)生損失之前，銀行自有資產(chǎn)償付能力，從而對(duì)資本充足率的要求保護(hù)了存款人的利益。從它們的本質(zhì)意義上講，二者都保護(hù)了存款人的利益，因此，在了解到存款保險(xiǎn)費(fèi)率和資本充足率一增一減的關(guān)系時(shí)，降低存款保險(xiǎn)制度帶來的過高的資本充足率要求既能防范存款保險(xiǎn)制度本身內(nèi)在缺陷帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)，也能降低過高的資本充足率帶來新的道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。

最后，豐富了評(píng)判我國制度設(shè)計(jì)是否有效運(yùn)行的內(nèi)容。根據(jù)本文得出的結(jié)論，有效的存款保險(xiǎn)制度和資本充足率監(jiān)管在應(yīng)對(duì)銀行道德風(fēng)險(xiǎn)方面具有顯著的一致性，這對(duì)于評(píng)價(jià)兩個(gè)制度是否有效運(yùn)行具有重要意義。

劉氈(1991-)，女，漢，河南省商丘市，碩士，福州大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)。