共享單車(chē)盈利之辯

盧曉

五顏六色的共享單車(chē)們正在進(jìn)行如火如荼的“攻城戰(zhàn)”。

在“跑得更快”這個(gè)最高指示下，戰(zhàn)火以裂變的速度燒向更遠(yuǎn)的遠(yuǎn)方。2016年遭遇投資井噴的共享單車(chē)們眼下集體思考的問(wèn)題是如何融到更多錢(qián)、占領(lǐng)更多的城市、投放更多的車(chē)輛，搶到更多的用戶？

但在半小時(shí)收費(fèi)一元錢(qián)的共享單車(chē)頭頂，盈利模式這把達(dá)摩克利斯之劍始終高懸。而在市場(chǎng)愈加集中的格局下，當(dāng)初滴滴與快的間的資本大戲是否真的能夠在共享單車(chē)領(lǐng)域再度上演？

要跑得快而非求回報(bào)

取消了停車(chē)樁，實(shí)現(xiàn)隨用隨騎的共享單車(chē)們正在迅速向二、三線城市擴(kuò)張。

2月16日，摩拜單車(chē)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者說(shuō)：“摩拜目前已經(jīng)進(jìn)入了19個(gè)城市，本周會(huì)進(jìn)入第20個(gè)。我們3、4月份明確會(huì)進(jìn)入40個(gè)城市。”摩拜的擴(kuò)張路線圖是在2、3月份進(jìn)入合肥、長(zhǎng)沙等長(zhǎng)三角城市群，未來(lái)向北會(huì)進(jìn)入華北的城市。

已經(jīng)進(jìn)入33個(gè)城市的ofo在今年1月則以“一天一城”的速度向天津、鄭州、西安等二線城市擴(kuò)張。ofo的目標(biāo)是在2017年覆蓋100座城市。

這兩家企業(yè)是共享單車(chē)行業(yè)中排名前兩名的企業(yè)。

2月8日，比達(dá)咨詢發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，ofo以51.2%的市場(chǎng)占有率位居行業(yè)第一，摩拜則以40.1%的份額排名第二。而Trustdata在一天后發(fā)布的一份報(bào)告則顯示，2016年末摩拜單車(chē)月活躍用戶量已達(dá)行業(yè)第二名的3倍以上，在共享單車(chē)市場(chǎng)中占據(jù)逾70%的市場(chǎng)份額。

盡管不同的行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)在打架，但這兩份行業(yè)報(bào)告?zhèn)鬟_(dá)出的共同信息是，2015年便開(kāi)始發(fā)力共享單車(chē)業(yè)務(wù)的摩拜和ofo共同占領(lǐng)了這個(gè)行業(yè)超過(guò)90%的市場(chǎng)份額。

然而，據(jù)記者對(duì)共享單車(chē)APP的梳理，共享單車(chē)市場(chǎng)還是有小鳴單車(chē)、騎唄等20多家企業(yè)來(lái)爭(zhēng)奪這不到10%的市場(chǎng)份額。

位于浙江杭州的騎唄目前以長(zhǎng)三角和珠三角城市為主。騎唄相關(guān)負(fù)責(zé)人在2月16日接受記者采訪時(shí)表示，騎唄計(jì)劃以二、三線城市去包圍一線城市，年內(nèi)在浙江投放10萬(wàn)輛車(chē)，“我們年初給自己設(shè)立了一個(gè)百城騎唄共享未來(lái)的合作計(jì)劃，我們今年會(huì)去努力達(dá)成”。

在共享單車(chē)們集體開(kāi)疆拓土的背后，規(guī)模經(jīng)濟(jì)被認(rèn)為是決定共享單車(chē)企業(yè)勝負(fù)的決定因素。主導(dǎo)啟明創(chuàng)投參與摩拜C輪和D輪投資的啟明創(chuàng)投合伙人黃佩華對(duì)記者表示，這個(gè)階段共享單車(chē)的重點(diǎn)還是要跑得快，剛投入不是馬上要有回報(bào)。她表示，供應(yīng)鏈方面希望摩拜能更快地進(jìn)入更多的城市。

但進(jìn)入更多的市場(chǎng)就意味著需要更多的資本投入。

據(jù)記者了解，摩拜目前投放車(chē)輛的總規(guī)模在70萬(wàn)～80萬(wàn)輛，而摩拜此前公布每輛車(chē)的平均成本在3000元左右?？紤]到摩拜在去年10月開(kāi)始投放成本不到1000元的輕騎版單車(chē)，粗略計(jì)算摩拜僅此前的車(chē)輛投放成本就在10億～20億元。而ofo則表示已連接的單車(chē)總量達(dá)100萬(wàn)輛。以此前公布的每輛車(chē)300元成本來(lái)看，ofo已經(jīng)為車(chē)輛投放的花費(fèi)也在3億元左右。

對(duì)于共享單車(chē)的迅速擴(kuò)張，還有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，速度太快會(huì)讓共享單車(chē)的城市拓展浮于表面，僅實(shí)現(xiàn)“地圖占領(lǐng)”。他對(duì)記者表示，例如在1月份進(jìn)入華北城市，投放車(chē)輛不會(huì)很多，更多是為了融資的需求。

不確定的“跟投”

事實(shí)上，融資是共享單車(chē)企業(yè)們自出生以來(lái)便一直面對(duì)的主題。

作為重資產(chǎn)行業(yè)，供應(yīng)鏈、線下運(yùn)營(yíng)等成本都需要共享單車(chē)們拿到更多錢(qián)來(lái)維持企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)。記者采訪的多家共享單車(chē)企業(yè)都表示正在談新的融資。騎唄相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，“我們目前一直在融資，我們希望找到更多不僅有資金而且有戰(zhàn)略資源的朋友，一起來(lái)把這個(gè)事業(yè)做成”。

在2016年這個(gè)別人瑟瑟發(fā)抖的資本寒冬里，共享單車(chē)已經(jīng)經(jīng)歷了一年的溫暖如春。速途研究院分析師侯長(zhǎng)海對(duì)記者表示，據(jù)他了解，僅在2016年下半年整個(gè)共享單車(chē)行業(yè)拿到的融資就在30億元左右。

這其中，從2015年便開(kāi)始拿到首筆融資的ofo和摩拜斬獲最多。2016年10月，ofo宣布完成1.3億美元的C輪融資，這已經(jīng)是其在2016年拿到的第五筆融資。而就在今年1月，摩拜宣布拿到富士康戰(zhàn)略投資的20天前，2.15億美元的D輪融資剛被宣布。

摩拜和ofo的火熱也帶動(dòng)了資本對(duì)整個(gè)行業(yè)的投入。2017年1月，騎唄宣布完成1億元A輪融資。2016年12月，優(yōu)拜單車(chē)宣布獲得1億元A+輪融資，這已經(jīng)是其4個(gè)月以來(lái)的第3輪融資。

戰(zhàn)略投資者頻繁出現(xiàn)在共享單車(chē)的投資盛宴中。ofo的投資者名單中滴滴、小米赫然在列。而騰訊、富士康則現(xiàn)身摩拜的投資者名單中。

互聯(lián)網(wǎng)分析師由天宇對(duì)記者說(shuō)：“從資本角度看，富士康等戰(zhàn)略投資者都有產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)資本的傾向，利用投資的方式進(jìn)入相關(guān)業(yè)務(wù)。從產(chǎn)業(yè)對(duì)接的角度來(lái)看，不排除未來(lái)這些企業(yè)與自行車(chē)固件等產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)方進(jìn)行合作?！?/p>

而對(duì)于資本來(lái)說(shuō)，共享單車(chē)則是在資本寒冬中難得有話題、有亮點(diǎn)的項(xiàng)目。黃佩華對(duì)記者說(shuō)，“市場(chǎng)并不缺錢(qián)，資本寒冬還是因?yàn)楹玫捻?xiàng)目不多?！?/p>

她從2016年8月了解到摩拜項(xiàng)目，認(rèn)為共享單車(chē)解決了“最后一公里”的出行問(wèn)題，需求很大?！拔覀兺兜臅r(shí)候，摩拜是最創(chuàng)新的一家。ofo是普通的單車(chē)，當(dāng)時(shí)主要市場(chǎng)在校園，所以我們認(rèn)為空間不太大?！秉S佩華說(shuō)。她同時(shí)表示，投資還是要回報(bào)，希望企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本不要太高。

但對(duì)于是否會(huì)繼續(xù)跟投摩拜，黃佩華表示現(xiàn)在還不能確定，因?yàn)橛泻芏嘁蛩貨Q定。但她同時(shí)也認(rèn)為，這個(gè)項(xiàng)目不缺投資人。

盈利說(shuō)觀點(diǎn)不同

沒(méi)有投資者不希望獲得回報(bào)。但共同占據(jù)共享單車(chē)市場(chǎng)90%份額的兩家企業(yè)卻在企業(yè)盈利問(wèn)題上出現(xiàn)了截然不同的觀點(diǎn)。

ofo創(chuàng)始人戴威此前曾對(duì)媒體表示過(guò)，ofo在部分地區(qū)已經(jīng)開(kāi)始盈利，2017年將實(shí)現(xiàn)全面盈利。而摩拜CEO王曉峰對(duì)于盈利的表態(tài)則是，“如果我有30%的利潤(rùn)率，為什么要找投資者？我們之所以還在不停地找投資者，就是因?yàn)闆](méi)有清晰的盈利模式，希望別人給我錢(qián)，讓我活下去、讓我們繼續(xù)發(fā)展，讓我們跑得快，然后一起找盈利模式”。

從成本角度來(lái)看，這兩家企業(yè)的成本投入模式不盡相同。據(jù)記者了解，與ofo選擇和鳳凰合作不同，摩拜的車(chē)相對(duì)走重資產(chǎn)路線，分自己生產(chǎn)和富士康生產(chǎn)兩種。此前的消息稱富士康為摩拜專門(mén)開(kāi)辟單車(chē)生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)年產(chǎn)能可達(dá)560萬(wàn)輛。

但ofo在車(chē)輛后續(xù)維護(hù)上的投入比摩拜相對(duì)較高。“摩拜的模式是運(yùn)營(yíng)期減少成本，ofo是投入期減少成本，但運(yùn)營(yíng)中的維護(hù)成本會(huì)上升。”有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示。此前有消息稱，僅在西二旗區(qū)域，ofo就雇用了30名單車(chē)搬運(yùn)工，每月工資支出高達(dá)15萬(wàn)元。

而車(chē)輛損毀對(duì)整個(gè)共享單車(chē)行業(yè)都是成本難題。王曉峰曾表示，摩拜單車(chē)在上海的損毀率是10%。侯長(zhǎng)海則對(duì)記者表示，據(jù)他掌握的數(shù)據(jù)，2016年被損毀的共享單車(chē)在1萬(wàn)輛左右。他表示這是一個(gè)相當(dāng)高的比例。

雖然運(yùn)營(yíng)方式有所區(qū)別，但還沒(méi)有找到明朗的營(yíng)業(yè)模式，讓這兩家企業(yè)依然面臨同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重的問(wèn)題。社交、廣告推薦、線下導(dǎo)流等方式被認(rèn)為是共享單車(chē)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的變現(xiàn)方式。ofo方面表示，當(dāng)前其以用戶用車(chē)收入為主，平均不到3個(gè)月就能收回成本。但相比半小時(shí)一元錢(qián)的租車(chē)收入，沉淀的押金池更具盈利想象空間。

目前摩拜單車(chē)每輛車(chē)的押金是299元，退款周期為2～7天。而ofo每輛車(chē)的押金只要99元，退款周期大概為1～3天。但多位接受記者采訪的共享單車(chē)企業(yè)人士表示，企業(yè)的押金池都放在銀行監(jiān)管，不會(huì)用來(lái)做投資等用途。

值得注意的是，共享單車(chē)同行多認(rèn)為不能只看某些城市的單點(diǎn)盈利。對(duì)ofo部分地區(qū)實(shí)現(xiàn)盈利的說(shuō)法，有不愿具名的共享單車(chē)企業(yè)人士對(duì)記者表示，部分盈利是會(huì)計(jì)上相當(dāng)幼稚的想法，企業(yè)是一個(gè)整體，只能說(shuō)某些地區(qū)出現(xiàn)正現(xiàn)金流。

能否騎出一個(gè)滴滴？

車(chē)輛投放遠(yuǎn)超杭州市政公共自行車(chē)項(xiàng)目的小黃車(chē)、小橙車(chē)們或許用不了8年這么漫長(zhǎng)。事實(shí)上，ofo投資人、金沙江創(chuàng)投董事總經(jīng)理朱嘯虎曾在2016年9月判斷“共享單車(chē)3個(gè)月后結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)”！但現(xiàn)在依然存在的20多個(gè)共享單車(chē)APP說(shuō)明行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)比外界預(yù)期的要復(fù)雜得多。

侯長(zhǎng)海對(duì)記者表示，大家都在投入期，既然有人融資，說(shuō)明市場(chǎng)還沒(méi)有被完全占領(lǐng)。但這個(gè)行業(yè)的入口期已經(jīng)關(guān)閉。他認(rèn)為共享單車(chē)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)到最后大概會(huì)剩下10家企業(yè)左右。由天宇對(duì)經(jīng)歷行業(yè)洗牌后能夠存活的企業(yè)預(yù)期只有3家?！斑@個(gè)產(chǎn)業(yè)容不下太多參與者，留下的企業(yè)要有規(guī)模效應(yīng)、顯著想法和資本優(yōu)勢(shì)?！?/p>

而有觀點(diǎn)認(rèn)為，共享單車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局或許將復(fù)制當(dāng)初網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)兩強(qiáng)相爭(zhēng)的戰(zhàn)況。此前，滴滴和快的通過(guò)高額補(bǔ)貼實(shí)現(xiàn)兩強(qiáng)格局，并最終合并。通過(guò)多輪投資，滴滴的估值在4年間曾一度高達(dá)340億美元。

但共享單車(chē)和網(wǎng)約車(chē)在融資規(guī)模、用戶規(guī)模等方面的差距說(shuō)明，上述預(yù)期在共享單車(chē)領(lǐng)域復(fù)制并不容易。

相對(duì)滴滴此前單輪完成的數(shù)十億美元規(guī)模的融資，共享單車(chē)企業(yè)單輪拿到的最高融資規(guī)模在十多億元。侯長(zhǎng)海認(rèn)為，一方面是因?yàn)楣蚕韱诬?chē)的用戶相對(duì)少、市場(chǎng)小。另一方面，共享單車(chē)行業(yè)此前在2016年整體拿到將近10億美元的融資已經(jīng)不算少。

據(jù)CNNIC發(fā)布的《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》則顯示，客單價(jià)遠(yuǎn)高于單車(chē)租賃收入的網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)中，截至2016年12月，網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租車(chē)用戶規(guī)模達(dá)2.25億，網(wǎng)絡(luò)預(yù)約專車(chē)用戶規(guī)模為1.68億?！八c共享單車(chē)的市場(chǎng)規(guī)模完全不在一個(gè)數(shù)量級(jí)。這個(gè)行業(yè)注定沒(méi)有辦法增長(zhǎng)很快，本身就不是剛需。”侯長(zhǎng)海對(duì)記者說(shuō)。

但相對(duì)于盈利這個(gè)遙遠(yuǎn)的目標(biāo)，共享單車(chē)企業(yè)們眼下要考慮的問(wèn)題應(yīng)該是如何在攻城戰(zhàn)中，讓用戶在眾多五顏六色的共享單車(chē)中選擇自己。