小額貸款公司融資路徑選擇的研究

郭曉曉??

摘 要：小額貸款公司的迅速發(fā)展，在解決農(nóng)民貸款難和中小企業(yè)貸款難的問題上發(fā)揮著不可或缺的作用。通過分析發(fā)現(xiàn)，主要由于資金匱乏、身份缺失以及監(jiān)管虛置等原因，致其面臨著資金不足的困境，通過轉(zhuǎn)型小額貸款公司融資方式的路徑，擴寬融資渠道，尋求融資突破。

關(guān)鍵詞：小額貸款公司；融資；路徑選擇

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.27.054

1 引言

2008年5月，關(guān)于《小額貸款公司試點的指導意見》由中國銀監(jiān)會與中國人民銀行共同頒布，小額貸款公司業(yè)務性質(zhì)發(fā)生變化，不再只以支持貧困群體為目的，而是更加注重自身的可持續(xù)性。此后小額貸款公司如雨后春筍般大量涌現(xiàn)。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年末，我國小貸款公司合計8673家，貸款余額9273億元，實收資本8233.9億元。小額貸款公司通過把富余的民間資金引導到小微企業(yè)和“三農(nóng)”，社會成效正逐步顯現(xiàn)。但由于相關(guān)的法律法規(guī)對小額貸款公司的資金來源進行嚴格限制，并規(guī)定不能收納存款。小額貸款公司資金不足的問題被凸現(xiàn)出來，嚴重制約了公司在市場上的競爭和發(fā)展，甚至導致公司倒閉等嚴重后果。本文通過分析小額貸款公司融資困境及原因，借鑒國內(nèi)外先進的成功融資經(jīng)驗，尋找破解小額貸款公司融資難題的有效途徑，試圖緩解其融資壓力。

2 小額貸款公司融資困難的原因

2.1 資金匱乏

小額貸款的生存完全離不開流動資金，一旦出現(xiàn)資金短缺將很可能導致公司無法生存?！缎☆~貸款公司試點的指導意見》對小額貸款公司的資金來源進行嚴格限制，只能限于股東資本金、捐贈資金和單一來源的批發(fā)資金，并且銀行業(yè)金融機構(gòu)為小額貸款公司提供的資金不得超過資本凈額的50%。一方面小額貸款公司自身融資渠道狹窄，另一方面三條融資來源發(fā)揮作用受限。這種小額貸款公司的生存完全離不開流動資金，一旦出現(xiàn)資金缺乏則可能會導致公司無法生存的嚴重后果。隨著小額貸款公司社會認可度的提升以及規(guī)模的擴張，小額貸款公司當前的融資渠道已經(jīng)遠遠無法滿足當前小額貸款公司的資金需求，資金匱乏。

2.1.1 股東資本金往往較低，難以維系小額貸款公司長久發(fā)展

小額貸款公司在進行貸款業(yè)務的時候，通常依賴的是公司的固有資金。主要的形式是依賴長期的分紅截流和股東增資，但這種資金來源有限，一定程度上限制里小額貸款公司的發(fā)展，并非長久之計。由于資金的嚴重缺乏，小貸公司的發(fā)展受到制約，無法根據(jù)市場需求做出相應調(diào)整，做出符合市場發(fā)展的規(guī)劃。隨著經(jīng)濟增長，金融市場規(guī)模越來越大，那些只能靠著資本金和利潤來開展業(yè)務的小額貸款公司，終將因為無法滿足更多貸款客戶的需求，而在市場發(fā)展的過程中止步。

2.1.2 向銀行業(yè)金融機構(gòu)融資渠道不暢

由于小額貸款公司的本身性質(zhì)和國家有關(guān)法規(guī)限制，小額貸款公司無法向正規(guī)金融機構(gòu)申請獲得資金，因此只能將融資的合作機構(gòu)轉(zhuǎn)向為一般機構(gòu)。但一般機構(gòu)通常要求回報的比例很高，這導致小額貸款公司經(jīng)營的成本被抬高，因而這類資金也不能作為小額貸款公司的主要融資來源長久存在，只能是短期的一個調(diào)整。

2.1.3 捐贈資金雖然是組成部分，卻非是重要的部分

雖然單純依靠國際非政府組織或慈善機構(gòu)提供的捐贈資金，國外的小額貸款公司便能滿足初期公司發(fā)展的資金要求。但我國的小額貸款公司很難從這筆捐贈資金中獲得實質(zhì)性的幫助，而商業(yè)性為主的小額貸款公司得到捐贈類資金數(shù)額微乎其微。

2.2 身份缺失

我國有關(guān)法律規(guī)定小額貸款公司的性質(zhì)為股份有限公司。該類公司不能進行存款業(yè)務，只是針對中小企業(yè)或農(nóng)戶提供小額貸款，因此其提供的是一類特殊服務產(chǎn)品。但我國的《公司法》中卻沒有將其按照常規(guī)貸款業(yè)務公司進行有關(guān)規(guī)定。由于其不經(jīng)營存款業(yè)務，銀監(jiān)會并未將其納入金融機構(gòu)的行列。在最開始引入國外機構(gòu)時，小額貸款公司的試點機構(gòu)卻是按照金融機構(gòu)的發(fā)展模式來規(guī)劃，因此至今小額貸款公司的身份仍然模糊，而其“身份缺失”便成了影響小額貸款公司發(fā)展的最重要因素，造成其發(fā)展過程的瓶頸。小額貸款公司不能像金融機構(gòu)一樣獲取資金，其融資渠道也受到爭議。在稅收方面，每年需要按照普通公司繳納所得稅和營業(yè)稅，卻不能享受普通公司可以享受的優(yōu)惠和政策。相較于可以同時享受公司和金融機構(gòu)的國家優(yōu)惠政策的農(nóng)村信用社，小額貸款公司的發(fā)展步履維艱。

2.3 監(jiān)管虛置

“身份缺失”的問題自然地也就導致了在小額貸款公司中監(jiān)管虛置的問題，《公司法》也缺失針對小額貸款公司相關(guān)規(guī)定。小額貸款公司也未被銀監(jiān)會納入監(jiān)管的體系當中。相關(guān)部門已經(jīng)意識這一疏漏并且采取相應措施，專門聯(lián)和各部門成立了管理辦公室，但該辦公室也存在一些不足，例如缺乏相關(guān)的行政主體，監(jiān)管也很容易成為空架子，從而造成監(jiān)管過程中的一系列問題。

3 小額貸款公司融資方式的轉(zhuǎn)型路徑選擇

3.1 逐級放開小額貸款公司融資渠道和比例

政府可通過法律形式對小額貸款公司的融資提供支持，對小額貸款公司逐步放開融資渠道和比例。同時以政策形式鼓勵其長期健康發(fā)展，組建小額信貸批發(fā)基金等機構(gòu)，提供資金之余，還可以提供相關(guān)技術(shù)支持和人員培訓，以規(guī)范小貸公司的相關(guān)技術(shù)和流程，為其可持續(xù)發(fā)展提供力量。

3.2 探索建立統(tǒng)一的小額貸款公司分類評級制度

將資金方、融資方、小額貸款公司三方相關(guān)機構(gòu)和人員進行合理合作，建立統(tǒng)一的分類評級制度，可以有效的降低三者的融資成本、貸款和信息成本，從而讓監(jiān)管機構(gòu)對現(xiàn)有的小額貸款公司進行有效的技術(shù)分類管理，不斷規(guī)范小貸行業(yè)的發(fā)展。通過建立統(tǒng)一的分類評級制度，公司管理層還能夠更加有效的指導和管理小額貸款公司。

3.3 全面推進征信體系建設

小額貸款公司利用征信系統(tǒng)能夠更加深入的了解借款人的征信狀況，對幫助小額貸款業(yè)務開展有助推作用，征信系統(tǒng)有效的幫助小額貸款公司提高了風控能力和管理能力、有效的提高了放款效率。當前企業(yè)和個人的征信報告在小額貸款公司風控管理中得到了廣泛應用。民間融資信用體系建設及民間融資透明化加快推進了征信體系建設，從而對小額貸款公司的發(fā)展提供了一個良好的環(huán)境。

3.4 與Peer to Peer小額信貸公司合作

Peer to Peer小額信貸公司是進行小額信貸的服務平臺之一，可以為個人提供信用貸款的咨詢服務和管理服務，借款人和出借人在互聯(lián)網(wǎng)上創(chuàng)立借貸關(guān)系，從而促使出借人借款給借款人?？紤]到小額貸款公司對借款者的篩選和還款能力的評價經(jīng)驗較為豐富，可由小額貸款公司負責與借款者聯(lián)系，幫助借款者通過Peer to Peer的網(wǎng)絡平臺吸納資金，而后收取一定的費用或者差價利息。P2P平臺和小額貸款公司的結(jié)合可以為資金短缺問題提供完美的解決方案。一方面P2P平臺可以為小額貸款公司提供資金幫助，另一方面小額貸款公司也可以P2P平臺提供成熟嚴謹?shù)娘L險控體系及項目資源，小額貸款公司和P2P平臺的“聯(lián)姻”可為雙方均帶來較大的利益，從而實現(xiàn)共享雙贏。

3.5 轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行或貸款公司

如果小額貸款公司能夠成功轉(zhuǎn)變?yōu)檎?guī)的金融機構(gòu)，那么其“身份不明”問題可以得到根本上的解決，同時一舉多得的是其資金來源不足問題也得到了很好的解決。2008年初發(fā)布的《貸款公司管理暫行規(guī)定》和《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》中考慮到了此問題，并對小額貸款公司的轉(zhuǎn)型的條件進行了規(guī)定，只要滿足相關(guān)的條件，部分小額貸款公司可在自愿的情況下進行轉(zhuǎn)型。

4 結(jié)語

同國外小額貸款公司相比，我國的小額貸款公司行業(yè)起步晚很多，很多方面尚不完善。除了融資難問題外，還包括監(jiān)管缺失、身份模糊等問題等諸多問題。要想從根本上改善我國小額信貸市場，解決其資金短缺的問題，需要監(jiān)管主體、小額貸款公司等各個利益主體聯(lián)手來共同努力。從政府角度而言，政府應當給小額貸款公司提供有力的政策支持，逐級放開小額貸款公司融資渠道和比例，探索建立統(tǒng)一的小額貸款公司分類評級制度，全面推進征信體系建設。為其長期健康發(fā)展做出應有的努力，維護市場的平衡。從小額貸款公司而言，自身應積極要求自身不斷創(chuàng)新，將目光放長遠，通過與Peer to Peer小額信貸公司合作或轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行或貸款公司等融資渠道，緩解壓力。

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