我國統(tǒng)一碳金融市場的構(gòu)建

商凱祥+陳光勝+蒲亭

【摘要】我國碳金融交易市場一直是由七個碳排放權(quán)交易市場獨立運(yùn)行，跨區(qū)域交易少，且七個交易試點的交易機(jī)制、交易量等都不相同，交易試點運(yùn)行面臨諸多問題。按照發(fā)改委的時間表，我國將在2017年啟動全國碳排放交易系統(tǒng)的建設(shè)。通過對目前我國碳金融市場發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行分析，指出我國構(gòu)建統(tǒng)一碳金融市場的的機(jī)遇和可能遇見的問題，提出我國構(gòu)建統(tǒng)一碳金融市場的創(chuàng)新性發(fā)展策略。全國碳金融交易市場構(gòu)建的成功與否，對我國的減排履約責(zé)任和國際形象有重要的影響。

【關(guān)鍵詞】碳金融市場 碳排放權(quán) 碳交易

一、我國碳金融市場發(fā)展現(xiàn)狀

在2009年的哥本哈根全球氣候大會上，我國政府承諾，在2020年之前中國要使單位GDP的碳排放強(qiáng)度較2005年降低40%～45%。2011年11月中旬，我國將北京市、天津市、上海市、深圳市、重慶市、廣東省和湖北省確定為碳交易試點。根據(jù)中國碳排放交易網(wǎng)數(shù)據(jù)，自2013年8月5日深圳市碳交易所完成第一筆交易至2016年12月31日，以上這七個碳排放市場的CCER碳交易量共計8615.61萬噸，完成碳交易額約200448.05萬元。從各省市成交總量的分布來看，湖北省的交易量最大最活躍，占全國的39.51%，在交易額的占比方面也達(dá)到了35.03%。目前我國的碳減排額主要是出售給發(fā)達(dá)國家，截至去年10月，我國已獲得溫室氣體核證減排相關(guān)機(jī)構(gòu)（CERs）簽發(fā)的中國CDM項目達(dá)到1517個，使我國成為CDM項目交易市場中最大的賣方。

在交易機(jī)制方面，主要有兩種，第一種是國內(nèi)溫室氣體核證自愿減排（CCER），是在我國碳金融市場中使用最多的交易機(jī)制。通過該交易機(jī)制，減排企業(yè)可以將CCER項目在國內(nèi)碳金融市場進(jìn)行融資。另一種是清潔發(fā)展機(jī)制（CDM），這種交易機(jī)制多用于參與到國外碳金融交易中的項目，由發(fā)改委審核后，再經(jīng)國際機(jī)構(gòu)評審后給予簽發(fā)，是國內(nèi)減排企業(yè)參與國際碳金融市場交易的主要方式。

在碳金融工具的創(chuàng)新方面，我國僅有浦發(fā)銀行主承銷的10億元中廣核風(fēng)電有限公司附加碳收益中期票據(jù)。綠色貸款是我國金融機(jī)構(gòu)參與碳金融的主要方式，興業(yè)銀行則是在碳金融貸款領(lǐng)域的先行者，在政府監(jiān)管方面，國家層面我國僅有在2014年由國家發(fā)改委公布的《碳排放權(quán)交易管理暫行辦法》。各交易試點所在地的發(fā)改委據(jù)其制定了自己各具特色的具體交易制度。2016年發(fā)改委研究起草了《全國碳排放權(quán)交易管理條例（草案）》并提交國務(wù)院審議，但仍未公布。

二、構(gòu)建統(tǒng)一碳金融市場的機(jī)遇與問題

（一）構(gòu)建統(tǒng)一碳金融市場的機(jī)遇

近年來我國根據(jù)發(fā)展需要積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級改造，大力發(fā)展低能耗，低污染行業(yè)，碳減排資源十分豐富，碳金融市場發(fā)展?jié)摿薮?。國?nèi)七個碳排放交易試點運(yùn)行以來，碳交易平臺成果顯著，運(yùn)行機(jī)制相對成熟。各交易平臺制定了各具特色的交易機(jī)制，碳配額分配機(jī)制等，這些都有利于我國在構(gòu)建全國統(tǒng)一碳金融市場的過程中增加機(jī)制選擇的余地。

碳金融源于全球氣候環(huán)境的治理，市場在環(huán)境資源的配置過程中出現(xiàn)了市場失靈，產(chǎn)生了負(fù)的外部性效應(yīng)，通過分配碳排放權(quán)來解決市場失靈的問題，將一部分環(huán)境問題市場內(nèi)部化解決。近年河北省多市要求鋼鐵、醫(yī)藥等行業(yè)企業(yè)進(jìn)行停產(chǎn)來應(yīng)對霧霾，不顧及有的企業(yè)的生產(chǎn)是否達(dá)到國家的環(huán)保要求，這種一刀切做法是不利于企業(yè)發(fā)展的，更容易打擊企業(yè)在環(huán)保方面所做的努力。構(gòu)建全國統(tǒng)一的碳金融市場，通過優(yōu)勝劣汰的方式來實現(xiàn)綠色發(fā)展，解決霧霾問題，并有利于鼓勵企業(yè)進(jìn)行升級。

全國統(tǒng)一碳金融市場的發(fā)展，有利于我國在國際碳金融領(lǐng)域的發(fā)展，增強(qiáng)企業(yè)在國外進(jìn)行碳金融交易的發(fā)言權(quán)。我國碳金融市場的發(fā)展將形成一套有中國特色的交易機(jī)制，這套交易機(jī)制可以作為中國標(biāo)準(zhǔn)推廣到其他國家。

（二）構(gòu)建統(tǒng)一碳金融市場的問題

相對于發(fā)達(dá)國家，我國的碳金融發(fā)展相對落后。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：（1）缺乏法律規(guī)范，缺乏交易的實施細(xì)則，碳配額沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，碳減排量的核定方法不統(tǒng)一，這在很大程度上限制了跨區(qū)域交易。法律法規(guī)方面的缺失也限制了政府對不履約企業(yè)的監(jiān)管；（2）碳金融工具單一，缺乏創(chuàng)新，金融機(jī)構(gòu)參與率低。企業(yè)參與碳金融主要通過銀行綠色貸款，但銀行的實踐率比較低；（3）我國各碳交易試點的交易量波動大，交易價格波動大。針對碳的定價問題，我國學(xué)術(shù)界至今還在爭論中，沒有確定出如何進(jìn)行碳的定價方式，這使我國的碳交易價格失真，遠(yuǎn)低于西方國家的碳交易價格。

碳金融市場是典型的買方市場，我國是國際市場上的主要供給方，很容易使我國企業(yè)因發(fā)達(dá)國家壓低價格而遭受損失。同時，我國金融機(jī)構(gòu)對碳金融市場的參與度比較低，相應(yīng)信息和業(yè)務(wù)都比較落后，全國統(tǒng)一平臺后可能促使一些發(fā)達(dá)國家的金融機(jī)構(gòu)在我國進(jìn)行大規(guī)模交易，排擠國內(nèi)機(jī)構(gòu)，壓榨減排企業(yè)。

三、構(gòu)建統(tǒng)一碳金融市場的發(fā)展策略

根據(jù)構(gòu)建統(tǒng)一碳金融市場過程中可能遇到的機(jī)遇與問題，提出了以下發(fā)展策略：

第一，將七個碳交易試點整合為深圳市、北京市、湖北省三個全國性的碳交易平臺。深圳市整合原深圳市和廣東省兩個試點的資源進(jìn)行構(gòu)建，深圳的金融環(huán)境有利于碳金融市場的發(fā)展和對外交流，有利于金融創(chuàng)新。北京市的交易機(jī)制比較成熟，各方面的發(fā)展比較健全，有利于北方的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和環(huán)境治理。湖北省的交易量最大占到總交易量的40%。選擇三個試點來進(jìn)行全國市場的建設(shè)，有利于在市場統(tǒng)一的前提下加強(qiáng)市場競爭。

第二，完善法律規(guī)范，加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)建設(shè)。國家應(yīng)盡快出臺相關(guān)法律規(guī)范，在法律上明確碳配額的分配機(jī)制，碳定價機(jī)制，形成一套完整的中國標(biāo)準(zhǔn)體系。發(fā)改委將碳金融的監(jiān)管分離，建立類似于證監(jiān)會的專門的碳金融監(jiān)督管理委員會，負(fù)責(zé)全國碳金融市場的監(jiān)管，制定相關(guān)政策，為碳金融市場發(fā)展指明方向，規(guī)范并保護(hù)金融創(chuàng)新，保證國內(nèi)碳金融市場運(yùn)行的安全，防范交易風(fēng)險。

第三，鼓勵大型金融機(jī)構(gòu)在國際市場承銷國內(nèi)企業(yè)減排量。鑒于我國單個企業(yè)在國際碳金融市場的不公正待遇，可以鼓勵金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行國內(nèi)企業(yè)CDM項目的承銷，利用大型金融機(jī)構(gòu)在國際金融市場的影響力和專業(yè)的金融業(yè)務(wù)進(jìn)行大規(guī)模交易，以提高交易話語權(quán)，實現(xiàn)公平交易，保護(hù)國內(nèi)企業(yè)利益。

第四，完善市場準(zhǔn)入機(jī)制。我國碳金融市場的社會參與程度很低，應(yīng)公布企業(yè)進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)。同時，應(yīng)該有步驟的實施自然人讓進(jìn)入碳金融交易市場，增加投資方式，增強(qiáng)環(huán)保觀念，繁榮碳金融市場。

參考文獻(xiàn)

[1]曹邦英，徐穎.我國碳金融市場現(xiàn)狀思考[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2016.

[2]呂瑋.基于霧霾治理的碳金融市場發(fā)展對策[J].環(huán)境會計，2016.

作者簡介：商凱祥（1992-），男，漢族，河北邢臺人，河北金融學(xué)院研究生，研究方向：投資理財；陳光勝（1992-），男，漢族，湖北黃石人，河北金融學(xué)院研究生，研究方向：投資理財；蒲亭（1993-），女，漢族，四川南充人，河北金融學(xué)院研究生，研究方向：投資理財。endprint