新大陸：開(kāi)啟全新業(yè)務(wù)格局

新大陸：開(kāi)啟全新業(yè)務(wù)格局

申萬(wàn)宏源預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)

新大陸（000997）：新大陸半年報(bào)披露公司今年上半年交易流水為3700億，自2016年10月以來(lái)每月流水均保持快速增長(zhǎng)，5月份交易流水排名全國(guó)第8。假設(shè)2017年1月份流水為400億按照每月50億增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)8月份月度流水接近750億元，12月接近950億元。收單業(yè)務(wù)配合智能商戶(hù)推廣，預(yù)計(jì)交易流水能實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步增長(zhǎng)。保守預(yù)計(jì)公司全年交易流水為9000億元，僅占全市場(chǎng)的1.28%未來(lái)提升空間依舊巨大。假設(shè)按照萬(wàn)分之三點(diǎn)五的凈利潤(rùn)率計(jì)算，收單業(yè)務(wù)9000億交易流水對(duì)應(yīng)全年凈利潤(rùn)3.15億元。流水的快速增長(zhǎng)來(lái)自于真實(shí)商戶(hù)的提升。新大陸定增計(jì)劃2019年推廣216萬(wàn)臺(tái)智能POS，假設(shè)2017-2019年每年平均推廣70萬(wàn)臺(tái)，將對(duì)整個(gè)收單流水產(chǎn)生巨大作用。

“星POS”商戶(hù)服務(wù)平臺(tái)進(jìn)入全面推廣期。平臺(tái)向商戶(hù)推廣互聯(lián)網(wǎng)商戶(hù)貸款，網(wǎng)商小貸基于線上商戶(hù)數(shù)據(jù)，采用自動(dòng)和人工組合相結(jié)合的方式，快速評(píng)估商戶(hù)信用情況并向商戶(hù)放貸。消費(fèi)金融團(tuán)隊(duì)過(guò)往業(yè)績(jī)優(yōu)異，消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)已在全國(guó)16個(gè)城市開(kāi)展，并與興業(yè)消費(fèi)金融、海爾消費(fèi)金融等金融機(jī)構(gòu)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，共同為個(gè)人消費(fèi)者以及小微企業(yè)提供高效、完善的金融服務(wù)，上半年累計(jì)放款額為4.77億元。預(yù)計(jì)2017年上半年業(yè)務(wù)已經(jīng)通過(guò)盈虧平衡點(diǎn)，下半年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)貢獻(xiàn)，2018年有望迎來(lái)利潤(rùn)爆發(fā)。

操作策略：考慮到公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)2018年占比下降2019年終止，隨著定增通過(guò)智能POS推廣開(kāi)啟，未來(lái)圍繞商戶(hù)的金融服務(wù)業(yè)務(wù)占比將大幅提升，未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可期，投資者可密切留意。