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      新形勢下供應(yīng)鏈融資模式的解析和建議

      2017-09-06 21:31:02金濤
      科學(xué)與財(cái)富 2017年24期
      關(guān)鍵詞:動產(chǎn)賬款供應(yīng)鏈

      摘 要:供應(yīng)鏈金融,亦稱供應(yīng)鏈融資,是近幾年誕生的一種新的融資方式,是在供應(yīng)鏈的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。本文針對供應(yīng)鏈融資的三種模式進(jìn)行了分析,并提出相關(guān)政策建議。

      一、引言

      2014年在APEC中小企業(yè)工商論壇上,發(fā)布了《中國中小企業(yè)景氣指數(shù)研究報(bào)告2014》。報(bào)告指出,中小企業(yè)的增長速度明顯放緩,而且面臨市場低迷、要素成本上漲、融資難和融資貴等多因素綜合型難題。

      此后,京東和阿里巴巴兩大電商巨頭成功上市,上市后都對物流投入大量資本,中國物流金融服務(wù)平臺也上線運(yùn)行,這些都表明供應(yīng)鏈金融的前景十分廣闊。供應(yīng)鏈金融的不斷發(fā)展,也將會為解決中小企業(yè)融資難題提供一個較好的契機(jī)。

      二、供應(yīng)鏈金融的模式分析

      2006年,深圳發(fā)展銀行以“1+N”的貿(mào)易融資理念為基礎(chǔ),在全國率先推出“供應(yīng)鏈金融”服務(wù)。在供應(yīng)鏈金融中,資金流和物流、信息流一起,貫穿于供應(yīng)鏈的始終。并且,資金流在供應(yīng)鏈中占有舉足輕重的地位,決定著企業(yè)的命運(yùn)。從企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營來看,資金流一般存在于采購、生產(chǎn)和銷售階段,但由于資金收付時(shí)差的存在,從而引起資金流缺口的產(chǎn)生。如下表所示,列出了供應(yīng)鏈金融在三個階段的主要形式。

      1、采購階段——預(yù)付賬款融資模式

      作為商品融資的一種,預(yù)付款融資相當(dāng)于未來存貨的融資,其擔(dān)保基礎(chǔ)是客戶對供應(yīng)商的提貨權(quán),或者提貨權(quán)實(shí)現(xiàn)后形成的存貨。

      在這種模式下,融資企業(yè)在和供應(yīng)商簽訂購銷合同的基礎(chǔ)上,向銀行申請貸款。銀行指定倉庫進(jìn)行倉單質(zhì)押,并且控制提貨權(quán)。這樣的業(yè)務(wù)流程除了需要供應(yīng)商、融資企業(yè)和銀行的參與之外,也離不開物流企業(yè)的參與。物流企業(yè)負(fù)責(zé)對質(zhì)押物品進(jìn)行資產(chǎn)評估和監(jiān)管,并等候發(fā)貨的指令,有效降低了銀行的管理成本。同時(shí),供應(yīng)商必須承諾回購,防止中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)造成銀行的損失。

      從廣義上講,預(yù)付款融資包括貸款指定用途和采購活動的信用支持。而在供應(yīng)鏈金融中,預(yù)付款融資的擔(dān)保支持就是貿(mào)易所得,大大簡化了對客戶融資的資產(chǎn)支持要求。由于中小企業(yè)從上游大企業(yè)獲得的付款期較短,有時(shí)甚至需要預(yù)付款項(xiàng),因此運(yùn)用預(yù)付款融資模式獲得信貸支持不失為一種極好的融資方式。

      2、生產(chǎn)階段——動產(chǎn)質(zhì)押融資模式

      借助于核心企業(yè)的擔(dān)保和物流企業(yè)的監(jiān)管,中小企業(yè)用動產(chǎn)質(zhì)押的方式,從銀行為主的金融機(jī)構(gòu)取得貸款的方式就是動產(chǎn)質(zhì)押融資。其中,動產(chǎn)主要指原材料、產(chǎn)成品等具有強(qiáng)流動性的資產(chǎn)。

      銀行根據(jù)中小企業(yè)的貸款要求,重點(diǎn)考察其是否有穩(wěn)定的存貨、是否有長期合作的對象和供應(yīng)鏈綜合狀況,以此作為是否發(fā)放貸款的依據(jù)。有時(shí),商業(yè)銀行也可以授予物流企業(yè)一定的授信額度,將中小企業(yè)貸款負(fù)責(zé)權(quán)轉(zhuǎn)移給物流企業(yè),簡化了流程,提高了供應(yīng)鏈的運(yùn)作效率。當(dāng)然,這種情況僅限于第三方物流企業(yè)規(guī)模較大、運(yùn)營能力強(qiáng)的情況。

      在一般情況下,即使中小企業(yè)的動產(chǎn)較多,由于不受金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注,因此也無法獲得銀行較多貸款。而在供應(yīng)鏈模式下,動產(chǎn)質(zhì)押融資具備了可行性。一方面,銀行會和核心企業(yè)簽訂動產(chǎn)回購協(xié)議或擔(dān)保合同,降低了中小企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)。另一方面,核心企業(yè)也因與中小企業(yè)的合作關(guān)系和穩(wěn)定的供貨來源,為其解決了擔(dān)保困難的問題。

      3、銷售階段——應(yīng)收賬款融資模式

      中小企業(yè)在資金融通方面受到了限制,但其自身又存在較多的應(yīng)收賬款。由于中小企業(yè)自身實(shí)力的薄弱,無法將應(yīng)收賬款一次性收回。只有將這些應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓出去,或者利用其作為擔(dān)保取得融資,才能根本性盤活中小企業(yè)資金。

      購貨方和中小企業(yè)進(jìn)行貨物交易,向其發(fā)出應(yīng)收賬款單據(jù),從而成為貨物交易中的債務(wù)人,核心企業(yè)即債務(wù)企業(yè),會向銀行出具應(yīng)收賬款單據(jù)證明,以及付款承諾書。中小企業(yè)則利用該單據(jù)向銀行申請質(zhì)押貸款,融資后,中小企業(yè)用貸款購買原材料和其他生產(chǎn)要素,以繼續(xù)生產(chǎn)。債務(wù)企業(yè)在整個運(yùn)作流程中起著反擔(dān)保的作用,當(dāng)中小企業(yè)出現(xiàn)信用問題,債務(wù)企業(yè)將承擔(dān)相應(yīng)的補(bǔ)償責(zé)任。

      通過應(yīng)收賬款融資的應(yīng)用,使得中小企業(yè)短期資金的需求得以滿足,為其正常生產(chǎn)經(jīng)營提供支持。同時(shí),這種模式也加速企業(yè)內(nèi)部資金流動,提高了應(yīng)收賬款的使用效率,有利于整個供應(yīng)鏈的高效運(yùn)轉(zhuǎn)。

      三、政策建議

      商業(yè)銀行應(yīng)該認(rèn)識到開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的重要性和必要性,改變傳統(tǒng)的認(rèn)識和觀念,從長遠(yuǎn)的角度出發(fā),促進(jìn)戰(zhàn)略計(jì)劃的快速轉(zhuǎn)型。核心企業(yè)應(yīng)該以供應(yīng)鏈整體為著力點(diǎn),對中小企業(yè)給予一定的支持和指導(dǎo),促進(jìn)中小企業(yè)融資的順利開展。同時(shí),核心企業(yè)應(yīng)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資源與外部供應(yīng)鏈成員間的資源整合,為其他成員企業(yè)提供了完整的信息交流平臺,提高供應(yīng)鏈運(yùn)作的實(shí)施效率。政府應(yīng)通過集中出資或者引導(dǎo)民間資本投資等方式,建立各種供應(yīng)鏈金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。與此同時(shí),政府應(yīng)推動中小企業(yè)融資體系和融資平臺的建立,利用宣傳機(jī)構(gòu)和新聞媒體對供應(yīng)鏈金融進(jìn)行推廣和宣傳。

      參考文獻(xiàn):

      [1]潘峰.我國中小企業(yè)融資難問題研究[D].華中師范大學(xué),2014.

      [2]陳照軍.中小企業(yè)融資創(chuàng)新研究[D].首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué),2014.

      [3]謝世清,何彬.國際供應(yīng)鏈金融三種典型模式分析[J].經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理,2013,04:80-86.

      [4]郭菊娥,史金召,王智鑫.基于第三方B2B平臺的線上供應(yīng)鏈金融模式演進(jìn)與風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理,2014,01:13-22.

      [5]張偉斌,劉可.供應(yīng)鏈金融發(fā)展能降低中小企業(yè)融資約束嗎?——基于中小上市公司的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)科學(xué),2012,03:108-118.

      作者簡介:

      金濤(1993-),男,江蘇省興化市人,民族:漢,學(xué)歷:在讀碩士研究生。研究方向:供應(yīng)鏈融資、低碳會計(jì)。endprint

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