2017半年報兩重天 日海通訊：營收減5% 利潤增188%

逄丹

日前，日海通訊發(fā)布2017半年報。報告顯示，其上半年實現(xiàn)營收10.17億元，同比減少5.16%；實現(xiàn)凈利潤2870.96萬元，同比大增187.94%。

此外，報告指出，2017上半年，日海通訊研發(fā)投入3298.6萬元，同比減少11%。日海通訊稱，今年上半年優(yōu)化了研發(fā)流程，精簡研發(fā)人員，相應(yīng)的研發(fā)人員薪酬和研發(fā)支出減少。

網(wǎng)絡(luò)投資放緩 導(dǎo)致營收下滑

4G已緩，5G未來。因網(wǎng)絡(luò)升級換代空窗期導(dǎo)致的寒冬開始蔓延。日海通訊在半年報明確指出，營收減少主要受這一因素影響。

作為一家通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施解決方案提供商，日海通訊主要為電信運營商提供有線寬帶/光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)解決方案及產(chǎn)品、移動寬帶/無線站點建設(shè)解決方案及產(chǎn)品、通信網(wǎng)絡(luò)的勘察、設(shè)計、施工及代維服務(wù)，毋庸置疑，公司的經(jīng)營業(yè)績受電信運營商和中國鐵塔資本開支和建設(shè)節(jié)奏影響明顯。

日海通訊在半年報中指出，4G投資步入后期，LTE部署高峰已過，現(xiàn)階段正處于由4G邁向5G過渡期，各大運營商放慢4G建設(shè)投入，同時由于中國鐵塔集中統(tǒng)一建設(shè)和運營鐵塔資源，推行共建共享節(jié)省了三大運營商的資本開支。

與此同時，局部產(chǎn)能過剩的局面導(dǎo)致市場競爭非常激烈，運營商的招標規(guī)則仍是偏重價格。日海通訊表示，公司產(chǎn)品價格和工程服務(wù)價格經(jīng)受較大的競爭壓力。

種種挑戰(zhàn)導(dǎo)致有線產(chǎn)品的銷售收入有所減少，天線產(chǎn)品和塔房產(chǎn)品的銷售收入保持平穩(wěn)；工程服務(wù)業(yè)務(wù)，收入平穩(wěn)增長，但受人工成本上升和工程勞務(wù)外協(xié)的成本增加的影響，通信服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率略有下降。

利潤大增188%的背后

一個值得注意的現(xiàn)象是，在營收下滑的同時，日海通訊的利潤則幾乎實現(xiàn)翻番。

對此，日海通訊稱，主要是因為轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)所得和收到業(yè)績補償款。

相比2016上半年，今年上半年的財務(wù)費用減少857萬元。其中，2016年下半年轉(zhuǎn)讓日海設(shè)備及其子公司股權(quán)，日海設(shè)備歸還欠款，故從2016年下半年起公司短期借款總額減少，相應(yīng)的，今年上半年利息支出較上半年同期減少。

此外，日海通訊在今年上半年收到較大金額的業(yè)績補償款，其中收到日海通服原少數(shù)股東考核補償款項2042萬元；收到深圳瑞研少數(shù)股東考核補償款316.19萬元。

據(jù)了解，日海通服原是日海通訊的控股子公司。今年6月初，日海通訊宣布收購日海通服少數(shù)股東股權(quán)。7月，日海通訊發(fā)布公告稱，日海通服已完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓的工商變更登記手續(xù)。變更后，日海通訊出資比例為95.7745%；深圳海易出資比例3.452%。

在當(dāng)時的收購公告中，日海通訊稱，本次交易收到各少數(shù)股東支付的補償款合計5960.01萬元，其中，以前年度補償款3917.86萬元，2017年新增補償款2042.15萬元。

而深圳瑞研則是日海通訊于2012年底通過全資子公司收購而來，當(dāng)時，其斥資5000萬元收購后者51%股權(quán)。

面對未來，日海通訊預(yù)計下半年三大電信運營商和中國鐵塔在通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的投資仍將維持高景氣度，公司產(chǎn)品銷售和通信工程服務(wù)的市場需求仍比較旺盛，為應(yīng)對激烈的市場競爭，公司調(diào)整了經(jīng)營策略和管理架構(gòu)，推行降本措施提升公司競爭力。

不過，由于三大運營商和中國鐵塔的建設(shè)節(jié)奏和投資規(guī)模的波動，日海認為，公司業(yè)績也具有一定的不確定性。