設(shè)備市場：寒風(fēng)呼嘯，還是雪花飛揚(yáng)？

逄丹

從四大設(shè)備商半年報看冷暖

4G已緩，5G未來。因網(wǎng)絡(luò)升級換代空窗期導(dǎo)致的寒冬又開始蔓延，從四大通信設(shè)備商2017年上半年財報便可管窺一斑。

財報顯示，盡管華為仍保持兩位數(shù)增長，但增速大幅放緩。華為今年上半年?duì)I收418億美元，同比增15%，而去年上半年增長的幅度高達(dá)40%。中興上半年?duì)I收80億美元，同比增13%，優(yōu)于去年同期4%的增速。

相對華為和中興的小幅增長，諾基亞和愛立信則呈下滑趨勢。諾基亞營收126億美元，同比下降2%；愛立信營收116億美元，同比下降9.4%。（編者注：為方便橫向比較各大設(shè)備商的財報數(shù)據(jù)，將其統(tǒng)一為美元單位，采用2017年6月30日匯率。）

有評論稱，對于華為、諾基亞、愛立信和中興這四大通信廠商而言，2017年注定將是一個難熬的冬天。

行至2017年半程，預(yù)言變?yōu)槭聦?shí)。

排名固化

四大設(shè)備商排名繼續(xù)固化。毋庸置疑，華為長期領(lǐng)跑四大的局面不會改變。2017年上半年，華為以15%的增速繼續(xù)拉大與愛立信、諾基亞和中興的營收差距，體量超越3家之和已是新常態(tài)。

2016年，通過并購阿朗實(shí)現(xiàn)合體之后的諾基亞超越愛立信升至第二。2017年上半年，諾基亞繼續(xù)鞏固優(yōu)勢，與愛立信的營收差距擴(kuò)大到十億美元量級。

值得一提的是，中興和諾基亞、愛立信之間的收入差距在不斷縮小。以5G、SDN/NFV為代表的浪潮之巔技術(shù)重塑設(shè)備商格局，中興能否借力于此進(jìn)一步縮小差距甚至超越愛立信和諾基亞，只待時間驗(yàn)證。

冬天來了 華為步伐也慢了

冬天真的來了。來自設(shè)備商的員工已經(jīng)提前感受到寒冷：“2016年，全球特別是中國4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)將接近尾聲，同時運(yùn)營商固網(wǎng)投資并無顯著增長。那么到了2017年，我們依靠什么生存，會不會再次迎來冬天?！?/p>

Dell'Oro最新報告更加佐證了這一點(diǎn)。報告指出，2017年至2020年全球無線接入網(wǎng)市場將持續(xù)下滑，市場進(jìn)入自2000年以來的最疲軟期。同時，報告指出，受益于中國大規(guī)模建設(shè)LTE網(wǎng)絡(luò)，2014年全球基站銷售額達(dá)到峰值330億美元，但隨后每年銷售額下滑近40億美元，預(yù)計將持續(xù)下滑萎縮近60億美元，直到2021年大規(guī)模建設(shè)5G，市場才能回暖。

寒冬之下，就連“奔跑的犀牛”華為的步伐也慢了下來。盡管華為在半年報中并未詳細(xì)披露運(yùn)營商BG的營收和增長幅度，但從“總體營收增長15%，消費(fèi)者BG增幅達(dá)36%”這些關(guān)鍵的財報信息中可以推斷，運(yùn)營商BG上半年應(yīng)該只是個位數(shù)增長，或不超過5%。

此前，華為曾遭遇兩次冬天，都跟蕭條的市場環(huán)境息息相關(guān)。2000年的華為冬天，網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅，全球電信投資幾乎停滯；2006年的冬天，全球電信業(yè)經(jīng)歷固移融合陣痛，運(yùn)營商大規(guī)模重組，電信業(yè)競爭向成本競爭轉(zhuǎn)移。

第三次冬天來臨之際，華為提出“全面云化”戰(zhàn)略，并表示要強(qiáng)力投入公有云。一直以來，華為在公有云戰(zhàn)略上都比較低調(diào)，態(tài)度的驟然轉(zhuǎn)變或許意味著華為希望借助新興市場來消除傳統(tǒng)通信市場收入減少帶來的影響。

2017年6月，任正非在德國代表處交流時，分析說：“在全球經(jīng)濟(jì)不好的前夜，運(yùn)營商日子不太好過的情況下，不能逼著增長，否則會被逼死，要保證盈利，渡過難關(guān)，以后就可以撿貝殼。不要著急著撐大規(guī)模，否則太虛會被風(fēng)吹走，要用‘健康的方式度過這場災(zāi)難。”

健康的方式就是任正非提出的“有利潤的增長和有現(xiàn)金流的利潤”?！胺壕W(wǎng)絡(luò)的銷售規(guī)模可以降下來，合同質(zhì)量不好的就不要簽了，收入下降就要減低費(fèi)用”。他說。

愛立信諾基亞的衰與榮

自從去年第三季度陷入虧損以來，愛立信至今為止尚未走出這一陰霾。2017年上半年，愛立信虧損達(dá)14億美元，曾經(jīng)通信業(yè)的霸主徹底走下神壇。

新上任的CEO鮑毅康為了盡快扭轉(zhuǎn)這一局面，采用了最直接的方法——節(jié)流。2017年3月，他宣布實(shí)施以利潤提升為目標(biāo)的專注業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，將公司的業(yè)務(wù)組合集中在三大領(lǐng)域，即網(wǎng)絡(luò)、數(shù)字服務(wù)和管理服務(wù)，并明確提出通過解決低水平運(yùn)營和低毛利合同而全力實(shí)現(xiàn)業(yè)績反轉(zhuǎn)的目標(biāo)。

同時，愛立信欲砍掉需要投入培育的媒體業(yè)務(wù)。來自外媒的消息稱愛立信正在考慮出售媒體部門，已經(jīng)委托摩根士丹利公司對其業(yè)務(wù)進(jìn)行評估，并已通過高盛公司在尋找買家。

但節(jié)流并未抵消營收的減少。鮑毅康表示：“我們對目前財報上體現(xiàn)出現(xiàn)的持續(xù)銷售額減少和虧損增加并不滿意。考慮到目前的市場狀況，我們會繼續(xù)加快原先定好的支出減少計劃的實(shí)施速度?！?/p>

如何在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)升級換代的空檔期遏制業(yè)績持續(xù)下滑的勢頭，是愛立信必須要解決的問題。當(dāng)然，被思科收購是解決當(dāng)下的最好辦法，但這仍只是停留在媒體炒作的一條新聞。

和阿朗合并后，諾基亞擺脫虧損局面，各項(xiàng)數(shù)據(jù)向好。2017年上半年，諾基亞營收126億美元，盡管略微下降，但運(yùn)營利潤達(dá)到6.57億美元，同比大增73%。

值得一提的是，新成立的“諾貝爾”取得開門紅。在大中國區(qū)，2017年第二季度，諾基亞通信整體凈銷售額達(dá)到7.17億美元，相比上一季度上升13%。

上海諾基亞貝爾股份有限公司總裁王建亞向《通信產(chǎn)業(yè)報》（網(wǎng)）表示，整合后的“諾貝爾”擁有央企身份，能夠更深入了解中國市場。同時，擁有包含IP網(wǎng)絡(luò)、光網(wǎng)絡(luò)、固網(wǎng)以及下一代5G網(wǎng)絡(luò)等端到端的產(chǎn)品線，提升了市場競爭力。

不過，諾基亞也坦承，諾基亞的主營業(yè)務(wù)，通信運(yùn)營商業(yè)務(wù)在2017年將會比先前預(yù)測的形勢要嚴(yán)峻一些，下滑幅度大致在3%-5%之間。但諾基亞表示，對未來充滿信心。

一直以來，愛立信的收入規(guī)模遠(yuǎn)超于諾基亞和阿朗，特別是在運(yùn)營商業(yè)務(wù)收入上保持較大優(yōu)勢。但隨著諾基亞與阿朗的合并，諾基亞已經(jīng)超越愛立信升至第二的位置?？梢灶A(yù)計，隨著5G的到來，愛立信和諾基亞為排位將展開更為激烈的競爭，兩家均植根于歐洲的企業(yè)誰能得到更多國際大T的青睞，有待時間驗(yàn)證。

中興“輕裝上陣” 剝離與激勵并舉

中興2017年半年報透露其已經(jīng)走出美國政府貿(mào)易制裁的陰霾，重新進(jìn)入快速增長的軌道。

2017年上半年，中興營收80億美元，同比增13%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤4.86億美元，較上年同期增長564.83%，凈利潤4.82億美元，較上年同期增長20.55%。

對此，中興表示，2017年上半年，由于國內(nèi)運(yùn)營商在4G項(xiàng)目傳輸和接入系統(tǒng)的持續(xù)投入，無線通信及固網(wǎng)和承載系統(tǒng)營業(yè)收入及毛利均有增長，同時，隨著海外市場的開拓，手機(jī)產(chǎn)品營業(yè)收入及毛利均有增長，因此，公司整體實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入及毛利的雙重提升。

與此同時，中興近年來陸續(xù)剝離非核心或盈利能力不強(qiáng)的資產(chǎn)，包括上海中興等部分子公司掛牌新三板。公司管理層在2016年股東大會上表示，對于非核心業(yè)務(wù)的子公司，公司后續(xù)幾年會尋找合適機(jī)會出售。

就在7月27日，中興通訊以7.27億元向南昌高新轉(zhuǎn)讓所持控股子公司努比亞10.1%股權(quán)，這將對整個消費(fèi)者業(yè)務(wù)虧損的收窄帶來重要的積極影響。

值得一提的是，中興通過2017年股票期權(quán)激勵計劃，拿出35億元市值的股票期權(quán)分給1996位員工，人均超百萬。本次激勵計劃的通過也被認(rèn)為是為中興后續(xù)發(fā)展注入了強(qiáng)大動力。