國際漿價持續(xù)上漲，供需變化增加變數(shù)

國際漿價持續(xù)上漲，供需變化增加變數(shù)

Global Pulp Price Keeps Growing

在漿廠陸續(xù)展開設(shè)備維修以及全球商品漿庫存下降等有利因素支撐下，國際漿價漲勢不歇。但隨著新增產(chǎn)能的釋放，漿市仍呈現(xiàn)供過于求的狀況，對于后市走勢，業(yè)界認(rèn)為須進(jìn)一步觀察。

國際漿價持續(xù)上漲

國際漿價自去年第四季度以來即一路上漲，直至今年第一季度，幾波的漲價行動大致都已落實，并且漲勢直至第二季度仍未停止。

4月國際漿價持續(xù)上揚(yáng)，在亞洲市場，長短纖漿各有每噸20美元的漲幅，其中NBSK每噸報價達(dá)670～690美元；而以BEK為主的LBKP每噸調(diào)漲20美元，智利方面報價為620～625美元/t，巴西漿廠原本要每噸調(diào)漲30美元，不過，之后調(diào)整為20～25美元。據(jù)了解，無論長短纖漿，4月的漲價行動，市場大致上也已經(jīng)接受。

4月有部分國際漿廠公布在5月進(jìn)一步漲價，包括在經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇的歐美市場調(diào)漲長短纖漿價格，其中長纖漿每噸上漲30美元；短纖漿每噸上漲40美元；而在以中國為主的亞洲市場，長短纖漿價向上調(diào)幅為10美元/t。

市場人士分析，國際漿價的持續(xù)上漲，是因為全球商品漿庫存下降；自3月起至第二季度，不少漿廠陸續(xù)進(jìn)行季節(jié)性維修，促使紙漿產(chǎn)量減少。南美CMPC漿廠因漿線設(shè)備問題減產(chǎn)，而APP的印尼OKI新漿廠外售量尚少，也使得紙漿供應(yīng)偏緊。

另一方面，中國大陸數(shù)家新紙廠將陸續(xù)完工投產(chǎn)，對紙漿原料仍有相當(dāng)需求。另外，歐美地區(qū)經(jīng)濟(jì)逐漸好轉(zhuǎn)，因此對紙漿需求增長，促成國際漿價持續(xù)走高。亞洲市場的短纖漿供求略為吃緊，比長纖漿需求更為強(qiáng)勢，故短纖漿價格調(diào)幅有加大現(xiàn)象。不過，歐美市場與亞洲市場調(diào)幅出現(xiàn)不小差距，應(yīng)是亞洲市場多以凈價為主，而且近期中國大陸市場需求略顯疲弱，因此小幅度提價目的也在穩(wěn)定現(xiàn)有價盤。

對于后市，業(yè)界評估即使?jié){價進(jìn)一步走揚(yáng)，但連連調(diào)升，對下游紙廠成本負(fù)荷加重，因此即使仍呈漲勢，調(diào)幅有可能減小，短期內(nèi)預(yù)估尚不明朗，需看后市需求是否走強(qiáng)。

表1 2017年2月全球商品漿發(fā)運情況

表2 2017年2月全球商品漿庫存情況

供需變化增加未來市場變數(shù)

RISI纖維副總裁施科德先生認(rèn)為未來商品漿市場的供需兩側(cè)都會發(fā)生一些變化。

對于紙漿的需求情況，他說，目前全球紙和紙板市場規(guī)模4.1億t。這個數(shù)字過去幾年在不斷增長，但是每年增長不到1%。其中一個原因是全球經(jīng)濟(jì)的放緩，第二是文化用紙需求的不斷萎縮。因此紙漿市場需求增長率不高但比較穩(wěn)定，未來每年會有1%～2%的增長，且這種情況將長期存在。

對于不同地區(qū)造紙市場發(fā)展情況，美國Fisher咨詢機(jī)構(gòu)亞洲區(qū)副總裁伊卡指出，過去20年間，亞洲造紙行業(yè)發(fā)展迅速，規(guī)模接近全球產(chǎn)量的一半。西歐和北美出現(xiàn)萎縮，而非洲、亞洲等地區(qū)的增長正好彌補(bǔ)了這些市場的萎縮。

在過去20年間，包裝用紙和生活用紙在紙及紙板總產(chǎn)量和消費量中的占比，從60%增長為70%。新聞紙在全球出現(xiàn)終結(jié)性下跌，印刷書寫紙縮減得比預(yù)期更快。未來全球的市場機(jī)會會持續(xù)變化，生活用紙和包裝紙持續(xù)增長，但取得成功都不會很容易。

施科德先生認(rèn)為雖然紙漿需求增長比較穩(wěn)定，但新的漿廠投產(chǎn)給紙漿供給帶來很大的變數(shù)。2017年新增紙漿產(chǎn)量比之前預(yù)估值稍低，但是在今年年底和明年年初，仍會有新增產(chǎn)能的釋放。

APP的印尼OKI漿廠投產(chǎn)后，雖然近期內(nèi)產(chǎn)量達(dá)不到280萬t的目標(biāo)，但短纖漿供應(yīng)量會有8.7%的增長。Fibria的新項目預(yù)計在今年10月投產(chǎn)，屆時將給市場帶來200萬t的新增產(chǎn)能。而白俄羅斯的40萬t紙漿產(chǎn)能，預(yù)計也將在今年年底或明年年初釋放，會進(jìn)一步影響紙漿價格。

另一方面，未來將有更多的造紙產(chǎn)能轉(zhuǎn)化為溶解漿，這兩個市場在未來互動聯(lián)系將會越來越緊密。對于整個市場來說，供給依然是超過需求的，所以開工率在今年年底到明年年初會比較低，之后又會產(chǎn)生新一輪的上行空間。

中國大陸市場情況

雖然國際漿價漲勢不變，但中國大陸紙漿市場的現(xiàn)貨價格于3月卻呈現(xiàn)疲軟。主要是在2月，許多中小型紙廠被責(zé)令整改或停產(chǎn)，以致漂白長纖漿需求變淡，價格走跌。但3月中旬之后，受上海紙漿峰會對漿市看漲的分析影響及國際漿價連漲的刺激，漂白長纖漿市場行情開始趨穩(wěn)回升，因此整體來看，3月中國大陸漂白長纖漿價是在穩(wěn)中偏弱運行。而當(dāng)月國際漿廠對中國大陸的報價，漂白長纖漿每噸漲幅約20～30美元。4月進(jìn)一步報漲，每噸漲幅約20美元，至此漂白長纖漿價已連續(xù)5個月上調(diào)。

漂白短纖漿方面，3月在中國大陸市場，由于文化用紙和生活用紙都處于需求旺季，故而帶動漂白短纖漿需求回暖。若從供給來看，3月上旬漂白短纖漿現(xiàn)貨受農(nóng)歷春節(jié)過后尚有庫存影響，使得現(xiàn)貨市場供大于求，之后則受漿廠產(chǎn)能調(diào)節(jié)與庫存持續(xù)消耗影響，以致其現(xiàn)貨供應(yīng)漸減，甚至供求趨于平衡，價格同步持穩(wěn)。4月，國際漿價再次提漲20～30美元/t，推升漂白短纖漿報價至每噸650美元。雖然國際漿廠4月對包括中國大陸市場在內(nèi)的亞洲市場與歐美市場同時喊漲，實際上，歐美市場的長短纖漿漲幅更大（長纖漿20～30美元/t，短纖漿約40美元/t）。而在中國大陸，長短纖漿價均呈下跌，主要是大陸地區(qū)紙漿需求相對偏淡，實際成交不旺所致。

據(jù)悉，在中國大陸地區(qū)的國產(chǎn)漿市場，亞太森博公司在5月安排制漿機(jī)停機(jī)維修10天，故紙漿價盤目前尚維持穩(wěn)定。

（摘編自臺灣《紙業(yè)新聞》）