陳光甫：資本博弈和金融神話

唐博

正是“專業(yè)主義”，讓陳光甫贏得了中美高層的信任，也讓他走在了當(dāng)時(shí)中國(guó)金融改革的風(fēng)口浪尖。

1911年，辛亥革命爆發(fā)。南方各省烽煙不斷，清王朝土崩瓦解。

江蘇巡撫程德全派人挑落衙門(mén)房頂?shù)耐咂员怼案锩氂衅茐摹?，而后剪了辮子，搖身成為新政權(quán)的江蘇省都督?？墒牵南腋鼜?，到處用錢(qián)，籌款成了最要緊的事。程德全把這份重任交給了幕僚陳光甫。

他曾是舊式錢(qián)莊老板之子、華資報(bào)關(guān)行的學(xué)徒工、外資郵局的職員、漢陽(yáng)兵工廠的譯員，他曾在湖廣總督端方的協(xié)調(diào)下赴美留學(xué)，供職南洋勸業(yè)會(huì)。扎實(shí)的金融知識(shí)、熟稔的外語(yǔ)、多年的人脈積累、豐富的職場(chǎng)閱歷，讓陳光甫具備了管好錢(qián)袋子的潛質(zhì)。于是，他臨危受命，金融尋路。

上海外灘

職業(yè)經(jīng)理人的操守

背著籌款大任，陳光甫當(dāng)然希望銀行有點(diǎn)自主權(quán)。于是，30歲的他借助美國(guó)學(xué)來(lái)的金融理論，掀起了一波不大不小的改革。蘇州是省府，也是商埠，但金融業(yè)不發(fā)達(dá)，游資有限，吸納難度大。陳光甫便來(lái)個(gè)乾坤挪移，把銀行總部搬到上海，充分利用遠(yuǎn)東金融中心區(qū)位優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范疇。準(zhǔn)備將江蘇銀行從政策性銀行改組為純商業(yè)銀行，并規(guī)避擠兌風(fēng)險(xiǎn)。脫掉官袍后的江蘇銀行，省府要隨意提現(xiàn)金，就沒(méi)那么容易了。

跳出官方束縛后，陳光甫便左右開(kāi)弓，推廣儲(chǔ)蓄作為主營(yíng)業(yè)務(wù)，創(chuàng)辦貨物抵押貸款業(yè)務(wù)，聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師，每半年清查賬目，對(duì)外公開(kāi)，增強(qiáng)銀行社會(huì)信譽(yù)。這些舉措都是要把江蘇銀行打造為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向和客戶利益至上的商業(yè)實(shí)體。

二次革命失敗后，北洋政府接管江蘇省府，要求江蘇銀行向都督府和省財(cái)政廳抄報(bào)銀行儲(chǔ)戶名單，陳光甫從職業(yè)操守出發(fā)拒絕了。“國(guó)退民進(jìn)”的嘗試在江蘇銀行失手，絕不意味著陳光甫從此沉淪。拒交儲(chǔ)戶名單，雖然丟了職位，卻贏得了商界好感。早期當(dāng)譯員的日子里，陳光甫結(jié)識(shí)了在漢口日本正金銀行當(dāng)買(mǎi)辦的景維行。景買(mǎi)辦對(duì)這個(gè)勤奮踏實(shí)的年輕人頗為欣賞，竟招為女婿。如今，岳父大人慷慨斥資，曾任信義洋行買(mǎi)辦的莊得之等人出手幫助，讓陳光甫很快就找到了新方向。

陳光甫

1915年6月3日，他在上海另立江湖，成立“上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行”（簡(jiǎn)稱“上銀”）。莊得之被第一屆董事會(huì)推舉為總董事（即董事長(zhǎng)），陳光甫就任總經(jīng)理。此后，這家銀行便是莊、陳二人說(shuō)了算。陳光甫負(fù)責(zé)操辦具體業(yè)務(wù)，也就由此獲得了自主性極強(qiáng)的實(shí)權(quán)?？吹贸鰜?lái)，這就是一家名副其實(shí)的私人商業(yè)銀行。

“一元起存”造就金融神話

20世紀(jì)初的上海灘，租界里的外資銀行有19家，資本雄厚，可以自由發(fā)行紙幣，承接中國(guó)海關(guān)關(guān)稅收入業(yè)務(wù)，間接控制進(jìn)出口貿(mào)易。

中國(guó)國(guó)有銀行設(shè)在上海的總行、分行等機(jī)構(gòu)也有11家之多，其中鹽業(yè)銀行擁有資本最多，達(dá)195萬(wàn)元，中華商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行資本最少，也有25萬(wàn)元。即便是落伍的錢(qián)莊票號(hào)，由于歷史悠久，實(shí)力也不容小覷。跟它們比起來(lái)，開(kāi)辦資本號(hào)稱10萬(wàn)、實(shí)收5萬(wàn)的上銀，只能被金融界戲稱為“小小銀行”了。

然而，就是這樣一個(gè)行業(yè)雛鷹，很快就打開(kāi)了局面。1916年，上銀的資本擴(kuò)張到30萬(wàn)元。到1937年，資本額和存款余額分別達(dá)到500萬(wàn)元和1.8億元，分支機(jī)構(gòu)增至80多處，遍及全國(guó)各地大中城市。無(wú)論從資金實(shí)力，還是經(jīng)營(yíng)規(guī)模，上銀都已躋身近代中國(guó)商業(yè)銀行的第一梯隊(duì)。陳光甫，在22年間寫(xiě)就了篇金融神話。

由于資本有限，他決定避實(shí)就虛，不走尋常路，“惟有由服務(wù)方面與之競(jìng)爭(zhēng)，庶幾可以我之長(zhǎng)，制彼之短”，也就是以“服務(wù)”取勝。

陳光甫看到小額儲(chǔ)蓄雖然單筆量少，但中低收入者占比較多，市場(chǎng)廣闊，便提出“人爭(zhēng)近利，我圖遠(yuǎn)功，人嫌細(xì)微，我寧繁瑣”的經(jīng)營(yíng)方針，規(guī)定儲(chǔ)蓄存款1元即可開(kāi)戶。上銀還特意制作了儲(chǔ)蓄盒贈(zèng)送給顧客，鼓勵(lì)人們把節(jié)約的零錢(qián)投進(jìn)去，攢夠1元即可存進(jìn)上銀。

“一元起存”最初是飽受同行訕笑的。有家錢(qián)莊為了埋汰陳光甫，就派人帶100大洋，到上銀柜臺(tái)，要求建100個(gè)戶，開(kāi)100個(gè)存折。陳光甫非但沒(méi)有生氣，反而叮囑柜員熱情接待，悉心照顧，一張張?zhí)钔贽k妥。消息傳出，轟動(dòng)滬上，錢(qián)莊此舉倒是給上銀做了免費(fèi)廣告。許多勞苦群眾聽(tīng)說(shuō)有這樣的業(yè)務(wù)，深感上銀講誠(chéng)信，紛紛涌來(lái)存錢(qián)。

為吸納社會(huì)閑散資金，陳光甫還設(shè)立儲(chǔ)蓄專部，開(kāi)創(chuàng)活期、定期、零存整取、整存零取等儲(chǔ)蓄方式，辦理嬰兒儲(chǔ)蓄、教育儲(chǔ)蓄、養(yǎng)老儲(chǔ)蓄等，開(kāi)辦代收學(xué)費(fèi)、代發(fā)工資等衍生業(yè)務(wù)，面向不同群體和行業(yè)，做到分類服務(wù)，按需服務(wù)。到1936年底，小額儲(chǔ)蓄為上銀帶來(lái)了15.7萬(wàn)儲(chǔ)戶和3800萬(wàn)元存款余額，位居全國(guó)商業(yè)銀行之首。

上銀的成功，也使先前不屑于接受小額儲(chǔ)蓄的銀行起而效仿，從而逐漸演變成銀行業(yè)通行的主要業(yè)務(wù)之一。

“專業(yè)主義”支持中國(guó)抗戰(zhàn)

金融商戰(zhàn)的成功，并不能抹去陳光甫在江蘇銀行的失敗記憶。一朝被蛇咬，十年怕井繩。他一直竭力與政治保持距離。然而，身在政局動(dòng)蕩的舊中國(guó)，想要投資興業(yè)、擴(kuò)大金融版圖，怎能脫得掉政治漩渦呢？

1927年，他和虞洽卿為首的江浙財(cái)團(tuán)為蔣介石的北伐軍籌集了巨額軍費(fèi);“四一二”政變后，他拒絕執(zhí)行武漢國(guó)民政府的停兌令。這兩件事，讓他深受蔣介石信賴。隨即，他開(kāi)始在南京國(guó)民政府履任要職，在1930年代“國(guó)進(jìn)民退”的背景下，上銀才能夠在官僚資本的輪番重壓后茍活下來(lái)。

“專業(yè)主義”讓陳光甫至少兩次走上中國(guó)金融改革的風(fēng)口浪尖。

1935年，國(guó)民政府推行幣制改革，發(fā)行法幣取代市面上流通的銀元。為了確保法幣幣值穩(wěn)定，國(guó)民政府籌劃以白銀兌換美元，增加外匯儲(chǔ)備。陳光甫奉命赴美磋商，推動(dòng)中美在翌年簽訂“白銀協(xié)定”?！鞍足y協(xié)定”的成功，不僅讓國(guó)民政府對(duì)他刮目相看，也贏得了美國(guó)高層的信任。

抗戰(zhàn)爆發(fā)后，日寇咄咄逼人，英法自顧不暇，蔣介石為擺脫孤立無(wú)援的境地，只好向美國(guó)尋求外援。陳光甫被蔣介石再度選派赴美談判。

陳光甫并未空手赴美。出發(fā)前，他曾對(duì)國(guó)內(nèi)可做貸款抵押的各種產(chǎn)品，特別是資源品進(jìn)行了詳細(xì)研究，選定桐油和錫分別成為兩筆貸款的抵押品。由于桐油和錫是美急需軍用物資，又是中國(guó)出口量較大的資源品，既能擋住反對(duì)者的攔阻，又能爭(zhēng)取到較多貸款。這樣的思路，跟他在上銀推行的貨物抵押貸款，在經(jīng)營(yíng)理念上如出一轍。

桐油貸款和華錫貸款，不但為國(guó)民政府爭(zhēng)取到4500萬(wàn)美元現(xiàn)金流，還為1940-1941年美國(guó)政府主動(dòng)提供鎢砂和金屬礦砂兩筆貸款共7500萬(wàn)美元?jiǎng)?chuàng)造了先例，積累了良好信用。在這場(chǎng)以大國(guó)為后盾的資本博弈中，陳光甫取得了完勝。

新中國(guó)成立后，上銀導(dǎo)入公私合營(yíng)機(jī)制，中國(guó)大陸民營(yíng)銀行的歷史戛然而止。陳光甫在香港重新注冊(cè)了“上海商業(yè)銀行有限公司”，十幾年后在臺(tái)灣復(fù)業(yè)。可是，直至去世，他也沒(méi)再回到那個(gè)續(xù)寫(xiě)神話的夢(mèng)幻之都——上海。

（作者為中國(guó)人民大學(xué)歷史學(xué)博士）