河北宣工 重組獲得海外優(yōu)質礦業(yè)資產 盈利能力大幅提高

標的公司業(yè)務的毛利貢獻能力將超出上市公司原有業(yè)務，且預期業(yè)務成長性好，將對上市公司未來的業(yè)務發(fā)展起到較好的促進作用。

當前，在中國經濟結構轉型的大背景下，傳統(tǒng)制造業(yè)如何突圍、重新獲得競爭優(yōu)勢，是擺在眾多企業(yè)面前的一個重要課題。

對此，河北宣工（000923.SZ）積極應對，給予了出色的回答。公司擬通過并購重組，獲得優(yōu)質礦業(yè)資產，將業(yè)務向上游延伸，以完善產業(yè)鏈布局，打造全產業(yè)鏈競爭實力，更好發(fā)揮公司各項業(yè)務的協(xié)同效應。以“一帶一路”為契機，通過戰(zhàn)略性的海外并購和資源勘探來掌握上游資源，并加快原有核心工程裝備制造業(yè)務的轉型升級，實施產品“走出去”戰(zhàn)略，提升盈利能力。

資產規(guī)模盈利能力顯著增強

日前，河北宣工發(fā)布公告稱，公司發(fā)行股份購買資產并募集配套資金的關聯(lián)交易事項獲得中國證監(jiān)會核準批復。

該項交易的主要內容是，上市公司向河鋼集團、天物進出口、俊安實業(yè)、中嘉遠能發(fā)行約25000萬股購買其持有的四聯(lián)香港100%的股權。

本次交易前，河北宣工的主營業(yè)務為推土機、裝載機、壓路機、吊管機、挖掘機等工程機械及系列產品和配件的生產、銷售。

四聯(lián)香港通過控股公司PC實現(xiàn)對南非 Palabora銅礦、蛭石礦的開采以及銅礦冶煉。本次交易完成后，上市公司將形成礦業(yè)開發(fā)及礦產品加工、銷售和工程機械產品及配件的生產、銷售的雙主營業(yè)務。

根據2015年四聯(lián)香港經審計的合并財務數(shù)據，標的資產2015年年末總資產為628493萬元、歸屬于母公司股東的凈資產為189390萬元;2015年度營業(yè)收入364765萬元、歸屬于母公司股東的凈利潤17981萬元。本次交易完成后，河北宣工的資產規(guī)模、盈利能力將顯著增強。

另外，上市公司已與河鋼集團等簽署《業(yè)績補償協(xié)議》。河鋼集團等四家公司承諾：四聯(lián)香港于2016年度、2017年度、2018年度和2019年度實現(xiàn)的扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別不低于23344萬元、25323萬元、22985萬元和31629萬元。

通過本次交易，上市公司將有效提高盈利能力，提升可持續(xù)發(fā)展能力、抗風險能力以及后續(xù)發(fā)展?jié)摿?，為整體經營業(yè)績提升提供保證，符合公司全體股東的利益。

根據備考合并財務報表，假設本次交易于2015年1月1日已經完成，上市公司2015年和2016年的營業(yè)收入將上升為390250萬元和388100萬元，歸屬母公司所有者的凈利潤將上升為18051萬元和25245萬元。

合理價格獲得優(yōu)質礦業(yè)資產

作為國際大宗商品，銅價格受多重因素的影響和制約，2016年11月以來銅價開始快速反彈，最高上升至6000美元/噸。未來，隨著全球經濟的復蘇，全球銅需求量將逐步回升，銅價格也將恢復到合理區(qū)間。

在上述背景下，海外優(yōu)質的有色金屬礦產資源的估值也處于歷史相對較低的水平。這為國內公司進行海外并購創(chuàng)造了良好的機遇，有利于上市公司以合理的價格獲得優(yōu)質的礦業(yè)資產。

PC位于南非Limpopo省，是一家綜合性礦業(yè)公司，擁有銅礦和蛭石礦開采、加工和銅礦冶煉的能力。其主要產品為精銅、蛭石以及在加工銅礦石過程中分離出的伴生磁鐵礦等，是南非最大的精銅生產商。南非作為非洲第二經濟體，基礎設施發(fā)展?jié)摿薮?，對于銅棒/線等精銅的需求將保持穩(wěn)步增長。

從毛利貢獻能力來看，標的公司的銅礦、磁鐵礦、蛭石礦的開發(fā)、運營等業(yè)務對公司利潤貢獻能力影響較大，且預期業(yè)務成長性好，將對上市公司未來的業(yè)務發(fā)展起到較好的促進作用。

未來河北宣工的發(fā)展戰(zhàn)略為：緊跟“一帶一路”國家戰(zhàn)略，以南非為礦業(yè)資源中心，通過戰(zhàn)略性的資源勘探和并購重組，打造有色金屬和非金屬礦行業(yè)的一流礦業(yè)開發(fā)企業(yè);以河北為核心工程裝備制造基地，加快企業(yè)轉型升級步伐，實施產品“走出去”戰(zhàn)略，加強內部協(xié)同，打造成為河鋼集團裝備制造板塊旗幟性企業(yè)，帶動區(qū)域經濟快速發(fā)展。