中小企業(yè)融資與金融制度的創(chuàng)新研究

曾娟

摘 要 隨著我國從計劃經(jīng)濟制度轉(zhuǎn)變到市場經(jīng)濟制度，中小企業(yè)也蓬勃發(fā)展起來，在國民經(jīng)濟中發(fā)揮著重要的作用。但是受國際金融危機影響，經(jīng)濟下行壓力加大，中小企業(yè)生存發(fā)展面臨著艱難的困境，尤其是中小企業(yè)融資問題。本文從中小企業(yè)融資現(xiàn)狀出發(fā)，試圖通過金融制度的創(chuàng)新研究，對中小企業(yè)融資問題的解決提供路徑。以期對實際工作提供理論指導(dǎo)。

關(guān)鍵詞 中小企業(yè) 融資 金融制度 創(chuàng)新研究

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A

0前言

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，中小企業(yè)在解決勞動力就業(yè)、促進國民經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著越來越重要的作用。但是由于我國金融體系的不完善，中小企業(yè)普遍面臨著融資難的問題，這也成為制約中小企業(yè)發(fā)展壯大的主要因素。越來越多的民間借貸也引發(fā)一系列的經(jīng)濟問題和社會問題，因此中小企業(yè)融資問題受到普遍的關(guān)注和研究。

1中小企業(yè)融資難的原因

1.1自身基礎(chǔ)薄弱

中小企業(yè)融資難的根本問題之一就是企業(yè)自身基礎(chǔ)比較薄弱，在融資方面與大型企業(yè)相比具有明顯的劣勢。首先中小企業(yè)創(chuàng)辦者多為個人，企業(yè)的管理模式經(jīng)常會發(fā)展為家族式管理，管理效率低下，現(xiàn)代企業(yè)制度和現(xiàn)代企業(yè)管理體系尚未形成；其次是中小企業(yè)資金實力不雄厚，在融資中給投資者帶來的風險較大，不能吸引投資者；最后中小企業(yè)的財務(wù)制度不完善，企業(yè)容易隱瞞財務(wù)問題，造成信任危機，難以從銀行獲得貸款。

1.2信用擔保和融資服務(wù)機構(gòu)不健全

我國的信用擔保機構(gòu)發(fā)展歷程較短，與發(fā)達國家相比存在很多問題，信用擔保規(guī)模小，抗風險能力弱，這樣的擔保體系不利于中小企業(yè)的融資。另外在金融機構(gòu)中，主要為大型國有企業(yè)進行服務(wù)，國有商業(yè)銀行針對中小企業(yè)的融資服務(wù)較少，而專門為中小企業(yè)融資的機構(gòu)也較少，地方商業(yè)銀行和股份制銀行的實力仍有待發(fā)展。這樣的現(xiàn)狀造成了中小企業(yè)在貸款融資方面存在著重重阻礙。

1.3中小企業(yè)融資機制不健全

中小企業(yè)融資也需要法律的保障，但是我國目前的法律體系在這一方面還不夠完善，設(shè)計中小企業(yè)融資的法律缺乏科學性和系統(tǒng)性，在實際操作中也面臨實施的困難。法律法規(guī)的缺失，風險投資基金制度的不健全，缺乏資金退出機制，這些都使得中小企業(yè)吸引風險投資的能力受到約束。

1.4資本市場不健全

我國的資本市場與發(fā)達國家相比缺乏層次性和全面性。中小企業(yè)股權(quán)融資受到限制，產(chǎn)權(quán)交易市場不完善，同時在監(jiān)管上又存在著很多漏洞，資本市場受到行政干預(yù)，這樣的資本市場是不健康而且不能長久發(fā)展的，因此也影響了機構(gòu)投資者的進入意愿。

2解決中小企業(yè)融資的金融制度創(chuàng)新路徑

2.1所有權(quán)制度創(chuàng)新

目前我國商業(yè)銀行在所有權(quán)制度上與中小企業(yè)不匹配，所有權(quán)制度不兼容導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難。政府應(yīng)該進行所有權(quán)制度創(chuàng)新，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好的制度環(huán)境，允許民間資本合理合法進入金融領(lǐng)域，消除市場準入歧視，完善民間資本和私人資本提供服務(wù)的制度環(huán)境，用制度保障其合法權(quán)利，使得中小企業(yè)的金融資本健康發(fā)展，從根本上解決融資難的問題。

2.2金融法律制度創(chuàng)新

我國金融市場落后于發(fā)達國家的原因之一就在于金融法律法規(guī)制度的不完善，從2006年開始，我國《公司法》和《證券法》為中小企業(yè)融資上次提供了保障，創(chuàng)造了環(huán)境，隨著經(jīng)濟的發(fā)展和市場的變化，相應(yīng)的法律制度也要及時調(diào)整和完善。其次，地方性政府也要根據(jù)本地特色加強制度創(chuàng)新，適時推出相應(yīng)法律制度。此外，中小企業(yè)投資退出機制的創(chuàng)立也有利于解決中小企業(yè)融資信息不對稱的問題。

2.3市場制度創(chuàng)新

市場制度創(chuàng)新可以為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的市場環(huán)境，主要可以從以下兩方面進行創(chuàng)新：（1）積極拓展股權(quán)融資渠道， 為中小企業(yè)直接上市IPO做準備，借鑒國外經(jīng)驗適當放寬條件， 推進私募市場建設(shè)，對于私募市場合理監(jiān)管和規(guī)范，保護雙方利益，吸引更多投資者，為中小企業(yè)創(chuàng)立便利條件。（2）創(chuàng)新融資方式，融資方式不應(yīng)該僅僅局限于股票、債券、貸款等形式，積極依靠大企業(yè)，借力大企業(yè)發(fā)展自身，爭取獲得大企業(yè)的資金支持；（3）利用互聯(lián)網(wǎng)平臺增加業(yè)務(wù)規(guī)模，發(fā)現(xiàn)市場商機，拓展市場，解決自己的資金問題。

2.4完善資本市場建設(shè)

資本市場為中小企業(yè)的融資提供了平臺保障，搭建多層次的資本平臺，利用創(chuàng)業(yè)板、中小板加強股權(quán)融資，發(fā)展民間金融，為中小企業(yè)提高貸款服務(wù)，相應(yīng)的監(jiān)管部門要積極履行職責，監(jiān)管到位，保障中小企業(yè)健康發(fā)展。

3結(jié)語

我國中小企業(yè)融資問題的解決根本上需要金融制度的創(chuàng)新，從所有權(quán)制度創(chuàng)新、法律制度創(chuàng)新、市場制度、資本市場建設(shè)完善等方面入手為中小企業(yè)融資提供合理路徑，解決中小企業(yè)資金問題，促進中小企業(yè)發(fā)展，從而帶動我國國民經(jīng)濟的發(fā)展。

參考文獻

[1] 雷倩華.中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資中的信息不對稱、融資約束與第三方鑒證[J].上海金融學院學報， 2015（06）.

[2] 張曄林.私募股權(quán)投資對中小企業(yè)公司價值和經(jīng)營績效的影響研究——基于我國中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司的實證分析[J].金融經(jīng)濟，2015（22）.

[3] 張露.淺談如何解決中小企業(yè)融資難的問題[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2015（18）.