中長(zhǎng)期繼續(xù)樂(lè)觀

金鼎

中長(zhǎng)期繼續(xù)樂(lè)觀

金鼎

本周市場(chǎng)有初步企穩(wěn)的跡象，從市場(chǎng)本身上來(lái)說(shuō)，確實(shí)是跌太多。如果從消息面分析，則有如下幾點(diǎn)：

一、證監(jiān)會(huì)發(fā)審委當(dāng)日審核4家公司首發(fā)申請(qǐng)，再次出現(xiàn)4過(guò)1的低過(guò)會(huì)率。

二、央行繼18日進(jìn)行3000億元的逆回購(gòu)持續(xù)放水后，隨后又開展1000億的逆回購(gòu)，對(duì)沖到期逆回購(gòu)后凈投放200億元。

三、中金、西南證券等幾家知名機(jī)構(gòu)也紛紛發(fā)布短調(diào)已經(jīng)見底的研報(bào)，這一定程度上都略緩解了市場(chǎng)預(yù)期。

另外，國(guó)家隊(duì)有再次出現(xiàn)了護(hù)盤的跡象，在金融股上有明顯反應(yīng)。當(dāng)然，從另外一個(gè)角度上來(lái)說(shuō)，金融股尤其是銀行股估值確實(shí)是偏低的，權(quán)重板塊的復(fù)蘇才剛剛開始，尤其是銀行股的PB顯著低于國(guó)際市場(chǎng)銀行股估值。匯豐在大部分時(shí)間里PB都在1.7至3.6，而我們的銀行股大部分還剛過(guò)1左右。

本周還有個(gè)重要的事情，那就是中央金融會(huì)議落幕，會(huì)議提及重點(diǎn)包括高質(zhì)量發(fā)展、雄安建設(shè)、做強(qiáng)國(guó)企和租購(gòu)并舉等。

高質(zhì)量就是淘汰落后產(chǎn)能，讓科技含量更高的主導(dǎo)一切。芯片、人工智能和智能裝備等等都屬于。芯片我一直強(qiáng)調(diào)說(shuō)，跌多了就是機(jī)會(huì)，本周還有個(gè)股新高了。！每當(dāng)市場(chǎng)弱勢(shì)的時(shí)候，就有資金盯著這個(gè)板塊做波段，因?yàn)橘Y金都是聰明資金，知道即便被埋了后面還是會(huì)被挖出來(lái)。同時(shí)，未來(lái)中國(guó)還會(huì)有很多類似京東方這種高端企業(yè)。從2010年開始，國(guó)家密集出臺(tái)了一系列液晶面板行業(yè)扶持政策，并調(diào)動(dòng)上千億的資金押注京東方，頂住虧損連續(xù)投資，最終在2017年結(jié)出碩果，并將臺(tái)資面板廠徹底擠到三流。2017年全球面板產(chǎn)能34.7%集中在中國(guó)大陸，全球排名第一。國(guó)內(nèi)面板顯示產(chǎn)業(yè)從無(wú)到有，在全球面板產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)成功“逆襲”。

同樣，代表我們高質(zhì)量的還有5G，這個(gè)已經(jīng)強(qiáng)調(diào)了很多次了，龍頭個(gè)股上高拋低吸的話收益都會(huì)不錯(cuò)。對(duì)于2018年的股市，我們依然樂(lè)觀。這里借用中國(guó)社會(huì)科學(xué)院教授，天風(fēng)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝近期的觀點(diǎn)：“你要看現(xiàn)在的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，如果光從統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)看宏觀，只能看到中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在就是一幅分裂的畫卷，一半是海水，一半是火焰，你要是看統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，你看到的就是一張老年人的心電圖，起伏越來(lái)越低，直到最后變成一條平行線?！?/p>

“但你如果把這條平行線后面的結(jié)構(gòu)打開，你會(huì)發(fā)現(xiàn)他是一個(gè)小伙子的內(nèi)心，心潮澎湃，分裂是非常劇烈的。我們就看產(chǎn)值，中國(guó)的電子產(chǎn)品、計(jì)算機(jī)、通訊產(chǎn)品都有15%的增長(zhǎng)速度，但是看中國(guó)的重化工、礦業(yè)，都是負(fù)增長(zhǎng)，兩個(gè)合在一起就是那條老年人6%的沒(méi)有波折的心電圖的曲線。再看中國(guó)的消費(fèi)，中國(guó)網(wǎng)上的消費(fèi)增速35%，網(wǎng)下的消費(fèi)只有5-6%的增速，所以合在一起就是一條10%的平行線，我們看不出什么東西，如果不看結(jié)構(gòu)，一點(diǎn)東西也看不出來(lái)。”

目前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，蘊(yùn)含新經(jīng)濟(jì)、新技術(shù)、新業(yè)態(tài)的創(chuàng)生和新業(yè)務(wù)的迭代，勃勃生機(jī)，欣欣向榮。股市生態(tài)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生變化，炒題材和搞投機(jī)顯然已經(jīng)不再適合，對(duì)于真正要的優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，做好分析和研究，提前布局后一路持有，你就會(huì)獲得真正好的收益。