金融衍生品對商業(yè)銀行信貸風(fēng)險控制的影響

汪正興 廣西大學(xué)

金融衍生品對商業(yè)銀行信貸風(fēng)險控制的影響

汪正興 廣西大學(xué)

金融衍生品從出現(xiàn)伊始就被視為是一把雙刃劍，既能為企業(yè)提供套期保值服務(wù)又能被用于投機交易，但同時金融衍生品讓企業(yè)的資產(chǎn)負債情況增添了不確定性。因此對于商業(yè)銀行來說，針對積極開展金融衍生品買賣操作的企業(yè)，在發(fā)放信貸時要更加注重信貸資格審查，提高對這些企業(yè)的風(fēng)險認識，在發(fā)放貸款后也要嚴格監(jiān)控其在金融衍生品風(fēng)險內(nèi)部控制方面的機制建設(shè)情況，另一方面也要建立銀行自身的相關(guān)風(fēng)險控制機制，從事前、事中和事后三個方面開展工作。

金融衍生品 商業(yè)銀行 信貸風(fēng)險

一、引言

金融衍生品，顧名思義，是從基本金融工具上衍生發(fā)展形成的，因此具有一般金融工具和產(chǎn)品不具有的套期保值和價格發(fā)現(xiàn)功能，其也被視為金融創(chuàng)新的重要組成部分，為金融市場增添了生機和活力。但是，從出現(xiàn)之初，人們就已經(jīng)認識到了金融衍生品是一把雙刃劍，因為作為衍生品，其放大了金融產(chǎn)品原有的風(fēng)險，一旦利用不當將造成很大的損失。最為典型的案例就是至今仍受其波及的2008年金融危機，其產(chǎn)生的導(dǎo)火索就是對金融衍生品的過度使用。

企業(yè)如果開展大量金融衍生品交易，將為企業(yè)的資產(chǎn)狀況帶來不確定性，企業(yè)很有可能在短時間內(nèi)償債能力急轉(zhuǎn)直下，發(fā)生財務(wù)困境。因此，為了能夠保障自身貸款的按時償還，商業(yè)銀行在發(fā)放信貸之初就應(yīng)當將企業(yè)金融衍生產(chǎn)品交易規(guī)模視為影響信貸風(fēng)險的重要因素，并有針對性的開展風(fēng)險控制工作。

二、金融衍生品的一般特性

典型的金融衍生產(chǎn)品有四種，分別是遠期、期貨、期權(quán)與互換。而在中國比較常見的是期貨和期權(quán)。金融衍生產(chǎn)品是根據(jù)基礎(chǔ)金融工具衍生而成，因此將金融產(chǎn)品的杠桿效應(yīng)進一步擴大，因此既可以基于高風(fēng)險高收益的特點用于投機用途，又可以基于設(shè)計靈活的特點開展套期保值工作。

（一）金融衍生品的套期保值功能與投機功能

企業(yè)利用金融衍生品開展套期保值工作，就是希望借助設(shè)計靈活的衍生品實現(xiàn)風(fēng)險的全覆蓋，只有這樣才能夠規(guī)避現(xiàn)貨市場上價格波動的風(fēng)險，尤其是那些不可預(yù)測的風(fēng)險。典型的開展這一工作的企業(yè)主要是大宗商品貿(mào)易公司，大宗商品的價格影響因素眾多，尤其是對外貿(mào)易時匯率變化難以把握，開展套期保值來控制交易成本和穩(wěn)定利潤水平勢在必行。

在進行金融衍生品交易時，如果沒有鎖定交易成本或者利潤，利用金融衍生品去發(fā)現(xiàn)價值，做成利潤敞口，套期保值就變成了投機交易。因為金融衍生品的特點是高風(fēng)險與高收益并存，在開展投機交易時，利潤敞口也就意味著風(fēng)險敞口，對企業(yè)的償債能力提出了條件。

（二）金融衍生品越來越復(fù)雜，進一步放大風(fēng)險

最基本的金融衍生品就可以滿足企業(yè)開展套期保值或者金融投資的的作用，但隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展和國際投行對于投資回報率要求的提高，本就設(shè)計靈活多變的金融衍生品被設(shè)計的更加復(fù)雜。2008年的金融危機波及范圍如此巨大，很大程度上是因為企業(yè)買了很多復(fù)雜設(shè)計的衍生品，導(dǎo)致風(fēng)險來臨時企業(yè)完全沒有辦法控制自身的損失，沒有辦法針對衍生品的設(shè)計提出有效的止損措施。鑒于投資銀行在推薦金融產(chǎn)品時有可能欺詐企業(yè)，管理層很有可能在巨大利潤的誘惑下忽視高風(fēng)險的存在，鋌而走險地為企業(yè)安排大量復(fù)雜結(jié)構(gòu)的金融衍生品交易，將企業(yè)置于巨大的金融風(fēng)險敞口中。

三、商業(yè)銀行針對及金融衍生品的信貸風(fēng)險防控措施

（一）開展廣泛的信貸風(fēng)險事前防范

貸前的信貸風(fēng)險防范是對銀行保護力最強的一種措施，這一防范措施包括對貸款申請人的財務(wù)和發(fā)展環(huán)境的盡職調(diào)查及相關(guān)風(fēng)險的測算與分析。而在針對金融衍生品的部分，商業(yè)銀行在信貸風(fēng)險事前防范時要針對金融衍生品的交易目的進行審查，仔細區(qū)分套期保值與投機,同時對已經(jīng)存在大量金融衍生品交易的企業(yè)的管理層和內(nèi)部風(fēng)險控制情況進行審查，必要時可以對管理層中主管金融交易的人員進行訪談，堅決杜絕運用貸款開展投機活動的情況發(fā)生。

（二）做好信貸風(fēng)險事中監(jiān)控

信貸風(fēng)險的事中監(jiān)控由兩部分組成，即貸時控制和貸后控制。其中，貸時控制是指審查人員針對企業(yè)為了申請貸款遞交的各項材料進行仔細核實和風(fēng)險測評后，最終給出審核意見。而貸款被批準發(fā)放后，貸款合同中應(yīng)當包含針對這部分的特殊性限制條款，對企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)進行約束。企業(yè)的長期發(fā)展情況與償還貸款的能力息息相關(guān)。在貸款發(fā)放期間，商業(yè)銀行應(yīng)當定期了解套期保值業(yè)務(wù)操作情況，嚴防套期保值變成高風(fēng)險投機。

（三）及時進行信貸風(fēng)險的事后處理

商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的事后處理，指的是在出現(xiàn)不良貸款后商業(yè)銀行應(yīng)當采取的控制措施。如果貸款企業(yè)擅自進行金融衍生品投機從而導(dǎo)致了巨額虧損、償債能力急劇下而產(chǎn)生不良貸款。那么商業(yè)銀行應(yīng)當對這些突然出現(xiàn)的不良貸款提出一個有效的處理方案，從而將自身的損失降到最低。這一過程中，銀行也應(yīng)當對自己的事前和事中風(fēng)險防范措施進行反思，是否存在對企業(yè)內(nèi)控機制的監(jiān)管缺失。

四、結(jié)束語

商業(yè)銀行在對企業(yè)發(fā)放貸款的過程中，始終堅持風(fēng)險控制工作。但是金融衍生品的出現(xiàn)為這項工作帶來了巨大的挑戰(zhàn)。金融衍生品被用作投機工具時為企業(yè)帶來的風(fēng)險敞口，成為商業(yè)銀行在評價企業(yè)貸款資質(zhì)時最大的不可控因素，這也一定程度上暴露了銀行傳統(tǒng)風(fēng)控管理工作的漏洞。針對這些漏洞，需要商業(yè)銀行針對金融衍生品自身的特點從事前、事中和事后三個方面進行完善。

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汪正興（1994.12.10-），男，漢族，安徽人，廣西大學(xué)本科在讀。