新能源汽車：新政利好行業(yè)持續(xù)發(fā)展

浙商證券

投資要點

1、免征購置稅政策利好產業(yè)發(fā)展。

2、新政重視質量及動力電池溯源信息管理。

據四部委發(fā)布的《公告》，對于列入《免征車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》的新能源車型，包括純電動汽車、插電式（含增程式）混合動力汽車、燃料電池汽車，免征車輛購置稅。2017年12月31日之前已列入《目錄》的新能源汽車，對其免征車輛購置稅的政策繼續(xù)有效。我們認為，此次《公告》是對2014年8月1日財政部、國家稅務總局、工信部聯合發(fā)布的《關于免征新能源汽車車輛購置稅的公告》（對應免征稅期限為2014年9月1日至2017年12月31日）之延續(xù)，將利好新能源車產業(yè)鏈的持續(xù)發(fā)展。

根據《公告》對于新能源汽車的技術要求，我們判斷，目前絕大部分新能源汽車皆可滿足，無論是在續(xù)航里程方面還是電池能量密度方面。《公告》對于電池、電機、電控的質保期限，要求乘用車不低于8年或12萬公里、商用車不低于5年或20萬公里；要求企業(yè)對已售全部新能源汽車的運行安全狀態(tài)進行檢測，在產品全生命周期內實施動力電池溯源信息管理，并跟蹤記錄動力電池回收利用情況。我們認為，這將促進整車制造與動力電池等核心產業(yè)鏈環(huán)節(jié)的企業(yè)重視產品質量，利好行業(yè)發(fā)展。

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