我國風(fēng)險投資的稅收政策機(jī)制

蘆麗麗+于應(yīng)來+陳全奎

[摘 要]稅收是我國宏觀調(diào)控的一個非常重要的杠桿，在風(fēng)險投資的進(jìn)步和發(fā)展方面有著極強的推動作用，且這樣的理念已經(jīng)得到了發(fā)達(dá)國家的實踐證明。在20世紀(jì)80年代以來，我國陸續(xù)出臺了系列出境風(fēng)險投資發(fā)展的稅收法規(guī)，在我國風(fēng)險投資事業(yè)的發(fā)展方面發(fā)揮了非常重要的作用，但這些措施和我國現(xiàn)階段風(fēng)險投資的快速發(fā)展還存在一定的差距，因此，需要對我國風(fēng)險投資的稅收政策進(jìn)行相關(guān)研究。

[關(guān)鍵詞]風(fēng)險投資；稅收政策；機(jī)制

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.12.068

[中圖分類號]F832.48；F812.42 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1673-0194（2017）12-0-02

1 稅收政策對風(fēng)險投資的重要性

1.1 市場失靈需要政府進(jìn)行糾正

一般來說，風(fēng)險投資的投資對象都是具有高技術(shù)背景的。一項新的技術(shù)研究成果，不管其是否具有競爭性，都可以為他人提供可以利用的知識，因此其具有外部性。如果其他的廠商對這個產(chǎn)品進(jìn)行了仿冒，就容易獲得巨額的利潤，導(dǎo)致風(fēng)險企業(yè)和風(fēng)險投資者受到巨大的損失，這是風(fēng)險投資的外部性，它是和高風(fēng)險同時并存的，容易造成風(fēng)險投資的供給不足。一般來說，風(fēng)險投資的失敗損失都是由風(fēng)險投資方承擔(dān)，而外部性又會使成功的風(fēng)險投資，無法達(dá)到預(yù)期的收益。在這種風(fēng)險水平和商業(yè)水平不對稱的投資中，市場中的風(fēng)險投資會在風(fēng)險厭惡的特征下出現(xiàn)望而卻步的狀態(tài)。在這時，需要政府從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略角度出發(fā)，采取相應(yīng)的措施，對風(fēng)險投資領(lǐng)域的市場失靈進(jìn)行糾正。在具體的措施中，稅收政策是其中一個非常重要的手段和方式。

1.2 稅收政策扶持風(fēng)險投資發(fā)展

我國的稅收政策在制定上，會遵循公平性原則和效率性原則。公平性原則，指的是政府實行稅收等優(yōu)惠政策，可以讓政府通過稅收支出的形式對部分投資的風(fēng)險進(jìn)行分擔(dān)，從而降低風(fēng)險投資的風(fēng)險程度。稅收的優(yōu)惠政策，可以對市場主體風(fēng)險投資的積極性進(jìn)行調(diào)節(jié)，從而加快風(fēng)險資金的形成，促進(jìn)高科技企業(yè)加快發(fā)展的步伐，帶動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

2 我國風(fēng)險投資中稅收政策存在的主要問題

2.1 風(fēng)險投資稅收立法滯后

當(dāng)前，我國還沒有形成專門針對風(fēng)險投資的具體法規(guī)和管理條例，缺乏專門對風(fēng)險投資進(jìn)行鼓勵的稅收政策。在我國現(xiàn)有的稅收法規(guī)中，也沒有針對風(fēng)險投資中的高風(fēng)險進(jìn)行規(guī)定，以減輕或者防范風(fēng)險。另外，對于用風(fēng)險投資收益再投資于風(fēng)險投資沒有相應(yīng)的稅收優(yōu)惠，在現(xiàn)行的稅制中，也沒有相關(guān)的風(fēng)險投資所得稅的減免規(guī)定。

2.2 稅收政策導(dǎo)向不明顯，致使調(diào)控缺位

我國的稅收優(yōu)惠政策一般都是對科技的成果實現(xiàn)收入，在事前的資金投入和科研開發(fā)活動的稅收支持方面還不夠，缺乏對風(fēng)險投資者的優(yōu)惠政策。重成果、輕轉(zhuǎn)化，重產(chǎn)品、輕投入，重結(jié)果、輕過程的現(xiàn)象較為嚴(yán)重。對于一些正在進(jìn)行研發(fā)活動的企業(yè)，也缺乏相應(yīng)的稅收鼓勵措施，從總體上說，稅收政策缺乏了雪中送炭的機(jī)制，從而使企業(yè)在進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新時，積極性得不到良好的提升，在促進(jìn)科技成果和轉(zhuǎn)化方面出現(xiàn)調(diào)控缺位的現(xiàn)象。

2.3 稅收等優(yōu)惠方式比較單一，對風(fēng)險投資激勵不足

在稅收等優(yōu)惠方式方面有稅率式的優(yōu)惠、稅額式的優(yōu)惠和稅基式的優(yōu)惠等，前兩種優(yōu)惠方式注重的是事后的利益讓渡，只有獲得盈利，才能享受到這方面的優(yōu)惠政策；第三種優(yōu)惠方式側(cè)重的是事前的優(yōu)惠，只要企業(yè)開展相關(guān)的風(fēng)險投資活動，就會成為稅收的優(yōu)惠對象。我國的稅收優(yōu)惠政策是偏重于直接到優(yōu)惠的，也就是說，稅率式的優(yōu)惠方式和稅額式的優(yōu)惠方式比較多。對于風(fēng)險投資來說，它本身的風(fēng)險性是比較大的，沒有盈利，就沒有辦法享受到相關(guān)的稅收優(yōu)惠，這對虧損的企業(yè)來說是不公平的，也不利于激勵從事技術(shù)研究和開發(fā)的企業(yè)的不斷進(jìn)步和發(fā)展。

3 我國風(fēng)險投資稅收政策機(jī)制的調(diào)整策略

3.1 建立健全風(fēng)險投資稅收的法律體系

借鑒國際稅收的經(jīng)驗可以發(fā)現(xiàn)，發(fā)達(dá)國家在風(fēng)險投資稅收法律體系上是比較完善的，對于這方面的很多問題，都會進(jìn)行統(tǒng)一的規(guī)定和規(guī)范的調(diào)整，從而使風(fēng)險投資稅收有法可依。我國需要對風(fēng)險投資的稅收服務(wù)于風(fēng)險投資進(jìn)步的目的進(jìn)行實現(xiàn)，因此必須要建立一個健全的風(fēng)險投資稅收法律體系。具體來說，包括相關(guān)法律的制定，通過立法的形式，對風(fēng)險投資的主體，以及風(fēng)險投資的退出渠道進(jìn)行規(guī)定，促進(jìn)風(fēng)險投資的發(fā)展，使稅收的政策得到法制化和規(guī)范化。與此同時，還應(yīng)該在相關(guān)條例的基礎(chǔ)上，加強其他稅收法律法規(guī)的制定，結(jié)合風(fēng)險投資發(fā)展的不同階段，采取不同的政策和措施，圍繞風(fēng)險投資的市場和投資成果轉(zhuǎn)讓，靈活地對稅收優(yōu)惠政策進(jìn)行制定，刺激市場主體進(jìn)行風(fēng)險投資的投入。

3.2 對風(fēng)險投資的稅收優(yōu)惠政策進(jìn)行完善

在我國的風(fēng)險投資稅收政策機(jī)制的調(diào)整中，首先要在稅收的優(yōu)惠方式上促進(jìn)多樣化的發(fā)展。在國際上，關(guān)于稅收優(yōu)惠的措施有減免稅、加速折舊、投資抵免、虧損轉(zhuǎn)結(jié)等方式，商業(yè)等優(yōu)惠稅種也包括所得稅和流轉(zhuǎn)稅等，而我國主要以流轉(zhuǎn)稅作為主體。由于法律體系的建立和健全需要較長的時間，在這樣的階段中，應(yīng)該盡快地對稅種中關(guān)于風(fēng)險投資的稅收優(yōu)惠政策進(jìn)行完善，具體來說，主要對以下幾個方面的稅種進(jìn)行完善。第一是改革增值稅，完善消費型的增值稅。我國雖然在2008年開始實行了消費型的增值稅，但是相關(guān)的增值稅還不夠完善，只有相關(guān)增值稅轉(zhuǎn)型得到了完善，才能更好地減輕國家財政的負(fù)擔(dān)，另外，還應(yīng)該擴(kuò)大增值稅進(jìn)項稅額的抵扣范圍。第二是盡量加大風(fēng)險投資企業(yè)所得稅的優(yōu)惠政策，切實推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，對于科技生產(chǎn)型企業(yè)可以長期實行比較低的所得稅率，鼓勵采取有限合伙制的方式進(jìn)行工作的開展，同時還可以借鑒國外的經(jīng)驗，對風(fēng)險投資者實行投資理念和再投資減免的政策。第三是給予風(fēng)險投資者和管理者適當(dāng)?shù)膫€人所得稅優(yōu)惠，要從個人所得稅入手，切實確保風(fēng)險投資者不至于在稅收方面處于劣勢的狀態(tài)，要對優(yōu)惠的對象進(jìn)行調(diào)整，使這些對象更加突出。

3.3 實行法人所得稅制度，避免重復(fù)征稅

我國應(yīng)該實行法人所得稅制度，取消合伙企業(yè)所得稅和個人獨資企業(yè)所得稅。從法學(xué)的理論上出發(fā)，法人是有自己的獨立財產(chǎn)的，因此他們應(yīng)該和自然人一樣，向國家繳納所得稅。但是合伙企業(yè)或者個人獨資企業(yè)，是沒有自己的獨立財產(chǎn)的，他們的財產(chǎn)都是出資人的，因此，出資人不會因為對合伙企業(yè)或者獨資企業(yè)出資而喪失自己的所有權(quán)，且他們的對外責(zé)任也是由出資人承擔(dān)無限責(zé)任，在這樣的情況下，讓合伙企業(yè)或者個人獨資企業(yè)像法人企業(yè)一樣進(jìn)行企業(yè)所得稅的繳納，不符合稅收的公平原則。

3.4 強化對風(fēng)險投資的稅收監(jiān)督和管理

我國風(fēng)險投資項目的立項登記制度還沒有得到完全的建立和實行，在這樣的情況下，稅務(wù)部門要對稅收的跟蹤和管理進(jìn)行加強，同時檢查和監(jiān)督企業(yè)所享受的稅收優(yōu)惠，是否真正用在了風(fēng)險投資事業(yè)方面，從而確保稅收優(yōu)惠政策的實施。其次，還要注重稅收優(yōu)惠政策和財政、金融、外匯、融資等其他政策的配合使用，從而更好地為企業(yè)推進(jìn)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)創(chuàng)造一個良好的環(huán)境。此外，還應(yīng)該建立風(fēng)險投資稅收執(zhí)法的機(jī)制，對任何侵犯風(fēng)險投資公司或者風(fēng)險投資基金等行為進(jìn)行制止，切實地保障其合法權(quán)益不會受到非法侵犯，對違反法律的各項活動進(jìn)行嚴(yán)厲的打擊，使風(fēng)險投資稅收的強制作用與優(yōu)勢功能得到充分的發(fā)揮。如果風(fēng)險投資企業(yè)在稅收優(yōu)惠規(guī)定的年限內(nèi)，沒有從事風(fēng)險投資事業(yè)，除了取消他們的稅收優(yōu)惠外，還應(yīng)該責(zé)令他們及時退還所享受的優(yōu)惠，否則可以把這些行為當(dāng)作偷稅漏稅的行為并給予相關(guān)處罰。

4 結(jié) 語

稅收政策是市場基礎(chǔ)的自動調(diào)節(jié)器，是各個國家政府促進(jìn)風(fēng)險投資的一個重要政策手段，我國在風(fēng)險投資的稅收優(yōu)惠政策方面雖然有所確定，對風(fēng)險投資的發(fā)展起到了促進(jìn)作用，但還存在著需要完善的地方，相關(guān)人員仍然需要不斷進(jìn)行改進(jìn)，從而更好地促進(jìn)我國風(fēng)險投資的發(fā)展。

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