低碳經(jīng)濟背景下的商業(yè)銀行金融創(chuàng)新：機遇與對策

姜生偉

國內(nèi)外金融機構(gòu)實踐中的碳金融內(nèi)容主要包括為碳交易提供流動性、對低碳交易機構(gòu)進行金融支持、為碳減排項目提供金融支持、以低碳經(jīng)濟為基礎(chǔ)設(shè)計碳交易基金等等，此外，還包括低碳經(jīng)濟中的綠色金融。在低碳經(jīng)濟發(fā)展過程中，必然會出現(xiàn)更多的以低碳模式為基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品。

低碳經(jīng)濟商業(yè)銀行金融創(chuàng)新

一、低碳經(jīng)濟的現(xiàn)狀

隨著世界各國應(yīng)對全球氣候變化談判的不斷深入，經(jīng)濟發(fā)展過程中的環(huán)境保護問題已成為人類社會面臨的共同挑戰(zhàn)，引起世界各國及社會各界的廣泛關(guān)注。按照《京都議定書》的規(guī)定，中國現(xiàn)階段還不用承擔(dān)減排義務(wù)。但中國作為負責(zé)任的發(fā)展中大國，主動簽署和批準了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》和《京都議定書》，并承諾在2010年達到單位GDP能源消耗比2005年降低20%左右，主要污染物排放總量減少10%，森林覆蓋率由2005年的18.2%提高到20%。節(jié)能減排需要社會各界的通力合作，更需要現(xiàn)代金融系統(tǒng)中的核心力量商業(yè)銀行的參與。

作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心力量，金融發(fā)展對經(jīng)濟增長、技術(shù)進步、資本積累都起到了至關(guān)重要的作用。在一個現(xiàn)代經(jīng)濟社會中，金融市場和金融中介的作用非常重要，它們集中儲蓄，配置貸款論文網(wǎng)，便利交易，為風(fēng)險資產(chǎn)定價等等。完善的金融部門對一國總體經(jīng)濟增長具有重要的正面影響，這已經(jīng)被不少學(xué)者所證實。長期以來，我國一直將商業(yè)銀行作為金融體系中的重要力量。我國商業(yè)銀行具有規(guī)模大，網(wǎng)點較多，資金雄厚的特點。在低碳經(jīng)濟背景下，應(yīng)該明確發(fā)展的思路，以碳金融發(fā)展為導(dǎo)向，不斷進行金融創(chuàng)新，提高自身競爭力。

二、低碳經(jīng)濟與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的機遇

（一）碳交易市場的迅速發(fā)展為我國商業(yè)銀行碳金融創(chuàng)新帶來巨大機遇。

全球碳交易市場的發(fā)展雖然是一個新生事物，但其發(fā)展非常迅猛。碳交易市場從其交易對象和交易機制上可分為兩種不同的類型：第一種是歐盟的排放交易體系，它是基于歐盟內(nèi)部的碳排放總量控制和指標(biāo)分配（即配額），市場上包括現(xiàn)貨、期貨和期權(quán)交易；第二種是是基于項目的CDM，在這種交易機制下，發(fā)展中國家可將合乎要求的項目所實現(xiàn)的減排量，出售給發(fā)達國家。根據(jù)《京都議定書》的規(guī)定，發(fā)達國家履行溫室氣體減排義務(wù)時可以采取3種在“境外減排”的靈活機制。其一是聯(lián)合履約，指發(fā)達國家之間通過項目的合作，轉(zhuǎn)讓其實現(xiàn)的減排單位；其二是清潔發(fā)展機制（CDM），指發(fā)達國家提供資金和技術(shù)，與發(fā)展中國家開展項目合作，實現(xiàn)“經(jīng)核證的減排量”（CER），大幅度降低其在國內(nèi)實現(xiàn)減排所需的費用；其三是排放貿(mào)易，發(fā)達國家將其超額完成的減排義務(wù)指標(biāo)，以貿(mào)易方式（而不是項目合作的方式）直接轉(zhuǎn)讓給另外一個未能完成減排義務(wù)的發(fā)達國家。根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計，自2005年《京都議定書》生效后，整個碳市場的規(guī)模從2004年的7億美元增加到2009年的約1440億美元。其中，最主要的份額來自根據(jù)歐盟排放交易體系。2009年，歐盟排放交易體系的交易量為1185億美元，CDM的交易量則為202億美元。

（二）碳金融將成為將來金融創(chuàng)新的主導(dǎo)方向。

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。在現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展過程中，任何時代都離不開金融業(yè)尤其是銀行業(yè)的支持。而每次經(jīng)濟發(fā)展階段的變革也都離不開金融創(chuàng)新的促進作用。碳金融的核心是碳排放權(quán)交易。在低碳經(jīng)濟時代，各國的貿(mào)易摩擦、外貿(mào)關(guān)系、國際經(jīng)濟關(guān)系等問題都有可能與碳市場聯(lián)系起來，碳排放權(quán)的交易可能成為未來國際金融秩序的基礎(chǔ)性因素，碳金融相關(guān)的衍生品將成為低碳經(jīng)濟背景下國際金融創(chuàng)新的主導(dǎo)方向。這也同時為我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指明了發(fā)展方向。

（三）低碳經(jīng)濟背景下的社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整為金融創(chuàng)新帶來了直接動力。

低碳經(jīng)濟的發(fā)展必然伴隨著能源結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整。其最直接的表現(xiàn)是將有大量企業(yè)需要更新設(shè)備、增加投資，這提出了對商業(yè)銀行進行碳金融創(chuàng)新的直接需求。此外，在低碳經(jīng)濟背景下企業(yè)具有結(jié)構(gòu)調(diào)整的融資需求，比如會有越來越多的企業(yè)將投身于環(huán)境融資項目的開發(fā)與經(jīng)營，這些都是商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的動力。

三、對策建議

（一）碳金融創(chuàng)新過程中要同時進行監(jiān)管創(chuàng)新。

金融創(chuàng)新與監(jiān)管一直是相輔相成發(fā)展的。碳金融創(chuàng)新過程中必然伴隨著各種各樣的風(fēng)險，如果沒有一些相關(guān)的指導(dǎo)性操作規(guī)范或準則，就有可能使?jié)撛诘娘L(fēng)險因素不斷積累。由于碳金融對各國監(jiān)管層來講都是新事物，而對我國金融監(jiān)管機構(gòu)的要求更高。在這方面，我們一方面還是要借鑒發(fā)達國家已有的經(jīng)驗，另一方面，仍然要結(jié)合我國在全球碳交易體系中的地位，以及我國低碳經(jīng)濟發(fā)展與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的實際情況進行制度設(shè)計。

（二）碳金融創(chuàng)新需要各部門共同行動，設(shè)立低碳經(jīng)濟發(fā)展所需的中介實體機構(gòu)，維護良好的市場環(huán)境與機制。

清潔發(fā)展機制（CDM）是《京都議定書》中引入的靈活履約機制之一。它規(guī)定，一個碳減排項目如果沒有經(jīng)過指定的核實程序?qū)ｉT測量和審計其碳排放，就不可能在國際碳排放市場上轉(zhuǎn)讓其碳量以獲取價值。因此，一旦CDM項目進入運作階段，項目參與者就必須準備一個監(jiān)測報告估算項目產(chǎn)生的CER（經(jīng)核證的減排量），并提交給一個經(jīng)營實體申請核實。核實過程是由經(jīng)營實體獨立完成的，它是對監(jiān)測報告上的減排量進行事后鑒定。經(jīng)營實體必須查明產(chǎn)生的CER是否符合項目的原始批準書標(biāo)明的原則和條件。通過詳細的審查之后，經(jīng)營實體將提出一個核實報告并對該CDM項目產(chǎn)生的CER的量予以確認。在這些經(jīng)營實體中，有代表性的將是一些專業(yè)性很強的公司，如審計和會計事務(wù)所、有能力獨立可靠地評估減排量的咨詢公司和法律事務(wù)所。因此，基于碳交易的金融創(chuàng)新需要碳計量、減排核證等方面的支持。而金融機構(gòu)由于自身業(yè)務(wù)的特殊性，不會面面俱到，這會催生對碳計量、減排核證等中介機構(gòu)的服務(wù)需求。因此，必須要有專業(yè)的中介服務(wù)機構(gòu)的建立與規(guī)范運作作為碳金融良性發(fā)展的市場支持力量。

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