淺析中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分類和成因

王峰娟

隨著經(jīng)濟的發(fā)展，中小企業(yè)在當(dāng)今中國市場中占有重要地位。每個企業(yè)都希望在財務(wù)上能一帆風(fēng)順，中小企業(yè)更是如此，但只要有財務(wù)工作就不可避免的會有財務(wù)風(fēng)險的存在。

中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分類

一、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概念

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，伴隨著企業(yè)發(fā)展的始終，要徹底消除風(fēng)險及其影響是不可能的。為了能有效地降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，就要了解風(fēng)險的來源和類別，并分析產(chǎn)生的根源，盡可能的將風(fēng)險降至最低，為企業(yè)帶來盡可能多的收益。中小企業(yè)由于自身的局限性在經(jīng)營過程中的一系列因素帶來的到期不能償還債務(wù)，使其喪失償債能力，陷入財務(wù)危機甚至破產(chǎn)的可能性和中小企業(yè)借款的增加導(dǎo)致所有者收益的波動，甚至可能導(dǎo)致企業(yè)的虧損。

二、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要幾種分類

1.籌資風(fēng)險

籌資風(fēng)險是指企業(yè)在成立之初借貸的資金或投入的資金在生產(chǎn)過程或在指定的時間內(nèi)對投入的成本和所得利潤結(jié)算時是并未達(dá)到創(chuàng)業(yè)初的真正目的。中小企業(yè)的籌資渠道一般可分為兩種類型：第一種為所有者或股東投資，包括企業(yè)的注冊資金等一切基本運轉(zhuǎn)所需資金。第二種為企業(yè)借入的資金，包括銀行借款、金融機構(gòu)借款、企業(yè)之間的資金合作等方式所得到的資金。

就所有者投資來說，風(fēng)險則反映在這部分資金在投入生產(chǎn)后而效果不明顯或是低下，因此無法滿足投資者或股東在創(chuàng)業(yè)投資時的報酬期望值，就會降低投資者對企業(yè)再度投資的信心，嚴(yán)重的或許會導(dǎo)致投資者對企業(yè)不再抱有希望而退出該企業(yè)。就企業(yè)借入的資金來說，籌資風(fēng)險的存在將是顯而易見的。借入的資金有著嚴(yán)格規(guī)定了的借款方的還款方式、還款期限和需要償還的本金和利息的總的金額。如果借入的資金不能產(chǎn)生很好的效益，將會有一連串的問題需要企業(yè)來面對，企業(yè)如果不能按時償還本金和利息，就會使企業(yè)付出更多的經(jīng)濟和社會代價。例如則會向銀行在支付本金和利息之后還要支付罰息等額外的經(jīng)濟負(fù)擔(dān)，嚴(yán)重的則會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。所以說，借款籌資風(fēng)險的最終的表現(xiàn)形式為企業(yè)能否及時并且足額的償還本金和利息。

2.投資風(fēng)險

投資風(fēng)險則是指企業(yè)在投入一定的資金后，因為市場需求變化等一些因素而影響了最終的收益與期初投資時的預(yù)期的收益有所偏離的風(fēng)險。當(dāng)今市場經(jīng)濟條件下，中小企業(yè)大多為獨立的經(jīng)濟實體，所以說為了追求利潤的最大化和企業(yè)價值最大化的增長，一般是通過投資行為來不斷地擴大經(jīng)營的規(guī)模和經(jīng)營的范圍，以此來尋找新的能產(chǎn)生利潤的來源，并想著通過擴大投資的方式來分散經(jīng)營的風(fēng)險。其實，中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實際狀況，不可盲目地認(rèn)為投資的多樣化便可以分散風(fēng)險。

3.資金回收風(fēng)險

金是企業(yè)得以運轉(zhuǎn)的命脈，中小企業(yè)由于自身的經(jīng)濟能力的限制，要對資金運轉(zhuǎn)的要求更為嚴(yán)格。當(dāng)今市場經(jīng)濟的大力發(fā)展，商業(yè)信用的推廣，賒銷已經(jīng)成為企業(yè)為增加產(chǎn)品銷售的一種大眾化的途徑，也是企業(yè)為提高市場競爭力的一種有效的交易形式。當(dāng)中小企業(yè)的應(yīng)收賬款數(shù)額增多，并且不能及時有效地解決，就會因為應(yīng)收賬款的原因而、當(dāng)中小企業(yè)資金回收風(fēng)險不可避免的發(fā)生時，首當(dāng)其沖需要解決的則就是對應(yīng)收賬款的如數(shù)按期追回。

三、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別與成因

通常當(dāng)企業(yè)在發(fā)生以下的情況時，則有可能預(yù)示著財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)，企業(yè)應(yīng)密切注意這些情況。中小企業(yè)則更應(yīng)該加強注意力度，才能為企業(yè)更好的防范財務(wù)風(fēng)險起到一個很好的導(dǎo)航作用。

1、當(dāng)中小企業(yè)過度的依靠借款來維持企業(yè)的經(jīng)營運作

當(dāng)中小企業(yè)過度的依靠借款來維持經(jīng)營時說明了企業(yè)在正常情況下的經(jīng)營運作資金不足，或者是當(dāng)企業(yè)有意再擴大生產(chǎn)規(guī)模的時候，發(fā)現(xiàn)自有資金的不足。如果企業(yè)過度的依靠借款或是貸款所籌來的資金，一旦當(dāng)企業(yè)遇到經(jīng)營滑坡或是資金來源緊縮的時候，對于資金鏈本來就不特別結(jié)實的中小企業(yè)來說，也許會出現(xiàn)意想不到的結(jié)果更有可能會使企業(yè)的資金鏈斷裂。

2、應(yīng)收賬款的不斷增加，企業(yè)收賬期不斷的延長

應(yīng)收賬款作為一種依靠商業(yè)信用的銷售方式對促進(jìn)中小企業(yè)的銷售有著極為重要的作用，有利也有弊，同時應(yīng)收賬款的存在也進(jìn)一步加大了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。應(yīng)收賬款將增加企業(yè)資金流出的速度，也許它能為企業(yè)產(chǎn)生一定的利潤，但它并不能使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而會使本來流動資金就有限的中小企業(yè)來支付由應(yīng)收賬款而帶來的利息和稅務(wù)的支出，進(jìn)一步加大現(xiàn)金流出的速度。這就是在有些情況下大家認(rèn)為企業(yè)在贏利而為什么會突然出現(xiàn)破產(chǎn)清算資產(chǎn)的主要原因之一了。

3、銷售額持續(xù)下降

一般來說銷售額是企業(yè)最受關(guān)注的一項了。如果一個企業(yè)的銷售額持續(xù)下降，一般情況下則會引起企業(yè)各個部門的注意，但是就目前的調(diào)查顯示，大多數(shù)人把銷售額的持續(xù)下降單純的看成是企業(yè)銷售部門的事情，而沒有把它上升到它的本質(zhì)的問題即財務(wù)問題的層面上去。事實上，銷售額的下降會帶來一系列的財務(wù)問題，尤其是不在大家預(yù)料的范圍中的下降，也許這種情況是不會立即表現(xiàn)出來，但長久下去則會使企業(yè)失去最重要的一部分即資金的來源。

4、存貨積壓

存貨的積壓主要包括的是原材料的積壓、在產(chǎn)品的積壓和商品的積壓等。對于中小企業(yè)來說，存貨在企業(yè)流動資產(chǎn)中所占的比重是比較大的，大量的存貨積壓會給企業(yè)帶來重大的不利影響的。存貨積壓過多會使中小企業(yè)的庫存成本加大，額外的浪費企業(yè)的資源。長期積壓存貨也可能會造成庫存貨物的丟失、毀損或者失去其與其原有的價值，也就是說可能會使庫存貨物貶值的。

5、中小企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤和利潤總額出現(xiàn)持續(xù)下降甚至虧損

中小企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤下降或虧損則說明企業(yè)的利潤有所減少或以低于成本的價格即虧本銷售產(chǎn)品，進(jìn)一步則說明了企業(yè)的市場競爭力下降；中小企業(yè)營業(yè)利潤下降或虧損可能是企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模大，利息負(fù)擔(dān)較重，企業(yè)應(yīng)降低負(fù)債，減少利息支出；中小企業(yè)利潤總額出現(xiàn)下降或虧損除了以上的兩個原因外還可能有企業(yè)投資發(fā)生巨額虧損，或出現(xiàn)了重大災(zāi)害等別的原因。

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