金融科技的未來責(zé)任與理性繁榮

王廣宇

金融科技是開創(chuàng)性的，它讓銀行、保險(xiǎn)和證券行業(yè)的許多崗位、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)憑證都成為了歷史，也使得服務(wù)足以覆蓋到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)邊際成本以下的需求。

中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)和新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時(shí)期，經(jīng)濟(jì)有企穩(wěn)向好態(tài)勢，但下行壓力猶存，來自外部環(huán)境的挑戰(zhàn)和不確定性并未減少，必須思考下一階段發(fā)展新實(shí)體經(jīng)濟(jì)的路徑，包括新模式、新動(dòng)力、新動(dòng)能、新技術(shù)、新基礎(chǔ)。金融科技領(lǐng)域熱點(diǎn)頻出，結(jié)合行業(yè)最新實(shí)踐和投資情況，以下三個(gè)觀點(diǎn)值得進(jìn)一步討論。

第一，金融科技不是曇花一現(xiàn)，正在步入理性繁榮

時(shí)期。

金融科技到底覆蓋哪些范疇，會(huì)是曇花一現(xiàn)的浪潮，還是長期持續(xù)的變革？換個(gè)角度看，金融科技與幾十年來的金融機(jī)構(gòu)信息化、電子化、數(shù)字化有哪些關(guān)聯(lián)？與幾十年來普通商業(yè)機(jī)構(gòu)全力切入金融業(yè)務(wù)、提供金融服務(wù)、創(chuàng)新金融產(chǎn)品的工作又有哪些區(qū)別，都是值得深入思考的問題。當(dāng)下金融科技的范圍囊括了支付清算、電子貨幣、網(wǎng)絡(luò)借貸、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、人工智能、智能投顧、智能合同等領(lǐng)域，正在對(duì)銀行、保險(xiǎn)和證券領(lǐng)域的核心業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大影響，正在擺脫野蠻生長，進(jìn)入理性繁榮時(shí)期。

理性展望金融科技的價(jià)值，在于解決以下三個(gè)問題：金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新、交易安全高效，技術(shù)與智能融合。簡要回顧金融科技的過往，可以更清晰的看出這種趨勢：早期1.0階段主要是IT加金融，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)電子化和自動(dòng)化，商業(yè)銀行的信貸、清算及綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)就是典型代表。2.0階段重點(diǎn)是電子金融渠道的變革，金融企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)、呼叫中心、自動(dòng)設(shè)備、移動(dòng)終端渠道匯聚大量用戶和信息，實(shí)現(xiàn)信息共享和業(yè)務(wù)拓展。3.0階段是技術(shù)引領(lǐng)，許多科技企業(yè)開始進(jìn)入金融市場，借助網(wǎng)絡(luò)、機(jī)器、數(shù)據(jù)、用戶信息、交易行為提供創(chuàng)新的金融服務(wù)。4.0階段即是金融機(jī)構(gòu)和科技機(jī)構(gòu)加速融合，金融產(chǎn)品和服務(wù)的形式主要以數(shù)字化形式提供，大量技術(shù)研發(fā)和平臺(tái)建設(shè)側(cè)重與金融服務(wù)結(jié)合，包括人工智能、VR、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等新型技術(shù)更多的用于金融交易和產(chǎn)品之中，這一趨勢應(yīng)該會(huì)持續(xù)未來相當(dāng)長的時(shí)間。

詳細(xì)考察中國的金融科技活動(dòng)，主要集中在三大類機(jī)構(gòu)，包括傳統(tǒng)金融企業(yè)、新興科技（互聯(lián)網(wǎng)）公司、支持服務(wù)（通信、基礎(chǔ)設(shè)施、相關(guān)專業(yè)服務(wù)）機(jī)構(gòu)，主要的業(yè)態(tài)包括互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)銷售（基金、保險(xiǎn)），消費(fèi)金融、企業(yè)金融服務(wù)、征信與數(shù)據(jù)服務(wù)等七類，未來一段時(shí)期這些業(yè)態(tài)將不斷創(chuàng)新，日益繁榮。

其次，金融科技專注服務(wù)于新實(shí)體經(jīng)濟(jì)，要特別重視創(chuàng)新，推動(dòng)人工智能。

金融科技成為熱點(diǎn)，與當(dāng)下中國企業(yè)和居民金融資產(chǎn)積累較多、互聯(lián)網(wǎng)盛行、金融交易日趨活躍的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境相關(guān)，也與中國努力推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、推動(dòng)金融市場化以及一二三產(chǎn)業(yè)融合的新實(shí)體經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的大形勢相關(guān)。毫無疑問，金融科技提供了一種平等、獨(dú)特的新型供給。在較長時(shí)期內(nèi)，我國金融業(yè)態(tài)較為單一，金融機(jī)構(gòu)幾家獨(dú)大，金融供給嚴(yán)重不足，一直以來在傳統(tǒng)范疇內(nèi)談創(chuàng)新，沒有大的進(jìn)展。直到互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)技術(shù)普及，市場上開始出現(xiàn)了大量的創(chuàng)新業(yè)態(tài)，比如第三方支付、線上理財(cái)、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、眾籌等等，真正服務(wù)了更多層次的金融需求，對(duì)傳統(tǒng)金融似乎有了顛覆的可能，與新實(shí)體企業(yè)的結(jié)合更為緊密。

從現(xiàn)在看，中國是金融科技的受惠者，是全球金融交易最活躍、支付最便利、成本最低、效率最高的國度之一。比較而言，在整體金融最發(fā)達(dá)的美國，線下金融體系比較發(fā)達(dá)，金融科技的角色被定義為覆蓋傳統(tǒng)體系的遺漏客戶和市場縫隙。在中國市場上傳統(tǒng)的金融供給本身就不足，金融科技的發(fā)展可以填補(bǔ)這個(gè)空白，并且利用互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢形成高速擴(kuò)展，吸納科技人才和創(chuàng)新技術(shù)，具備了占領(lǐng)先機(jī)的可能性，為普惠金融和共享金融提供了最好的解決方案。

在金融科技領(lǐng)域，未來幾項(xiàng)新技術(shù)的發(fā)展很可能會(huì)爆發(fā)出巨大的商業(yè)價(jià)值。一是區(qū)塊鏈，降低了交易和信任風(fēng)險(xiǎn)，降低了金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作成本，在征信、股票交易、P2P的跨界支付、匯算、結(jié)算方面有著重要作用。二是大數(shù)據(jù)挖掘，支付有金融和數(shù)據(jù)的雙重屬性，支付場景擁有的數(shù)據(jù)資源是進(jìn)一步發(fā)展為信貸、征信等復(fù)雜金融業(yè)務(wù)的基石。社交媒體可以整合個(gè)人消費(fèi)領(lǐng)域、安全領(lǐng)域的眾多信息，直接轉(zhuǎn)化為金融服務(wù)提供平臺(tái)。搜索引擎可以將用戶流量引入到金融領(lǐng)域，未來可以方便地使用大數(shù)據(jù)開展智能分析。三是人工智能，可能使得中低端的分析活動(dòng)被大面積替換，在時(shí)間維度上預(yù)測，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型，減少情緒化干擾，優(yōu)化博弈的策略。人工智能全維的應(yīng)用到互聯(lián)網(wǎng)金融及相關(guān)領(lǐng)域，它從金融及商業(yè)數(shù)據(jù)中大量提取有用信息，對(duì)信息加工判斷后反饋給金融機(jī)構(gòu)決策，實(shí)時(shí)反饋給用戶選擇，從而降低雙方交易的信息不對(duì)稱、不確定性，驅(qū)動(dòng)金融產(chǎn)業(yè)的智能化發(fā)展。

第三，金融科技必須高度重視社會(huì)責(zé)任推動(dòng)生態(tài)的進(jìn)化和凈化。

金融科技產(chǎn)業(yè)在發(fā)展的同時(shí)必須承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任：一是提供普惠金融服務(wù)，節(jié)約社會(huì)成本。金融科技為普惠金融提供了最高效的工具，帶動(dòng)了先進(jìn)技術(shù)在金融業(yè)的創(chuàng)新應(yīng)用，極大地節(jié)約社會(huì)成本，幫助全社會(huì)跨越數(shù)字鴻溝。從實(shí)踐看，當(dāng)前無論是金融機(jī)構(gòu)還是金融科技創(chuàng)新企業(yè)，一旦構(gòu)建起整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)，在資本市場上就會(huì)獲得較高估值，實(shí)際上是對(duì)其底層數(shù)據(jù)以及先進(jìn)技術(shù)的認(rèn)可。社會(huì)各界都應(yīng)該大力推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)的進(jìn)化。二是擁抱監(jiān)管、在發(fā)展中管控好風(fēng)險(xiǎn)。金融科技產(chǎn)業(yè)必須學(xué)習(xí)在監(jiān)管中發(fā)展，管控好各類風(fēng)險(xiǎn)。只有清晰、在法律法規(guī)框架內(nèi)接受監(jiān)管，才是行業(yè)的福音。打擦邊球，似乎是一時(shí)占了監(jiān)管的便宜，長期看，沒有規(guī)則和規(guī)矩，叢林法則下，今天的獲勝者，今晚就會(huì)被更野蠻的對(duì)手顛覆。當(dāng)然，對(duì)于金融科技的監(jiān)管要堅(jiān)持因地制宜，因時(shí)制宜。結(jié)合我國金融科技的特點(diǎn)，起步較晚，供給不足，監(jiān)管部門傾聽產(chǎn)業(yè)界的真正發(fā)聲，要注意配合產(chǎn)業(yè)契機(jī)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)的凈化。

今年是金融風(fēng)險(xiǎn)防范年，提醒所有的從業(yè)者、創(chuàng)新者和投資者重視風(fēng)險(xiǎn)。全社會(huì)必須通力合作，才能為金融科技發(fā)展?fàn)I造好的環(huán)境。一是加強(qiáng)立法和執(zhí)法，近年來支付詐騙、理財(cái)黑平臺(tái)大量出現(xiàn)，但違法成本極低，既有法律的原因，也有執(zhí)法的力量缺乏。二是大力建設(shè)社會(huì)信用體系，對(duì)于欺詐行為、失信人終身記錄，重點(diǎn)跟蹤關(guān)注。三是加強(qiáng)投資者和金融消費(fèi)者教育，提高用戶的辨別能力，在面對(duì)形形色色的金融科技產(chǎn)品服務(wù)時(shí)，最直接的防護(hù)就是用戶安全意識(shí)的提高。四是引入中國版監(jiān)管沙盒，吸取國際在限制性授權(quán)、豁免方面的經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)要建立行業(yè)黑名單，給予違法亂紀(jì)者警告，甚至行業(yè)性禁入，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融、共享金融和科技金融生態(tài)體系的可持續(xù)性發(fā)展。

總之，金融科技是開創(chuàng)性的，它讓銀行、保險(xiǎn)和證券行業(yè)的許多崗位、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)憑證都成為了歷史，也使得服務(wù)足以覆蓋到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)邊際成本以下的需求，“低端”和“長尾”可能成為新的主流市場，使得最大程度豐富供給，提供普惠服務(wù)借助金融科技即將得以真正實(shí)現(xiàn)，這樣創(chuàng)新、開放的領(lǐng)域，值得政府、社會(huì)、所有從業(yè)者和投資人共同努力和期待。