基于AHP的物流金融運作模式研究

魏洪茂

（福州理工學(xué)院，福建 福州 350014）

基于AHP的物流金融運作模式研究

魏洪茂

（福州理工學(xué)院，福建 福州 350014）

物流金融是物流與金融相結(jié)合的創(chuàng)新產(chǎn)品，物流金融的出現(xiàn)，使得物流企業(yè)在運作中能更好的與融資企業(yè)、金融機構(gòu)共同協(xié)調(diào)，整合物流、資金流和信息流.本文探討物流企業(yè)開展物流金融的三種運作模式，并運用AHP層次分析法建立模型，進行比較分析，確定適合企業(yè)的最優(yōu)方案.

物流企業(yè)；物流金融；運作模式

物流金融的主要參與者有物流企業(yè)、資金需求方和金融機構(gòu).物流金融為物流企業(yè)提供一系列與資金結(jié)算、流通、保險等有關(guān)的服務(wù)，實現(xiàn)物流資本與金融資本的一體化.物流企業(yè)借助金融機構(gòu)的力量，通過不斷挖掘各種金融產(chǎn)品，為融資方解決資金問題，使得在金融運作中的各種存貸款、保險等業(yè)務(wù)能夠有效運動.

1 物流金融運作模式分析

物流業(yè)的快速發(fā)展與謀求轉(zhuǎn)型為物流與金融行業(yè)合作創(chuàng)造許多有利條件，同時也推動物流金融急速前進發(fā)展.由于物流金融的不斷完善，在運作中形成了多種業(yè)務(wù)模式.主要有傳統(tǒng)的倉單質(zhì)押模式和新型的物流質(zhì)押模式，其中新型的又可分為保兌倉模式和融通倉模式.

1.1 倉單質(zhì)押運作模式

倉單質(zhì)押是指貨主把生產(chǎn)經(jīng)營活動中產(chǎn)生的庫存先存放于物流企業(yè)，由其開出倉單再質(zhì)押給銀行.銀行負責(zé)發(fā)放貨款給貨主，而物流企業(yè)承擔(dān)監(jiān)管商品的任務(wù).倉單下的貨物必須是易于保管，不易變質(zhì)，流動性好，價格穩(wěn)定，主要以有色金屬材料、黑色金屬、鋼材、建材、石油化工等大宗貨物為主.

物流企業(yè)在倉單質(zhì)押運作模式中扮演著雙重身份，既是為銀行監(jiān)管質(zhì)押物的監(jiān)管員又是企業(yè)的擔(dān)保人，在整個流程中起著舉足輕重的作用.對于物流企業(yè)而言，開展倉單質(zhì)押使得貨物在儲存與保管過程中創(chuàng)造新的價值，同時加強與銀行等金融機構(gòu)的合作，在整個供應(yīng)鏈中占領(lǐng)重要的地位.物流企業(yè)質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)收入在總的營業(yè)收入的比重逐年增加，給企業(yè)帶來新的利潤增長點和發(fā)展機遇.

1.2 物流質(zhì)押運作模式

物流質(zhì)押模式是物流金融服務(wù)的創(chuàng)新舉措.根據(jù)企業(yè)服務(wù)范圍和程度的不同，物流質(zhì)押運作模式可以細分為保兌倉模式和融通倉模式.

1.2.1 保兌倉業(yè)務(wù)模式

保兌倉模式是目前最受物流企業(yè)和金融行業(yè)青睞的業(yè)務(wù)模式，能夠緩解供應(yīng)鏈下游資金周轉(zhuǎn)壓力，維護金融機構(gòu)的利益，提高貸款的安全性.保兌倉是指金融機構(gòu)在收取經(jīng)銷商所交付的保證金之后開出承兌匯票交給供應(yīng)商，并委托倉儲監(jiān)管方（物流企業(yè)）進行承兌擔(dān)保.供應(yīng)商在拿到匯票之后把貨交到物流企業(yè)，由其開出倉單并質(zhì)押給金融機構(gòu).經(jīng)銷商分批次償還貸款，而物流企業(yè)按照金融機構(gòu)的指示分批次發(fā)貨.若承兌到期后經(jīng)銷商不能實現(xiàn)承兌金額的銷售，供應(yīng)商需要負責(zé)回購質(zhì)押貨物并補齊融資額和保證金之間的差額.

1.2.2 融通倉業(yè)務(wù)模式

融通倉模式是以物流企業(yè)為核心建立的綜合性物流服務(wù)平臺.融通倉是將物流和金融集成式的創(chuàng)新服務(wù)與管理模式，其中物流服務(wù)企業(yè)可以代理銀行監(jiān)管流動資產(chǎn)，金融服務(wù)機構(gòu)則為企業(yè)提供融資及其他配套服務(wù)，具體流程是物流企業(yè)事先已經(jīng)得到銀行貸款額度的授權(quán)，當(dāng)貨主企業(yè)存放貨物后向其申請質(zhì)押貸款時，物流企業(yè)向銀行提供信用擔(dān)保和相關(guān)的證明文件，然后銀行再向貨主發(fā)放貸款.實際運行中，貨主分一次或多次償還貸款，物流企業(yè)再將貨物歸還給貨主.

2 倉單質(zhì)押、保兌倉與融通倉等業(yè)務(wù)模式比較

物流金融處于快速發(fā)展階段，業(yè)務(wù)模式不斷推陳出新，物流企業(yè)、金融機構(gòu)等方面抓住發(fā)展與合作的機會，逐步探索適合自身發(fā)展的模式.目前這三種業(yè)務(wù)模式在具體的運作中存在著差異，從質(zhì)押物、第三方是否參與、融資的目的這三方面進行比較分析，可以看出不同的業(yè)務(wù)模式存在著不同的差異，具體如表1所示.

表1 業(yè)務(wù)模式的差異

由于企業(yè)的各種生產(chǎn)運作活動相互交融，使得這三種物流金融運作模式?jīng)]有絕對的適用條件，都可以幫助企業(yè)籌集資金.因此，對于企業(yè)來說，結(jié)合企業(yè)自身情況正確選擇業(yè)務(wù)模式是十分必要的.

3 物流企業(yè)對物流金融運作模式的選擇分析

物流金融使物流企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍得到擴展，成為新的利潤增長點，因此，物流企業(yè)正確選擇物流金融模式十分關(guān)鍵.對于模式的選擇，大多數(shù)企業(yè)只進行定性分析，缺乏定量的可選擇依據(jù).本文采用AHP層次分析法，通過構(gòu)造科學(xué)、合理的業(yè)務(wù)選擇指標(biāo)體系和模型來確定運作模式，為企業(yè)在選擇決策時提供定量化的判斷依據(jù).

3.1 建立物流企業(yè)金融業(yè)務(wù)選擇指標(biāo)體系

企業(yè)的物流金融模式選擇并不只是受到一個因素的影響，而是受到諸多因素的影響.各個因素牽扯的方面很多，共同構(gòu)成一個多級別的綜合體系.通過對企業(yè)開展物流金融運作的分析研究，分別從企業(yè)物流金融運作的宏觀戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)能力、操作基礎(chǔ)、資金能力等四個方面構(gòu)建物流金融業(yè)務(wù)模式選擇指標(biāo)體系，并細分這些指標(biāo)因素，將問題分為目標(biāo)層、準(zhǔn)則層和方案層，建立四級三層的選擇指標(biāo)體系.見圖1.

圖1 物流金融運作模式的選擇指標(biāo)體系

3.2 構(gòu)造企業(yè)選擇物流金融模式的模型

3.2.1 構(gòu)造成對比較矩陣

表2 1—9標(biāo)度方法

判斷矩陣實質(zhì)上是對本層的所有影響因素與上一層某個因素間的重要性進行對比.所有元素aij采用Saaty的1—9標(biāo)度方法得到.見表2.

各模糊要素aij采用兩個元素間的重要程度來表示，構(gòu)造出一個指標(biāo)體系中目標(biāo)層對準(zhǔn)則層的成對比較矩陣：A=即

3.2.2 矩陣的層次單排序及其一致性檢驗

通過計算矩陣A的最大特征向量Wi和最大特征根λ并進行一致性檢驗.

3.2.2.1 計算最大特征向量Wi

3.2.2.2 計算最大特征根λ

3.2.2.3 一致性檢驗

由于λ連續(xù)依賴于aij，當(dāng)λ比n大的越多時，A的不一致性越嚴重，引起的判斷誤差越大，因而用λ-n來衡量A的不一致程度，引入一致性比率CR來檢驗矩陣A是否通過一致性檢驗.一致性比率當(dāng)CR＜0.1時，表示矩陣A的不一致程度在允許的范圍內(nèi)，存在滿意的一致性，即矩陣通過了一致性檢驗，反之表示沒有通過，應(yīng)該對矩陣進行適當(dāng)修正.其中公式中的一致性指標(biāo)則表示隨機一致性指標(biāo)，其值如表3所示.

表3 矩陣的隨機一致性指標(biāo)表

根據(jù)公式計算得到CI=0.119，查表3可知，當(dāng)n=6時，RI=1.24，所以CR=0.096＜0，則可以說明矩陣A通過了一致性檢驗.

3.2.2.4 矩陣的層次總排序及其一致性檢驗

以物流金融業(yè)務(wù)選擇指標(biāo)體系為依據(jù)，并結(jié)合前面所求得的權(quán)值，計算所有因素對于總目標(biāo)層的重要性程度，構(gòu)造6個評價小矩陣，并運用公式分別計算各屬性的λmax和Wi，計算結(jié)果如矩陣B1～B6所示.

以上6個評價矩陣都滿足CR＜0.1，均通過了一致性檢驗.按照上述的評判結(jié)果，分別計算出綜合的評價值.見表4.

基于物流企業(yè)的金融業(yè)務(wù)選擇指標(biāo)體系和逐層的分析，從最終的評估結(jié)果可知，融通倉模式的綜合評價最好，為0.567，勝于保兌倉、倉單質(zhì)押這兩種模式，由此可見融通倉模式是當(dāng)今企業(yè)開展物流金融的最佳選擇模式.

表4 綜合評價值

4 融通倉業(yè)務(wù)模式的優(yōu)勢分析

融通倉模式拓寬金融機構(gòu)服務(wù)對象范圍，擴大了信貸規(guī)模，也給物流行業(yè)帶來新的發(fā)展機遇與利潤增長點，將會帶來更多與更穩(wěn)定的客戶.成功的融通倉運作能給金融機構(gòu)、企業(yè)、物流行業(yè)帶來三贏的良好結(jié)果.

第一，融通倉模改變了銀行對中小企業(yè)融資的傳統(tǒng)評估標(biāo)準(zhǔn)和審批模式，有效解決中小企業(yè)融資難問題.

第二，融通倉模式為中小企業(yè)與商業(yè)銀行合作提供了服務(wù)平臺，融通倉融資模式的將會改變以往的融資模式，減少傳統(tǒng)融資模式給中小企業(yè)帶來的不利影響，有利于解決中小企業(yè)在資金融資方面的尷尬局面.在融通倉模式中，物流企業(yè)起到關(guān)鍵性作用，是金融機構(gòu)和中小企業(yè)進行合作的橋梁與紐帶，為商業(yè)銀行對中小企業(yè)開展信貸服務(wù)提供了良好的合作平臺，為中小企業(yè)取得發(fā)展資金提供了快速的綠色融資渠道，真正做到了各盡其能，各取所需.

第三，從多數(shù)物流企業(yè)的主流業(yè)務(wù)范圍來看，融通倉模式使物流企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍得到延伸與擴充，它為客戶特別是中小企業(yè)客戶提供以合作協(xié)議為約束、以加入物流企業(yè)會員為基礎(chǔ)的代理性質(zhì)的服務(wù).物流企業(yè)與發(fā)貨人和收貨人是相互獨立，物流企業(yè)對企業(yè)商品不具有所有權(quán)和控制權(quán)，也不能參與企業(yè)經(jīng)營活動，只為金融機構(gòu)和中小企業(yè)搭建合作平臺，提供相關(guān)的評估報告等，同時負有相應(yīng)的擔(dān)保責(zé)任.

〔1〕李蔚天，譚恒，楊麗娜.物流金融[M].北京：北京大學(xué)出版社，2013.2-14.

〔2〕向云.物流企業(yè)進一步開展物流金融業(yè)務(wù)的模式探討[J].中國儲運，2014(06)：118-120.

F252

A

1673-260X（2017）05-0101-03

2016-12-11

2015年福建省中青年教師教育科研項目(JAS150741)；中國物流學(xué)會課題(2015CSLKT3-134，2014CSLKT3-061)