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    地方債數(shù)據(jù)存在的問題及測(cè)算方法與政策建議

    2017-05-30 18:13:18茆莉萍
    中國(guó)商論 2017年25期
    關(guān)鍵詞:測(cè)算債務(wù)融資

    茆莉萍

    摘 要:目前,我國(guó)地方債數(shù)據(jù)存在著許多問題,其中最主要的有統(tǒng)計(jì)口徑比較繁瑣、債務(wù)分散、數(shù)據(jù)敏感以及隱性債務(wù)等多種問題,這些問題的存在造成地方債數(shù)據(jù)的獲取困難。在梳理地方債數(shù)據(jù)時(shí),可以發(fā)現(xiàn),官方公布的數(shù)據(jù)與傳統(tǒng)測(cè)算出的數(shù)據(jù)有偏差,官方統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)往往比較籠統(tǒng)、不準(zhǔn)確,地方債數(shù)據(jù)測(cè)算主要是針對(duì)融資平臺(tái),缺少其他方面的債務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),另外地方債數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)注重于全國(guó)地方債數(shù)據(jù),缺少地方幾年來的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)。針對(duì)以上地方債數(shù)據(jù)存在的問題,提出相關(guān)的政策建議。

    關(guān)鍵詞:地方債數(shù)據(jù) 問題 測(cè)算方法 政策建議

    中圖分類號(hào):F812.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):2096-0298(2017)09(a)-123-02

    我國(guó)對(duì)于地方債的概念及范圍有了很明確的闡述,地方債主要分為三種,即地方政府有償還責(zé)任的債務(wù)、有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)以及其他相關(guān)債務(wù)。迅速攀升的地方政府債務(wù)一直以來都是各界關(guān)注的焦點(diǎn),很大程度上是擔(dān)心地方債一旦失控,可能會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),甚至造成金融動(dòng)蕩。數(shù)據(jù)顯示,目前部分地方債已超地方財(cái)政收入的數(shù)倍。所以針對(duì)這些地方債存在的問題,怎樣合理統(tǒng)計(jì)地方債數(shù)據(jù)、使用怎樣的測(cè)算方法,成為現(xiàn)如今亟需解決的問題。

    1 地方債數(shù)據(jù)存在的問題

    1.1 地方政府統(tǒng)計(jì)口徑復(fù)雜

    地方政府認(rèn)為地方債的統(tǒng)計(jì)口徑復(fù)雜主要是由于與學(xué)術(shù)界的解釋有差異。學(xué)術(shù)界認(rèn)為地方債可以分為顯性直接、顯性或有、隱性直接、隱性或有始終。也有學(xué)者認(rèn)為,審計(jì)署公布的地方債與學(xué)術(shù)界認(rèn)為的債務(wù)有相同之處,而存在差異的地方主要是審計(jì)署認(rèn)為隱性債務(wù)主要是融資平臺(tái)債務(wù),而學(xué)術(shù)界認(rèn)為,地方債務(wù)不僅僅是融資平臺(tái)的債務(wù),還包括了其他方面的債務(wù),比如社保資金缺口等隱性債務(wù)的存在。另外,地方政府的各個(gè)主管部門的債務(wù)數(shù)統(tǒng)計(jì)口徑存在差異。國(guó)家在統(tǒng)計(jì)地方債數(shù)據(jù)時(shí),將其統(tǒng)計(jì)的范圍涉及到與地方政府有關(guān)的所有融資平臺(tái)。銀行將債務(wù)統(tǒng)計(jì)涉及到企業(yè)的類型以及貸款期限,財(cái)政則將債務(wù)統(tǒng)計(jì)中現(xiàn)金流入等項(xiàng)目去除掉。由于地方財(cái)政有很大的波動(dòng),使得地方債務(wù)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)缺少一定的準(zhǔn)確性。

    1.2 地方債數(shù)據(jù)敏感

    地方政府對(duì)地方財(cái)政存在依賴性,地方政府的財(cái)政收入主要是依靠城投公司將土地抵押進(jìn)行融資所獲取。這種融資方式,對(duì)地方財(cái)政的運(yùn)轉(zhuǎn)與地方政府的債務(wù)數(shù)據(jù)有很大影響。因此,很大一部分地方政府都會(huì)將自身的債務(wù)狀況隱藏,債務(wù)數(shù)據(jù)一般不會(huì)公布出來。由于地方政府的債務(wù)有一定敏感性,很多地方政府并未按時(shí)進(jìn)行上報(bào)。

    1.3 缺少隱性債務(wù)的統(tǒng)計(jì)

    隱性債務(wù)是地方債務(wù)的重要組成,它主要包含了拖欠工程款債務(wù)、集資造成的債務(wù)或者新突破融資債務(wù)等方面。隱性債務(wù)往往牽涉的范圍較廣,且這種債務(wù)的增長(zhǎng)十分迅速。目前對(duì)于地方債務(wù)的記錄,只是將現(xiàn)金收支情況進(jìn)行記錄,對(duì)于那些隱性的或是有負(fù)債情況的卻沒有記錄的情況,隱性債務(wù)的監(jiān)管存在漏洞,對(duì)地方財(cái)政造成很大影響。

    1.4 地方債務(wù)數(shù)據(jù)比較分散,統(tǒng)計(jì)困難

    通常情況下,地方政府以融資平臺(tái)從多家銀行獲取信貸,這就造成了地方融資平臺(tái)的復(fù)雜結(jié)構(gòu),這些融資平臺(tái)緊密相連,可以相互借貸、抵押、擔(dān)保,融資平臺(tái)的債務(wù)往往牽涉的范圍廣、管理難度大,且較分散,地方政府無(wú)法搞清自身的負(fù)債情況,對(duì)于地方債務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)造成很大困難。

    2 我國(guó)地方政府現(xiàn)有債務(wù)測(cè)算方法

    當(dāng)前,我國(guó)對(duì)于地方債的測(cè)算的形式主要有三種:第一種是通過專家學(xué)者在學(xué)術(shù)研究時(shí)對(duì)地方債務(wù)進(jìn)行的測(cè)算;第二種是通過金融投資機(jī)構(gòu)在投資時(shí)對(duì)地方債務(wù)進(jìn)行分析測(cè)算;第三種是國(guó)家發(fā)展的需要,國(guó)家發(fā)展中心對(duì)地方債情況進(jìn)行測(cè)算。而對(duì)于地方債的測(cè)算方法,主要分為以下四個(gè)方面。

    2.1 大概匡算

    21世紀(jì)初就有專家學(xué)者對(duì)地方債務(wù)情況進(jìn)行了測(cè)算,而且這種測(cè)算主要針對(duì)地方債務(wù)與地方財(cái)政收入、財(cái)政赤字以及財(cái)政預(yù)算這三個(gè)方面進(jìn)行的大概匡算。這三種方式比較籠統(tǒng),早已不再適用于現(xiàn)在的地方政府債務(wù)的測(cè)算。財(cái)政赤字上的測(cè)算方法,沒有考慮到各個(gè)省地方政府債務(wù)的不同;財(cái)政收入上的測(cè)算方法,缺少一定的科學(xué)性以及合理性;財(cái)政預(yù)算上的測(cè)算方法往往無(wú)法全面概括。也有些學(xué)者使用分類測(cè)算方法,考慮到了地方債口徑問題,并對(duì)地方債提出不同的口徑體系,這種測(cè)算方法在當(dāng)前的地方債務(wù)測(cè)算上有一定的借鑒意義。

    2.2 測(cè)算國(guó)家審計(jì)署公布的數(shù)據(jù)

    在對(duì)地方債測(cè)算上,可以根據(jù)國(guó)家審計(jì)署統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算。審計(jì)署公布的數(shù)據(jù)主要有地方債的儲(chǔ)存數(shù)量和增長(zhǎng)率方面,將這兩方面的數(shù)據(jù)進(jìn)行推算。這種測(cè)算方法有一定的優(yōu)勢(shì),側(cè)算出的地方債數(shù)據(jù)與國(guó)家審計(jì)署的口徑相同。當(dāng)然,這種測(cè)算方法也有缺陷,測(cè)算方法不夠準(zhǔn)確,測(cè)算的只是全國(guó)范圍內(nèi)的債務(wù)數(shù)據(jù),無(wú)法實(shí)現(xiàn)對(duì)地方債總量數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算。

    2.3 通過金融數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算

    金融數(shù)據(jù)的測(cè)算主要通過政府和銀行以合作協(xié)議來測(cè)算地方政府融資平臺(tái)的債務(wù)。有學(xué)者認(rèn)為,地方融資平臺(tái)債務(wù)很多都是來自銀行貸款,在地方政府與銀行簽訂合作協(xié)議后,銀行為地方政府提供相關(guān)的授信額度信息,這些信息可以測(cè)算出地方政府未來幾年的債務(wù)狀況。也有學(xué)者認(rèn)為,通過銀行中長(zhǎng)期的貸款和城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資的資金差來測(cè)算地方政府的債務(wù)情況。地方債務(wù)以金融數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算,通過政府與銀行簽訂協(xié)議的形式,主要注重地方融資平臺(tái)的債務(wù)側(cè)算,對(duì)其他方面的債務(wù)沒有考慮到,測(cè)算比較籠統(tǒng)。而通過中長(zhǎng)期貸款與投資資金差的測(cè)算方法,低估了地方債務(wù)的問題。

    2.4 政府收支情況測(cè)算

    對(duì)地方政府的收支情況進(jìn)行測(cè)算,主要注重的是地方基礎(chǔ)設(shè)施的債務(wù)、經(jīng)常性債務(wù)等方面,只注重了地方政府的建設(shè)性債務(wù)側(cè)算,卻沒有注意到這些建設(shè)性資金的來源并不是借貸這一方面。

    3 提出相關(guān)地方債測(cè)算方法

    根據(jù)地方債務(wù)情況以及現(xiàn)有地方債測(cè)算方法,下面對(duì)地方債提出三種測(cè)算方法。

    3.1 金融借貸

    (1)審計(jì)署將地方債審計(jì)口徑增加了地方債資金來源,以此來測(cè)算地方債務(wù)情況。這種測(cè)算方法主要是通過采集相關(guān)的金融數(shù)據(jù)資料,并對(duì)這些資料進(jìn)行總體概括分析。在最新地方債務(wù)的資金來源增加了銀行貸款、發(fā)行債券、信托融資、集資等多達(dá)11種,過去公布的資金來源只有6種。另外,可以從銀監(jiān)會(huì)、央行或者信托協(xié)會(huì)等方面獲取相應(yīng)的金融數(shù)據(jù),將這些數(shù)據(jù)進(jìn)行整理、分析概括,這些數(shù)據(jù)可以大概將地方債務(wù)情況進(jìn)行測(cè)算。

    (2)通過各省銀行的中長(zhǎng)期貸款和城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資差額測(cè)算出地方融資平臺(tái)的債務(wù)。

    (3)債務(wù)抵押,測(cè)算地方融資平臺(tái)的貸款情況。地方政府通常以土地作為貸款抵押,貸款的數(shù)額大概是土地價(jià)值估算的60%到80%。所以只要估算出土地的價(jià)值,就可以知道政府的貸款金額。

    3.2 政府財(cái)政收支情況

    從地方政府的財(cái)政預(yù)算與市級(jí)財(cái)政收支的差距可以知道地方財(cái)政赤字情況,從而獲取地方政府債務(wù)。從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金來源測(cè)算出建設(shè)性債務(wù)的情況。

    3.2.1 通過地方政府預(yù)算測(cè)算

    這種測(cè)算方法可以測(cè)算出地方政府每年增加的經(jīng)常性債務(wù),地方政府的投資資金測(cè)算出每年增加的建設(shè)性債務(wù),將這兩種形式相結(jié)合,可以獲取每年增加的地方債務(wù)的總量。

    3.2.2 通過計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型進(jìn)行測(cè)算

    對(duì)地方債造成影響的因素進(jìn)行分析概括,通過計(jì)量方程測(cè)算地方債務(wù)情況。而對(duì)地方債務(wù)造成影響的因素主要包括了實(shí)際利率、地方GDP、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)率等,對(duì)這些因素建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型。通過抽取部分省份,將這些省份的具體地方債務(wù)影響因素進(jìn)行估算,對(duì)測(cè)算結(jié)果進(jìn)行分析,然后使用這種測(cè)算方法對(duì)其他省份的地方債情況進(jìn)行測(cè)算,最終得到全國(guó)范圍內(nèi)的地方債務(wù)總量。

    3.2.3 以審計(jì)署公布的數(shù)據(jù)為依據(jù)

    通過已知審計(jì)署公布的數(shù)據(jù),將影響地方債務(wù)的因素作為調(diào)整因子,對(duì)各個(gè)省份的地方債務(wù)進(jìn)行測(cè)算。

    3.2.4 城投公司方面進(jìn)行測(cè)算

    地方債中主要以地方融資平臺(tái)債務(wù)為主,因此對(duì)地方融資平臺(tái)債務(wù)的測(cè)算可以知道地方債務(wù)的大概情況。對(duì)地方融資平臺(tái)債務(wù)的測(cè)算有兩種方式:第一,收集上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),并以此測(cè)算出融資平臺(tái)的債務(wù)金額。上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以通過融資平臺(tái)在銀行的貸款金額或者其他數(shù)據(jù)庫(kù)中得到。第二依據(jù)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債情況,測(cè)算地方融資平臺(tái)的債務(wù)狀況。上市公司的負(fù)債情況可從央行的統(tǒng)計(jì)中得到。

    4 提出相關(guān)政策建議

    通過我國(guó)地方債數(shù)據(jù)中存在的問題以及現(xiàn)有地方債測(cè)算方法的局限性,下面對(duì)地方政府的債務(wù)數(shù)據(jù)獲取提出相關(guān)的政策建議。

    4.1 明確地方債的劃分標(biāo)準(zhǔn)

    當(dāng)前,我國(guó)地方政府對(duì)于債務(wù)的劃分主要是直接債務(wù)與或有債務(wù),而對(duì)他們的劃分往往不夠精確,靈活性較大。出現(xiàn)這種情況的主要原因是與地方債的統(tǒng)計(jì)口徑的復(fù)雜性有直接關(guān)系,從而使地方債數(shù)據(jù)難以獲取。地方政府將地方債的劃分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行明確,科學(xué)合理制定劃分準(zhǔn)則。在獲取地方債數(shù)據(jù)時(shí),通過嚴(yán)格的劃分標(biāo)準(zhǔn),才能了解地方債的具體數(shù)額以及結(jié)構(gòu)類型。

    4.2 加強(qiáng)地方債務(wù)核算,將地方債數(shù)據(jù)及時(shí)公布

    通過權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ),可以全面記錄公共部門的經(jīng)濟(jì)資源、財(cái)務(wù)情況以及相關(guān)義務(wù)等,也能反映出地方政府的投資成本、收支情況。加強(qiáng)地方政府的核算,有利于地方債的管理。

    4.3 加強(qiáng)金融數(shù)據(jù)整理

    金融數(shù)據(jù)的獲取途徑比較多,且較分散,將其進(jìn)行整理歸納可以測(cè)算出地方債務(wù)情況?,F(xiàn)如今的金融數(shù)據(jù)主要分散在各銀行機(jī)構(gòu)、融資平臺(tái)或者是投資機(jī)構(gòu)等,加強(qiáng)金融數(shù)據(jù)的整理收集,對(duì)于地方債的數(shù)據(jù)獲取有非常大的作用。

    4.4 公開城投公司等融資平臺(tái)的債務(wù)數(shù)據(jù)

    城投公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的管理存在很大問題,城投公司的融資平臺(tái)有其特殊性,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的管理和公開都是保密的。加強(qiáng)城投公司等融資平臺(tái)的債務(wù)數(shù)據(jù)管理,有利于金融市場(chǎng)的完善,促進(jìn)地方債務(wù)數(shù)據(jù)的公開化。

    5 結(jié)語(yǔ)

    由于我國(guó)地方政府的債務(wù)存在許多問題,這些問題很難實(shí)現(xiàn)地方債數(shù)據(jù)的獲取,根據(jù)我國(guó)現(xiàn)有的地方債數(shù)據(jù)測(cè)算方法,提出有關(guān)地方債的測(cè)算方法。針對(duì)以上問題提出有效地建設(shè)性的政策建議。

    參考文獻(xiàn)

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