研發(fā)投入門檻、對(duì)外直接投資與中國(guó)光伏企業(yè)創(chuàng)新能力

巫付先　陳麗珍

摘要：文章利用7家典型上市光伏公司的數(shù)據(jù)，采用非動(dòng)態(tài)面板門檻回歸模型，分別以研發(fā)資金投入與研發(fā)勞動(dòng)投入為門檻變量，研究OFDI對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響。研究結(jié)果表明OFDI對(duì)我國(guó)光伏企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的影響有較明顯的研發(fā)投入單一門檻效應(yīng)，在低研發(fā)資金和勞動(dòng)投入的企業(yè)，OFDI對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效有負(fù)向影響；當(dāng)研發(fā)資金投入和研發(fā)勞動(dòng)投入越過這一門檻值后，OFDI對(duì)光伏企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效有著顯著的正向影響，能顯著提高企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力。

關(guān)鍵詞：OFDI；光伏企業(yè)；技術(shù)創(chuàng)新：門檻效應(yīng)；研發(fā)投入

近年來(lái)，光伏企業(yè)在加大研發(fā)投入的同時(shí)，也紛紛通過對(duì)外直接投資的方式尋求先進(jìn)技術(shù)。光伏企業(yè)對(duì)外直接投資對(duì)光伏企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新是否有影響？研發(fā)投入需要達(dá)到什么水平才能有效吸收OFDI逆向技術(shù)溢出？顯然，對(duì)以上問題的研究為我們深入認(rèn)識(shí)光伏企業(yè)對(duì)外直接投資的意義以及企業(yè)研發(fā)投入在OFDI逆向技術(shù)溢出的吸收上具有重大的實(shí)踐意義。

一、模型設(shè)定與變量選取

（一）計(jì)量模型

本文參考Hansen（1999）門檻回歸模型，分別以研發(fā)資金投入RDK與研發(fā)勞動(dòng)投入RDL的對(duì)數(shù)作為門檻變量，建立OFDI與創(chuàng)新績(jī)效的單一門檻回歸模型：

lnYit=β1ln（OFDIit）·I（lnRDKit≤ξ）+β2ln（OFDIit）·I（ξ

lnYit=β1ln（OFDIit）·I（lnRDLit≤η）+β2ln（OFDIit）·I（η

（2）式和（3）式分別是以研發(fā)資金投入RDK和研發(fā)勞動(dòng)投入RDL為門檻變量的門檻回歸模型。ξ為研發(fā)資金投入的對(duì)應(yīng)門檻值，η為研發(fā)勞動(dòng)投入的對(duì)應(yīng)門檻值，I（·）為指標(biāo)函數(shù)，如果括號(hào)中的式子成立，則I取1，反之，則I取0。

（二）變量和數(shù)據(jù)

本文的數(shù)據(jù)主要來(lái)源于巨潮資訊網(wǎng)公布的光伏企業(yè)上市公司的年度報(bào)告。相關(guān)變量選取和數(shù)據(jù)說明如下：Y為衡量創(chuàng)新績(jī)效的新知識(shí)產(chǎn)出，用各企業(yè)三種專利（發(fā)明、實(shí)用新型與外觀設(shè)計(jì)）申請(qǐng)受理量表示，數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)網(wǎng)專利數(shù)據(jù)庫(kù)（www.cnipr.com）。OFDI為各公司每年對(duì)應(yīng)的對(duì)外直接投資存量。OFDI存量的計(jì)算方法采用永續(xù)盤存法，計(jì)算公式為：

OFDIi，t=OFDIi，t-1（1-ρ）+Ii，t（3）

OFDIi，t是i公司t年對(duì)外直接投資的存量，Ii，t為i公司t年OFDI流量，參考所選用樣本公司對(duì)資產(chǎn)折舊率ρ以及學(xué)者張軍等（2004）對(duì)OFDI折舊率的取值，本文的ρ取9.6%，以2010年為基期，折算為2010年的物價(jià)。各公司每年OFDI流量統(tǒng)計(jì)原則按照2015年國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家商務(wù)部修訂的《對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)制度》進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。單位運(yùn)用年度報(bào)告中公司使用的匯率統(tǒng)一換算為百萬(wàn)人民幣計(jì)價(jià)。

RDK、RDL為研發(fā)資金投入存量與技術(shù)人員投入，既是吸收能力的代理變量，也是光伏企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的解釋變量。為各公司R&D資本存量，也采用永續(xù)盤存法進(jìn)行計(jì)算，計(jì)算公式為：

RDKi，t=（1-δ）RDKi，t-1+Mi，t（4）

其中RDKi，t為各公司t年的R&D存量，Mi，t為t年的實(shí)際R&D支出，并折算為2010年的不變價(jià)格。δ為R&D資本存量的折舊率，取大多數(shù)學(xué)者采用的5%。由于各公司在巨潮資訊網(wǎng)上公布的年度報(bào)告最早是在2009年，為減少誤差，基期（2010）各公司R&D資本存量也追溯到2009年。參考Griliches（1980）提出的計(jì)算公式：

RDKi，2009=Mi，2009/（g+δ）（5）

其中RDKi，2009為各公司2009年的R&D資本存量，Mi，2009為各公司2009年實(shí)際R&D支出（2010年為不變價(jià)格），g為各公司2009～2015年R&D支出的幾何平均增長(zhǎng)率，δ取5%。

二、計(jì)量檢驗(yàn)與實(shí)證分析

（一）門檻效應(yīng)檢驗(yàn)

為確定門檻個(gè)數(shù)，依次在單一門檻、雙重門檻和三重門檻假設(shè)下進(jìn)行門檻自抽樣檢驗(yàn)，用F統(tǒng)計(jì)值和采用Bootstrap法得到的P值來(lái)判斷應(yīng)選擇的門檻模型。 三、啟示

基于上述結(jié)論，本文得出如下政策啟示：第一，鼓勵(lì)光伏企業(yè)的對(duì)外直接投資，一方面企業(yè)通過對(duì)外直接投資可以避開“雙反”等貿(mào)易壁壘、開拓海外市場(chǎng)，通過經(jīng)營(yíng)反饋機(jī)制間接促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，另一方面光伏企業(yè)通過對(duì)外直接投資可利用國(guó)外的人才、技術(shù)、知識(shí)資源，來(lái)推進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力；第二，鼓勵(lì)光伏企業(yè)自主研發(fā)，加大對(duì)光伏企業(yè)的研發(fā)補(bǔ)貼，一方面通過研發(fā)投入來(lái)提高我國(guó)光伏企業(yè)的自主創(chuàng)能力，另一方面通過研發(fā)投入的增加來(lái)提高我國(guó)光伏企業(yè)的吸收能力，利用OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)來(lái)提升我國(guó)光伏企業(yè)的創(chuàng)新能力；第三，在鼓勵(lì)研發(fā)投入時(shí)更傾向于科研與技術(shù)人才的培養(yǎng)與引進(jìn)，發(fā)揮人力資本的能動(dòng)性與學(xué)習(xí)效應(yīng)，提高自主研發(fā)能力的同時(shí)有效吸收OFDI逆向技術(shù)溢出。

參考文獻(xiàn)：

[1]付永萍，馬永.對(duì)外直接投資對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響研究[J].湖南社會(huì)科學(xué)，2015（04）.

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[3]葉嬌，趙云鵬.對(duì)外直接投資與逆向技術(shù)溢出——基于企業(yè)微觀特征的分析[J].國(guó)際貿(mào)易問題，2016（01）.

基金項(xiàng)目：教育部人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目（15YJA79006）；江蘇大學(xué)學(xué)生科研立項(xiàng)（15C110）。

（作者單位：江蘇大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院）