企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理淺議

胡文琪

[提要] 1776年《國(guó)家康富的性質(zhì)和原因研究》一書(shū)的問(wèn)世，揭開(kāi)了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與發(fā)展的面紗。其中，著名的“看不見(jiàn)的手”理論，即市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中有一只看不見(jiàn)的手在自動(dòng)調(diào)節(jié)市場(chǎng)的運(yùn)行，即便每個(gè)人都從個(gè)人利益角度出發(fā)，其結(jié)果也會(huì)促進(jìn)社會(huì)的整體利益。但是，隨著時(shí)代的發(fā)展、科技的進(jìn)步，我們不能只著眼于個(gè)人利益的得失，而步入社會(huì)這個(gè)大家庭中，面對(duì)市場(chǎng)的風(fēng)云變幻，我們應(yīng)充分利用市場(chǎng)機(jī)制，規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)對(duì)企業(yè)所面臨的各項(xiàng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，從實(shí)質(zhì)角度去提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，也是目前國(guó)內(nèi)企業(yè)與國(guó)際相接軌的有效條件。因此，研究相關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理和資本供求變動(dòng)對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)；企業(yè)經(jīng)營(yíng)；風(fēng)險(xiǎn)管理；資本供求變動(dòng)

中圖分類號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2017年3月10日

一、企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)突飛猛進(jìn)的背景下，企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境愈加激烈，如何合理利用管理手段已經(jīng)成為當(dāng)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)臒狳c(diǎn)，而大多數(shù)企業(yè)由于起步起點(diǎn)低、融資困難，這對(duì)企業(yè)的發(fā)展造成嚴(yán)重破壞。大多數(shù)企業(yè)由于內(nèi)部所有者投入資金不足，導(dǎo)致需吸引外部資金進(jìn)行融資：一般采用銀行貸款、發(fā)行債券、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等。通過(guò)國(guó)家政策的引導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)健康良好的發(fā)展，在不斷優(yōu)化和加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)已經(jīng)非常緊迫了。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)管理將以經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理為中心，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要方向是盤(pán)活企業(yè)內(nèi)部資金存量、提高銷售、降低成本，將企業(yè)資金更為合理地控制，進(jìn)而提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，通過(guò)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理分析，能夠幫助企業(yè)更為合理地規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，以提升企業(yè)發(fā)展。

二、企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題

自2001年11月11日中國(guó)加入WTO后，如何快速有效地發(fā)展企業(yè)并與國(guó)際大市場(chǎng)相接軌已經(jīng)成為中國(guó)企業(yè)發(fā)展的一大難題。陳輝（2000）指出：企業(yè)是一個(gè)有機(jī)整體。作為社會(huì)的公器，企業(yè)與社會(huì)又構(gòu)成一個(gè)整體，這種二重整體性決定了企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理必須從企業(yè)與社會(huì)的有機(jī)聯(lián)系出發(fā)，運(yùn)用辯證思想對(duì)企業(yè)進(jìn)行管理。因此，對(duì)于我國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，實(shí)施經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，制訂長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略方案，必須做到企業(yè)與社會(huì)有機(jī)結(jié)合在一起，才能推動(dòng)企業(yè)發(fā)展。目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最大趨勢(shì)是由追求利潤(rùn)最大化向追求企業(yè)可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)變。隨著2008年美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)形成的全球金融危機(jī)對(duì)中國(guó)企業(yè)造成巨大的破壞作用，其金融危機(jī)所造成的影響無(wú)論在規(guī)模還是速度上都讓生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者無(wú)法預(yù)料，也就是在那年，四川服裝業(yè)產(chǎn)量減少將近一半，部分企業(yè)倒閉，這還只是中國(guó)經(jīng)濟(jì)在那次影響中遭受很小的一面，而這些也正好反映在消費(fèi)者需求上，進(jìn)一步作用于資本供求變動(dòng)，而這也恰好與企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有重大影響。所謂經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于商品經(jīng)營(yíng)上的原因給公司的收益或收益率帶來(lái)的不確定性，而影響因素包括資本供求變動(dòng)、產(chǎn)品成本變動(dòng)、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)等。案例分析：

某家大型企業(yè)去年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)6，000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今年年銷售量能增長(zhǎng)3.5%，如果經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，則今年該企業(yè)可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為多少？

從中，我們利用所給的數(shù)據(jù)可大致估算該企業(yè)今年所實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為6000×（1+2×3.5%）=6420萬(wàn)元，一個(gè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是多方面的，其中經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)本身并不是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)變化的來(lái)源，實(shí)際上是銷售和成本水平的變動(dòng)引起了EBIT的變化，而DOL只不過(guò)是夸大了EBIT的變化，也就是夸大了公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此，可以將經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)看成是對(duì)企業(yè)“潛在風(fēng)險(xiǎn)”的衡量，而這種“潛在風(fēng)險(xiǎn)”是隨著銷售和成本水平的變動(dòng)而發(fā)生改變，由于經(jīng)營(yíng)杠桿的作用，當(dāng)銷售收入增加時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿會(huì)使息稅前利潤(rùn)比同期銷售收入增長(zhǎng)的速度更快。而從案例可以發(fā)現(xiàn)需求量的增長(zhǎng)直接關(guān)系到企業(yè)利益。透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)，從次貸危機(jī)開(kāi)始，金融危機(jī)不但對(duì)消費(fèi)者造成諸如收入減少、失業(yè)等直接影響，更重要的是它影響了消費(fèi)者的預(yù)期?，F(xiàn)實(shí)生活中消費(fèi)者會(huì)調(diào)整和改變自己的消費(fèi)策略以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展，所以消費(fèi)者行為導(dǎo)向一般是消費(fèi)者預(yù)期在起作用，消費(fèi)者信心下降，會(huì)導(dǎo)致居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)下降，進(jìn)一步影響市場(chǎng)需求導(dǎo)致社會(huì)流動(dòng)性資產(chǎn)萎縮，自然而然影響企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。但金融危機(jī)也使消費(fèi)者更加理性地對(duì)待貨幣，資本供求的變動(dòng)決定著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，合理地運(yùn)用企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理調(diào)節(jié)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響是企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。

三、完善企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

（一）國(guó)家政策對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理的巨大作用和影響。國(guó)務(wù)院于2009年9月19日印發(fā)了36號(hào)文件《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》。36號(hào)文件對(duì)中小企業(yè)在面對(duì)金融危機(jī)時(shí)出臺(tái)了各種有利于企業(yè)發(fā)展的政策，包括：支持中小企業(yè)開(kāi)拓市場(chǎng)（家電下鄉(xiāng)、以舊換新等）；支持企業(yè)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)（落實(shí)出口關(guān)稅等）；完善中小企業(yè)工作的組織領(lǐng)導(dǎo)；完善中小企業(yè)政策法律體系；切實(shí)緩解中小企業(yè)融資難；加快對(duì)中小企業(yè)的財(cái)稅支持；加快對(duì)中小企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和結(jié)構(gòu)調(diào)整，引導(dǎo)中小企業(yè)加強(qiáng)管理。隨著國(guó)家政策地陸續(xù)出臺(tái)，大大緩解了中小企業(yè)面對(duì)金融危機(jī)所存在的不利局面，國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)與國(guó)企的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步體現(xiàn)在國(guó)家GDP數(shù)據(jù)上。（表1）

從每年國(guó)家宏觀GDP來(lái)看，雖然我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度一直呈現(xiàn)下坡趨勢(shì)，但國(guó)家經(jīng)濟(jì)體量一直穩(wěn)步上升。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局宏觀經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)數(shù)據(jù)的發(fā)布，我國(guó)2016年GDP增速為6.7%，比上年同期下降了0.2%；從2008年到2016年，國(guó)家一直都在極力調(diào)整國(guó)內(nèi)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加快整體內(nèi)部結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與升級(jí)，取得的成效與結(jié)果從全球發(fā)展視角來(lái)看是比較成功的，發(fā)展是機(jī)遇，增長(zhǎng)是困境，處理好兩者之間的關(guān)系，把握大局，才能實(shí)現(xiàn)中國(guó)夢(mèng)的快速崛起。

在2014年8月11日，李克強(qiáng)發(fā)表演講：調(diào)整經(jīng)濟(jì)改革，促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。從大的布局來(lái)了解，國(guó)家結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與升級(jí)包括四大戰(zhàn)略：京津翼一體化、絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶、21世紀(jì)海上絲綢之路、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型：資源配置和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變；從中我們可以看出經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型是伴隨著一系列改革措施來(lái)執(zhí)行的。在這些改革措施中有兩點(diǎn)直接關(guān)系到資本供求變動(dòng)。一項(xiàng)是供給側(cè)改革：旨在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使要素實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置，其中要素指的就是：工資、利息、地租、利潤(rùn)、稅收，這些要素合理地配置能夠有效改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使國(guó)民企業(yè)更好發(fā)展；另一項(xiàng)是需求側(cè)改革：指需求不足導(dǎo)致產(chǎn)出下降，所以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要“刺激”政策來(lái)提高總需求，使實(shí)際產(chǎn)出達(dá)到“潛在產(chǎn)出”，其中拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”，出口相當(dāng)重要位置。（圖1）

從出口增長(zhǎng)速度可以看出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩和全球信貸緊縮使得我國(guó)整體外部環(huán)境趨緊，從總體數(shù)據(jù)和國(guó)家政策改革方向看經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是一個(gè)短期問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)發(fā)展才是長(zhǎng)期問(wèn)題，需求側(cè)改革中刺激性財(cái)政政策可以應(yīng)對(duì)增長(zhǎng)問(wèn)題，卻無(wú)法解決長(zhǎng)期問(wèn)題。2016年1月26日中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十二次會(huì)議，習(xí)近平強(qiáng)調(diào)供給側(cè)結(jié)構(gòu)型改革的根本目的是提高社會(huì)生產(chǎn)力水平，落實(shí)好以人民為中心的發(fā)展思想。從2008年開(kāi)始，八年時(shí)間里金融危機(jī)還在持續(xù)，全球經(jīng)濟(jì)依舊疲弱，市場(chǎng)則日顯疲態(tài)，在寬松政策不斷出臺(tái)的情況下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依舊不容樂(lè)觀。跳過(guò)短期看長(zhǎng)期、透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)、濾掉波動(dòng)看趨勢(shì)，小到企業(yè)、大到國(guó)家，經(jīng)濟(jì)發(fā)展才是經(jīng)濟(jì)的核心問(wèn)題。

（二）提高企業(yè)管理水平。加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。由于受到企業(yè)生產(chǎn)資源等多方面因素影響，我國(guó)企業(yè)所需的經(jīng)營(yíng)管理資源相對(duì)不足，實(shí)際運(yùn)行的管理機(jī)制太過(guò)粗糙、不合理、專業(yè)能力差、內(nèi)部管理控制機(jī)制尚需完善。無(wú)法對(duì)自身企業(yè)進(jìn)行科學(xué)合理的分析、對(duì)癥下藥地制定相應(yīng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理方式是目前我國(guó)企業(yè)所面臨的主要問(wèn)題之一。加強(qiáng)基礎(chǔ)管理、強(qiáng)化營(yíng)銷和風(fēng)險(xiǎn)管理、完善治理機(jī)制、推進(jìn)管理創(chuàng)新、提高經(jīng)營(yíng)管理水平，促進(jìn)國(guó)內(nèi)企業(yè)加強(qiáng)基本功，降本增效、嚴(yán)格遵守安全、環(huán)保、質(zhì)量、衛(wèi)生等法律法規(guī)，誠(chéng)實(shí)守信經(jīng)營(yíng)，履行社會(huì)責(zé)任。無(wú)論是企業(yè)還是國(guó)家財(cái)政政策一直都在完善企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理，避免市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及人為風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)自身和社會(huì)穩(wěn)定造成傷害。

作為企業(yè)管理者來(lái)說(shuō)，首先，應(yīng)建立以人為本的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。我們應(yīng)將日常風(fēng)險(xiǎn)管理手段和意識(shí)不斷納入企業(yè)文化和日常管理工作流程中去，通過(guò)國(guó)家對(duì)中小型企業(yè)實(shí)行條例和相關(guān)法律法規(guī)，引導(dǎo)企業(yè)管理人員不斷學(xué)習(xí)和深化企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，并開(kāi)展交易風(fēng)險(xiǎn)案例講座來(lái)提升全體員工對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的理解和支持；其次，將企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理不斷納入企業(yè)文化構(gòu)建整體過(guò)程中去，提升所有人員經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防范理念，促進(jìn)企業(yè)高效、良好的運(yùn)行。

隨著經(jīng)濟(jì)和科技的不斷發(fā)展，由于受到人類認(rèn)知限制，有效利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)是現(xiàn)代中小企業(yè)所面臨的主要問(wèn)題之一。李勵(lì)（2014）指出，計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理信息化的重要支持，將計(jì)算機(jī)技術(shù)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理工作有機(jī)融合，降低企業(yè)的生產(chǎn)成本。因此，對(duì)于各型企業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)該不斷提高專業(yè)人員綜合素質(zhì)，發(fā)揮人的主觀積極性。管理人員對(duì)于企業(yè)發(fā)展來(lái)說(shuō)具有引導(dǎo)作用，合理利用經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)和計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、運(yùn)用和發(fā)揮高管人員的職業(yè)判斷、有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，讓企業(yè)可持續(xù)發(fā)展下去，這不僅對(duì)個(gè)人、企業(yè)，也是對(duì)社會(huì)的一種責(zé)任與擔(dān)當(dāng)。習(xí)近平（2013）曾說(shuō)過(guò)：夢(mèng)想從學(xué)習(xí)開(kāi)始，事業(yè)從實(shí)踐起步。當(dāng)今世界知識(shí)信息快速更新，學(xué)習(xí)稍有懈怠，就會(huì)落伍。有人說(shuō)，每個(gè)人的世界都是一個(gè)圓，學(xué)習(xí)是半徑，半徑越大，擁有的世界就越廣闊。因此，管理人員應(yīng)不斷通過(guò)學(xué)習(xí)、培訓(xùn)，加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，并在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)文化培育過(guò)程中企業(yè)重要工作崗位及相關(guān)工作流程中起到相應(yīng)的領(lǐng)頭作用。我國(guó)企業(yè)應(yīng)不斷進(jìn)行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理工作，確保有效信息和溝通渠道暢通。

四、結(jié)論

企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)時(shí)無(wú)刻都存在的，伴隨著市場(chǎng)的風(fēng)云變幻，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)諸多的不確定性。如果僅僅通過(guò)對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)的預(yù)估和盲目性擴(kuò)張只會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的短期發(fā)展和經(jīng)濟(jì)繁榮背后的弄虛作假。企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，一方面一個(gè)企業(yè)要想可持續(xù)性發(fā)展，必須著眼于企業(yè)發(fā)展的未來(lái)、緊跟國(guó)家相關(guān)政策，利用自身優(yōu)勢(shì)，厚積薄發(fā)，方能長(zhǎng)久；另一方面企業(yè)必須結(jié)合實(shí)際情況，牢牢把握市場(chǎng)行情，利用資本供求變動(dòng)，增產(chǎn)減支，把握未來(lái)?？傮w來(lái)講，現(xiàn)代企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展應(yīng)該合理利用經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理，配合國(guó)家出臺(tái)的有利政策，有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)市場(chǎng)資本供求變動(dòng)優(yōu)化生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，以變應(yīng)變，從而提升企業(yè)價(jià)值。

主要參考文獻(xiàn)：

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