新形勢下我國民營企業(yè)融資問題研究

王梓橋

摘要：本文主要探討了在經(jīng)濟增速放緩、經(jīng)濟新常態(tài)等新形勢下，我國民營企業(yè)在進行企業(yè)發(fā)展所需的融資活動時面臨的各種實際問題，深入分析了制約企業(yè)順利融資的3個主要障礙，分析并指出了企業(yè)如何克服這些困難，順利進行融資。

關(guān)鍵詞：民營企業(yè)；融資；應(yīng)對策略

中圖分類號：F276.5

文獻識別碼：A

文章編號：1001-828X（2016）036-000111-01

一、影響民營企業(yè)融資的主要障礙

1.融資渠道不暢，方式單一

一般而言，根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)的融資渠道和方式的不同，可以分為內(nèi)源性融資和外源性融資這兩種融資方式。內(nèi)源性的融資，即指企業(yè)通過一定時間的發(fā)展慢慢積累大量的資金；而外援性的融資主要有間接融資和直接融資兩種方式，間接融資主要是指從銀行、金融機構(gòu)進行借款，而直接融資則是從市場獲取資金。由于我國民營企業(yè)的歷史和自身原因，其融資渠道不暢，方式單一，主要融資形式為：銀行貸款、私人貸款和民間集資等。由于銀行貸款的服務(wù)對象主要是大型企業(yè)，這些企業(yè)有較強的還款能力和較高的信譽，而民營企業(yè)往往規(guī)模小、信譽低。同時，隨著近年來，信貸風(fēng)險的上升，銀行的放貸要求一再提升，無形中加劇了民營企業(yè)的融資難度。

2.企業(yè)和銀行之間的信息不對稱

銀行在有放貸能力、有放貸對象、借款人有貸款需求、符合貸款條件的前提下，仍然不肯放貸的現(xiàn)象屢見不鮮，這種“惜貸”現(xiàn)象發(fā)生的重要因素是銀行和企業(yè)擁有的信息不對稱。信息不對稱是指交易的雙方?jīng)]有獲得對等的信息，兩者的信息區(qū)別較大，從而造成雙方借貸和放貸過程難度提升。大型企業(yè)的財務(wù)信息比較完整、透明，而民營企業(yè)的財務(wù)信息則有披露不及時，真實性低等問題，造成銀行對雙方的信息收集難度出現(xiàn)較大差異，對民營企業(yè)的信息收集困難較大，所需費用也遠高于大型企業(yè)，直接造成銀行對民營企業(yè)的放貸過程十分謹慎，無形中增加民營企業(yè)的貸款難度。

3.風(fēng)險成本高，導(dǎo)致的融資成本上升

從現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)原理可知，如果企業(yè)不能及時準確的向市場傳遞其經(jīng)營狀況，或者就這一狀況進行許諾或保證，將導(dǎo)致企業(yè)的融資成本上升，這主要是由于民營企業(yè)在信息方面的弱勢導(dǎo)致的。不同于普通商品的交易，企業(yè)融資時其信譽對于融資難度有著巨大的影響，融資的基礎(chǔ)是企業(yè)的信譽、償還能力和發(fā)展預(yù)期，這樣的交易是建立在投資者的信譽、投資項目的利潤、貸款人的還款能力以及其他信息的理解等方面。所以，在交易時雙方擁有的信息相一致是交易成功的關(guān)鍵因素。因此，對于投資者來說，民營企業(yè)貸款的風(fēng)險成本要比大企業(yè)融資更多。在相關(guān)交易過程中所產(chǎn)生的資金損失只能依靠小企業(yè)的融資成本來墊付。從具體的金融貸款實例中可以得知，與大型企業(yè)相比，民營企業(yè)確實要支付更多的融資費用。而這其中一個重要的原因是，銀行并沒有對雙方進行詳細的信息確認，最終造成了逆向選擇。因而銀行利用信貸配給政策產(chǎn)生的信息成本和風(fēng)險，導(dǎo)致中企業(yè)獲得貸款的難度逐漸加大。

二、克服民營企業(yè)融資困難的應(yīng)對策略

1.建立完善的信用擔(dān)保法律體系

法律是在金融活動中保護各方利益的最有效措施，因此，在銀行與企業(yè)進行各種業(yè)務(wù)往來時，都必須要依據(jù)我國的相關(guān)法律。在誠信的基礎(chǔ)上建立平等、友善、互惠互助的合作關(guān)系。因此，要求必須要建立健全相關(guān)法律來規(guī)范民營企業(yè)在進行融資活動中可能發(fā)生的各種違約、違法活動，以保護融資活動的正常進行，維護雙方的合法權(quán)益不受損害。要加強雙方違約責(zé)任的追訴，嚴格規(guī)范雙方的交易行為，對蓄意逃避銀行債務(wù)、拖欠貸款的行為予以法律嚴懲，追究當(dāng)事人的法律責(zé)任，使得法律能夠有效保護雙方的切身利益和合作關(guān)系，從而為銀行信貸營造良好的創(chuàng)新氛圍和發(fā)展環(huán)境。

2.完善和規(guī)范企業(yè)財務(wù)制度

上文已經(jīng)指出，企業(yè)財務(wù)工作的不規(guī)范以及相關(guān)財務(wù)情況的不及時披露，是造成民營企業(yè)融資成本上升的重要因素，因此企業(yè)應(yīng)當(dāng)進一步的完善和規(guī)范其財務(wù)制度，及時對投資者應(yīng)當(dāng)知悉的情況進行披露。民營企業(yè)也應(yīng)該嚴格按照會計準則的要求提供完整、有效的財務(wù)信息。

3.提高信貸人員的職業(yè)素養(yǎng)，構(gòu)建科學(xué)的評價機制

隨著新形勢下，我國信貸風(fēng)險的不斷提高，銀行必須加大對融資分析的評估，及時采取有效措施進行預(yù)防。由于嚴格的考核和追責(zé)壓力，我國許多信貸人員都避免對民營企業(yè)進行貸款，這也是導(dǎo)致民營企業(yè)貸款難的重要原因之一。銀行信用評估機制的不完善的確會增加貸款的風(fēng)險，但是評價機制太過嚴厲，則會錯過很多民營企業(yè)融資的機會。民營企業(yè)的經(jīng)營管理水平和盈利能力是不一樣的，這就要求銀行信貸人員在項目的選擇應(yīng)該堅持原則、細心甄別。所以，有必要提高銀行信貸人員的整體素質(zhì)，完善信貸從業(yè)人員的培訓(xùn)機制，建立健全科學(xué)的評價考核體系，以提高民營企業(yè)貸款的效率水平。

4.加強政府對民營企業(yè)的支持

民營企業(yè)是我國經(jīng)濟的重要組成部分，對促進我國經(jīng)濟發(fā)展做出了巨大的貢獻。然而由于我國民營企業(yè)發(fā)展時間較短，其在市場競爭中仍然處于劣勢，難以與大企業(yè)進行直接競爭和抗衡，其在競爭力弱、管理水平低、資金短缺、人才稀少等方面的問題依然十分突出。從現(xiàn)實情況來看，民營企業(yè)往往只關(guān)注自身的短期利益，忽視或者不顧及其長遠利益。因此，亟需國家制定相關(guān)法律法規(guī)來保護他們的健康發(fā)展，規(guī)范這些民營企業(yè)的發(fā)展方式，促進其與我國的經(jīng)濟發(fā)展相適應(yīng)。同時，規(guī)范民營企業(yè)的融資行為，對民營企業(yè)的融資給予必要的法律保障。政府應(yīng)當(dāng)高度重視民營企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，在政策、資金、人才等方面給予相應(yīng)支持，保持民營企業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展。

三、結(jié)語

一直以來，我國民營企業(yè)就存在融資困難的問題，在新經(jīng)濟形勢下，隨著經(jīng)濟下行風(fēng)險加劇，民營企業(yè)的融資困難還在加劇，本文針對這一情況，對影響民營企業(yè)成功融資的幾個因素進行了研究，并指出了解決措施，文章結(jié)論對相關(guān)研究有一定的啟發(fā)意義。