政治、高通脹和匯率風(fēng)險下的土耳其投資機(jī)會

王世鈺

近年來，土耳其政府積極改善投資環(huán)境，吸引許多外國投資者到土耳其投資興業(yè)。根據(jù)土耳其統(tǒng)計局統(tǒng)計，2016年1-9月，中土雙邊貨物進(jìn)出口額為209.4億美元，比上年同期增長3.5%。中國為土耳其第十九大出口市場和第一大進(jìn)口來源地。

土耳其將近20年的經(jīng)濟(jì)改革激發(fā)了企業(yè)家的活力，華為、中興、中國通用技術(shù)集團(tuán)、中國鋼鐵工業(yè)集團(tuán)、CMEC、中國航空技術(shù)國際有限公司、中國鐵道建筑總公司等知名企業(yè)紛紛搶占土耳其市場進(jìn)行投資或工程建設(shè)，投資領(lǐng)域涵蓋電信、金融、交通、能源、采礦、制造、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域。據(jù)土耳其駐華使館參贊Mustafa Yasar介紹，截至2016年7月，約有5萬家外資企業(yè)在土耳其經(jīng)營業(yè)務(wù)。

區(qū)位優(yōu)勢明顯，海路運輸成本低

2016，一系列突發(fā)事件給土耳其政局帶來許多不穩(wěn)定因素。對此，中國產(chǎn)業(yè)海外發(fā)展協(xié)會秘書長何振偉接受《中國對外貿(mào)易》雜志專訪時表示，盡管存在不確定因素，但由于此前土耳其利用獨特的地理位置優(yōu)勢，以及與歐盟及俄羅斯密切的合作關(guān)系，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定了較好的基礎(chǔ)，具備了一定的抗風(fēng)險能力，2016年經(jīng)濟(jì)仍保持3%左右的正增長。

何振偉介紹，近年來，土耳其的區(qū)位優(yōu)勢日漸凸顯。土耳其位于亞歐非三大洲的交界處，已成為貨物、服務(wù)、人員、資金、技術(shù)的集散地，是東西和南北兩條軸線上的天然橋梁，形成了通往主要市場的高效而經(jīng)濟(jì)的出口，便于接洽歐洲、歐亞、中東和北非的 16 億客戶，有利于進(jìn)軍 GDP達(dá) 24 萬億美元的多個市場。另一方面，土耳其從1996年起與歐盟建立關(guān)稅同盟，并與27個國家/地區(qū)訂立自由貿(mào)易協(xié)定（FTA），也是歐洲重要的能源通道和樞紐。

良好的基礎(chǔ)設(shè)施和充足的勞動力也構(gòu)成了土耳其市場對外資的吸引力。“土耳其擁有高度發(fā)達(dá)的交通、電信和能源技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施、非常發(fā)達(dá)的低成本海路運輸設(shè)施、便捷的鐵路運輸、成熟的交通路線和到大部分歐盟國家的直接遞送機(jī)制。另外，與歐盟國家相比，土耳其青年人口較多，約一半人口小于31歲。年輕、充滿活力、接受過良好教育的多文化人口，超過2970萬接受過良好教育并擁有進(jìn)取精神的專業(yè)人員，為土耳其吸引國外投資創(chuàng)造了良好的條件?！焙握駛ケ硎尽?/p>

此外，何振偉認(rèn)為，土耳其擁有巨大的國內(nèi)市場?！巴炼涿癖娤M能力強(qiáng)，消費觀念超前。寬帶互聯(lián)網(wǎng)用戶、信用卡用戶、航空旅客、國際入境游客的數(shù)量逐年大幅增加?！?/p>

中土企業(yè)合作廣泛，能源與交通投資空間廣闊

近年來，中資企業(yè)頻頻在土耳其開展并購。何振偉介紹， 2015年，中國遠(yuǎn)洋與招商局等組成聯(lián)合體，以9.4億美元并購?fù)炼涞谌蟠a頭伊斯坦布爾Kumport碼頭65%股權(quán)，并獲得經(jīng)營主控權(quán)。該項目是中國企業(yè)在土耳其成功投資的首個碼頭項目，項目金額也一舉創(chuàng)下中國對土耳其單個項目直接投資新紀(jì)錄；工行2015年出資3016億美元成功收購?fù)炼浼徔椼y行75.5%股份，之后進(jìn)一步增持，并將其更名為工銀土耳其。

Mustafa Yasar介紹，土耳其在1980年通過了以出口為導(dǎo)向的發(fā)展模式和自由化政策。此后，土耳其經(jīng)濟(jì)增長迅速，進(jìn)出口對外貿(mào)易額大幅提高。同時，出口結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，工業(yè)產(chǎn)品超越了農(nóng)產(chǎn)品，在國民經(jīng)濟(jì)中占有顯著地位。

土耳其政府對外國投資者實行投資激勵措施。Mustafa Yasar表示，在土耳其，外國投資者與本地企業(yè)享有同樣的投資鼓勵政策，沒有歧視性。企業(yè)在所有進(jìn)出口貿(mào)易中購進(jìn)的機(jī)械、設(shè)備可享受增值稅和關(guān)稅免除，在欠發(fā)達(dá)城市進(jìn)行投資，可受益于政府的更多支持。對于高科技產(chǎn)業(yè)研究或開發(fā)等項目，還可以享受額外的激勵措施。

“另外，投資者也可以享受海關(guān)立法等方面的政策鼓勵。其中向內(nèi)處理方案值得注意，在這種制度下，出口商能夠以世界市場價格進(jìn)口其出口產(chǎn)品的投入原材料。而這些進(jìn)口的投入品不受關(guān)稅和貿(mào)易政策措施的限制。” Mustafa Yasar補充。

針對目前土耳其的投資機(jī)遇，何振偉認(rèn)為，土耳其政府重點發(fā)展能源和交通行業(yè)，投資規(guī)模巨大。 “土耳其總統(tǒng)埃爾多安曾稱，2023年之前土耳其能源項目需要新增投資約1200億美元。因此，中國企業(yè)在發(fā)電、配電及電站建設(shè)、太陽能、風(fēng)能、地?zé)崮艿刃履茉搭I(lǐng)域都有諸多參與機(jī)會。同時，在交通領(lǐng)域，包括公路、橋梁、鐵路、航空、海運等方面的建設(shè)項目也有不少投資機(jī)會?！?/p>

政治、高通脹率及匯率風(fēng)險不容忽視

土耳其曾是發(fā)展水平較高的穆斯林國家，政治風(fēng)險相對較小，堪稱中東地區(qū)最和平、安全的國家之一。但是，2015年以來，暴力恐怖襲擊頻繁發(fā)生，安全形勢急轉(zhuǎn)直下，加上難民涌入，增加了中國企業(yè)投資興業(yè)的風(fēng)險。

高通脹率也對土耳其經(jīng)濟(jì)造成了負(fù)面影響。據(jù)何振偉介紹，土耳其目前經(jīng)濟(jì)賬戶赤字依然較大，長期依賴低成本外國資本用以填補這一缺口，對全球流動性狀況異常敏感。此外，中國企業(yè)還面臨匯率風(fēng)險。2016年，土耳其里拉兌美元已經(jīng)下跌了近20%。里拉大幅貶值，對土耳其經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定造成很大影響，也給包括中國企業(yè)在內(nèi)的外國投資者帶來一定的影響。

對此，何振偉表示，中國企業(yè)要在土耳其謀求長遠(yuǎn)發(fā)展，需要與中央政府各經(jīng)濟(jì)部門、地區(qū)政府和議會建立良好關(guān)系，關(guān)注其選舉情況，跟蹤其政策走向，了解其職責(zé)和權(quán)限。要全面了解土耳其政策法律，咨詢當(dāng)?shù)芈蓭?，稅?wù)師等專業(yè)人員。全力做好市場調(diào)研，及時辦理工作許可，充分考慮匯率風(fēng)險，更多地選擇與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作?！?990年11月，中土簽署了‘相互促進(jìn)與保護(hù)投資協(xié)定，如投資者遇到土政府間的投資爭議，可根據(jù)協(xié)定有關(guān)規(guī)定尋求救濟(jì)。如在土耳其投資合作中產(chǎn)生糾紛，可適用土耳其國內(nèi)法律予以解決，如合同中約定采取國際仲裁，亦可尋求國際仲裁予以救濟(jì)。”

此外，何振偉建議，企業(yè)在土耳其開展經(jīng)營應(yīng)充分融入當(dāng)?shù)厥袌觥Ｗ龅搅私猱?dāng)?shù)氐恼Z言和文化，尊重當(dāng)?shù)仫L(fēng)俗，依法保護(hù)生態(tài)環(huán)境，將環(huán)保問題作為重要考量，做好必要的財務(wù)預(yù)算和解決方案。承擔(dān)必要社會責(zé)任，依法經(jīng)營，注重對員工合法權(quán)益的保護(hù)。另外，土耳其是輿論自由國家，媒體在社會中影響力大，中國企業(yè)積極做好應(yīng)對媒體的預(yù)案，并聘請政府關(guān)系良好的律師顧問，盡量規(guī)避風(fēng)險。