科技金融尋路供給側(cè)

李暉

以強(qiáng)科技屬性為特征的新金融群體逐漸成為造血實(shí)體的一支關(guān)鍵力量，它們通過有別于傳統(tǒng)金融、疊加互聯(lián)網(wǎng)和科技能力的手段，正在給出特色鮮明的“供給”策略。

自2015年供給側(cè)改革上升為國家戰(zhàn)略以來，作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)重要的支持手段，如何引導(dǎo)金融在供給側(cè)改革中更好發(fā)揮作用成為行業(yè)性命題。

2017年“兩會(huì)”政府工作報(bào)告中再次對(duì)此進(jìn)行強(qiáng)調(diào)：“要促進(jìn)金融資源更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，特別是支持三農(nóng)和小微企業(yè)”、“促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)突出主業(yè)、下沉重心，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，防止脫實(shí)向虛?！?/p>

在業(yè)內(nèi)看來，賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是金融業(yè)供給側(cè)改革的絕佳切入點(diǎn)。小微企業(yè)和農(nóng)村市場，既是新金融在提供新動(dòng)能中的機(jī)會(huì)點(diǎn)，也是最有發(fā)揮空間的兩個(gè)部分。

如果沿著這個(gè)切入點(diǎn)進(jìn)入，這種賦能需要從兩個(gè)層面進(jìn)行理解：從微觀看，新金融的發(fā)力之處在于如何改變中小企業(yè)、農(nóng)戶等主體金融服務(wù)匱乏現(xiàn)狀；而從宏觀看，其擔(dān)負(fù)的則是如何將資金資源從傳統(tǒng)產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移向高成長新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)、從城市轉(zhuǎn)移到農(nóng)村的“調(diào)結(jié)構(gòu)”重任。

一個(gè)值得關(guān)注的信號(hào)是，在此輪結(jié)構(gòu)性改革中，以強(qiáng)科技屬性為特征的新金融群體逐漸成為造血實(shí)體的一支關(guān)鍵力量，它們通過有別于傳統(tǒng)金融、疊加互聯(lián)網(wǎng)和科技能力的手段，正在給出特色鮮明的“供給”策略。

“造血小微”

—關(guān)注金融能力建設(shè)

北京大學(xué)國家發(fā)展研究院教授黃益平曾指出中國產(chǎn)業(yè)升級(jí)面臨的困境：過去的金融體系在支持制造業(yè)增長和擴(kuò)張方面非常有效，但是如今中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要新的動(dòng)力，要產(chǎn)業(yè)升級(jí)，很難靠傳統(tǒng)銀行來做這個(gè)工作。

而產(chǎn)業(yè)困境的背后，對(duì)應(yīng)的是無數(shù)企業(yè)的困境。有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，中國的小微企業(yè)數(shù)量超過5000萬家，2016年，只有5%的企業(yè)能夠勉強(qiáng)獲得現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)的貸款資金。而融資難的背后，掩藏的是中小微企業(yè)主營業(yè)務(wù)不清晰，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、財(cái)務(wù)管理成本高、信用缺失、資產(chǎn)抵押不足等一系列問題，最終反映出來的是中國的中小微企業(yè)在金融能力方面的缺失。過去的解決方案往往伴隨著抵押、考察、研究、審核等一系列繁雜過程，隨著時(shí)間流逝也貽誤了商機(jī)。

如果說把金融科技比喻成一座橋梁，一端是中小微企業(yè)，另一端則連接著投資者，讓兩端通暢起來，才能使投資者的資金更好地進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。“我經(jīng)常問到一些中小企業(yè)家，你需要什么？他說缺錢。我又問，如果有人給你投錢，你還缺什么？他說還缺人才、戰(zhàn)略、管理”這是國內(nèi)科技金融機(jī)構(gòu)宜信的CEO唐寧在做天使投資人時(shí)常常遇到的一幕。在他看來，小微企業(yè)顯然缺錢，但缺的又不僅僅是錢。

這也成為2016年宜信推出互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)級(jí)金融服務(wù)平臺(tái)“翼啟云服”的背景和機(jī)緣：從市場的調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，有92%的企業(yè)關(guān)注自身在金融領(lǐng)域的建設(shè)。在中國中小微企業(yè)的發(fā)展中，金融能力是決定其生死的關(guān)鍵點(diǎn)。

“翼啟云服”切入第一個(gè)角度是供應(yīng)鏈金融。以“翼啟云服”服務(wù)的生鮮電商平臺(tái)“每日優(yōu)鮮”為例，如果采用預(yù)付款方式支付上游供應(yīng)商，可節(jié)省20%-30%的成本，但傳統(tǒng)金融服務(wù)模式無法滿足這種融資需求。

但在新金融的技術(shù)邏輯下，不管是上游供應(yīng)商和還是下游經(jīng)銷商，只要與核心企業(yè)有業(yè)務(wù)往來，即可通過對(duì)上下游供應(yīng)商的供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，測算其信用狀況和資金缺口情況，簡化授信流程并解決上下游企業(yè)融資難題?！斑@些數(shù)據(jù)可以用來識(shí)別小微企業(yè)的信用，相當(dāng)于用數(shù)字化資產(chǎn)的評(píng)估解決了信貸中的抵押物不足的問題。”唐寧說。

在唐寧看來，除了綜合性金融服務(wù)，金融科技最有特點(diǎn)的、與傳統(tǒng)金融很大不同的一個(gè)組成部分就是能力建設(shè)?！敖o大企業(yè)提供金融服務(wù)時(shí)，還用教他們?cè)趺醋錾鈫?？不用。但?duì)中小微企業(yè)，就需要提供各種服務(wù)、工具。新金融要解決的，就是在企業(yè)需要錢的時(shí)候，可以通過對(duì)企業(yè)交易數(shù)據(jù)的梳理，助力企業(yè)獲得信用借款；而在企業(yè)資金充裕的時(shí)候，可以幫助其完成現(xiàn)金管理，比如企業(yè)理財(cái)和購買相應(yīng)的企業(yè)保險(xiǎn)。”唐寧表示。

出于上述“不止輸血，還要造血”的理念，宜信希望透過為“翼啟云服”為中小微企業(yè)提供的是“一攬子”的金融服務(wù)。據(jù)了解，除了針對(duì)供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的融資服務(wù)，該平臺(tái)目前提供的金融服務(wù)還包括企業(yè)理財(cái)、現(xiàn)金管理、財(cái)務(wù)增值等服務(wù)。

與此類似，另一家金融科技平臺(tái)“懶投資”亦致力于輔助小微企業(yè)，其選擇突圍的領(lǐng)域則是保理。在“懶投資”CEO張磊看來，金融科技利用技術(shù)手段，可以更好地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，尤其是識(shí)別未來的能力，無論是抵押還是投資方式，都可以實(shí)現(xiàn)多元化，并最大程度地減少風(fēng)險(xiǎn)?！拔覀兊膭?chuàng)新是把這些中小企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表里的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓出來，直接對(duì)接到平臺(tái)上投資人的資金，這樣就可以增加資金周轉(zhuǎn)率?！?/p>

2014年，一家華南紡織企業(yè)訂單一直很旺盛，很多產(chǎn)品出口給ZARA，但企業(yè)現(xiàn)金流狀況不好。張磊的團(tuán)隊(duì)研究后發(fā)現(xiàn)，這家企業(yè)賬上有3700萬元人民幣應(yīng)收賬款，而應(yīng)收賬款主要債務(wù)人是省內(nèi)一家大型國企，國企可以配合確權(quán)，這就滿足了做商業(yè)保理的標(biāo)準(zhǔn)。張磊認(rèn)為：“從金融的角度看，如果你的客戶越來越好，你的資產(chǎn)、你的業(yè)務(wù)就會(huì)越來越安全。用金融科技手段去服務(wù)企業(yè)，不應(yīng)該只停留在幫助企業(yè)生存或維持，更重要的是，應(yīng)該持續(xù)推動(dòng)企業(yè)成長、最終推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。”

激“活”農(nóng)村

—?jiǎng)?chuàng)新信貸模式

在讓金融資源從特定群體、產(chǎn)業(yè)流向小微企業(yè)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，金融科技另一個(gè)橋梁角色則是將金融資源從城市引向農(nóng)村。

2016年年底，螞蟻金服集團(tuán)正式發(fā)布了全新農(nóng)村金融戰(zhàn)略：未來3年，螞蟻金服將聯(lián)合100家龍頭企業(yè)，為大型種養(yǎng)殖戶提供金融服務(wù)；與合作伙伴一起為1000個(gè)縣提供綜合金融服務(wù)，包括支付、信貸、保險(xiǎn)等；面向國內(nèi)所有“三農(nóng)”用戶，拉動(dòng)合作伙伴及社會(huì)力量提供累計(jì)10000億元信貸。在螞蟻金服副總裁袁雷鳴看來，“三農(nóng)”（農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民）用戶存在不同的金融服務(wù)需求，呈金字塔結(jié)構(gòu)分布。

對(duì)應(yīng)著金字塔結(jié)構(gòu)的三層不同需求，螞蟻金服形成了更為清晰的農(nóng)村金融三種業(yè)務(wù)模式：第一種為數(shù)據(jù)化金融平臺(tái)模式，即通過網(wǎng)絡(luò)方式，通過螞蟻金服發(fā)起成立的網(wǎng)商銀行、支付寶平臺(tái)、螞蟻金服保險(xiǎn)平臺(tái)來為全國范圍的涉農(nóng)用戶提供綜合金融服務(wù)，包括支付、保險(xiǎn)、信貸等。

第二種是通過“線上+線下”熟人信貸模式，解決農(nóng)戶小規(guī)模經(jīng)營的資金需求。在這一模式中，螞蟻金服依托阿里的村淘合伙人、中和農(nóng)信的線下“熟人”，為用戶提供經(jīng)營性貸款等金融服務(wù)。第三種則是通過與保險(xiǎn)公司等生態(tài)伙伴聯(lián)合，為大型種養(yǎng)殖戶提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，依靠升級(jí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)來解決他們的金融服務(wù)需求。這一方式不僅可以紓解大型養(yǎng)殖戶的資金等困難，也能減輕龍頭企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)擔(dān)。

宜信普惠涉農(nóng)業(yè)務(wù)也以“全鏈條”的服務(wù)為特色：為農(nóng)戶提供包括借款咨詢服務(wù)，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，農(nóng)村理財(cái)，農(nóng)機(jī)購買，公益助農(nóng)等多樣定制服務(wù)。而在上述一眾綜合性金融服務(wù)中，其將破題重點(diǎn)選在了融資租賃模式。這一模式選定的背景是，農(nóng)村產(chǎn)業(yè)鏈全流程需求的日漸清晰—隨著中國農(nóng)業(yè)規(guī)?；?jīng)營、機(jī)械化生產(chǎn)水平的不斷提高，合作社、家庭農(nóng)場、種糧大戶等對(duì)智能化農(nóng)機(jī)具的需求非常旺盛。

“你選我付款，質(zhì)保廠家管。你租我才買，我買你必租。想要所有權(quán)，租金要付完。”是宜信公司副總裁、宜信普惠融資租賃部總經(jīng)理毛芳竹，對(duì)復(fù)雜全鏈條農(nóng)業(yè)租賃業(yè)務(wù)的概括。

據(jù)了解，在這一模式中，農(nóng)戶選好農(nóng)機(jī)后，由宜信普惠融資租賃將購機(jī)款支付給農(nóng)機(jī)經(jīng)銷商，幫助農(nóng)戶解決購機(jī)資金難題，農(nóng)機(jī)生產(chǎn)廠家負(fù)責(zé)農(nóng)機(jī)使用過程中的質(zhì)保問題；在農(nóng)機(jī)租賃期間內(nèi)，農(nóng)機(jī)所有權(quán)歸屬租賃公司，農(nóng)戶按期向租賃公司完成租金交付后，農(nóng)機(jī)所有權(quán)履約變更至農(nóng)戶名下。

據(jù)了解，圍繞融資租賃用戶，宜信的“賣點(diǎn)”在于已可以提供全鏈條的金融配套服務(wù)：農(nóng)戶從購買生產(chǎn)資料的小額信貸咨詢服務(wù)、購買農(nóng)機(jī)的融資租賃產(chǎn)品，到為廠商經(jīng)銷商提供的應(yīng)收賬款保理，再到保障農(nóng)機(jī)手人身和機(jī)器安全的重疾險(xiǎn)、意外險(xiǎn)等保險(xiǎn)服務(wù)，甚至是合作社的信息化管理、農(nóng)產(chǎn)品眾籌，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)鏈條上每一個(gè)環(huán)節(jié)的資金問題，都能夠找到相應(yīng)解決方案。

據(jù)悉，這一租賃業(yè)務(wù)自2012年起已服務(wù)3500余農(nóng)村家庭，服務(wù)范圍遍布20多個(gè)省份及地區(qū)，涉及農(nóng)機(jī)設(shè)備約14大類180種，涉農(nóng)融資租賃客戶遍及全國196個(gè)縣市區(qū)，租賃機(jī)型可滿足農(nóng)業(yè)生產(chǎn)耕、種、收、深加工全流程需求，并幫助一些農(nóng)村創(chuàng)業(yè)者突破年收入千萬元。

值得一提的是，在此基礎(chǔ)上，宜信普惠將助力農(nóng)村的模式化建設(shè)擴(kuò)展到了“活體”上—將傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)無法作為抵質(zhì)押物的奶牛作為融資標(biāo)的物，解決了養(yǎng)殖農(nóng)戶對(duì)購牛資金的剛性需求。

河北灤縣軍英牧場的歐陽夫婦是首例活牛租賃的受益者。他們擁有3個(gè)被伊利評(píng)為A級(jí)供應(yīng)商的牧場，2014年他們通過宜信租賃的融資租賃方式，融資266萬購進(jìn)兩套自動(dòng)化擠奶設(shè)備。2017年他們想購進(jìn)一批奶牛擴(kuò)大生產(chǎn)，又一次遇到資金問題。從當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)所提供的服務(wù)來看，無論是當(dāng)?shù)貍鹘y(tǒng)銀行信貸服務(wù)，還是一些民間借貸，均因缺少或抵押、擔(dān)保物不足以覆蓋巨大的融資需求，而對(duì)于軍英牧場而言，有的就是5000多頭的奶牛，其他條件都不具備。這讓尋求高遠(yuǎn)發(fā)展的歐陽夫婦倆人只能望“?！迸d嘆。

在發(fā)現(xiàn)這一需求后，宜信普惠團(tuán)隊(duì)用半年時(shí)間對(duì)全國近200個(gè)千頭以上中大型奶牛牧場進(jìn)行調(diào)研，根據(jù)所采數(shù)據(jù)建立了風(fēng)控，決定打破常規(guī)—以生物性資產(chǎn)為標(biāo)的物開展融資租賃業(yè)務(wù)。最終，軍英牧場完成了200頭乳牛的回租手續(xù)，得到了100萬元融資。

“出租奶牛雖然有風(fēng)險(xiǎn)，但值得嘗試?！泵贾癖硎尽Ｒ攒娪⒛翀鰹槔?，牧場的奶牛耳朵上掛著類編號(hào)牌，右膝蓋下綁著計(jì)步器，每頭奶牛有一個(gè)唯一的編號(hào)，喂養(yǎng)、運(yùn)動(dòng)、休息、擠奶等程序都對(duì)應(yīng)進(jìn)行，相關(guān)數(shù)據(jù)可傳到牧場信息終端，飼養(yǎng)員據(jù)此隨時(shí)掌握租賃標(biāo)的健康狀況等信息。

上述科技金融疊加傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)后的化學(xué)反應(yīng)值得期待。如何盡快將這些局部成功實(shí)踐進(jìn)行規(guī)模復(fù)制，讓科技紅利落地，繼而徹底打破目前農(nóng)村仍嚴(yán)重依賴民間借貸中間人的高利息模式，真正讓金融服務(wù)更便捷更便宜正成為這些新金融機(jī)構(gòu)的重要課題。