• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    四川省上市公司融資結(jié)構(gòu)及其優(yōu)化問題研究
    ——以成都旭光電子股份有限公司為例

    2017-04-15 03:50:01
    福建質(zhì)量管理 2017年3期
    關(guān)鍵詞:旭光借款成都

    沈 飛

    (成都大學(xué)旅游與經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 四川 成都 610000)

    ?

    四川省上市公司融資結(jié)構(gòu)及其優(yōu)化問題研究
    ——以成都旭光電子股份有限公司為例

    沈 飛

    (成都大學(xué)旅游與經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 四川 成都 610000)

    隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展,我國上市公司的數(shù)量不斷增加,在數(shù)量和規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí),需要的資金也愈來愈大,而上市公司用什么樣的融資方式獲得資金,就成為上市公司必須考慮的首要文題。

    上市公司;融資結(jié)構(gòu);融資行為

    一、企業(yè)融資的相關(guān)理論概述

    (一)融資結(jié)構(gòu)。融資結(jié)構(gòu)又稱為資本結(jié)構(gòu),指企業(yè)在籌集資金時(shí),有不同渠道融入生產(chǎn)要素時(shí)所體現(xiàn)出的要素各種來源渠道之間的配合、組織與協(xié)調(diào)關(guān)系。

    (二)融資策略。指企業(yè)以經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)為出發(fā)點(diǎn),根據(jù)經(jīng)營和融資現(xiàn)狀以及目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)期望值,進(jìn)行融資決策,選擇融資方式、工具,重視對(duì)資本成本的分析,達(dá)到最優(yōu)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的過程。

    公司的一系列為獲得資金的行為即為融資活動(dòng)。公司融資活動(dòng)既包括通過各種手段獲得資金,也包括為此支付的成本。

    (三)融資工具。當(dāng)前國內(nèi)的上市公司融資東西首要有銀行信貸、公司債券融資、公司上市融資、境外融資、信任融資,從資金特點(diǎn)來看銀行信貸多歸于信貸資金,公司上市融資多歸于股權(quán)融資,而信任融資方法當(dāng)前首要選用“夾層融資”(股權(quán)和債務(wù)混合方法,首要是對(duì)于121號(hào)文件采納的迂回辦法)。

    二、成都旭光電子股份有限公司融資現(xiàn)狀分析

    (一)成都旭光電子股份有限公司簡介。前身公營旭光電子管廠,是國內(nèi)最大的金屬陶瓷電真空器材出產(chǎn)公司之一,以出產(chǎn)經(jīng)營電真空器材、高低壓配電成套設(shè)備為主。是經(jīng)國家科技部、中國科學(xué)院確定的高新技能公司。

    (二)公司融資行為現(xiàn)狀

    1.財(cái)務(wù)分析與資本結(jié)構(gòu)。通過該公司09年到12年的財(cái)務(wù)報(bào)表分析,看出公司從2009年到2012年的總資產(chǎn)負(fù)債率平均水平為76.51%,總資產(chǎn)負(fù)債率保持在平穩(wěn)的狀態(tài),但高于行業(yè)平均水平,說明經(jīng)營管理水平比較強(qiáng),處在盈利的狀態(tài),但經(jīng)營存在風(fēng)險(xiǎn),一旦國家加強(qiáng)對(duì)相關(guān)行業(yè)的調(diào)控,企業(yè)將面臨資金量斷裂風(fēng)險(xiǎn)。

    2.融資方式分析。(1)內(nèi)部融資。該公司的內(nèi)部融資是使用自有資金進(jìn)行項(xiàng)目開發(fā)的。當(dāng)公司開發(fā)項(xiàng)估計(jì)利潤率高于銀行存款利率時(shí),公司就依據(jù)本身才能當(dāng)令投入自有資金。自有資金包含現(xiàn)金、其他流動(dòng)資產(chǎn),以及近期內(nèi)能收回應(yīng)收款。(2)外部融資。①該公司外部融資方法之一,主權(quán)性融資。以協(xié)議等方法吸收國家、其他公司、外商等投入資金,構(gòu)成公司本錢金。第二,發(fā)行股市融資。進(jìn)行很多的直接融資,使公司取得持久本錢,進(jìn)步公司自有本錢率,下降負(fù)債率,將經(jīng)營危險(xiǎn)渙散給出資者一起承當(dāng)。②成都旭光電子公司外部融資方法之二,債款性融資。以還本付息為條件向出資者融資。包含直接與債權(quán)人斷定債權(quán)債款聯(lián)系而獲取本錢的直接債款融資和經(jīng)過各種事務(wù)融資組織而融入本錢的融資。

    三、成都旭光電子股份有限公司融資存在的問題

    (一)企業(yè)自身的原因

    1.信用意識(shí)淡薄,信用缺失問題嚴(yán)重。公司存在較嚴(yán)重的信譽(yù)缺失表象,加重了公司的借款難度。公司在運(yùn)營呈現(xiàn)艱難之后,想方設(shè)法地拖欠借款的利息,不只給金融機(jī)構(gòu)信貸資金的安全造成要挾,且還極大地降低了公司的信譽(yù)度,加重了公司的借款難度。

    2.融資渠道單一。公司的債款性融資首要有融資借款,房地產(chǎn)債券,租借融資。首要融資方法是融資借款和房地產(chǎn)債券。不難看出,該公司的融資途徑相對(duì)是單一的,很難滿足其發(fā)展需要。

    (二)國家方面的原因

    1.與經(jīng)濟(jì)的多層次相對(duì)應(yīng),金融組織系統(tǒng)也應(yīng)是多層次。基于此對(duì)應(yīng)在中國正處于斷層與錯(cuò)位。在現(xiàn)行的金融體制中間,像國外那樣的能專門為某個(gè)公司借款擔(dān)保安排、借款擔(dān)?;?、服務(wù)中間等能還沒有真實(shí)地建立起來。

    2.中介服務(wù)組織功能錯(cuò)位。市場中介服務(wù)組織的功能錯(cuò)位,使公司的借款典當(dāng)擔(dān)保難度變得更大,融資成本大大添加,這無情的遏止了公司借款需要的愿望。

    3.小公司服務(wù)的直接融資途徑?jīng)]有建立。由于現(xiàn)有的股市市場和公司債券市場進(jìn)入的門檻太高,使該公司基本上不能直接使用本錢市場進(jìn)行融資。

    四、解決成都旭光電子股份有限公司融資問題的對(duì)策

    (一)完善企業(yè)自身?xiàng)l件

    1.加強(qiáng)成都旭光電子公司的信用管理。加強(qiáng)信譽(yù)管理,一是對(duì)于公司商品消費(fèi)者,做好信譽(yù)評(píng)價(jià)和管理,防止無法回收房地產(chǎn)出售資金,另一方面,加強(qiáng)對(duì)公司本身的財(cái)政審閱,確保成都旭光電子公司堅(jiān)持一個(gè)正常的現(xiàn)金流,及時(shí)付清工程金錢,如期歸還銀行貸款,進(jìn)步公司本身的信譽(yù),建立杰出的公司信譽(yù)形象。

    2.采取多元融資模式。該公司的多樣化融資方式應(yīng)是包括有多種融資方式和多個(gè)融資途徑,有多個(gè)金融組織及法令等中介服務(wù)組織參加的一個(gè)獲取資金的體系或體系。融資方式的“多元”是指存在多種可供使用的融資方式,以和單純依靠銀行信貸的“單一”融資方式構(gòu)成比照。

    (二)改善國家宏觀融資環(huán)境

    1.大力發(fā)展和企業(yè)相匹配的金融機(jī)構(gòu)。關(guān)于開展金融組織,是根據(jù)信息的不對(duì)稱,以及金融組織在為公司供給服務(wù)方面所具有信息優(yōu)勢,主要有兩種假設(shè):一種是“長時(shí)間互動(dòng)”的假設(shè),基于此假設(shè)以為金融組織通常都是地方性的金融組織,是專門從事公司的金融服務(wù)的,進(jìn)而有助于處理存在于兩者之間的信息不對(duì)稱的疑問。二是“一起監(jiān)督”的假設(shè),基于此假設(shè)以為即便是金融組織不能夠真實(shí)地知道公司的運(yùn)營情況,由此不能對(duì)其的施行有用監(jiān)督,然而為了一起的利益,協(xié)作安排中的公司之間也會(huì)施行自我監(jiān)督。

    2.加快建設(shè)金融服務(wù)中介機(jī)構(gòu)。專門為公司服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)由國家出資基金、民間資金和社會(huì)個(gè)人別離入股。依據(jù)公司資金需要的點(diǎn),揭露信貸政策,簡化事務(wù)程序,建立高效的批閱機(jī)制。大力開展鄉(xiāng)村金融和城市金融,比方鄉(xiāng)村合作社、村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行、小額借款公司以及政策性中小銀行等。

    五、總結(jié)

    綜上所述,中國公司融資行動(dòng)疑問是一個(gè)具有一般性和國際普遍性也具有中國體質(zhì)特殊性的疑問,要真實(shí)有用處理中國公司融資行動(dòng)的疑問,需求經(jīng)過公司、銀行、政府三方一起盡力,一起合作,一起立異。公司大概先從本身著手,改進(jìn)本身的形象,進(jìn)步信譽(yù)率,加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管,完善財(cái)政管理規(guī)定,這是處理融資難的根本。銀行大概對(duì)中國公司融資市場加大出資力度,推出一系列合適公司的金融商品,建立一套習(xí)慣公司開展的金融系統(tǒng),這是處理中國公司融資難的條件;政府大概加大對(duì)公司的扶持力度,讓更多的資金可以落實(shí)到公司的手中,活躍鼓舞和推進(jìn)銀行向公司借款,并出臺(tái)一些優(yōu)惠方針,調(diào)集銀行給公司借款的活躍性,政府還要盡力拓展公司融資途徑,能讓更多的西部地區(qū)公司經(jīng)過上市進(jìn)行直接融資,這是處理公司融資難的要害。也只要經(jīng)過多方一起盡力,協(xié)同立異,多管齊下,走出一條合適中國國情的可以從根本處理中國公司融資難的路途。

    [1]彭壽康.上市公司資本結(jié)構(gòu)問題研究.上海財(cái)經(jīng)大學(xué)博士學(xué)位論文,2011.

    [2]徐霞.我國企業(yè)融資八渠道.中國經(jīng)濟(jì)出版社.2010月1日.

    沈飛,男,漢族,四川德陽人,學(xué)生,農(nóng)業(yè)碩士,成都大學(xué)旅游與經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院農(nóng)業(yè)科技組織與服務(wù),研究方向:企業(yè)管理。

    猜你喜歡
    旭光借款成都
    孫旭光
    董旭光永濟(jì)調(diào)研農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目
    城市軌道交通供電系統(tǒng)及電力技術(shù)探析
    借款捆綁婚姻關(guān)系致訴訟
    不一樣的借款保證人
    中東鐵路與三喇嘛借款
    穿過成都去看你
    青年歌聲(2019年2期)2019-02-21 01:17:20
    數(shù)看成都
    先鋒(2018年2期)2018-05-14 01:16:16
    成都
    汽車與安全(2016年5期)2016-12-01 05:21:56
    在成都
    靖宇县| 昌江| 彭泽县| 平泉县| 陆川县| 永城市| 安远县| 宾川县| 孟津县| 安陆市| 柳江县| 滨州市| 九龙城区| 金堂县| 洮南市| 南部县| 洛宁县| 敦煌市| 湛江市| 新乐市| 大港区| 蒲江县| 濮阳县| 罗源县| 崇州市| 湟中县| 石景山区| 新河县| 湾仔区| 墨竹工卡县| 华池县| 龙游县| 鄂托克旗| 西乌珠穆沁旗| 高唐县| 九江市| 清河县| 于田县| 姜堰市| 青田县| 碌曲县|