我國中小企業(yè)融資分析

常美

[提要] 目前，中小企業(yè)在我國國民經濟發(fā)展中所占比重日益增加，很大程度上歸功于我國市場經濟體制改革的不斷深入和發(fā)展。這些中小企業(yè)為提升經濟發(fā)展、增長就業(yè)率以及維護社會經濟結構的穩(wěn)定發(fā)揮著不可忽視的作用，已經成為推動我國社會經濟發(fā)展的中堅力量。但是，融資問題成為阻礙中小企業(yè)發(fā)展的重要因素，解決中小企業(yè)融資難的問題就變得日益重要。本文概述我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，對我國中小企業(yè)融資問題進行分析，并提出解決對策。

關鍵詞：融資；問題；對策

本文為甘肅省社科基金項目：“甘肅中小企業(yè)融資體系構建研究”

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2017年3月1日

在日益完善的市場經濟影響下，中小企業(yè)通過運用便捷的決策機制和有效的管理體制，逐漸對我國市場經濟建設和發(fā)展產生了越來越重要的影響，對促進市場經濟的繁榮和國民經濟穩(wěn)步發(fā)展做出巨大努力。但是，由于自身特點決定了中小企業(yè)在融資方面存在許多問題。本文對這些問題做了一些分析，并提出一些解決對策。

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）直接融資渠道窄。由于我國對創(chuàng)業(yè)投資體制的不健全，相關的保護支持創(chuàng)業(yè)者的法律法規(guī)缺乏和國家制定的優(yōu)惠扶持政策不夠，中小企業(yè)很難通過資本市場來公開籌集資金，或者發(fā)行股票和債券融資。我國的上市企業(yè)大多為國有企業(yè)，在政策扶持方面比中小企業(yè)更有優(yōu)勢，并且很長一段時間內，中小企業(yè)不在許多投資商考慮范圍之內，而且縱然一些中小企業(yè)符合上市要求，但介于上市后必須充分披露會計信息的成本要比融資收益高，因而上市的積極性不高。此外，在發(fā)行企業(yè)債券方面，因為金融風險大，中小企業(yè)很難得到政府相關部門的批準，投資者對中小企業(yè)在發(fā)行債券的信用方面也有很大的顧慮，所以中小企業(yè)依賴債券市場很難獲取資金。

（二）間接融資信貸支持少。在我國，中小企業(yè)大部分為民營企業(yè)，缺少交給銀行抵押的有效資產，貸款信用低，收回款項付出的成本過高，民營企業(yè)從銀行獲得信貸支持是極其困難的，加之中小企業(yè)由于規(guī)模小、盈利少、抵抗不確定風險能力差，因此銀行要承擔很大的風險，只有愿意承擔收不回資金風險的情況下才貸款給中小企業(yè)。一般而言，銀行等金融機構更傾向給國有大型企業(yè)提供貸款。

（三）融資成本高。企業(yè)的融資成本主要包括銀行貸款利息和籌集資金發(fā)生的各種手續(xù)費用等。與國有大中型企業(yè)相比，在借款時中小企業(yè)不僅無法享有優(yōu)惠利率，并且還因還款能力低要付出更多的借款利息。在我國，擔保或者抵押是銀行針對中小企業(yè)采取的主要貸款方式，手續(xù)繁瑣復雜，因此中小企業(yè)還要為擔?；虻盅褐Ц对S多不必要的費用。狹窄的融資渠道使得很多中小企業(yè)為持續(xù)發(fā)展而選擇在民間借高利貸，直接導致中小企業(yè)在市場競爭中處于不利地位，逐漸加重了經營負擔。

（四）地區(qū)差異明顯。在廣東、浙江、福建、山東等沿海經濟發(fā)達地區(qū)，中小企業(yè)成為當?shù)匦屡d的經濟體，產品創(chuàng)新升級和技術更新?lián)Q代快的特點使當?shù)劂y行積極主動地對中小企業(yè)給予融資支持，中小企業(yè)的融資問題較少。對于中西部地區(qū)而言，中小企業(yè)的數(shù)量和質量與沿海地區(qū)有很大差異，中小企業(yè)融資難的問題依然存在，當?shù)劂y行出于利益第一的想法，對中小企業(yè)謹慎貸款。

二、我國中小企業(yè)融資存在的問題

（一）融資渠道單一，自籌資金有限。中小企業(yè)資產規(guī)模小，自身經濟靈活性高，周轉資金缺乏，融資渠道不暢，資金主要來源仍然是金融機構。由于種種原因，中小企業(yè)融資來源主要是銀行的間接性融資，銀行的直接融資金額較少，并且我國對中小企業(yè)上市融資的條件要求高，一般的中小企業(yè)很難達到上市的標準。中小企業(yè)規(guī)模小，對自籌資金依賴性強，由于缺乏自籌資金和信貸支持，限制了中小企業(yè)的快速發(fā)展。

（二）通過銀行傳統(tǒng)借貸形式很難融資。我國金融組織體系中缺少專門服務于中小企業(yè)融資的政策性銀行，雖然我國中小商業(yè)銀行在金融業(yè)占據(jù)一定份額，但中小商業(yè)銀行沒有得到政策融資政策的支持，無法滿足中小企業(yè)的貸款需求。大部分銀行不會給剛剛成立的中小企業(yè)貸款，當借貸公司的風險報酬難以準確預估時，銀行就會謹慎小心地處理放貸事宜。

另外，中小企業(yè)與大中型企業(yè)相比，企業(yè)規(guī)模小，收集信息、研究市場方面投入少，很容易受金融環(huán)境以及行業(yè)結構變化的影響，這對于以利息差為主要收益來源的銀行來說，意味著還款的不確定性增大，資金的風險性增大。銀行為了確保利益第一的原則，當然不會輕易給中小企業(yè)貸款，從而導致中小企業(yè)融資渠道的單一，使其籌集資金的難度日益嚴峻。

（三）企業(yè)無法通過股票和債券市場融資。在大部分企業(yè)股份制改造的現(xiàn)狀下，中小企業(yè)要想擴大其自身經營規(guī)模就必須很大程度上依賴于金融機構的投資。近年來，中小企業(yè)投資資金的來源中，金融機構貸款幾乎占據(jù)了近一半的比重。即便如此，目前金融機構的服務供給和中小企業(yè)的服務需求之間的矛盾，仍使得金融服務在數(shù)量上的不足和效率上的低下難以改善。由于中小企業(yè)自身規(guī)模比較小，利潤總額少，發(fā)展前景還不能滿足上市公司的條件，所以中小企業(yè)無法通過股票和債券來進行融資，或者是沒有足夠的資金支持企業(yè)的發(fā)展。

三、解決我國中小企業(yè)融資問題的對策

（一）發(fā)揮政府職能

1、完善相關法律法規(guī)。有關部門在完善相關法律法規(guī)的過程中，首先要進一步出臺支持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策法規(guī)體系；其次，相關部門在完善法律法規(guī)的過程中應當切實根據(jù)中小企業(yè)發(fā)展的具體情況和實際需求，制定出切實有利于中小企業(yè)融資的專項法規(guī)，并加強法律法規(guī)的具體執(zhí)行力度，這樣就能夠避免部分地方政府為了自身利益，允許企業(yè)躲避銀行債務的問題，從而使得金融機構的恐慌心理大幅度降低，最終有效解決中小企業(yè)融資困難的問題。

2、完善部門相關職能。解決中小企業(yè)融資問題離不開政府職能的改變和完善，在轉變政府職能的過程中，要建立起相應的企業(yè)信用數(shù)據(jù)檔案系統(tǒng)和完善的信用擔保機制，來切實排除中小企業(yè)向金融機構融資時，無人擔保的尷尬。

3、發(fā)揮政府引導作用。為了加大對中小企業(yè)的融資優(yōu)惠，政府應當加大政策性銀行扶持力度，調節(jié)銀企之間合作關系，推動發(fā)展多層次、多方位融資體系。同時，逐漸形成由社區(qū)銀行、政策性銀行、商業(yè)銀行、小額貸款公司和擔保類非銀行金融機構等多層次融資體系，為中小企業(yè)融資發(fā)展拓寬路子。通過銀行和企業(yè)之間的交流溝通，使得雙方達成友好合作雙贏的目標，進而為企業(yè)帶來更多的投資。政府設立中小企業(yè)發(fā)展專項基金，通過各專項基金的設立，為中小企業(yè)的科學技術進步、產品創(chuàng)新開發(fā)、出口銷售創(chuàng)匯等開展一對一的融資服務。

（二）完善金融體系

1、完善信貸管理制度。中小企業(yè)為什么融資難呢？關鍵是貸款擔保難。因此，要細化中小企業(yè)信貸管理制度，建立一種信用評估監(jiān)測方式來適應中小企業(yè)發(fā)展。建立擔保機構的資本補充機制，引進社會各界的投資，吸引大型企業(yè)的關注，通過合并等方式增強自身實力，獲得擔保機構的信賴。而政府在有能力的情況下，加大對擔保公司的投入力度，以此提升民間資本參與擔保平臺建設的信心。成立中小企業(yè)融資擔保基金，提高信用度，降低經營風險，提高擔保資金的放大倍數(shù)。

2、拓展融資渠道。中小企業(yè)融資問題解決是一條漫長的道路，但主要還是離不開健全的融資渠道。金融機構在拓寬中小企業(yè)融資渠道過程中，首要任務是銀行控制好新增貸款中所包含的風險，要以企業(yè)財務報表的真實性確定是否發(fā)放貸款；其次還要切實為中小企業(yè)融資問題提出解決方案。銀行可以通過合作的方式來幫助中小企業(yè)培訓財務人員，從而間接達到強化中小企業(yè)財務信息披露的目的，這在無形中提高了企業(yè)的信譽程度，暢通了企業(yè)的融資渠道。同時，銀行還可以合理地利用政府發(fā)展中小企業(yè)的策略來享受相應的政府扶持和優(yōu)惠政策，從而能夠使得企業(yè)、國家、社會互幫互助，和諧共贏。

3、建立金融服務體系。建立一個金融服務體系來適應中小企業(yè)的融資特征，使金融產品和服務具有針對性。簡化程序，縮減不必要的決策手續(xù)和審查批準步驟，使中小企業(yè)能夠方便快速地獲得銀行的貸款，提高銀行和企業(yè)雙方的工作效率。加強建設中小企業(yè)的服務，多地銀行開設專營機構，將中小企業(yè)業(yè)務從中獨立出來，打開中小微企業(yè)貸款審批的專用通道，貸款審批流程呈現(xiàn)出標準化、專有化、簡單化特征。

（三）提高中小企業(yè)自身素質

1、加強自身建設。在中小企業(yè)建設過程中，要提高企業(yè)的自身素質和自我集聚能力，不斷進行企業(yè)創(chuàng)新機制改革、組織機構改革、內部控制制度改革、財務管理改革、資金運動過程改革和企業(yè)形象文化改革，加快公司治理結構的建設，提高自身管理和技術水平，有效地提升融資運作的規(guī)范性，保持企業(yè)運營過程中資本結構的合理性，降低企業(yè)管理和財務風險，增強產品的市場競爭力，實現(xiàn)企業(yè)全面健康發(fā)展。

2、建立健全財務管理制度。中小企業(yè)要盡快創(chuàng)立適應市場經濟發(fā)展需要的經營管理體制，鼓勵引進專業(yè)技術人才和創(chuàng)新管理人才，試驗職業(yè)經理人模式，完善財務管理制度，建立財務預決算制度，配備精通財務的專業(yè)人員，建立健全內部監(jiān)督和控制制度，配備專業(yè)財務職員，加強對資金的籌集、使用、循環(huán)運作的管理，提高資金使用效率。

3、提高經營管理水平，規(guī)范治理結構。中小企業(yè)要想持續(xù)快速發(fā)展，必須加強自身的經營管理水平，提高市場運營的業(yè)績效率，生產適銷對路、前景廣闊的高質量產品，提供完善的人性服務。同時，公司的運行績效與治理結構密不可分，良好的公司治理結構能夠提高融資效率和強化公司內部凝聚力。所以，要想解決中小企業(yè)融資難的問題，必須提高企業(yè)經營管理水平，規(guī)范公司治理結構，建立健全秩序規(guī)范的現(xiàn)代化企業(yè)制度。

四、結語

通過上述觀點，闡明我國中小企業(yè)發(fā)展狀況和存在的一些問題，圍繞中小企業(yè)融資問題分析探討，并提出解決方案。建議完善中小企業(yè)融資相關法律體系，加大財政資金投入，出臺優(yōu)惠政策，充分運用各種大眾資源支持引導中小企業(yè)加快發(fā)展，不斷提高中小企業(yè)綜合素質，努力提高自身融資能力，從根本上解決中小企業(yè)融資難，推動中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

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