中國操縱匯率？子虛烏有

楊晨+臧振瑞

此前，特朗普在競(jìng)選時(shí)妄稱中國是匯率操縱國。 11月30日，特朗普剛剛?cè)蚊男乱粚煤钊呜?cái)長(zhǎng)、原特朗普競(jìng)選團(tuán)隊(duì)財(cái)政政策主席，史蒂夫·明奇（Steven Mnuchin）在接受CNBC采訪時(shí)說到，“若我們確定有必要將中國列為匯率操縱國，那財(cái)政部就會(huì)這么做?！?/p>

通過這句美國政府未來財(cái)長(zhǎng)類似調(diào)侃般的答記者問不難看出，把不把中國列為匯率操縱國，并不取決于中國是不是操縱了匯率，而是取決于一些美國人的一廂情愿。

為什么中國不是匯率操縱國

匯率調(diào)整屬一國主權(quán)范疇，但操縱匯率卻為IMF（國際貨幣基金組織）和WTO明確禁止。所以對(duì)操縱匯率的界定，一方面因?yàn)閰R率制度關(guān)系到一個(gè)國家的主權(quán)問題，另一方面因?yàn)閰R率問題也是一個(gè)金融問題，而不是貿(mào)易問題，所以應(yīng)由國際貨幣基金組織管轄。

根據(jù)《國際貨幣基金協(xié)定》規(guī)定，IMF執(zhí)行董事會(huì)于1977年4月29日通過了一項(xiàng)旨在避免操縱匯率或國際貨幣體系的決議。該決議規(guī)定了三項(xiàng)原則：第一項(xiàng)，基金成員國有義務(wù)避免操縱匯率、操縱國際貨幣體系、阻礙其他成員國對(duì)國際收支的有效調(diào)整，或者不公平地取得優(yōu)于其他成員國的競(jìng)爭(zhēng)地位；第二項(xiàng)，如果外匯市場(chǎng)的紊亂情勢(shì)構(gòu)成對(duì)成員國貨幣匯率的短期干擾，為消除這種紊亂的情勢(shì)，相關(guān)成員國必要時(shí)，應(yīng)對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)；第三項(xiàng)，此項(xiàng)干預(yù)應(yīng)當(dāng)充分考慮到其他成員國，包括所涉及外匯的發(fā)行國的利益。

我國不是匯率操縱國。理由：一直以來美國指責(zé)我國是匯率操縱國是因?yàn)槲覈薮蟮馁Q(mào)易順差，尤其是對(duì)美國的貿(mào)易順差，美國認(rèn)為貿(mào)易順差是我國操作匯率，人為壓低匯率的表現(xiàn)，其目的在于增加出口，促進(jìn)國內(nèi)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這是完全錯(cuò)誤的，我國的高出口靠的不是低匯率，而是低廉的勞動(dòng)力成本和資源成本，低廉的價(jià)格是我國商品在國際市場(chǎng)上巨大競(jìng)爭(zhēng)力最主要的原因，也是貿(mào)易順差的主要原因，這得益于我國人口紅利和正確的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。因此美國僅從我國巨大的貿(mào)易順差就判斷我國是匯率操縱國的做法是極其武斷和錯(cuò)誤的。

“匯率操縱國”是由美國財(cái)政部認(rèn)定的，其法律依據(jù)是《1998年匯率和國際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)法》，定義需滿足三個(gè)條件，中國并不同時(shí)滿足三個(gè)條件：（1）對(duì)美貿(mào)易盈余超過一年200億美元（中國對(duì)美盈余3600億美元，達(dá)標(biāo)）；（2）經(jīng)常項(xiàng)目盈余占到GDP 3%（目前中國2.7% 不滿足）；（3）通過匯率干預(yù)買入的外匯超過GDP 2%。而中國只符合上述三個(gè)條件中的第一項(xiàng)，其他兩項(xiàng)不符合，因此不能被定為匯率操縱國。

2015年，中國外匯儲(chǔ)備減少4800億美元，全年GDP約10萬億美元，但有趣的是，特朗普在演講中給中國貼上的標(biāo)簽是中國央行在促使人民幣貶值以促進(jìn)出口，實(shí)際上，中國的央行減少的外匯儲(chǔ)備恰恰是為了阻止人民幣貶值?？梢钥闯觯乩势者@里更多是為了宣傳效果而忽略了真實(shí)情況。

成為匯率操縱國的后果

IMF反對(duì)各國操縱匯率，但是要求其他國家尊重某國的國內(nèi)政治形勢(shì)和政策。WTO成員國協(xié)議是明確禁止成員國操縱匯率的。

如果中國被標(biāo)記為匯率操縱國，其他成員國需要對(duì)中國執(zhí)行貿(mào)易制裁。比如計(jì)征懲罰性關(guān)稅，對(duì)中國出口的商品計(jì)征高比率關(guān)稅，從而抬高商品價(jià)格，讓商品在當(dāng)?shù)厥ジ?jìng)爭(zhēng)力。往往同時(shí)，中國也會(huì)報(bào)復(fù)性的對(duì)美國進(jìn)口商品計(jì)征高關(guān)稅，從而逐漸斷絕兩國往來貿(mào)易。會(huì)提高產(chǎn)品入口關(guān)稅，于是出口成本就增加了，出口企業(yè)更加艱難了，倒閉潮就出現(xiàn)了！匯率不單單具有主權(quán)性質(zhì)，同時(shí)具有金融性質(zhì)。

世界銀行行長(zhǎng)是美國總統(tǒng)任命，國際貨幣基金組織也由華爾街金融家把持著！美國把中國列為匯率操縱國，就從法律上掃除了中國貿(mào)易金融戰(zhàn)的障礙，美國就可以合法地通過貿(mào)易保護(hù)措施對(duì)中國實(shí)施金融貿(mào)易打擊。

中國輸美產(chǎn)品技術(shù)含量低，這些產(chǎn)品很容易在其他第三世界國家找到替代的生產(chǎn)廠家。也許這一招并不能改變美國貿(mào)易失衡的局面，卻可以輕松達(dá)到美國壓制中國的目的。反而是中國從美國的進(jìn)口產(chǎn)品，想找到替代進(jìn)口方案倒不是那么容易。

美對(duì)華“匯率大棒”難打

根據(jù)美國1988年通過的《貿(mào)易和競(jìng)爭(zhēng)力綜合法案》，美國財(cái)政部每半年需要向國會(huì)遞交一份關(guān)于主要貿(mào)易伙伴國貨幣政策的報(bào)告，叫《國際經(jīng)濟(jì)與匯率政策報(bào)告》。如果某個(gè)國家在這份報(bào)告里被列為匯率操縱國，美國就會(huì)與這個(gè)國家展開雙邊談判，或通過國際貨幣基金組織協(xié)商，以確定操縱國定期、迅速地調(diào)整匯率并消除不公平的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這個(gè)法案沒有明確規(guī)定萬一談判破裂會(huì)產(chǎn)生什么后果，但會(huì)列出政府可采取的各種懲罰措施，包括征收懲罰性關(guān)稅等貿(mào)易制裁。

從1989年至1994年，中國幾乎每年均被美國評(píng)為“匯率操縱國”，韓國等國家亦多次上榜。但1994年之后，美國財(cái)政部沒有再將其任何一個(gè)主要的貿(mào)易伙伴評(píng)為“匯率操縱國”。2002年之后，由于美元在全球范圍內(nèi)持續(xù)走弱，盯住美元的人民幣相應(yīng)貶值，出于貿(mào)易保護(hù)主義的原因，美國不斷要求人民幣升值。自2003年以來，在美國制造商的游說鼓動(dòng)下，美國參眾兩院每年都至少有幾十位議員要求布什政府對(duì)人民幣匯率采取強(qiáng)硬措施。但是美國財(cái)政部一直沒有將中國列入“匯率操縱國”。

美國財(cái)政部尚未將中國列為匯率操縱國，但卻呼吁中國加快人民幣升值步伐，美國財(cái)長(zhǎng)保爾森在報(bào)告中指出：中國正"持續(xù)漸進(jìn)的"進(jìn)行匯率改革，但有必要采取更為迅即的措施。"中國需采取更快行動(dòng)推進(jìn)以市場(chǎng)決定匯率，并允許人民幣兌美元在短期內(nèi)更大幅度的升值。

中美的合作符合中美兩國和世界的利益，對(duì)抗則對(duì)雙方和世界都有巨大傷害，因此，關(guān)于人民幣匯率問題，美國今后應(yīng)當(dāng)拿出建設(shè)性的姿態(tài)，而不是動(dòng)輒就以“匯率大棒”施壓，中國也不會(huì)畏懼這樣的壓力。