Andrew Call：壞公司激勵(lì)員工股權(quán)“不作為”

檢舉人在公司丑聞披露中扮演著非常重要的角色。如Sherron Watkins于安然，Cynthia Cooper于世通公司，她們揭發(fā)了各自公司內(nèi)部涉及數(shù)百億美元的詐騙行為。專注于檢舉制度與證券分析等領(lǐng)域的亞利桑那州立大學(xué)會(huì)計(jì)副教授Andrew Call指出，公司員工與企業(yè)不良行為被檢舉關(guān)系密切。2010年《多德？弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法案》出臺(tái)，其922章鼓勵(lì)員工檢舉，保護(hù)員工免于報(bào)復(fù)并對(duì)員工物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)。迄今，根據(jù)法案，證券交易委員會(huì)（SEC）已經(jīng)對(duì)34名檢舉人提供了超過(guò)了1.11億美元的獎(jiǎng)勵(lì)。

與之相應(yīng)，公司為了規(guī)避被檢舉、避免丑聞披露的損失，往往會(huì)在內(nèi)部出現(xiàn)欺詐行為時(shí)，提供更多激勵(lì)來(lái)讓員工“不作為”，增加職工優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是一種重要形式。股價(jià)與員工自身權(quán)益息息相關(guān)，低迷的股價(jià)對(duì)員工會(huì)造成損失，且優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的歸屬條款需要一定時(shí)間生效，這無(wú)形中抑制了內(nèi)部員工揭發(fā)的行為。

企業(yè)會(huì)為避免檢舉采取各種內(nèi)部措施，形式也不止給予優(yōu)先認(rèn)股權(quán)一種，SEC目前已經(jīng)開(kāi)始關(guān)注這些小動(dòng)作并展開(kāi)調(diào)查。