哪家公募年度盈利牛？華夏、易方達(dá)邁進(jìn)凈賺10億元俱樂部 創(chuàng)金合信增長最快

閆軍

雖然13家公募基金凈利潤下滑不像券商那么嚴(yán)重，但是呈現(xiàn)內(nèi)部分化，諸如易方達(dá)、華夏、招商等老牌基金仍然表現(xiàn)強勢。

2016年A股市場低迷，對于基金來講，賺錢效應(yīng)已與2015年不可同日而語。

近日，隨著上市公司股東方年報的陸續(xù)披露，多家公募基金公司2016年經(jīng)營狀況也浮出水面。根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至3月31日，已有13家公募基金公司經(jīng)營狀況曝光，從資產(chǎn)規(guī)模上來看，13家公司均有不同程度的增長，盈利能力方面則出現(xiàn)分化，5家公司凈利潤增幅出現(xiàn)下滑。而成立于2014年的創(chuàng)金合信成為當(dāng)前業(yè)績中最大的“黑馬”，總資產(chǎn)、營業(yè)收入與凈利潤增幅均為第一，業(yè)績實現(xiàn)翻倍增長。

對于業(yè)績表現(xiàn)不同的原因，多位業(yè)內(nèi)人士向《投資者報》記者表示，雖然去年A股缺乏系統(tǒng)性賺錢機會，針對“委外”資金設(shè)計的產(chǎn)品成為規(guī)模與業(yè)績的貢獻(xiàn)者，把握好這一機會的公募基金公司業(yè)績受到的沖擊比較小。

“委外”資金的涌入也加深了對公募基金公司業(yè)務(wù)機構(gòu)化的影響，華南一位基金公司負(fù)責(zé)人向《投資者報》記者表示，當(dāng)前與銀行“委外”資金的合作已經(jīng)不局限在大銀行，早已向中小城商行、農(nóng)商行布局。

業(yè)績分化明顯

從已經(jīng)披露的13家公募基金財務(wù)情況看，各家公司的總資產(chǎn)均實現(xiàn)增長，總資產(chǎn)平均增幅為17.68%，盈利能力則良莠不齊，凈利潤率平均增幅為12.02%。其中，華夏、易方達(dá)、創(chuàng)金合信、財通基金、博時基金、金鷹基金、招商基金、長信基金8家公司實現(xiàn)正增長。

華夏基金仍是最會賺錢的公司，去年營業(yè)收入41億元，凈利潤為14.6億元，同樣營收和凈利潤邁入40億元和10億元門檻的還有易方達(dá)基金，而且后者增速明顯高于華夏基金。

老牌公募基金公司依然保持著活力，近日招商證券的年報顯示，2016年年末，博時基金資產(chǎn)管理規(guī)模為6134億元，同比增長54.18%。其中公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模3760億元，同比增長83.08%，行業(yè)排名由第12名提升至第7名。

招商基金去年的成績也算不錯。2016年招商基金實現(xiàn)營業(yè)收入23.24億元，實現(xiàn)凈利潤6.28億元，凈利潤水平較之2015年同比增長14.7%。2016年年末，招商基金資產(chǎn)管理規(guī)模為4440億元，其中公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模為3455億元。

不過值得注意的是，2016年里凈利潤出現(xiàn)下滑的基金公司并不在少數(shù)。廣發(fā)基金、華富基金、國聯(lián)安基金與江信基金等幾家公司凈利潤分別下滑13%、15%、44%以及50%。

創(chuàng)金合信成“黑馬”

由于經(jīng)營基數(shù)較小，創(chuàng)金合信成長也相對迅速，成為當(dāng)前營業(yè)收入、凈利潤增幅均翻番的唯一一家公司，同比分別上漲122%、189%。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年年末，創(chuàng)金合信基金的營業(yè)收入為2.69億元，比2015年增長1.48億元；凈利潤為0.32億元，同比增長0.11億元。

根據(jù)創(chuàng)金合信大股東第一創(chuàng)業(yè)證券年報披露，作為2014年成立的次新基金公司，是第一家成立之初便實現(xiàn)員工持股的基金公司。對于去年取得較好業(yè)績的原因，創(chuàng)金合信總經(jīng)理蘇彥祝認(rèn)為，創(chuàng)金合信最大的優(yōu)勢就是機制創(chuàng)新，以人為本，內(nèi)部倡導(dǎo)合伙文化。

據(jù)了解，創(chuàng)金合信業(yè)務(wù)快速發(fā)展，目前團隊成員已經(jīng)超過200人。最讓蘇彥祝欣慰的是其投研實力的提高。在主動管理方面，固定收益投資、權(quán)益類投資和量化投資都有優(yōu)秀的領(lǐng)頭人和資深業(yè)務(wù)骨干。投研團隊自2010年年初開始搭建，原來的第一批研究員，好幾個已成長為基金經(jīng)理。創(chuàng)金合信基金自2014年成立后，陸續(xù)邀請了金?；鸾?jīng)理陳玉輝、量化基金經(jīng)理程志田加盟。

2016年創(chuàng)金合信產(chǎn)品業(yè)績和規(guī)模雙雙取得突破：公募和專戶管理規(guī)模同比增長221%，其中公募管理規(guī)模同比增長223%，專戶管理規(guī)模同比增長215%。

主動管理產(chǎn)品業(yè)績整體表現(xiàn)良好，有多只產(chǎn)品業(yè)績優(yōu)異。Wind數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)金合信量化多因子股票基金A成立以來的年化收益率為21.74%，在150只普通股票型基金中位列第9。

此外，受益于港股的上漲勢頭，創(chuàng)金合信滬港深基金近一年的收益率為31.65%，在836只靈活配置型同類基金中位列第18位。創(chuàng)金合信滬港深基金近6個月的收益率為16.85%，在1081只靈活配置型同類基金中位列第11位。

業(yè)務(wù)機構(gòu)化趨勢放緩

根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2016年年末，公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模合計為9萬億元，較上年末增長9%?；鸸芾砉炯捌渥庸緦魳I(yè)務(wù)規(guī)模16.9萬億元，較上年末增長34%。

《投資者報》記者了解到，從行業(yè)整體數(shù)據(jù)來看，正是“委外”資金大規(guī)模的涌入，基金管理公司及其子公司專戶業(yè)務(wù)規(guī)模提升迅速，才使得基金公司去年業(yè)績沒有像券商動輒“腰斬”，反而很多公司保持了不錯的增長。

“去年我們業(yè)務(wù)上最大的特點就是‘去零售、零售業(yè)務(wù)‘機構(gòu)化。資本市場行情不好，零售就難以為繼，中小銀行的‘委外資金需求體量并不大，可能只有一兩億元，公司機構(gòu)業(yè)務(wù)覺得太小不愿意做，而地方零售業(yè)務(wù)部門剛好可以承接起來這一部分。”華南某基金公司人士向《投資者報》記者表示，這一類機構(gòu)客戶在去年增多，公司經(jīng)營非但未受到行情不佳的影響，反而發(fā)行了更多的產(chǎn)品。

不過對于今年機構(gòu)業(yè)務(wù)的發(fā)展，華南另一家基金公司人士向《投資者報》表示，預(yù)計不會出現(xiàn)去年的繁盛景象?！鞍l(fā)展態(tài)勢為總體平穩(wěn)，局部調(diào)整?！?/p>

他分析稱，從資金方面看，今年宏觀經(jīng)濟政策方面總體中性偏緊，這從源頭上就制約了機構(gòu)資金的增加；業(yè)務(wù)機會方面，今年機構(gòu)業(yè)務(wù)更多地表現(xiàn)為一種結(jié)構(gòu)性機會；從監(jiān)管角度看，鑒于2016的債市風(fēng)波，監(jiān)管層現(xiàn)已通過限制單一機構(gòu)持有比例、禁止公募產(chǎn)品通道化等一系列監(jiān)管措施，為公募基金發(fā)展機構(gòu)業(yè)務(wù)增設(shè)了人為障礙，增加了公募基金管理人從事機構(gòu)業(yè)務(wù)的成本，也減少了委托人從事“委外投資”的沖動。