論互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管

劉瀏

（蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，甘肅 蘭州 730020）

論互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管

劉瀏

（蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，甘肅 蘭州 730020）

互聯(lián)網(wǎng)金融是指傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通訊技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金的融通、支付、投資和信息中中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式.與傳統(tǒng)的金融有明顯的區(qū)別，這就會導(dǎo)致針對傳統(tǒng)金融的監(jiān)管工具“金融特許制”和“強(qiáng)制信息披露”對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管無法發(fā)揮有效的作用.互聯(lián)網(wǎng)金融對現(xiàn)行的金融監(jiān)管制度提出了更高的要求.為了促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步發(fā)展，維護(hù)市場的秩序，保護(hù)投資者的利益，我們需要進(jìn)一步的對我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管制度進(jìn)行改革和創(chuàng)新，完善我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系.

互聯(lián)網(wǎng)金融；金融監(jiān)管；監(jiān)管制度；監(jiān)管體系；監(jiān)管主體

1 引言

互聯(lián)金融是以云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、移動支付、搜索引擎等為代表的互聯(lián)網(wǎng)高新技術(shù)與傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)的有機(jī)結(jié)合，是基于互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)資源配置和優(yōu)化的全新金融發(fā)展模式與金融創(chuàng)新，也是既不同與商業(yè)銀行間接融資也不同與資本市場直接融資模式的第三種融資模式（謝平和鄒傳偉，2012）.其業(yè)務(wù)模式主要包括第三方支付、p2p網(wǎng)絡(luò)信貸、眾籌融資、大數(shù)據(jù)金融、信息化金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶、互聯(lián)網(wǎng)貨幣等（羅明雄、唐穎和劉勇，2014）.互聯(lián)網(wǎng)金融在中國的發(fā)展可謂“其興也勃焉”.其加速了金融脫媒，深化了金融民主，促進(jìn)了利率市場化，甚至有學(xué)者稱其為“互聯(lián)網(wǎng)金融革命”（楊再平，2013）.但同時我們也要看到互聯(lián)網(wǎng)金融由于監(jiān)管的缺失，法律風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、信用風(fēng)險也在不斷的加劇，擾亂了市場秩序，損壞了投資者的利益，所以我們需要進(jìn)一步的對我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管制度進(jìn)行改革和創(chuàng)新，完善我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系.

2 監(jiān)管的原則

2.1 適當(dāng)風(fēng)險容忍度原則

由于我國互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的法律法規(guī)還不是很健全，所以我國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)被賦予更多的行政權(quán)利.在金融監(jiān)管的過程中，行政的干預(yù)過多.而大量的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新需要金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)后，才可以推向市場.由于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)往往對一些新的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新和服務(wù)缺乏必要的了解和認(rèn)識，風(fēng)險容忍度低，嚴(yán)重影響了互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的步伐.所以互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管要留有一定的試錯空間，過于嚴(yán)格的監(jiān)管，會抑制互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新和發(fā)展，降低金融效率.但是對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管也不能過于的放松，否則會引發(fā)金融風(fēng)險.所以我們對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的力度一定要把握好，既要加強(qiáng)監(jiān)管又要有適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險容忍度，既要鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，又要規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展.

2.2 監(jiān)管一致原則

我國現(xiàn)階段對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)比較模糊，存在許多對具有相似金融功能的金融產(chǎn)品和服務(wù)執(zhí)行不同監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的情況.這樣就會導(dǎo)致一些金融機(jī)構(gòu)選擇按照相對寬松的標(biāo)準(zhǔn)展業(yè)，以此來降低監(jiān)管的成本，避免管制，獲取超額的收益.即所謂的監(jiān)管套利.監(jiān)管套利的存在使的一些持牌的金融機(jī)構(gòu)對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生抱怨，為什么提供同樣的金融服務(wù)受到的監(jiān)管確不一樣.避免監(jiān)管套利的辦法就是要保證監(jiān)管的一致性.具體要做到兩點(diǎn):（1）對于從事相同業(yè)務(wù)的金融企業(yè)，不論是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)還是掛牌交易的金融企業(yè)，都應(yīng)該受到相同的監(jiān)督.（2）對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)無論是線上業(yè)務(wù)還是線下業(yè)務(wù)，都應(yīng)該實(shí)行相同的監(jiān)督.只有這樣才能維護(hù)市場秩序，避免不公平競爭，確保監(jiān)管的有效性.

2.3 原則監(jiān)管與規(guī)則監(jiān)管相結(jié)合

原則監(jiān)管以引導(dǎo)為主，不對監(jiān)管對象的具體業(yè)務(wù)做過多的要求，只關(guān)注最后的監(jiān)管目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn).而規(guī)則監(jiān)管是要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法對金融企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)和程序做出具體規(guī)定，并要求被監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)格的執(zhí)行.

原則監(jiān)管和規(guī)則監(jiān)管各有利弊.在對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的過程當(dāng)中，兩者應(yīng)該相互補(bǔ)充，結(jié)合使用.首先要發(fā)揮原則監(jiān)管的優(yōu)勢，在明確監(jiān)管目標(biāo)的基礎(chǔ)上，給予互聯(lián)網(wǎng)金融一定的創(chuàng)新空間，維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融的市場活力.其次，要發(fā)揮規(guī)則監(jiān)管的好處，對于一些風(fēng)險比較高的領(lǐng)域，要制定詳細(xì)的規(guī)則，進(jìn)行監(jiān)管，對可能出現(xiàn)的風(fēng)險，進(jìn)行事先的防范.將原則監(jiān)管和規(guī)則監(jiān)管結(jié)合使用的目的就是要在維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新和控制互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險方面做權(quán)衡，做到既要鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新又要規(guī)避好互聯(lián)網(wǎng)金融可能帶來的風(fēng)險.

2.4 行業(yè)自律原則

行業(yè)自律就是自我的約束.是為了規(guī)范行業(yè)行為，協(xié)調(diào)同行的利益關(guān)系，維護(hù)行業(yè)間的公平競爭和正當(dāng)利益，促進(jìn)行業(yè)的發(fā)展.行業(yè)自律可以有效的彌補(bǔ)政府監(jiān)管的不足.行業(yè)自律包括兩個方面，一方面是行業(yè)內(nèi)對國家法律，法規(guī)政策的遵守和貫徹，另一方面是行業(yè)內(nèi)的行規(guī)行約制約自己的行為.行業(yè)自律與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管相比，好處有三點(diǎn)：自覺性更強(qiáng)、效果更明顯、作用的范圍和空間更大.行業(yè)自律對于新興的這樣一個行業(yè)來說，更加的重要.為了更好的發(fā)揮行業(yè)自律對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的作用.需要做好以下幾點(diǎn)：（1）樹立合法合規(guī)經(jīng)營意識.（2）提升行業(yè)應(yīng)對各種風(fēng)險的能力.（3）}制定行規(guī)行約，建立行業(yè)內(nèi)部的投訴處理機(jī)制.只有這樣才能更好的發(fā)揮行業(yè)自律的作用.規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險，維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)共同的利益.促進(jìn)我國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)更加平穩(wěn)的健康的發(fā)展.

2.5 協(xié)調(diào)監(jiān)管原則

我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制是分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管.監(jiān)管的主體是“一行三會”（中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會）.但互聯(lián)網(wǎng)金融采用的是綜合經(jīng)營模式.其經(jīng)營業(yè)務(wù)往往同時涉及銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè).所以我國現(xiàn)在的分業(yè)監(jiān)管模式已經(jīng)不適合對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管.為了更有效的對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，必須加強(qiáng)監(jiān)管的協(xié)調(diào).雖然在2013年我們建立了金融監(jiān)管部級聯(lián)席會議，但它不是一個常設(shè)機(jī)構(gòu)，更非一個統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，我國針對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)還需要進(jìn)一步的加強(qiáng).

3 監(jiān)管的具體措施

3.1 對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管

P2P小額借貸是一種將非常小額度的資金聚集起來借貸給有資金需求人群或小微企業(yè)的一種商業(yè)模式.它的社會價值主要體現(xiàn)在滿足個人或小微企業(yè)資金需求、發(fā)展個人信用體系、發(fā)展小微企業(yè)、提高社會閑散資金利用率三個方面.由于小額借貸簡單、高效、被越來越多的投資者所青睞.通過借鑒外國的經(jīng)驗(yàn)我們可以具體從以下幾個方面來對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸進(jìn)行監(jiān)管.（1）以信息披露的方式對P2P進(jìn)行監(jiān)管，強(qiáng)制進(jìn)行信息披露.（2）可以將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸界定為消費(fèi)借貸，按《消費(fèi)者信用貸款法》進(jìn)行統(tǒng)一的監(jiān)管.（3）通過建立并完善關(guān)于p2p監(jiān)管相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行監(jiān)管，如《電信法》、《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》、《電子商業(yè)基本法》等.

3.2 對第三方支付的監(jiān)管

第三方支付是指具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的獨(dú)立機(jī)構(gòu)，采用與各大銀行簽約的方式，提供與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)接口的交易支持平臺的網(wǎng)絡(luò)支付模式.在第三方支付模式中，買方選購商品后，使用第三方平臺提供的賬戶進(jìn)行貨款支付（支付給第三方），并由第三方通知賣家匯款到賬，要求發(fā)貨；買方收到貨物，檢查貨物，并且進(jìn)行確認(rèn)后，再通知第三方付款；第三方再將款項(xiàng)轉(zhuǎn)至賣家賬戶.可以通過以下的措施對第三方支付進(jìn)行有效的監(jiān)管：（1）雖然第三方支付只是從事貨幣轉(zhuǎn)賬和貨幣服務(wù)的一般企業(yè)，與存款類銀行不同，無需申請一般銀行許可證.但也可以通過發(fā)放牌照的方式進(jìn)行管理和規(guī)制.如規(guī)定初始資本金，自由流動資金，投資范圍限制等.（2）要求第三方建立穩(wěn)健的管理機(jī)制和內(nèi)部控制程序.并保證其能夠得到貫徹和執(zhí)行.（3）強(qiáng)制進(jìn)行信息披露，如要求第三方定期繳納財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告等.

3.3 對網(wǎng)絡(luò)眾籌的監(jiān)管

眾籌指大眾籌資或群眾籌資.由發(fā)起人、跟投人、平臺構(gòu)成.具有低門檻、多樣性、依靠大眾力量、注重創(chuàng)意的特征，是指一種向群眾籌資，以支持發(fā)起的個人或組織的行為.眾籌不是捐款，支持者的所有支持一定要設(shè)有相應(yīng)的回報(bào).網(wǎng)絡(luò)眾籌就是通過互聯(lián)網(wǎng)的方式來實(shí)現(xiàn)眾籌的一種眾籌形式.我國互聯(lián)網(wǎng)眾籌發(fā)展迅速，現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺有萬創(chuàng)中國、眾籌家、京東眾籌、淘寶眾籌等.我們可以通過下面的一些措施對網(wǎng)絡(luò)眾籌進(jìn)行監(jiān)管.（1）完善與網(wǎng)絡(luò)眾籌相關(guān)的法律法規(guī).如《眾籌融資法案》等、進(jìn)一步加快推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)眾籌制度化和規(guī)范化的進(jìn)程.（2）通過控制網(wǎng)絡(luò)眾籌項(xiàng)目的融資總規(guī)模和每一個投資人的投資規(guī)模，去控制網(wǎng)絡(luò)眾籌的風(fēng)險.（3）強(qiáng)制進(jìn)行信息的披露，如對于超過一定融資規(guī)模的項(xiàng)目，要求其必須公布幕資的說明書.讓投資者可以更好的了解項(xiàng)目的風(fēng)險，做出更加理智的決定.（4）建立明確的項(xiàng)目收益分配機(jī)制.保護(hù)投資者的權(quán)益.

4 結(jié)論

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個新興的行業(yè)，是一把雙刃劍，一方面它以成本低，效率高，覆蓋廣的特點(diǎn)彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融的不足，改變著人們的生活方式，進(jìn)一步活躍了金融市場，為“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”提供了新的途徑.另一方面我們也要看到由于它是一種新型的金融業(yè)態(tài)，我國對它的監(jiān)管制度和機(jī)制還不是很健全，與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的技術(shù)風(fēng)險、法律風(fēng)險、信用風(fēng)險正在不斷的加劇.為了我國促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融平穩(wěn)發(fā)展，維護(hù)市場的秩序，我認(rèn)為我們應(yīng)該借鑒國際的一些經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步推進(jìn)與互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管相關(guān)的創(chuàng)新與改革.進(jìn)一步完善與互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管相關(guān)的法律法規(guī)，構(gòu)建統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則，加強(qiáng)信息披露.做到既要對互聯(lián)網(wǎng)金融有適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險容忍度，支持金融創(chuàng)新，進(jìn)一步活躍我國的金融市場，推動我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，又要對其高風(fēng)險領(lǐng)域制定統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則，控制互聯(lián)網(wǎng)金融可能導(dǎo)致的相關(guān)風(fēng)險，維護(hù)金融市場的秩序，保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融各個參與主體的合法權(quán)益.

〔1〕安邦坤，阮金陽.互聯(lián)網(wǎng)金融：監(jiān)管與法律準(zhǔn)則.金融監(jiān)管研究，2014（3）：57-70.

〔2〕劉越，徐超，于品顯.互聯(lián)網(wǎng)金融：緣起、風(fēng)險及其監(jiān)管.社會科學(xué)研究，2014（3）：28-33.

〔3〕高漢.互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及其法制監(jiān)管.中州學(xué)刊，2014（2）：57-61.

〔4〕程華.互聯(lián)網(wǎng)金融的雙邊市場競爭及其監(jiān)管體系催生.財(cái)政金融，2014（7）：66-74.

F830.49

A

1673-260X（2017）01-0079-02

2016-09-03