上海自貿(mào)區(qū)半年迎考

【自貿(mào)區(qū)迎來半年考，政策落地效果如何？

下一步試驗(yàn)如何進(jìn)行？成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)?！?/p>

自2013年9月29日，上海自由貿(mào)易區(qū)成立整整6個(gè)月。半年來，在這片由東海100公里黃金海岸線串起的28.78平方公里的改革“試驗(yàn)田”里，已經(jīng)涌入上千家公司。

上海市政府副秘書長、自貿(mào)區(qū)管委會(huì)常務(wù)副主任戴海波表示，上海自貿(mào)區(qū)發(fā)展至今開局良好，運(yùn)行順暢。

在這半年時(shí)間里，上海自貿(mào)區(qū)里制度創(chuàng)新框架搭建進(jìn)展如何？究竟帶來了哪些創(chuàng)新案例？還將會(huì)有哪些突破？

負(fù)面清單更順暢

4月10日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在博鰲主旨演講中指出，將繼續(xù)加大簡政放權(quán)力度，建立政府權(quán)力清單制度，探索實(shí)行負(fù)面清單管理模式。而就在當(dāng)天，國務(wù)院副總理汪洋考察上海自貿(mào)區(qū)的建設(shè)進(jìn)展，并對(duì)2014版負(fù)面清單制定等重點(diǎn)難點(diǎn)工作提出要求。

英國標(biāo)準(zhǔn)人壽董事長秦智濤在論壇上稱，五千年以來中國的每件事情不批準(zhǔn)就是被禁止的，關(guān)于上海自貿(mào)區(qū)最基本的是，只要不禁止都可以干，這是思維上巨大的轉(zhuǎn)變。

上海自由貿(mào)易區(qū)管理委員會(huì)副主任朱民介紹說：“自貿(mào)區(qū)已經(jīng)形成了以備案為主的外資準(zhǔn)入管理，目前試驗(yàn)區(qū)里的外商投資93.5%都是在負(fù)面清單以外，按照備案制的方式來設(shè)立的?！?/p>

朱民表示，2013年版負(fù)面清單推出以后提高了政府管理政策透明度，2014年版的負(fù)面清單還要繼續(xù)朝著這個(gè)方向努力。2013年版負(fù)面清單有20多條沒有寫清楚限制措施?！拔覀兊拈_放是基于事后監(jiān)管水平，如果監(jiān)管水平到位，開放水平肯定會(huì)提高?！彼f，現(xiàn)在包括建立的事中、事后監(jiān)管都為進(jìn)一步擴(kuò)大開放做準(zhǔn)備，所以需要有一定的技術(shù)支撐和制度支撐，這是提高透明度。

朱民稱，上海自貿(mào)區(qū)還會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大開放度，同時(shí)要和國際慣例進(jìn)一步接軌，包括表達(dá)方式，還有制造業(yè)、服務(wù)業(yè)及農(nóng)業(yè)的結(jié)構(gòu)，都進(jìn)一步與國際接軌。初步的方案現(xiàn)在正在進(jìn)一步討論中，因?yàn)橐獜V泛征求各個(gè)方面的意見，包括企業(yè)、協(xié)會(huì)和有關(guān)部門。2014版負(fù)面清單爭取上半年推出。

除了力推負(fù)面清單，上海自貿(mào)區(qū)還將推行一系列轉(zhuǎn)型發(fā)展措施。朱民介紹，現(xiàn)在已經(jīng)有一個(gè)制度創(chuàng)新的總體框架。總體方案分四大部分，一是投資領(lǐng)域管理和創(chuàng)新；二是貿(mào)易便利化管理方式的創(chuàng)新；三是金融制度的創(chuàng)新；四是政府監(jiān)管模式的創(chuàng)新。

目前看來，這些措施中落地最順暢的是金融制度創(chuàng)新。業(yè)內(nèi)人士表示，僅僅20多平方公里的創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)區(qū)，做實(shí)業(yè)創(chuàng)新空間很小，這亦表明了高層對(duì)金融制度創(chuàng)新的期待。

制度框架現(xiàn)形

事實(shí)證明自貿(mào)區(qū)已經(jīng)成為金融制度創(chuàng)新的高地。制度創(chuàng)新正在朝著可復(fù)制、可推廣的方向推進(jìn)。

不久前，大家將目光都聚焦在“一行”——中國人民銀行“金融30條”意見上。跨境人民幣雙向資金池和跨境人民幣借款兩項(xiàng)業(yè)務(wù)已于去年底開始啟動(dòng)試點(diǎn)。今年僅3個(gè)多月的時(shí)間里，又連續(xù)發(fā)布了5項(xiàng)自貿(mào)區(qū)政策實(shí)施細(xì)則，它們分別是：第三方支付機(jī)構(gòu)跨境人民幣支付、擴(kuò)大人民幣跨境使用、放開區(qū)內(nèi)居民小額外幣存款利率的上限、外匯管理改革和反洗錢反恐融資。

此外，銀監(jiān)會(huì)允許獲得離岸業(yè)務(wù)資格的4家中資商業(yè)銀行授權(quán)自貿(mào)區(qū)內(nèi)分行開辦離岸業(yè)務(wù)，證監(jiān)會(huì)也將出臺(tái)相關(guān)支持細(xì)則；保監(jiān)會(huì)基本同意涉及國際業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)條款允許使用英文和國際協(xié)會(huì)條款，目前正研究如何利用自貿(mào)區(qū)擴(kuò)大保險(xiǎn)資金境外投資事宜。

自此，在制度層面已基本形成了自貿(mào)區(qū)金融開放創(chuàng)新的制度框架體系、國際金融市場平臺(tái)穩(wěn)步推進(jìn)、金融服務(wù)集聚這三大進(jìn)展?！白再Q(mào)區(qū)掛牌以來，一行三會(huì)已經(jīng)先后出臺(tái)了51條金融支持自貿(mào)區(qū)建設(shè)的政策措施。”上海市金融辦主任鄭楊表示。

“這是綱領(lǐng)性的‘51條，基本形成了一個(gè)制度創(chuàng)新的框架?！贝骱２ㄟM(jìn)一步解釋，去年12月2日央行出臺(tái)了30條，除此之外，再加上之前“三會(huì)”——銀監(jiān)會(huì)，證監(jiān)會(huì)，保監(jiān)會(huì)出臺(tái)的“8條+5條+8條”，現(xiàn)在一共51條。

上海市常務(wù)副市長屠光紹早前就上海自貿(mào)區(qū)制度框架的搭建凝練地概括為“4+1”。所謂“4”：一是資本項(xiàng)目可兌換，二是關(guān)于人民幣跨境使用，三是利率市場化的安排，四是外匯管理體制的變革，這是去年央行籠統(tǒng)性的4個(gè)大方向?！?”是要建立一套適應(yīng)當(dāng)前金融服務(wù)、金融管理和需要的賬戶體系。這樣“4+1”就構(gòu)成了上海自貿(mào)區(qū)里金融為投資貿(mào)易便利化服務(wù)的體系。

戴海波表示，當(dāng)前，推進(jìn)自貿(mào)區(qū)金融開放創(chuàng)新的關(guān)鍵，是推動(dòng)已經(jīng)出臺(tái)的政策措施進(jìn)一步落地和實(shí)施，通過不斷創(chuàng)新和完善業(yè)務(wù)模式，進(jìn)一步做大區(qū)內(nèi)業(yè)務(wù)規(guī)模，為可復(fù)制可推廣打下基礎(chǔ)、積累經(jīng)驗(yàn)，為此，下一步將再進(jìn)一步推動(dòng)政策細(xì)則落地。“現(xiàn)在，51條都在逐步出細(xì)則，據(jù)我所知，證監(jiān)會(huì)‘5條也正在出細(xì)則，針對(duì)央行的‘30條，人民銀行今年2月份已經(jīng)集中發(fā)布了5個(gè)方面的細(xì)則，目前，一部分已經(jīng)可以做了，而另一部分還需要推出具體細(xì)則?！?/p>

“下一步，將進(jìn)一步推動(dòng)政策細(xì)則落地、區(qū)內(nèi)金融交易平臺(tái)建設(shè)，同時(shí)發(fā)揮現(xiàn)有創(chuàng)新條例的‘溢出效應(yīng)，讓更多的區(qū)內(nèi)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)知曉和運(yùn)用，同時(shí)不斷協(xié)調(diào)推進(jìn)創(chuàng)新的金融創(chuàng)新案例，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求大膽闖、大膽試、自主改，在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，積累探索創(chuàng)新，通過以點(diǎn)帶面，不斷推動(dòng)自貿(mào)區(qū)金融改革的深化，為自貿(mào)區(qū)的貿(mào)易投資便利化與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。”鄭楊在接受媒體采訪時(shí)透露。

交易平臺(tái)搭建

在創(chuàng)新制度框架的同時(shí)，功能性平臺(tái)的打造也已經(jīng)成為目前自貿(mào)區(qū)的重點(diǎn)工作之一。掛牌半年以來，上海自貿(mào)區(qū)在建設(shè)若干個(gè)面向國際的金融市場平臺(tái)方面也在穩(wěn)步推進(jìn)。

近日一重大利好消息傳來：日前證監(jiān)會(huì)已經(jīng)原則上同意上交所在自貿(mào)區(qū)設(shè)立金融資產(chǎn)交易平臺(tái)。上海市金融服務(wù)辦主任鄭楊3月25日向媒體透露，“上海證券交易所將在自貿(mào)區(qū)內(nèi)建立國際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)，已經(jīng)獲得中國證監(jiān)會(huì)的原則批準(zhǔn)。”

3月25日，上交所獲批在自貿(mào)區(qū)設(shè)立國際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)的消息傳出后，一度被外界解讀為“換了馬甲的國際板”。對(duì)此，上交所相關(guān)人士回應(yīng)稱，自貿(mào)區(qū)的國際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)主要定位為私募市場，與國際板有所不同?！皣H板是公開發(fā)行的平臺(tái)，而金融資產(chǎn)交易平臺(tái)則并非如此?！?/p>

“國際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)的建設(shè)主要有兩個(gè)方面的重要意義，首先是希望通過資產(chǎn)交易來提高自貿(mào)區(qū)內(nèi)金融的活躍度，其次可能更多的是吸引海外金融市場對(duì)本地的關(guān)注度?！鄙虾＝煌ù髮W(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院副院長朱寧在接受媒體采訪時(shí)談到。

在上海財(cái)經(jīng)大學(xué)自貿(mào)區(qū)研究中心副主任陳波看來，要搭建國際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)的目的很明顯，是為了成為促進(jìn)人民幣國際化背后的“推手”?！皬哪壳皝砜?，我們還是集中在采購和經(jīng)常性項(xiàng)目下的貿(mào)易，未來要想把人民幣推向國際，必須包括金融資產(chǎn)交易。搭建國際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)能提高人民幣使用的頻率。”

談及未來國際資產(chǎn)交易平臺(tái)可能包含的交易項(xiàng)目，朱寧稱：“可能會(huì)和產(chǎn)權(quán)交易所相類似，主要進(jìn)行包括大宗股權(quán)的交易，流動(dòng)性較差股權(quán)、貸款協(xié)議、以及一些比較復(fù)雜的非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)股權(quán)?！?/p>

“從范圍來看，會(huì)開放大宗商品交易期貨和債券。從專業(yè)角度來看，應(yīng)屬于流動(dòng)性不強(qiáng)的公司債券，因?yàn)檫@類金融資產(chǎn)資金流通有限，放開交易能有效避免金融風(fēng)險(xiǎn)?！标惒◤?qiáng)調(diào)，“相比之下，對(duì)于股市的開放則不會(huì)太快?！?/p>

此外，據(jù)悉上海期貨交易所已在自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立了國際能源交易中心，由證監(jiān)會(huì)牽頭、十幾個(gè)部委組成的工作組正在積極研究。

目前，包括中國金融期貨交易所、上海清算所、上海股權(quán)托管交易中心等在內(nèi)的金融要素市場也都在積極研究建立面向國際的金融服務(wù)平臺(tái)。

endprint

創(chuàng)新汩汩而出

有了創(chuàng)新制度和平臺(tái)，越來越多的金融創(chuàng)新主體愿意來自貿(mào)區(qū)，在享受制度紅利的同時(shí)分得一杯羹。

目前，商業(yè)銀行、金融租賃公司、股權(quán)投資企業(yè)、第三方支付機(jī)構(gòu)等各類機(jī)構(gòu)先后參與到自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新中來。

作為首批入駐自貿(mào)區(qū)的首家金融企業(yè)，弘毅投資在“股權(quán)投資企業(yè)跨境股權(quán)投資審批改備案”制度下毅然走在了前列。

弘毅投資在2月份完成了對(duì)PPTV視頻網(wǎng)絡(luò)公司的投資，通過自貿(mào)區(qū)這個(gè)通道完成了3000萬美元等額的人民幣資金的出境。從上海自貿(mào)區(qū)“出?！保羁熘恍枰?天時(shí)間，就走完原來需幾個(gè)月的審批流程。

據(jù)了解，弘毅投資通過自貿(mào)區(qū)跨境投資平臺(tái)，近日成功從上海自貿(mào)區(qū)向外投資1.86億元人民幣，與蘇寧電器共同收購PPTV。成為試驗(yàn)區(qū)私募股權(quán)投資基金“出海”第一單。一直以來，國內(nèi)企業(yè)開展對(duì)外投資活動(dòng)，涉及到的審批部門較多，時(shí)間較長，企業(yè)往往錯(cuò)過海外競標(biāo)良機(jī)，私募股權(quán)機(jī)構(gòu)也常常遇到同樣問題。

“我們享受到了新政策帶來的投資便利，和金融創(chuàng)新帶來的實(shí)惠，因?yàn)橥顿Y效率大大提高。對(duì)于中國的股權(quán)投資公司而言，特我們感受到最大的變化就是從審批制變成了備案制。”弘毅投資相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。據(jù)了解，在跨境投資方面，上海自貿(mào)區(qū)截至目前已經(jīng)辦理了23個(gè)、總投資4.9萬億美元的投資項(xiàng)目。

除了弘毅投資，“快錢”也勇于在新制度下做第一個(gè)“吃螃蟹的人”。快錢公司投資負(fù)責(zé)人表示，為了進(jìn)一步開展跨境人民幣支付結(jié)算業(yè)務(wù)，快錢已經(jīng)開始和銀行開展深入探討，目前制定了初步操作方案，快錢利用自身的信息化技術(shù)和支付結(jié)算產(chǎn)品，不斷開拓境外的市場?！?/p>

銀行同樣在爭食自貿(mào)區(qū)的創(chuàng)新福利。今年3月起，人民銀行放開了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)300萬美元以下的小額外幣存款利率上限。中國銀行即為一名在自貿(mào)區(qū)內(nèi)就業(yè)的人員辦理了首筆個(gè)人小額外幣存款業(yè)務(wù)，利率經(jīng)雙方商量確定。

據(jù)了解，浦發(fā)銀行為麥維訊電子公司旗下5家企業(yè)辦理了人民幣雙向資金池業(yè)務(wù)，資金調(diào)撥共計(jì)8000萬元人民幣。浦發(fā)銀行上海分行相關(guān)人士表示，作為跨國企業(yè)的一種資金管理模式，雙向跨境人民幣資金池幫助企業(yè)將境內(nèi)外業(yè)務(wù)的營運(yùn)資金進(jìn)行歸集整合，甚至與全球資金池自動(dòng)鏈接，優(yōu)化了企業(yè)流動(dòng)資金管理,也提升了人民幣在企業(yè)內(nèi)作為主要交易結(jié)算貨幣的地位。

上海市政協(xié)副主席周漢民表示：金融行業(yè)在自貿(mào)區(qū)受益面最廣，一方面，金融體制改革已經(jīng)展開，它包括四個(gè)“化”：利率市場化、匯率國際化、人民幣境外使用的擴(kuò)大化、管理寬松化。另一方面，金融行業(yè)作為服務(wù)業(yè)的一種，在企業(yè)的貿(mào)易和投資過程中，扮演著不可或缺的角色。

第二步怎么走

摩根大通中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌表示，上海自貿(mào)區(qū)將成為中國下一步經(jīng)濟(jì)改革的風(fēng)向標(biāo)，區(qū)內(nèi)改革意在全國復(fù)制，也是應(yīng)對(duì)國際貿(mào)易體系變化的戰(zhàn)略舉措。

萬里長征第一步已經(jīng)成功地走完，第二步怎么走，走向何方，是外界期待的焦點(diǎn)。

朱寧稱：“對(duì)于大家共同關(guān)注的人民幣資本賬下可兌換項(xiàng)目，還有兩個(gè)地方至今不明確。首先，是什么樣的企業(yè)有資格設(shè)立資本賬戶，其次是企業(yè)需要怎樣的資質(zhì)可以做這項(xiàng)業(yè)務(wù)。下一步的具體操作還需要央行以及自貿(mào)區(qū)外管局的進(jìn)一步協(xié)調(diào)制定?！?/p>

在陳波看來，涉及到人民幣資本賬戶下可兌換，資本項(xiàng)下的開放，什么時(shí)候開放，開放到什么程度，這都需要明確的法律法規(guī)以及職能部門具體制定細(xì)則。此外，對(duì)于“走出去”的企業(yè)而言，上海自貿(mào)區(qū)需要提供一個(gè)很好的融資平臺(tái)，至少是融資咨詢。企業(yè)如果走出去后想要回籠資金，是否有便捷、合法的渠道。

不少學(xué)者表示，央行或許正以上海自貿(mào)區(qū)為突破口，推進(jìn)利率市場化改革。央行在上海自貿(mào)區(qū)放開小額外幣存款利率限制就是中國利率市場化進(jìn)程中的既定步驟。專家預(yù)期，未來在利率市場化方面，從長期到短期，存款利率浮動(dòng)空間會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，直至完全放開。

陳波說，利率市場化進(jìn)程，雖然在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)已經(jīng)邁了一步，但就目前來看，這一步邁得不算太大，還需要加快步伐。“目前中國已經(jīng)擴(kuò)大了匯率波動(dòng)范圍，從原來的1%擴(kuò)大到了2%，擴(kuò)幅是中國匯率體制改革的又一大步，這是中國匯率市場化的重要步驟，央行將引入更多浮動(dòng)，最終實(shí)現(xiàn)人民幣匯率由市場主導(dǎo)。相信隨著人民幣國際化進(jìn)程的加快，利率市場化也會(huì)逐步全面推進(jìn)?！?《中國經(jīng)濟(jì)信息》綜合報(bào)道

endprint

創(chuàng)新汩汩而出

有了創(chuàng)新制度和平臺(tái)，越來越多的金融創(chuàng)新主體愿意來自貿(mào)區(qū)，在享受制度紅利的同時(shí)分得一杯羹。

目前，商業(yè)銀行、金融租賃公司、股權(quán)投資企業(yè)、第三方支付機(jī)構(gòu)等各類機(jī)構(gòu)先后參與到自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新中來。

作為首批入駐自貿(mào)區(qū)的首家金融企業(yè)，弘毅投資在“股權(quán)投資企業(yè)跨境股權(quán)投資審批改備案”制度下毅然走在了前列。

弘毅投資在2月份完成了對(duì)PPTV視頻網(wǎng)絡(luò)公司的投資，通過自貿(mào)區(qū)這個(gè)通道完成了3000萬美元等額的人民幣資金的出境。從上海自貿(mào)區(qū)“出海”，最快只需要5天時(shí)間，就走完原來需幾個(gè)月的審批流程。

據(jù)了解，弘毅投資通過自貿(mào)區(qū)跨境投資平臺(tái)，近日成功從上海自貿(mào)區(qū)向外投資1.86億元人民幣，與蘇寧電器共同收購PPTV。成為試驗(yàn)區(qū)私募股權(quán)投資基金“出?！钡谝粏巍Ｒ恢币詠?，國內(nèi)企業(yè)開展對(duì)外投資活動(dòng)，涉及到的審批部門較多，時(shí)間較長，企業(yè)往往錯(cuò)過海外競標(biāo)良機(jī)，私募股權(quán)機(jī)構(gòu)也常常遇到同樣問題。

“我們享受到了新政策帶來的投資便利，和金融創(chuàng)新帶來的實(shí)惠，因?yàn)橥顿Y效率大大提高。對(duì)于中國的股權(quán)投資公司而言，特我們感受到最大的變化就是從審批制變成了備案制?！焙胍阃顿Y相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。據(jù)了解，在跨境投資方面，上海自貿(mào)區(qū)截至目前已經(jīng)辦理了23個(gè)、總投資4.9萬億美元的投資項(xiàng)目。

除了弘毅投資，“快錢”也勇于在新制度下做第一個(gè)“吃螃蟹的人”?？戾X公司投資負(fù)責(zé)人表示，為了進(jìn)一步開展跨境人民幣支付結(jié)算業(yè)務(wù)，快錢已經(jīng)開始和銀行開展深入探討，目前制定了初步操作方案，快錢利用自身的信息化技術(shù)和支付結(jié)算產(chǎn)品，不斷開拓境外的市場?！?/p>

銀行同樣在爭食自貿(mào)區(qū)的創(chuàng)新福利。今年3月起，人民銀行放開了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)300萬美元以下的小額外幣存款利率上限。中國銀行即為一名在自貿(mào)區(qū)內(nèi)就業(yè)的人員辦理了首筆個(gè)人小額外幣存款業(yè)務(wù)，利率經(jīng)雙方商量確定。

據(jù)了解，浦發(fā)銀行為麥維訊電子公司旗下5家企業(yè)辦理了人民幣雙向資金池業(yè)務(wù)，資金調(diào)撥共計(jì)8000萬元人民幣。浦發(fā)銀行上海分行相關(guān)人士表示，作為跨國企業(yè)的一種資金管理模式，雙向跨境人民幣資金池幫助企業(yè)將境內(nèi)外業(yè)務(wù)的營運(yùn)資金進(jìn)行歸集整合，甚至與全球資金池自動(dòng)鏈接，優(yōu)化了企業(yè)流動(dòng)資金管理,也提升了人民幣在企業(yè)內(nèi)作為主要交易結(jié)算貨幣的地位。

上海市政協(xié)副主席周漢民表示：金融行業(yè)在自貿(mào)區(qū)受益面最廣，一方面，金融體制改革已經(jīng)展開，它包括四個(gè)“化”：利率市場化、匯率國際化、人民幣境外使用的擴(kuò)大化、管理寬松化。另一方面，金融行業(yè)作為服務(wù)業(yè)的一種，在企業(yè)的貿(mào)易和投資過程中，扮演著不可或缺的角色。

第二步怎么走

摩根大通中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌表示，上海自貿(mào)區(qū)將成為中國下一步經(jīng)濟(jì)改革的風(fēng)向標(biāo)，區(qū)內(nèi)改革意在全國復(fù)制，也是應(yīng)對(duì)國際貿(mào)易體系變化的戰(zhàn)略舉措。

萬里長征第一步已經(jīng)成功地走完，第二步怎么走，走向何方，是外界期待的焦點(diǎn)。

朱寧稱：“對(duì)于大家共同關(guān)注的人民幣資本賬下可兌換項(xiàng)目，還有兩個(gè)地方至今不明確。首先，是什么樣的企業(yè)有資格設(shè)立資本賬戶，其次是企業(yè)需要怎樣的資質(zhì)可以做這項(xiàng)業(yè)務(wù)。下一步的具體操作還需要央行以及自貿(mào)區(qū)外管局的進(jìn)一步協(xié)調(diào)制定?！?/p>

在陳波看來，涉及到人民幣資本賬戶下可兌換，資本項(xiàng)下的開放，什么時(shí)候開放，開放到什么程度，這都需要明確的法律法規(guī)以及職能部門具體制定細(xì)則。此外，對(duì)于“走出去”的企業(yè)而言，上海自貿(mào)區(qū)需要提供一個(gè)很好的融資平臺(tái)，至少是融資咨詢。企業(yè)如果走出去后想要回籠資金，是否有便捷、合法的渠道。

不少學(xué)者表示，央行或許正以上海自貿(mào)區(qū)為突破口，推進(jìn)利率市場化改革。央行在上海自貿(mào)區(qū)放開小額外幣存款利率限制就是中國利率市場化進(jìn)程中的既定步驟。專家預(yù)期，未來在利率市場化方面，從長期到短期，存款利率浮動(dòng)空間會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，直至完全放開。

陳波說，利率市場化進(jìn)程，雖然在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)已經(jīng)邁了一步，但就目前來看，這一步邁得不算太大，還需要加快步伐?！澳壳爸袊呀?jīng)擴(kuò)大了匯率波動(dòng)范圍，從原來的1%擴(kuò)大到了2%，擴(kuò)幅是中國匯率體制改革的又一大步，這是中國匯率市場化的重要步驟，央行將引入更多浮動(dòng)，最終實(shí)現(xiàn)人民幣匯率由市場主導(dǎo)。相信隨著人民幣國際化進(jìn)程的加快，利率市場化也會(huì)逐步全面推進(jìn)?！?《中國經(jīng)濟(jì)信息》綜合報(bào)道

endprint

創(chuàng)新汩汩而出

有了創(chuàng)新制度和平臺(tái)，越來越多的金融創(chuàng)新主體愿意來自貿(mào)區(qū)，在享受制度紅利的同時(shí)分得一杯羹。

目前，商業(yè)銀行、金融租賃公司、股權(quán)投資企業(yè)、第三方支付機(jī)構(gòu)等各類機(jī)構(gòu)先后參與到自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新中來。

作為首批入駐自貿(mào)區(qū)的首家金融企業(yè)，弘毅投資在“股權(quán)投資企業(yè)跨境股權(quán)投資審批改備案”制度下毅然走在了前列。

弘毅投資在2月份完成了對(duì)PPTV視頻網(wǎng)絡(luò)公司的投資，通過自貿(mào)區(qū)這個(gè)通道完成了3000萬美元等額的人民幣資金的出境。從上海自貿(mào)區(qū)“出海”，最快只需要5天時(shí)間，就走完原來需幾個(gè)月的審批流程。

據(jù)了解，弘毅投資通過自貿(mào)區(qū)跨境投資平臺(tái)，近日成功從上海自貿(mào)區(qū)向外投資1.86億元人民幣，與蘇寧電器共同收購PPTV。成為試驗(yàn)區(qū)私募股權(quán)投資基金“出?！钡谝粏?。一直以來，國內(nèi)企業(yè)開展對(duì)外投資活動(dòng)，涉及到的審批部門較多，時(shí)間較長，企業(yè)往往錯(cuò)過海外競標(biāo)良機(jī)，私募股權(quán)機(jī)構(gòu)也常常遇到同樣問題。

“我們享受到了新政策帶來的投資便利，和金融創(chuàng)新帶來的實(shí)惠，因?yàn)橥顿Y效率大大提高。對(duì)于中國的股權(quán)投資公司而言，特我們感受到最大的變化就是從審批制變成了備案制?！焙胍阃顿Y相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。據(jù)了解，在跨境投資方面，上海自貿(mào)區(qū)截至目前已經(jīng)辦理了23個(gè)、總投資4.9萬億美元的投資項(xiàng)目。

除了弘毅投資，“快錢”也勇于在新制度下做第一個(gè)“吃螃蟹的人”?？戾X公司投資負(fù)責(zé)人表示，為了進(jìn)一步開展跨境人民幣支付結(jié)算業(yè)務(wù)，快錢已經(jīng)開始和銀行開展深入探討，目前制定了初步操作方案，快錢利用自身的信息化技術(shù)和支付結(jié)算產(chǎn)品，不斷開拓境外的市場。”

銀行同樣在爭食自貿(mào)區(qū)的創(chuàng)新福利。今年3月起，人民銀行放開了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)300萬美元以下的小額外幣存款利率上限。中國銀行即為一名在自貿(mào)區(qū)內(nèi)就業(yè)的人員辦理了首筆個(gè)人小額外幣存款業(yè)務(wù)，利率經(jīng)雙方商量確定。

據(jù)了解，浦發(fā)銀行為麥維訊電子公司旗下5家企業(yè)辦理了人民幣雙向資金池業(yè)務(wù)，資金調(diào)撥共計(jì)8000萬元人民幣。浦發(fā)銀行上海分行相關(guān)人士表示，作為跨國企業(yè)的一種資金管理模式，雙向跨境人民幣資金池幫助企業(yè)將境內(nèi)外業(yè)務(wù)的營運(yùn)資金進(jìn)行歸集整合，甚至與全球資金池自動(dòng)鏈接，優(yōu)化了企業(yè)流動(dòng)資金管理,也提升了人民幣在企業(yè)內(nèi)作為主要交易結(jié)算貨幣的地位。

上海市政協(xié)副主席周漢民表示：金融行業(yè)在自貿(mào)區(qū)受益面最廣，一方面，金融體制改革已經(jīng)展開，它包括四個(gè)“化”：利率市場化、匯率國際化、人民幣境外使用的擴(kuò)大化、管理寬松化。另一方面，金融行業(yè)作為服務(wù)業(yè)的一種，在企業(yè)的貿(mào)易和投資過程中，扮演著不可或缺的角色。

第二步怎么走

摩根大通中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌表示，上海自貿(mào)區(qū)將成為中國下一步經(jīng)濟(jì)改革的風(fēng)向標(biāo)，區(qū)內(nèi)改革意在全國復(fù)制，也是應(yīng)對(duì)國際貿(mào)易體系變化的戰(zhàn)略舉措。

萬里長征第一步已經(jīng)成功地走完，第二步怎么走，走向何方，是外界期待的焦點(diǎn)。

朱寧稱：“對(duì)于大家共同關(guān)注的人民幣資本賬下可兌換項(xiàng)目，還有兩個(gè)地方至今不明確。首先，是什么樣的企業(yè)有資格設(shè)立資本賬戶，其次是企業(yè)需要怎樣的資質(zhì)可以做這項(xiàng)業(yè)務(wù)。下一步的具體操作還需要央行以及自貿(mào)區(qū)外管局的進(jìn)一步協(xié)調(diào)制定?！?/p>

在陳波看來，涉及到人民幣資本賬戶下可兌換，資本項(xiàng)下的開放，什么時(shí)候開放，開放到什么程度，這都需要明確的法律法規(guī)以及職能部門具體制定細(xì)則。此外，對(duì)于“走出去”的企業(yè)而言，上海自貿(mào)區(qū)需要提供一個(gè)很好的融資平臺(tái)，至少是融資咨詢。企業(yè)如果走出去后想要回籠資金，是否有便捷、合法的渠道。

不少學(xué)者表示，央行或許正以上海自貿(mào)區(qū)為突破口，推進(jìn)利率市場化改革。央行在上海自貿(mào)區(qū)放開小額外幣存款利率限制就是中國利率市場化進(jìn)程中的既定步驟。專家預(yù)期，未來在利率市場化方面，從長期到短期，存款利率浮動(dòng)空間會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，直至完全放開。

陳波說，利率市場化進(jìn)程，雖然在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)已經(jīng)邁了一步，但就目前來看，這一步邁得不算太大，還需要加快步伐?！澳壳爸袊呀?jīng)擴(kuò)大了匯率波動(dòng)范圍，從原來的1%擴(kuò)大到了2%，擴(kuò)幅是中國匯率體制改革的又一大步，這是中國匯率市場化的重要步驟，央行將引入更多浮動(dòng)，最終實(shí)現(xiàn)人民幣匯率由市場主導(dǎo)。相信隨著人民幣國際化進(jìn)程的加快，利率市場化也會(huì)逐步全面推進(jìn)。” 《中國經(jīng)濟(jì)信息》綜合報(bào)道

endprint