中國商業(yè)銀行與外資銀行的競爭博弈分析

王美霞

（西安理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，陜西 西安710054）

中國商業(yè)銀行與外資銀行的競爭博弈分析

王美霞

（西安理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，陜西 西安710054）

構(gòu)建了一個涉及政府、中資銀行、外資銀行的三方主體相互競爭的博弈模型，文章通過對模型的求解分析和數(shù)值仿真，分析了競爭效應(yīng)的作用機(jī)理，研究發(fā)現(xiàn)：市場中的兩家合資銀行都會受益，但是外資銀行所占比例高的合資銀行所提供的金融服務(wù)產(chǎn)品占有更大的市場份額、具有更高的客戶甄別能力，能夠獲得更多的利潤，具有較高的競爭優(yōu)勢，并提高整個社會福利。外資銀行所占比例不同的合資銀行，向市場提供的金融服務(wù)產(chǎn)品的價格差異有逐漸擴(kuò)大的趨勢，兩家合資銀行主要在各自所占市場上進(jìn)行競爭。外資銀行所具有的先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)等優(yōu)勢正逐漸通過競爭效應(yīng)被我國商業(yè)銀行所掌握。

外資銀行進(jìn)入；商業(yè)銀行；競爭效應(yīng)；博弈模型

一、引言

伴隨我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，在華外資銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)獲得了較快的發(fā)展，其資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，存、貸款業(yè)務(wù)、利潤等指標(biāo)穩(wěn)步提升。據(jù)銀監(jiān)會年報顯示，截至2014年底，15個國家和地區(qū)的銀行，在華設(shè)立了 38家外商獨(dú)資銀行、2家合資銀行和1家外商獨(dú)資財務(wù)公司；26個國家和地區(qū)的66家外國銀行在華設(shè)立了97家分行。另有47個國家和地區(qū)的158家銀行，在華設(shè)立了182家代表處，35家外資法人銀行等，外資銀行已在我國27個省份的69個城市設(shè)立了機(jī)構(gòu)。Ukaegbu and Oino（2014）[1]、Li and Huang（2015）[2]、Yin et al.（2015）[3]等學(xué)者認(rèn)為外資銀行在產(chǎn)品創(chuàng)新、金融服務(wù)以及風(fēng)險控制等方面具有較大的技術(shù)優(yōu)勢和豐富經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)入東道國金融市場以后，會通過示范與牽動效應(yīng)，提供學(xué)習(xí)榜樣。同時，對優(yōu)質(zhì)客戶的爭奪，迫使內(nèi)資銀行在較大的壓力下，改進(jìn)經(jīng)營管理方式，提升效率，競爭效應(yīng)和外溢效應(yīng)是外資銀行進(jìn)入影響東道國銀行效率的主要渠道。國內(nèi)學(xué)者彭歡和雷震（2010）[4]、牛芳（2012）[5]、趙紅等（2016）[6]的研究也發(fā)現(xiàn)外資銀行進(jìn)入以后，融入到我國商業(yè)銀行體系中，通過與中資銀行的競爭與合作，將提升銀行業(yè)效率水平。但是另外一種觀點(diǎn)則與之相反，認(rèn)為外資銀行進(jìn)入對于東道國銀行業(yè)的影響有很大的不確定性，并不一定就會帶來競爭和效率的改善，外資銀行會憑借自身的優(yōu)勢給東道國銀行業(yè)帶來壓力，從而抑制其效率改進(jìn)。Stiglitz（1993）[7]的研究最早提出了這一觀點(diǎn)，他認(rèn)為外資銀行進(jìn)入會給東道國銀行、企業(yè)以及政府造成潛在的成本，這會使東道國銀行體系效率的改進(jìn)遭受牽制和消耗，與外資銀行的競爭會加重東道國銀行的競爭成本及壓力。Clake and Cull（2002）[8]、Detragiache et al.（2008）[9]、傅利福（2014）[10]等學(xué)者也都從理論和實(shí)證研究中支持這一觀點(diǎn)。

由此可見，學(xué)術(shù)界對這一問題的爭論，并沒有達(dá)成統(tǒng)一的共識。目前的研究中主要存在以下問題：（1）政府對外資銀行的嚴(yán)格規(guī)制，以及銀行客戶對金融服務(wù)產(chǎn)品的偏好，是影響外資銀行充分發(fā)揮作用的兩個重要因素，但現(xiàn)有研究很少將此納入考慮范疇。（2）在市場中，外資銀行進(jìn)入所激發(fā)的競爭效應(yīng)是如何發(fā)生的，作用機(jī)理是什么，政府（客戶）、中資銀行、外資銀行（合資銀行）三方主體是如何進(jìn)行利益博弈的，很少有文獻(xiàn)對此進(jìn)行數(shù)理上的推演分析和發(fā)展趨勢上的模型檢驗(yàn)。本文試圖通過構(gòu)建博弈模型，來分析解決上述問題。

二、模型假設(shè)

本文將構(gòu)建一個涉及政府、中資銀行、外資銀行三方主體，即政府與兩個具有不同股權(quán)結(jié)構(gòu)（外資銀行所占比例不同）的合資銀行之間相互競爭的三階段博弈模型，并提出以下假設(shè)。

假設(shè)1：政府行為假設(shè)

假設(shè)政府規(guī)定外資銀行在合資銀行中所占最高比例為ω0，其對合資銀行存貸款利率進(jìn)行管制的收益系數(shù)為ri。由于外資銀行在中間業(yè)務(wù)上有顯著優(yōu)勢而內(nèi)資銀行在存貸款業(yè)務(wù)上有優(yōu)勢，因此，使用外資銀行在合資銀行中所占比例ωi與ω0之間的差額（ωi-ω0）作為權(quán)數(shù)，來衡量合資銀行的中間業(yè)務(wù)所占比例；用β表示政府進(jìn)行利率管制而獲益的調(diào)整因子，則有ri=β（ωi-ω0），其中i=1，2。進(jìn)一步討論可知：當(dāng) ωi＞ω0時，表明合資銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)違背了政府相關(guān)政策規(guī)定，從而被政府強(qiáng)制退市，故ri=0。從實(shí)際的金融實(shí)踐來看，這種情況并不會出現(xiàn)，因此，隨后的分析中不再考慮這一假設(shè)情況；當(dāng) ωi＜ω0時，ri=β（ω0-ωi），i=1，2。此外，對合資銀行利率的管制，一方面使中國商業(yè)銀行在低效率的水平上仍然可以獲得極高的利潤，從而保證了銀行業(yè)的整體安全性，有利于國家金融安全，因此，β≥0；另一方面管制極大地限制了商業(yè)銀行之間的競爭，不利于商業(yè)銀行自身經(jīng)營管理效率的提高，損害了商業(yè)銀行的長期生存能力。因此，β＜0。

總之，由于政府對合資銀行存貸款利率和外資銀行所占比例進(jìn)行管制，其從合資銀行每單位金融服務(wù)產(chǎn)品上獲得的收益為：piri=piβ（ω0-ωi），i=1，2。進(jìn)一步假設(shè)政府獲得的收益就是社會總福利，等于銀行客戶剩余、合資銀行的收益和政府對金融服務(wù)產(chǎn)品管制獲得的收益三者之和，用πG表示。

假設(shè)2：合資銀行行為假設(shè)

市場中有兩家合資銀行，合資銀行1和2中的外資銀行所占比重分別表示為ω1、ω2。假設(shè)銀行1并不注重金融服務(wù)水平的改進(jìn)，其股權(quán)結(jié)構(gòu)中外資銀行所占比重低，甚至為零（即中資銀行）；銀行2積極采取措施提高金融服務(wù)水平，其股權(quán)結(jié)構(gòu)中外資銀行所占比重高。即有0≤ω1≤ω2≤1。引入最高比重 ω0，則有 0≤ω1≤ω2≤ω0≤1成立。合資銀行如果選擇提高股權(quán)結(jié)構(gòu)中外資銀行所占比重來吸收先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)、改善金融服務(wù)水平，則需要投入成本ci=ci（ω0，ωi），i=1，2，且有，＞0，＜0。投入成本與政府規(guī)定的最高比重成正比，與現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)中外資銀行所占比重成反比。合資銀行雖然在改善金融服務(wù)產(chǎn)品服務(wù)水平上付出了一些成本，但是隨著股權(quán)結(jié)構(gòu)的改善，提高了管理效率，也會降低一些邊際成本。合資銀行1和合資銀行 2因提高管理效率而節(jié)約的成本表示為：φ1（ω0-ω1）和φ2（ω0-ω2），其中φi（i=1，2）表示第i個銀行由于提高管理效率而引起的成本降低率。在實(shí)際的生產(chǎn)過程中，合資銀行1雖然在技術(shù)、管理和創(chuàng)新方面不如合資銀行2，但是合資銀行1在節(jié)約成本方面通常會比合資銀行2更有效率，這主要是因?yàn)楹腺Y銀行1采取的降低成本的措施很簡單粗糙，主要依靠數(shù)量競爭取勝。這樣就會形成φ1＞φ2，市場中對產(chǎn)品的總需求量定義為1，合資銀行1和合資銀行2的產(chǎn)量分別為q1、q2，并且有：q1+q2=1。合資銀行1的邊際生產(chǎn)成本表示mc1，合資銀行2的邊際生產(chǎn)成本表示mc2，合資銀行1邊際生產(chǎn)成本相對低一些，有mc1≤mc2成立；兩家合資銀行各自金融服務(wù)產(chǎn)品的市場定價分別為p1、p2；合資銀行收益分別為π1、π2。

假設(shè)3：銀行客戶行為假設(shè)

用δ表示銀行客戶對購買金融服務(wù)產(chǎn)品的滿意程度。銀行客戶滿意度服從均勻分布，即δ～[δl，δh]。δl表示銀行客戶對于消費(fèi)不同服務(wù)水平的金融服務(wù)產(chǎn)品沒有區(qū)別，δh表示銀行客戶十分偏好服務(wù)水平高的金融服務(wù)產(chǎn)品。用這種滿意程度來區(qū)分不同銀行客戶的類型。要使δ類型銀行客戶購買服務(wù)水平更高的金融服務(wù)產(chǎn)品，則至少要求銀行客戶對購買兩種產(chǎn)品沒有差異。對銀行客戶滿意度的支出定義為：每增加一個單位的滿意度則需要支出的費(fèi)用為λ，這里用λ表示銀行客戶為了購買服務(wù)水平更高的金融服務(wù)產(chǎn)品而發(fā)生的支付系數(shù)，金融服務(wù)產(chǎn)品提供的滿意度水平越高，則λ越大。合資銀行1和合資銀行2生產(chǎn)出產(chǎn)品的定價 p1和 p2必須滿足：p1+λ（δ-δl）+p1r1=p2+p2r2，存在一個臨界的服務(wù)水平偏好程度δ*。可以求解出：

銀行客戶在購買合資銀行 1和合資銀行2生產(chǎn)的金融服務(wù)產(chǎn)品時得到的效用，分別為：

假設(shè)4：博弈過程假設(shè)

博弈模型分為三個階段，第1階段，政府規(guī)定合資銀行中外資銀行所占最高比例；第2階段，合資銀行的中外股東依據(jù)政策和自身?xiàng)l件確定各自股權(quán)比例；第3階段，不同股權(quán)結(jié)構(gòu)的合資銀行依據(jù)收益最大化原則確定產(chǎn)品產(chǎn)量和價格。在這個過程中充分考慮兩銀行之間的競爭以及銀行客戶對高質(zhì)量金融服務(wù)偏好等因素，深入研究這些參數(shù)變化之間的相互影響。

三、博弈模型的構(gòu)建與求解

合資銀行2所提供金融服務(wù)產(chǎn)品的市場需求是q2，合資銀行1所提供金融服務(wù)產(chǎn)品的市場需求是 q1=1-q2，可以得到：

合資銀行1的收益函數(shù)是：

合資銀行2的收益函數(shù)是：

政府的收益用社會總福利來表示：

為了求解模型，首先求解兩家合資銀行最優(yōu)產(chǎn)品定價。對π1求p1的一階導(dǎo)數(shù)可得：

通過公式（9）可以看到，合資銀行1如果選擇競爭措施來降低成本，會使得成本節(jié)約率φ1提高，邊際成本mc1也會降低，那么服務(wù)水平不同的兩個合資銀行的產(chǎn)品定價差異就會越大。在實(shí)際中，外資銀行所占比例低的合資銀行會選擇提高銀行分支密度、增加ATM的數(shù)量分布等數(shù)量型非價格競爭策略，這些策略會使合資銀行1通過規(guī)模效應(yīng)而提高管理效率，從而導(dǎo)致節(jié)約成本率φ1越來越大，而邊際成本mc1越來越小。這就使得外資銀行所占比例不同的兩個合資銀行之間產(chǎn)品定價的差距被拉大，最終兩個合資銀行只關(guān)心自己所占領(lǐng)市場，合資銀行1依靠產(chǎn)品的價格低廉占領(lǐng)低端消費(fèi)市場，而合資銀行2則依靠自己產(chǎn)品的質(zhì)量占領(lǐng)中、高端消費(fèi)市場。

聯(lián)立公式（9）、（10）可得：

從公式（11）和（12）中可以看到，當(dāng)銀行客戶愿意為更高質(zhì)量的金融服務(wù)產(chǎn)品支付更多的價格，即λ值增加時，兩個合資銀行的金融服務(wù)產(chǎn)品價格同時增加，表明公眾的服務(wù)需求意識在提高，對兩個合資銀行來說都會受益。

對公式（11）和（12）分別求ω0的一階導(dǎo)數(shù)，可以得到：

分別對公式（15）和（16）求ω0的一階導(dǎo)數(shù)：

在分析了理論上政府和兩家合資銀行各自金融服務(wù)產(chǎn)品的最優(yōu)價格、最優(yōu)產(chǎn)量以及各自的收益值，合資銀行為了達(dá)到自己的最優(yōu)狀態(tài)，進(jìn)而選擇各自的外資銀行所占比例。合資銀行以利潤最大化為自己的目標(biāo)。所以分別對求ω1的一階導(dǎo)數(shù)，得到：

四、基于數(shù)值仿真分析的模型檢驗(yàn)

本文將采用數(shù)值仿真技術(shù)對上述模型進(jìn)行求解和分析。利用Matlab軟件作為數(shù)值仿真的工具，通過數(shù)值仿真分析ω0的變化、銀行客戶對金融服務(wù)產(chǎn)品的偏好支付系數(shù)λ對其它變量帶來的影響，目的是得到有意義的結(jié)論，為政府調(diào)控策略和合資銀行生產(chǎn)決策提供參考依據(jù)。

（一）ω0變化的影響分析

在利用數(shù)值仿真技術(shù)進(jìn)行分析之前，首先對模型中所涉及的參變量進(jìn)行初始賦值。為了確保數(shù)值仿真結(jié)果的穩(wěn)健性和可信性，本文首先利用多組種子值進(jìn)行模型的初步仿真分析，選取仿真結(jié)果收斂且具有穩(wěn)健性的參數(shù)區(qū)間，然后利用這些區(qū)間中參數(shù)的均值作為模擬分析的參變量的初始賦值。從模擬結(jié)果可以看到ω0的具有穩(wěn)健性結(jié)果的變化區(qū)間為ω0∈[0，1]，將在此區(qū)間內(nèi)其它變量的均值作為初始賦值：λ=1.2，mc1=2.5，mc2=3，c1=1.2，c2=1，δl=1，δh=8，φ1=0.7，φ2=0.5。依據(jù)前面模型計算公式，通過軟件模擬，可以得到圖1、圖2。

圖1 政府放寬限制外資銀行進(jìn)入的政策效應(yīng)（一）

圖2 政府放寬限制外資銀行進(jìn)入的政策效應(yīng)（二）

由圖1可以看出，當(dāng)ω0逐漸增大時，合資銀行1和合資銀行2提供的金融服務(wù)產(chǎn)品的市場價格p1和p2都出現(xiàn)了下降的趨勢。而且合資銀行1所占市場份額q1逐漸減小，合資銀行2所占市場份額q2逐漸增大。因此，在實(shí)際操作中，如果政府放松對外資銀行進(jìn)入的政策管制，外資銀行所占比例高的合資銀行能夠擴(kuò)大自己占有市場的份額，有利于我國銀行業(yè)整體競爭能力和學(xué)習(xí)能力的提高；由圖2中可以看出，當(dāng)ω0逐漸增大時，合資銀行1中的外資銀行所占比例有一定的下降，合資銀行2中的外資銀行所占比例有增大的趨勢。合資銀行1和合資銀行2的收益π1和π2以及社會的總福利水平都呈現(xiàn)上升的趨勢。

綜合以上分析，可以得出結(jié)論：當(dāng)ω0逐漸增大時，表明外資銀行進(jìn)入我國金融市場的政策障礙逐漸減弱，整個銀行業(yè)市場開放度逐漸增強(qiáng)。在這種變化趨勢下，市場中的兩家合資銀行都會收益，因?yàn)閮杉液腺Y銀行提供的金融服務(wù)產(chǎn)品的收益都得到了提高，但是外資銀行所占比例高的合資銀行所提供的金融服務(wù)產(chǎn)品占有更大的市場份額，獲得更多的利潤，表明其更具有競爭優(yōu)勢。代表政府收益的社會總福利也會增加。外資銀行所占比例不同的合資銀行，向市場提供的金融服務(wù)產(chǎn)品的價格差異有逐漸擴(kuò)大的趨勢，這表明兩家合資銀行都十分關(guān)注自己占領(lǐng)的市場，主要是在各自所占市場上進(jìn)行競爭。

（二）λ的變化對其它參數(shù)的影響分析

設(shè)置λ的取值范圍是λ∈[0，1]，對其它變量的初始賦值：mc1=2.5，mc2=3，c1=1.2，c2=1，δl=1，δh=8，ω0=0.2，φ1=0.7，φ2=0.5。依據(jù)前面模型計算公式，通過軟件模擬，可以得到圖3、圖4。

圖3 銀行客戶偏好變化的影響（一）

圖4 銀行客戶偏好變化的影響（二）

由圖3可以看出，當(dāng)λ逐漸增大，愿意為高質(zhì)量金融服務(wù)產(chǎn)品支付更高的價格時，雖然合資銀行1和合資銀行2提供的金融服務(wù)產(chǎn)品的市場價格p1和p2都出現(xiàn)了上漲的趨勢，但是合資銀行1所占市場份額q1逐漸減小，合資銀行2所占市場份額q2逐漸增大；由圖4可以看出，當(dāng)λ繼續(xù)增大，愿意為高質(zhì)量金融服務(wù)產(chǎn)品支付更高的價格時，合資銀行1中外資銀行所占比例有一定的下降，合資銀行2中外資銀行所占比例有增大的趨勢；合資銀行1的收益π1受到的影響很小，合資銀行2的收益π2和社會的總福利水平出現(xiàn)了較大幅度的減少。出現(xiàn)這種結(jié)果的可能原因在于，政府對存貸款利率的管制行為扭曲了銀行客戶對高質(zhì)量金融服務(wù)產(chǎn)品的偏好程度，使得合資銀行2在與合資銀行1進(jìn)行市場競爭時處于不利局面，從而導(dǎo)致其利潤出現(xiàn)較大跌幅。

綜合以上分析，可以得出結(jié)論：銀行客戶對金融服務(wù)產(chǎn)品的偏好支付系數(shù)越大，說明銀行客戶愿意為高質(zhì)量金融服務(wù)產(chǎn)品支付更高的費(fèi)用，整個社會的金融服務(wù)意識逐漸增強(qiáng)。在這種變化趨勢下，市場中兩家合資銀行提供的金融服務(wù)產(chǎn)品的價格得到了提高，但是外資銀行所占比例高的合資銀行所提供的金融服務(wù)產(chǎn)品占有更大的市場份額，獲得更多的利潤，具有較高的競爭優(yōu)勢。

五、結(jié)論和政策建議

本文研究外資銀行進(jìn)入對我國商業(yè)銀行產(chǎn)生的競爭效應(yīng)時，考慮了政府對外資銀行進(jìn)入的政策管制、合資銀行中外資銀行所占比例、合資銀行之間競爭關(guān)系以及銀行客戶對高質(zhì)量金融服務(wù)產(chǎn)品的偏好等因素，在政府與合資銀行之間建立了完全信息靜態(tài)模型，通過對模型的求解分析和數(shù)值仿真，分別得出以下結(jié)論：

第一，外資銀行進(jìn)入我國銀行業(yè)的政策障礙逐漸減弱，整個銀行業(yè)市場開放度逐漸增強(qiáng)。在這種變化趨勢下，市場中的兩家合資銀行都會收益，但是外資銀行所占比例高的合資銀行所提供的金融服務(wù)產(chǎn)品占有更大的市場份額、具有更高的客戶甄別能力，能夠獲得更多的利潤，具有較高的競爭優(yōu)勢，并提高整個社會福利。

第二，外資銀行所占比例不同的合資銀行，向市場提供的金融服務(wù)產(chǎn)品的價格差異有逐漸擴(kuò)大的趨勢，這表明兩家合資銀行都十分關(guān)注自己占領(lǐng)的市場，主要是在各自所占市場上進(jìn)行競爭。

第三，外資銀行所具有的先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)等優(yōu)勢正逐漸通過競爭效益和溢出效應(yīng)被我國商業(yè)銀行所掌握；外資銀行所占比例高的合資銀行中合資比例在上升而外資銀行所占比例低的合資銀行中合資比例在下降，表明競爭效應(yīng)使得我國各商業(yè)銀行的國際化路徑被鎖定。

基于外資銀行在我國快速發(fā)展的現(xiàn)狀，以及進(jìn)一步深化金融改革的要求，現(xiàn)建議如下：

第一，加大我國商業(yè)銀行與外資銀行的深入合作力度，在鞏固現(xiàn)有優(yōu)勢業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)與外資銀行的技術(shù)開發(fā)與業(yè)務(wù)合作，學(xué)習(xí)外資銀行以市場為導(dǎo)向，以客戶為中心的業(yè)務(wù)創(chuàng)新機(jī)制，推出符合客戶需求的綜合理財、貿(mào)易結(jié)算等個性化、高質(zhì)量的金融產(chǎn)品。

第二，通過與外資銀行的相互交流與技術(shù)合作，提高我國商業(yè)銀行的客戶甄別能力，建立客戶類型甄別與風(fēng)險評級系統(tǒng)，構(gòu)建針對不同類型的客戶制定不同的存貸利率以及服務(wù)價格的定價機(jī)制，為利率市場化的順利推行做好充足的準(zhǔn)備，在維持我國金融安全、穩(wěn)定的前提下實(shí)現(xiàn)利率市場化的平穩(wěn)過渡。

第三，在我國進(jìn)一步的對外開放過程中，需要改變當(dāng)前采取一刀切的引資政策，應(yīng)該針對我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的不同類型，制定差異化的引資政策保障外資進(jìn)入的適度性，防止其因進(jìn)入過度或進(jìn)入過少而影響我國商業(yè)銀行效率的改進(jìn)與健康發(fā)展。

[1]Ukaegbu B，Oino I.The Impact of Foreign Bank Entry on Domestic Banking in a developing country：The Kenyan perspective[J].Banks and Bank Systems，2014，9（1）：28-35.

[2]Li R，HuangY.HowDoes Financial OpeningAffect Industrial Efficiency? The Case of Foreign Bank Entry In the People's Republic of China[J]. Asian Development Review，2015，32（1）：90-112.

[3]Yin Y，Zhang Y，Zhang X T，et al.Does Foreign Bank Entry Make Chinese Banks Stronger?[J].Global Economic Review，2015，44（3）：269-285.

[4]彭歡，雷震，2010.放松管制與我國銀行業(yè)市場競爭實(shí)證研究[J].南開經(jīng)濟(jì)研究（2）：80-97.

[5]牛芳，2012.外資銀行進(jìn)入對我國銀行業(yè)的影響研究[J].生產(chǎn)力研究（11）：77-80.

[6]趙紅，趙雪言，張翼.境外戰(zhàn)略投資者持股中資銀行對我國商業(yè)銀行效率的影響[J].西安交通大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2016，36（2）：47-52.

[7]Stiglitz J E.The Role of Foreign Banks in Emerging Markets[J]. Journal of Banking and Finance，1993（6）：19-52.

[8]Clarke G R G，Cull R.Political and Economic Determinants of the Likelihood of Privatizing Argentine Public Banks[J].Journal of Law and Economics，2002，45（1）：165-197.

[9]Detragiache E，Tressel T，Gupta P.Foreign Banks in Poor Countries: Theory and Evidence[J].The Journal of Finance，2008，63（5）：2123-2160.

[10]傅利福，2014.我國商業(yè)銀行戰(zhàn)略引資效應(yīng)是否被高估——基于外資參股對商業(yè)銀行經(jīng)營效率影響的再思考[J].財經(jīng)科學(xué)（7）：1-10.

（責(zé)任編輯：D 校對：T）

F832.33

A

1004-2768（2017）02-0019-05

2016-12-05

國家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目（71603202）；西安理工大學(xué)博士科研啟動基金項(xiàng)目（105-256081503）

王美霞（1981-），女，內(nèi)蒙古鄂爾多斯人，西安理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院講師，研究方向：產(chǎn)業(yè)績效、區(qū)域經(jīng)濟(jì)。