經(jīng)濟下行中我國企業(yè)新“三角債”危機問題研究

趙敏

（唐山學院會計系）

【摘要】步入2015年后，我國經(jīng)濟增長的下行壓力凸顯。企業(yè)出現(xiàn)了經(jīng)營狀況不佳，大面積虧損的情況，企業(yè)之間的三角債現(xiàn)象也愈演愈烈，很多企業(yè)由于資金周轉(zhuǎn)不靈資金鏈斷裂而破產(chǎn)倒閉。本文在分析三角債產(chǎn)生的背景的基礎上，進一步分析三角債產(chǎn)生的原因并有針對性的提出了應對危機的措施。

【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟下行 三角債 危機

自全球金融危機以來，我國經(jīng)濟一直處于下行區(qū)間，國民經(jīng)濟增速放緩，貨幣政策日趨緊縮，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)嚴重問題，企業(yè)間相互拖欠貨款的現(xiàn)象越來越嚴重，新一輪的三角債危機日益顯現(xiàn)。

一、我國企業(yè)新“三角債”問題產(chǎn)生的背景

此次新三角債危機源于中央政府為應對2008年席卷全球的金融風暴，促進經(jīng)濟較快增長，于2009年提出的“四萬億計劃”。此政策一經(jīng)出臺，各地紛紛投資各種大型基建項目，項目投資嚴重超支，造成投資缺口，地方政府大量舉債，增加了地方債務平臺的償債壓力。2010年以后，我國出現(xiàn)了通貨膨脹，人民幣不斷升值，人工成本、融資成本和原材料價格也在不斷上漲，于是央行采取緊縮型貨幣政策，數(shù)次加息并連續(xù)提高存款準備金率，回籠了大量資金，導致市場上資金的流動性減弱，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)普遍出現(xiàn)困難。

二、經(jīng)濟下行背景下我國企業(yè)三角債問題的原因分析

三角債是由多種因素造成的，既有企業(yè)自身的原因，也有所處的經(jīng)濟環(huán)境以及社會環(huán)境等種種原因。

（一）怠于采取法律手段

陷入三角債漩渦的企業(yè)中，因缺乏周轉(zhuǎn)資金而確實無力償還債務的企業(yè)只是一部分，還有一些企業(yè)是故意拖欠貨款。據(jù)統(tǒng)計，我國每年簽訂的合同履約率只有50%。這種情況是由于我國的法制制度不完善造成的。而且為了與客戶維持長期合作關(guān)系，絕大多數(shù)企業(yè)對于欠款方更傾向于采取私下協(xié)商的方式來解決三角債問題。如果通過正當法律途徑來解決企業(yè)之間的債務，不僅程序繁瑣復雜會花費大量的時間，而且還會浪費大量的人力和財力資源，影響企業(yè)的正常運作，就算到最后贏得了官司對企業(yè)來說也沒有太大好處，所以企業(yè)極少會訴求法律。

（二）通過銀行融資困難

受金融危機的影響，金融機構(gòu)為了控制不良貸款，從防范風險的角度出發(fā)，加大監(jiān)管力度，信貸規(guī)模不斷縮小，對外發(fā)放貸款的條件越來越嚴格，不僅手續(xù)復雜，而且審批時間也很長，特別是對一些中小企業(yè)和民營企業(yè)。這就迫使一些中小型企業(yè)不得不借助擔保公司、小額貸款公司間接獲得銀行資金，或者采取民間借貸的籌資方式，但這些籌資渠道的利率水平一般會比較高，這在一定程度上大大提高了中小企業(yè)的融資成本，無形中使企業(yè)的經(jīng)營負擔更加沉重，資金緊張的局面也會愈加嚴重。

（三）賒銷嚴重，應收賬款管理能力薄弱

受世界經(jīng)濟增速放緩和我國經(jīng)濟下行壓力的影響，企業(yè)為了減少存貨、提高銷售額和擴大產(chǎn)品的市場份額，不得不采取信用銷售政策，使得應收賬款規(guī)模進一步加大。由于盲目賒銷，事先未對客戶的資信情況進行詳細了解，忽視了應收賬款的回收風險，而企業(yè)又沒有健全的應收賬款管理制度，對賒銷政策制定的不合理以及對應收賬款的管理不當都會直接影響企業(yè)資金的回收情況，進而影響企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)，如此惡化下去就會出現(xiàn)三角債問題。

三、解決我國企業(yè)“三角債”危機的對策

只要存在商業(yè)信用和銀行信用，“三角債”就必定會存在，所以無論是企業(yè)還是政府都應給予高度重視，采取積極措施防止此次債務危機的進一步蔓延。

（一）政府加強宏觀調(diào)控，改善外部經(jīng)營環(huán)境

政府應針對當前經(jīng)濟下行的外部環(huán)境采取適當?shù)恼{(diào)控政策，統(tǒng)籌處理穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、控物價的關(guān)系，適當控制基礎性原材料和能源的價格，將上漲幅度控制在合理范圍內(nèi)，減輕價格上漲給企業(yè)帶來的成本壓力。綜合考慮經(jīng)濟增長和物價走勢，需要運用多種貨幣政策工具，靈活調(diào)節(jié)貨幣信貸供給，保持貨幣信貸總量的合理增長，滿足經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的需要。

（二）尋求多種融資渠道

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，不可避免地要使用外來資金，而融資恰恰是企業(yè)得以發(fā)展的重要手段，也就是我們常說的杠桿經(jīng)營。但是企業(yè)僅僅靠銀行信貸這種形式獲得的資金遠遠不能滿足需求，況且取得銀行貸款還需要層層考核。因此，企業(yè)要想獲得長遠發(fā)展，就必須考慮多種融資渠道，如融資租賃可以減少企業(yè)的固定資產(chǎn)大量占用流動資金。融資租賃，也稱設備租賃，它是指出租人根據(jù)承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，承租人分期向出租人支付租金，租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)歸出租人所有，承租人僅擁有對租賃物件的使用權(quán)。

（三）加強合同和應收賬款的管理

對于應收賬款的管理，我們應進行充分的事前調(diào)研和評估以及有效的事中跟蹤和監(jiān)督，不能將精力僅僅停留在事后控制上。我們要做的是未雨綢繆，而不是永遠處于被動和滯后的狀態(tài)。

（四）合理安排資金結(jié)構(gòu)

首先，企業(yè)不能盲目進行投資和擴大再生產(chǎn)，擠占流動資金。在增加固定資產(chǎn)投資時，應落實一部分較為穩(wěn)定的流動資金，并在投資過程中加強投資分析并進行科學論證；其次，企業(yè)應注重自身積累，保證有一定的留利來補充流動資金；再次，企業(yè)應合理安排固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)、短期資產(chǎn)與短期負債、流動負債與長期負債的結(jié)構(gòu)，考慮自身的資金狀況和信貸能力。企業(yè)最理想的資金結(jié)構(gòu)就是在一定條件下使企業(yè)的資金成本最低、企業(yè)價值最大化。

綜上所述，在越來越發(fā)達的市場經(jīng)濟條件下，只要存在商業(yè)信用，企業(yè)之間就會存在債權(quán)債務關(guān)系，三角債就會不可避免地出現(xiàn)。特別是在經(jīng)濟下行背景下，市場上流動資金匱乏，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，三角債表現(xiàn)得就更為明顯，它已經(jīng)成為制約企業(yè)發(fā)展的重要因素，也影響著我國在國際上的競爭地位。應對三角債，必須多管齊下，采取有效措施予以預防和解決才能取得成效。

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