IFRS 能使盈余更好地預(yù)測未來嗎?

IFRS 能使盈余更好地預(yù)測未來嗎?

鄧群嶺

本文選取A股上市公司和港股上市公司,分別檢驗(yàn)中國準(zhǔn)則（CAS）環(huán)境下和IFRS環(huán)境下上市公司本期盈余與下期盈余和現(xiàn)金流之間的相關(guān)性,從盈余的預(yù)測能力的角度來了解兩套準(zhǔn)則的差異,發(fā)現(xiàn)除了在盈利情況下IFRS報(bào)告的盈余持續(xù)性與CAS并無差異外,IFRS環(huán)境報(bào)告的盈余對現(xiàn)金流的預(yù)測能力和虧損年度的盈余持續(xù)性都優(yōu)于CAS。這一發(fā)現(xiàn)為我國會計(jì)準(zhǔn)則國際趨同提供了較顯著的實(shí)證方面的支持，對于我國會計(jì)準(zhǔn)則的未來發(fā)展有一定的啟示作用。同時(shí)，對于利用會計(jì)盈余預(yù)測企業(yè)未來業(yè)績的投資者，也有一定的借鑒意義。

IFRS 趨同 盈余持續(xù)性 盈余預(yù)測

一、引言

世界經(jīng)濟(jì)一體化過程中，資本流動隨著跨國并購、金融工具創(chuàng)新等全球化進(jìn)程加快。會計(jì)是其中重要的紐帶，而會計(jì)準(zhǔn)則的國際趨同則為發(fā)揮會計(jì)的作用做出了重要貢獻(xiàn)。企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則國際趨同是大勢所趨，尤其是2008年全球金融危機(jī)以來越來越成為國際社會的共識。

IFRS的目標(biāo)是“高質(zhì)量的、可理解的、可強(qiáng)制實(shí)施的、被全球接受的、以清晰表述原則為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則”。IFRS的支持者認(rèn)為，IFRS可以帶來不同國家上市公司信息之間更高的可比性、財(cái)務(wù)報(bào)告更高的透明度、更低的信息不對稱的信息成本，以及全球范圍內(nèi)更有效率的資本流動。發(fā)達(dá)國家或地區(qū)如歐盟、中國香港、澳大利亞、新西蘭等從2005年1月1日起強(qiáng)制要求上市公司采用IFRS，其他一些經(jīng)濟(jì)體大都已經(jīng)確定在未來采用IFRS（日本）或做出了與IFRS趨同的安排（中國）。

2006年我國建成企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則體系，實(shí)現(xiàn)了與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的形式趨同。2010年4月,財(cái)政部發(fā)布了《中國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則持續(xù)趨同路線圖》,提出了我國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則持續(xù)趨同的方向、策略和時(shí)間安排, 我國會計(jì)準(zhǔn)則向IFRS趨同的舉措愈加堅(jiān)定。那么,趨同將帶來什么？在實(shí)務(wù)中，按照兩套準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)表是否已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了實(shí)質(zhì)趨同？許多學(xué)者研究了與國際會計(jì)準(zhǔn)則趨同將給我國造成的影響,一個(gè)研究重點(diǎn)就是會計(jì)盈余,研究角度主要有盈余管理、可比性、價(jià)值相關(guān)性等。本文則選擇從盈余持續(xù)性的角度，以2466家A股上市企業(yè)和1575家港股上市企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為樣本，探究IFRS和CAS兩套準(zhǔn)則的區(qū)別。

二、文獻(xiàn)綜述與提出假設(shè)

（一）文獻(xiàn)綜述

是否采用或趨同I F R S是一場全球范圍的爭論,有學(xué)者直接調(diào)查企業(yè)自愿采用 IFRS的原因(Tarca,2004；Francisetal,2008),也有學(xué)者從經(jīng)濟(jì)利弊的方面進(jìn)行考量 (D a s k e e t a l,2 0 0 8；Platikanova,2009),但更多的學(xué)者是從準(zhǔn)則對于會計(jì)信息質(zhì)量的影響來考慮的。就最后一類來說,有的學(xué)者研究IFRS環(huán)境下財(cái)務(wù)報(bào)表的特征(Haverty,2006；Barth et al.,2008；Christensen et al.,2009),更多學(xué)者關(guān)注IFRS和各國準(zhǔn)則的對比以及趨同背景下的情況,具體來說有從價(jià)值相關(guān)性(AshbaughOlsson,2002；LaPointe-Antunes et al.,2006；Barthetal,2008)、信息含量(Bartov et al.,2005； LinChen,2005；Henry et al.,2009)、盈余管理(JeanjeanStolowy,2008； Chen et al,2010)、及時(shí)性(Barth et al.,2008；Wu et al.,2014)以及一些與股價(jià)相關(guān)的指標(biāo)等方面入手的研究,這是關(guān)于IFRS對會計(jì)質(zhì)量影響研究的主要幾個(gè)方面(Soderstrom et al.,2007)。也有部分學(xué)者從盈余的持續(xù)性(Atwood et al.,2011)和預(yù)測能力(Gordon et al.,2008)入手?？梢钥吹?關(guān)注點(diǎn)主要落在了盈余的差異上。有學(xué)者認(rèn)為,導(dǎo)致盈余差異的根源在于不同準(zhǔn)則有著不同的編報(bào)靈活性(Bennett et al.,2006；Reilly,2007；B r a d s h a wM i l l e r,2 0 0 8；Sunder,2009),但關(guān)于靈活性對盈余的具體影響則有著不同的看法。

我國也是一個(gè)正向國際準(zhǔn)則趨同的國家,許多文獻(xiàn)關(guān)注我國趨同進(jìn)程(馮淑萍,2004； 王建新,2005),或關(guān)注IFRS準(zhǔn)則本身(姚立杰,2011；孫錚,2013),更有大量的文獻(xiàn)直接對比IFRS和我國準(zhǔn)則以分析趨同帶來的影響。就趨同帶來的影響這個(gè)方面來看,國內(nèi)學(xué)者同樣關(guān)注信息含量(潘琰,2003；李尚榮,2012)、盈余管理(劉啟亮,2011；曲曉輝,2010)、及時(shí)性(陳旻,2014)等方面,但關(guān)于IFRS對盈余持續(xù)性及預(yù)測能力的研究較少。就盈余持續(xù)性本身來說,有不少研究關(guān)注它的計(jì)量(趙宇龍,1999；彭韶兵,2008；張?zhí)m萍,2006；)、影響因素(宋玉,2007；吳戰(zhàn)篪,2009；宋建波,2012)以及市場定價(jià)(王志臺,2000)等方面，這些研究立足于我國的國情，考慮了我國特有的制度背景和變量,如上市公司股權(quán)集中度、增發(fā)配股要求、最終控制人的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、是否為ST公司等。

（二）研究假設(shè)

會計(jì)盈余是財(cái)務(wù)報(bào)表的首要信息，可以用來衡量和預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量的數(shù)額、時(shí)點(diǎn)等，會計(jì)盈余向市場傳遞著與投資者決策相關(guān)的重要信息。而盈余持續(xù)性被看成會計(jì)盈余質(zhì)量的一個(gè)重要特征，反映了企業(yè)當(dāng)期盈余未來持續(xù)增長的可能性。高持續(xù)性的盈余一般預(yù)示著高水平的經(jīng)營管理和低可能性的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)盈余具有持續(xù)性，就更容易預(yù)測下期盈余。高持續(xù)性的會計(jì)盈余能夠向市場傳遞更豐富更有價(jià)值的預(yù)測信息，也就能夠更好地預(yù)測未來現(xiàn)金流量。

學(xué)者普遍認(rèn)為IFRS是一種“原則基礎(chǔ)”的準(zhǔn)則(Ijiri,2005；Bennett et al.,2006),這與中國準(zhǔn)則是存在區(qū)別的，盡管自2006年新準(zhǔn)則以來體現(xiàn)了更多的原則導(dǎo)向，賦予會計(jì)人員更多的職業(yè)判斷空間，但中國準(zhǔn)則采用原則基礎(chǔ)還是規(guī)則基礎(chǔ)目前并沒有定論。研究發(fā)現(xiàn)，使用IFRS的國家的公司通過減少滯后財(cái)務(wù)報(bào)告、分析師跟進(jìn)分析和國外的投資增多等渠道，相比仍然使用本國會計(jì)準(zhǔn)則的國家的公司，年度盈余披露的信息含量更高(Landsman et al.2012)。同時(shí)，國內(nèi)研究也發(fā)現(xiàn)采用IFRS可以改善盈余質(zhì)量、提高預(yù)測的準(zhǔn)確性（陳輝發(fā)，2012；李鵬，2013）如果企業(yè)管理層利用IFRS下更高的靈活性傳遞出更多企業(yè)內(nèi)部信息, 那么這樣報(bào)告出來的盈余將有更高的持續(xù)性。而如果這種靈活性給了管理層機(jī)會主義行為的空間,則會有相反的結(jié)果。因此,本文不做方向性假設(shè)。

表 1 變量定義

表 2 描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

表 3 相關(guān)性分析結(jié)果

假設(shè)1:IFRS環(huán)境下和中國準(zhǔn)則環(huán)境下所報(bào)告的盈余有著不同的持續(xù)性。

金融危機(jī)以來，無數(shù)破產(chǎn)案例強(qiáng)調(diào)著現(xiàn)金流的重要性。在眾多價(jià)值評價(jià)指標(biāo)中，現(xiàn)金流最能反映企業(yè)的本質(zhì)，有現(xiàn)金流支撐的盈利才更可靠，更能反映企業(yè)的盈利能力。現(xiàn)金流量與盈余高度正相關(guān)（Dechow et al.，1998），持續(xù)性更高的盈余有助于投資者更好地預(yù)測未來現(xiàn)金流量。同上，管理層也能利用IFRS更高的靈活性來傳遞更多關(guān)于未來現(xiàn)金流量的信息。 Badertscher et al.（2010）以美國上市公司為樣本研究盈余對現(xiàn)金流的預(yù)測能力，發(fā)現(xiàn)達(dá)到或超過分析師預(yù)測水平的企業(yè)并重述盈余時(shí),初始報(bào)告(即誤報(bào))的盈余比,重述后的盈余對下期現(xiàn)金流預(yù)測能力更低。而對那些沒有達(dá)到分析師預(yù)測水平的企業(yè),初始報(bào)告的盈余對下期現(xiàn)金流預(yù)測能力要比重述的盈余更強(qiáng)。因此,管理層是可以利用他們的自由裁量權(quán)控制自己在報(bào)告盈余時(shí)是多傳遞還是少傳遞關(guān)于未來現(xiàn)金流的信息。而正由于此,IFRS更高的靈活性將放大這一現(xiàn)象,既可能帶來與現(xiàn)金流關(guān)聯(lián)度更高的盈余,也可能帶來相反的結(jié)果。因此,本文不做方向性假設(shè)。

假設(shè)2:IFRS環(huán)境下和中國準(zhǔn)則環(huán)境下所報(bào)告的盈余對現(xiàn)金流的預(yù)測能力有所不同。

三、研究設(shè)計(jì)

表 4 模型（1）回歸分析結(jié)果

表 5 模型（2）回歸分析結(jié)果

（一）樣本選擇

2005年1月1日起,香港強(qiáng)制上市公司采用IFRS。故本文以港股上市公司作為IFRS環(huán)境下的代表樣本進(jìn)行檢驗(yàn)。選取了2005年至2014年10年間我國所有A 股上市公司、所有港股上市公司作為初始研究樣本,在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了以下樣本篩選過程：（1）剔除金融類上市公司、（2）剔除ST公司、（3）剔除所需財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)缺失的公司樣本,并對所有變量做了1%的縮尾處理。經(jīng)上述處理,最終得到22839條公司年度觀測值,其中A股觀測值14872條,港股7967 條。本文數(shù)據(jù)主要來自于Wind和CSMAR數(shù)據(jù)庫,折舊、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債、行業(yè)分類等指標(biāo)的部分?jǐn)?shù)據(jù)來自手工收集。

（二）模型設(shè)計(jì)

為了檢驗(yàn)假設(shè)1，采用類似于Sloan（1996）、Rountree et al.(2008)等的作法，構(gòu)造了關(guān)于盈余的一階自回歸模型(1),來檢驗(yàn)兩種準(zhǔn)則下盈余的持續(xù)性。同時(shí)為了檢驗(yàn)假設(shè)2，也構(gòu)造了線性一階自回歸模型(2)，來檢驗(yàn)本期盈余對下期現(xiàn)金流的預(yù)測能力（代表公司的腳標(biāo)省略）：

變量定義及計(jì)算方法見表1。

一般認(rèn)為,企業(yè)的主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生的盈余屬于持續(xù)性最高的會計(jì)盈余。由于現(xiàn)在利潤表不再單獨(dú)列示主營業(yè)務(wù)利潤,而且將本不屬于經(jīng)營活動帶來的損益(如公允價(jià)值變動收益、投資收益等)計(jì)入了營業(yè)利潤,故本文參照陸宇建（2012）的做法，選取營業(yè)毛利(營業(yè)收入-營業(yè)成本)作為永久性盈余的替代變量（本文不考慮暫時(shí)性盈余和價(jià)格無關(guān)盈余），作為本文自變量。CFOt+1的計(jì)算則參照 Ball et al.(2000)的做法,等于營業(yè)利潤(或特殊項(xiàng)目前的經(jīng)營溢利)加上各類折舊攤銷、減去非現(xiàn)金流動資產(chǎn)當(dāng)年變動額、再加上除一年內(nèi)到期非流動負(fù)債以外流動負(fù)債的變動額。EARNt、EARNt+1和CFOt+1都要除以所屬年度的平均資產(chǎn)以標(biāo)準(zhǔn)化。θ(φ)year和θ(φ)ind分別為年份和行業(yè)控制變量。為統(tǒng)一起見,本文對兩個(gè)子樣本都選用Wind行業(yè)分類法。

這兩個(gè)模型中, EARNt在模型(1)中的系數(shù)α1和模型(2)中的系數(shù)β1分別表示本期盈余的持續(xù)性和與下期現(xiàn)金流的相關(guān)性,而(1)和(2)兩個(gè)模型中α1+α3、β1+β3則可以反映虧損情況下本期虧損對下期業(yè)績的預(yù)測能力。因此在分別回歸兩個(gè)模型后,本文將用系數(shù)差異性檢驗(yàn)和鄒至莊檢驗(yàn)分析兩樣本中相對應(yīng)的系數(shù),以觀察它們之間是否存在顯著差別,即 IFRS 環(huán)境和 CAS 環(huán)境下的盈余持續(xù)性和預(yù)測力是否不同。會計(jì)盈余是財(cái)務(wù)報(bào)表的首要信息，可以用來衡量和預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量的數(shù)額、時(shí)點(diǎn)等，會計(jì)盈余向市場傳遞著與投資者決策相關(guān)的重要信息。而盈余持續(xù)性被看成會計(jì)盈余質(zhì)量的一個(gè)重要特征，反映了企業(yè)當(dāng)期盈余未來持續(xù)增長的可能性。高持續(xù)性的盈余一般預(yù)示著高水平的經(jīng)營管理和低可能性的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)盈余具有持續(xù)性，就更容易預(yù)測下期盈余。高持續(xù)性的會計(jì)盈余能夠向市場傳遞更豐富更有價(jià)值的預(yù)測信息，也就能夠更好地預(yù)測未來現(xiàn)金流量。

四、實(shí)證結(jié)果

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

從表2可以看出，標(biāo)準(zhǔn)化后的兩個(gè)子樣本各變量的情況是大致相當(dāng)?shù)摹Ｕw來看，IFRS子樣本的盈余水平和現(xiàn)金流水平稍高一點(diǎn)，其中以現(xiàn)金流的差異較為明顯。就虧損比例來看，CAS子樣本（17%）要低于IFRS子樣本（24%）。

（二）相關(guān)性分析

表3呈現(xiàn)的是相關(guān)性分析的結(jié)果。本期盈余EARNt與下期盈余EARNt+1和下期經(jīng)營產(chǎn)生現(xiàn)金流量CFOt+1之間都是正相關(guān)關(guān)系，而相關(guān)性的強(qiáng)度差別并不大，還有待進(jìn)一步的回歸檢驗(yàn)。

（三）回歸分析

表4呈現(xiàn)了模型（1）的回歸結(jié)果，即IFRS和CAS環(huán)境下盈余在一年后的持續(xù)性。為方便表述，兩個(gè)子樣本對應(yīng)的回歸系數(shù)將分別加上I和C的腳注以示區(qū)分。

EARNt+1=α0+α1EARNt+α2LOSSt+α3EARNt＊LOSSt+θyear+θind+εt(1)

在兩個(gè)子樣本下，表示盈余持續(xù)性的系數(shù)都顯著為正（IFRS子樣本的α1I＝0.712， CAS子樣本的α1C＝0.735）。通過鄒至莊檢驗(yàn)，可以看到這兩個(gè)系數(shù)之間并無顯著差異。因此，可以說，在盈利的情況下，IFRS和CAS下報(bào)告出的盈余在持續(xù)性方面并無顯著差異。而在虧損的情況下，對于IFRS子樣本，虧損的持續(xù)性(α1I+α3I)與盈余的持續(xù)性(α1I)之際的差異是顯著的(對α3I≠0的檢驗(yàn)中，p=0.0000,因此拒絕α3I為0的原假設(shè))；在CAS子樣本中也是相同的情況。這說明在兩套準(zhǔn)則下，盈利和虧損年度所報(bào)告的業(yè)績有著不同的持續(xù)性，虧損的預(yù)測能力都要顯著低于盈余的預(yù)測能力。而在子樣本間進(jìn)行對比時(shí)，檢驗(yàn)顯示α1I+α3I與α1C+α3C之間也是有顯著差異的，IFRS下的虧損對未來業(yè)績的預(yù)測能力（α1I+α3I＝0.469）要高于CAS（α1C+α3C=0.338）。

表5呈現(xiàn)了模型（2）的回歸結(jié)果，即IFRS和CAS環(huán)境下盈余對下年現(xiàn)金流的預(yù)測能力。

CFOt+1=β0+β1EARNt+β2LOSSt+β3EARNt＊LOSSt+φyear+φind+εt(2)

與表4結(jié)果相似，在兩個(gè)子樣本下，表示預(yù)測能力的系數(shù)都顯著為正（IFRS子樣本的β1I＝0.396，CAS子樣本的β1C=0.349）。通過鄒至莊檢驗(yàn),可以看到這兩個(gè)系數(shù)存在顯著差異。因此,可以說,在盈利的情況下, IFRS和CAS報(bào)告出的盈余在對現(xiàn)金流的預(yù)測能力上有顯著差異。而在虧損的情況下,對于兩個(gè)子樣本,虧損的持續(xù)性與盈余的持續(xù)性之間的差異都是顯著的(對β3I和β3C的檢驗(yàn)中,均拒絕α3I為0的原假設(shè)),即虧損對現(xiàn)金流的預(yù)測能力都要顯著低于盈余。而在子樣本間進(jìn)行對比時(shí),檢驗(yàn)顯示β1I+β3I與β1C+β3C之間也是有顯著差異的, IFRS下的虧損對下期經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的預(yù)測能力（β1I+β3I＝0.24）要顯著高于CAS（β1C+β3C=0.033）。

五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文進(jìn)行了穩(wěn)健性測試：參照肖華（2013）的做法，將資產(chǎn)收益率ROA作為本文自變量的替代變量，對兩個(gè)假設(shè)重新進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果與本文結(jié)果沒有實(shí)質(zhì)性差異。這表明，本文的研究結(jié)論是穩(wěn)健而可靠的?？紤]篇幅的原因，本文沒有附上相關(guān)結(jié)果的表格。

六、結(jié)論與啟示

為了更進(jìn)一步了解與 IFRS 趨同將給我國帶來的影響,本文探究了IFRS 和 CAS 環(huán)境下的盈余在持續(xù)性和對現(xiàn)金流的預(yù)測能力上是否有所差別。選用了港股上市企業(yè)作為 IFRS環(huán)境的樣本,選用中國 A 股上市企業(yè)作為 CAS 環(huán)境的樣本,用它們 2005 至2014年的觀測值進(jìn)行分析。回歸檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),本期和下期盈余之間是正向相關(guān)的,在盈利的情形下,盈余持續(xù)性整體較高,但 IFRS 和 CAS 環(huán)境并無顯著差別,而在虧損情況下,盈余持續(xù)性整體較低, 且 IFRS 下對未來的預(yù)測力要高于CAS；就現(xiàn)金流的預(yù)測能力來看,同樣是盈利年份報(bào)告的盈余對未來的預(yù)測能力整體較高,且不論是盈利還是虧損,IFRS 對未來經(jīng)營產(chǎn)生現(xiàn)金流量的預(yù)測能力都要顯著高于 CAS。本文也存在以下兩點(diǎn)不足：第一，本文運(yùn)用一階自回歸模型檢驗(yàn)盈余持續(xù)性，理論基礎(chǔ)較為薄弱；第二，本文考慮的影響因素有限，不同準(zhǔn)則體系下的差異，還可能受到準(zhǔn)則執(zhí)行情況、公司基本面情況、法律執(zhí)行情況等因素的影響。

本文研究結(jié)果,對于我國會計(jì)準(zhǔn)則的未來發(fā)展有一定的啟示作用：第一，我國會計(jì)管理部門要立足國情，考慮會計(jì)準(zhǔn)則、會計(jì)政策的實(shí)施效果和法律環(huán)境，適時(shí)推進(jìn)會計(jì)準(zhǔn)則的國際趨同進(jìn)程；第二，會計(jì)準(zhǔn)則國際趨同要輔之以嚴(yán)格的監(jiān)管措施和法律執(zhí)行力度，來保證準(zhǔn)則的可靠執(zhí)行；第三，未來研究的方向可能有：研究影響準(zhǔn)則實(shí)施效果的具體機(jī)制、研究準(zhǔn)則趨同下的執(zhí)行程度、研究盈余持續(xù)性我國特有的影響因素等。

作者單位：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)商學(xué)院

1.陳輝發(fā)，蔣義宏，陳超.IFRS自愿采納與強(qiáng)制采納之盈余質(zhì)量比較——以歐盟上市公司為例.山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào).2012（1）

2.李鵬，陳希暉.國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則對分析師預(yù)測的影響——基于國際資本市場的證據(jù).中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào).2013（3）

3.陸宇建，蔣玥.制度變革、盈余持續(xù)性與市場定價(jià)行為研究.會計(jì)研究.2012年（1）

4.陸建橋.我國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則國際趨同歷程、最新進(jìn)展與啟示.北京工商大學(xué)學(xué)報(bào).2013（1）

5.孫錚，劉浩.國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則帶來了什么:全球發(fā)現(xiàn).會計(jì)研究.2013（1）

6.肖華，張國清.內(nèi)部控制質(zhì)量、盈余持續(xù)性與公司價(jià)值.會計(jì)研究.2013（5）

7.孫謙.盈余持續(xù)性研究綜述及啟示.廈門大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會科學(xué)版).2010（1）

8.顧水彬.會計(jì)準(zhǔn)則的IFRS趨同對會計(jì)信息質(zhì)量影響研究——基于B-S分項(xiàng)的價(jià)值相關(guān)性檢驗(yàn).財(cái)會通訊.2015（9）

9.Chen,H.,Tang,Q.,Jiang,Y.,Lin,Z.The role of international financial reporting standards in accounting quality: evidence from the European Union. Journal of International Financial Management and Accounting，2010.

10.Soderstrom,N.S.,Sun,K.J.IFRS adoption and accounting quality: a review. European Accounting Review，2007.

11.Gordon,E.,Jorgensen,B.,Linthicum,C.Could IFRS Replace US GAAP?A Comparison of Earnings Attributes and Informativeness in the US Market. Working Paper, Temple University, Columbia University, and University of Texas, San Antonio，2008.

12.Bennett,B.,Bradbury,M.,Prangnell,H.Rules,principles and judgments in accounting standards. Abacus，2006.

13.Bradshaw,M.T.,Miller,G.S.Will harmonizing accounting standards really harmonize accounting? Evidence from non-U.S. firms adopting U.S.GAAP. Journal of Accounting, Auditing and Finance，2008.

14.Sunder,S.IFRS and the accounting consensus. Accounting Horizons，2009.

15.Badertscher,B.,Collins,D.,Lys,T.Earnings Management and the Predictive Ability of Accruals with Respect to Future Cash Flows. Working Paper, University of Notre Dame, 9 University of Iowa ,and Northwestern University，2010.