財務(wù)戰(zhàn)略管理驅(qū)動企業(yè)盈利效益

潘燕

[提要] 隨著市場經(jīng)濟的逐步成熟，在市場環(huán)境瞬息萬變的今天，企業(yè)需要面對的內(nèi)外部不確定性因素日益增多。這些風(fēng)險給企業(yè)經(jīng)營造成極大的沖擊，并直接影響到整個國家的經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定。所以，企業(yè)要在激烈的市場競爭中求生存、謀發(fā)展，就必須自覺地從實際出發(fā)，對企業(yè)的未來做出總體運籌和謀劃，制定并實施企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。實行有效的財務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略已成為現(xiàn)代企業(yè)繁榮發(fā)展的首要問題。

關(guān)鍵詞：盈利水平；生存和發(fā)展；財務(wù)戰(zhàn)略；管理

中圖分類號：F275 文獻標(biāo)識碼：A

收錄日期：2017年2月14日

引言

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，隨著全球貿(mào)易以及電子信息技術(shù)的發(fā)展，企業(yè)面臨風(fēng)險的機會大大增多，經(jīng)濟活動的高風(fēng)險迫使企業(yè)必須識別所面臨的財務(wù)風(fēng)險，了解風(fēng)險的性質(zhì)以及風(fēng)險事故發(fā)生可能造成的損失后果，并在此基礎(chǔ)上制定與實施對自己最有效的風(fēng)險防范措施，盡量避免可能出現(xiàn)的不利后果，減少可能的損失，維持企業(yè)正常的經(jīng)營活動，從而促進企業(yè)發(fā)展，提高盈利水平。

一、財務(wù)戰(zhàn)略概述

（一）財務(wù)戰(zhàn)略的含義。財務(wù)戰(zhàn)略是指為謀求企業(yè)資金均衡有效的流動和實現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略，在分析理財環(huán)境的基礎(chǔ)上，在服從和服務(wù)于企業(yè)戰(zhàn)略的前提下，為增強企業(yè)財務(wù)競爭優(yōu)勢，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對資金流動影響的基礎(chǔ)上，運用財務(wù)戰(zhàn)略管理的分析工具，對財務(wù)戰(zhàn)略的決策與選擇、實施與控制、計量與評價等活動進行全局性、長期性和創(chuàng)造性的謀劃過程。財務(wù)戰(zhàn)略管理既是企業(yè)戰(zhàn)略管理的一個不可或缺的組成部分，也是企業(yè)財務(wù)管理的一個十分重要的方面。因此，財務(wù)戰(zhàn)略管理既要體現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略管理的原則要求，又要遵循企業(yè)財務(wù)活動的基本規(guī)律。

（二）財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容。每個企業(yè)的發(fā)展都要經(jīng)過一定的發(fā)展階段，最典型的企業(yè)一般要經(jīng)過初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期和衰退期四個階段?，F(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的核心內(nèi)容主要包括籌資、投資及收益分配。因此，企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略研究的重點應(yīng)是籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略及收益分配戰(zhàn)略。在不同的發(fā)展階段，企業(yè)集團具有不同的經(jīng)營特征，應(yīng)選擇不同的財務(wù)戰(zhàn)略，同時為了使財務(wù)戰(zhàn)略得到有效的實施，必須輔之以相應(yīng)的策略。

1、籌資戰(zhàn)略。企業(yè)籌資是指企業(yè)為籌資主體根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等需要，通過籌資渠道和金融市場，運用籌資方式，經(jīng)濟有效地籌措和集中資本的活動。通常，企業(yè)會通過發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得借款、賒購、租賃等方式來進行籌集資金。又因為在初始創(chuàng)立階段，企業(yè)集團的財務(wù)實力相對來說比較脆弱，為了更好地集中資源并發(fā)揮財務(wù)整合優(yōu)勢，就要求企業(yè)集團必須采取規(guī)范的一體化的財務(wù)戰(zhàn)略?；I資既是一個公司成立的前提，又是公司發(fā)展的基礎(chǔ)，其內(nèi)容極為復(fù)雜，是任何企業(yè)都必須十分重視的問題。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的整體發(fā)展規(guī)劃進行資金安排，解決企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中所需要的資金，同時要兼顧利潤分配時保留盈余的多少，以構(gòu)筑既體現(xiàn)戰(zhàn)略要求又適應(yīng)外部環(huán)境變化的籌資戰(zhàn)略。

2、投資戰(zhàn)略。企業(yè)投資戰(zhàn)略是指根據(jù)企業(yè)總體經(jīng)營戰(zhàn)略要求，為了維持和擴大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，對有關(guān)投資活動進行的全局性謀劃。通過該策略，將企業(yè)資源合理地分配到各個職能部門之間，與企業(yè)內(nèi)部其他職能戰(zhàn)略互相配合，協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部各職能部門之間的關(guān)系，使企業(yè)經(jīng)營活動在如此穩(wěn)定的環(huán)境下有條不紊地進行，更加說明它在企業(yè)戰(zhàn)略中占有十分重要的地位，是企業(yè)其他職能戰(zhàn)略賴以生存發(fā)展的基礎(chǔ)，保證了企業(yè)總體戰(zhàn)略的實現(xiàn)，并實現(xiàn)了公司的內(nèi)部價值。但是，由于內(nèi)部環(huán)境的不確定性，企業(yè)實施投資戰(zhàn)略充滿風(fēng)險，這就意味著我們在投資的時候要靈活，要隨著環(huán)境的變化來對投資戰(zhàn)略作相應(yīng)的調(diào)整，做到主動適應(yīng)變化，而不可刻板投資，以獲得整體上的收益。

3、收益分配戰(zhàn)略。收益分配戰(zhàn)略是指以戰(zhàn)略眼光確定企業(yè)凈利潤留存與分配的比例，以保證企業(yè)和股東的長遠利益。所以，企業(yè)的收益分配戰(zhàn)略應(yīng)該遵循既有利于股東又有利于企業(yè)的原則。同時，企業(yè)要滿足營銷及產(chǎn)品發(fā)展的需要，全力支持企業(yè)的擴張型發(fā)展戰(zhàn)略，在內(nèi)部來部分滿足企業(yè)高速發(fā)展中對資金的饑渴問題；同時，企業(yè)還應(yīng)積極探索知識、技術(shù)、專利、管理等要素參與收益分配的有效辦法，制定有利于留住人才和人盡其才的收益分配政策，從而最大限度地滿足企業(yè)培育與提升核心競爭力對權(quán)益資本的需要，以促進公司長遠發(fā)展，保障股東權(quán)益，保證公司股價在較長時期內(nèi)基本穩(wěn)定。

二、財務(wù)戰(zhàn)略的特征

（一）財務(wù)戰(zhàn)略的相對獨立性。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，財務(wù)戰(zhàn)略管理不再只是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程的附屬職能，而是有其自身特定的內(nèi)容。它不僅包括企業(yè)整體意義上的戰(zhàn)略，而且包括職能層次上的戰(zhàn)略。財務(wù)戰(zhàn)略與其他職能戰(zhàn)略間既相對獨立又密切聯(lián)系，而資金的籌集取決于企業(yè)發(fā)展和生產(chǎn)經(jīng)營的需要，資金的投放和使用更是與企業(yè)再生產(chǎn)過程不可分割，即便是股利分派，也絕不是單一、純粹的財務(wù)問題，而是在一定程度上取決于企業(yè)內(nèi)部的需要。同時，財務(wù)活動并非總是企業(yè)的“局部”活動，它對企業(yè)整體發(fā)展具有非常重大的戰(zhàn)略意義。

（二）財務(wù)戰(zhàn)略的從屬性。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略系統(tǒng)中的一個子系統(tǒng)，必須服從和反映企業(yè)戰(zhàn)略的總體要求，應(yīng)該與企業(yè)戰(zhàn)略協(xié)調(diào)一致，并為企業(yè)戰(zhàn)略的順利實施和圓滿完成提供資金支持。

（三）財務(wù)戰(zhàn)略謀劃對象的特殊性。財務(wù)戰(zhàn)略要解決風(fēng)險與收益的矛盾、收益與成長性的矛盾、償債能力與盈利能力的矛盾、生產(chǎn)經(jīng)營與資本經(jīng)營的矛盾等，這一系列矛盾都是由財務(wù)戰(zhàn)略謀劃對象的特殊性引發(fā)的。

三、企業(yè)盈利模式——價值創(chuàng)造與實現(xiàn)

（一）什么是企業(yè)盈利模式。盈利模式是指按照利益相關(guān)者劃分的企業(yè)的收入結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)以及相應(yīng)的目標(biāo)利潤，在給定業(yè)務(wù)系統(tǒng)中各價值鏈所有權(quán)和價值鏈結(jié)構(gòu)已確定的前提下為了實現(xiàn)客戶價值最大化，把能使企業(yè)運行的內(nèi)外各要素整合起來，形成高效率的具有獨特核心競爭力的運行系統(tǒng)，并通過提供產(chǎn)品和服務(wù)，達成持續(xù)贏利目標(biāo)的組織設(shè)計的整體解決方案。

（二）價值創(chuàng)造與實現(xiàn)。為什么為公司的所有者創(chuàng)造價值是管理的首要目標(biāo)？想想如果一家公司無法為它的所有者創(chuàng)造價值，那它就無法吸引權(quán)益資本為公司的活動提供資金。將企業(yè)價值作為企業(yè)理財目標(biāo)，這就意味著企業(yè)在經(jīng)營過程中要注重通過利用各種相關(guān)財務(wù)戰(zhàn)略來實現(xiàn)價值創(chuàng)造。

1、運營層面。改善企業(yè)的運營狀況，提升企業(yè)績效。財務(wù)部門通過與業(yè)務(wù)部門的深度融合和互動可以極大地改善企業(yè)的績效。在運營層面的預(yù)算制定、稅收籌劃、財務(wù)分析等環(huán)節(jié)，財務(wù)高管都可以通過這些財務(wù)管理手段使企業(yè)形成和保持健康的管理狀態(tài)，以便對企業(yè)經(jīng)營的最終財務(wù)結(jié)果產(chǎn)生積極影響。企業(yè)運營的成功則表現(xiàn)在財務(wù)戰(zhàn)略上的成功。

2、資本層面。毋庸置疑，在企業(yè)運作日益國際化的趨勢下，幫助企業(yè)上市或進行投融資管理是促進企業(yè)價值創(chuàng)造所必需的途徑。隨著國際、國內(nèi)資本市場的日漸規(guī)范和企業(yè)競爭全球化的加劇，資本市場為財務(wù)高管為企業(yè)創(chuàng)造價值提供了另一個舞臺。

3、全面提升企業(yè)競爭力。企業(yè)核心競爭力是指企業(yè)獨具的、支撐企業(yè)可持續(xù)性競爭優(yōu)勢的、能使企業(yè)價值增值的內(nèi)質(zhì)性核心能力。而企業(yè)核心競爭力與企業(yè)價值極為相關(guān)。對于一個企業(yè)而言，核心能力越強，所擁有的潛在獲利機會就越多，潛在獲利機會價值就越大。因為企業(yè)核心競爭力保證能獲得穩(wěn)定的凈現(xiàn)金流量。企業(yè)核心競爭力的價值優(yōu)越性，決定了由企業(yè)核心競爭力推衍出來的新產(chǎn)品和新服務(wù)具備用戶所感知的價值，能為用戶帶來實惠，它能顯著提高企業(yè)的運營效率，使企業(yè)在創(chuàng)造價值和降低成本等方面做得比競爭對手更加優(yōu)秀，從而長期為企業(yè)創(chuàng)造超過同行業(yè)平均利潤水平的超值利潤。

四、提高企業(yè)盈利水平的策略

（一）完善財務(wù)管理。從某種意義來說，管理出效益。良好的管理制度，需要執(zhí)行者不折不扣地去全面貫徹落實。否則，無論多么完善和健全的管理制度只能流于形式，達不到預(yù)期的管理目標(biāo)和無法實現(xiàn)企業(yè)預(yù)期的經(jīng)營業(yè)績。所以，要做到事前預(yù)測、事中控制、事后分析，制定獎罰措施，建立健全激勵機制，調(diào)動各部門、各成本責(zé)任中心降低成本費用的積極性。

（二）實施科學(xué)決策。市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展及經(jīng)濟全球化為我國企業(yè)提供了投資機會，因而企業(yè)要樹立投資風(fēng)險意識，整合優(yōu)化各項資源并合理配置，充分發(fā)揮并運用自身經(jīng)濟、技術(shù)、資源、人才、區(qū)域、管理等各項優(yōu)勢，適應(yīng)市場需求的變化，投資有發(fā)展前景、利潤較高、風(fēng)險較小的項目。

（三）完善盈利管理。企業(yè)擴大盈利不外乎兩種途徑：一是提高售價；二是降低成本費用。我國企業(yè)只有不斷開發(fā)質(zhì)優(yōu)、價廉的新產(chǎn)品，才能取得豐厚的回報。另外，成本費用管理涉及到企業(yè)經(jīng)營的全過程，涉及到每個員工，因此在營銷部門確定產(chǎn)品價格和收入之后，財務(wù)成本費用管理部門應(yīng)從各個環(huán)節(jié)對成本進行把關(guān)，以使企業(yè)獲得較低采購價格和穩(wěn)定的供應(yīng)渠道及貨源。

五、結(jié)論

財務(wù)戰(zhàn)略以公司戰(zhàn)略和經(jīng)營戰(zhàn)略為導(dǎo)向，對經(jīng)營戰(zhàn)略具有支持和驅(qū)動作用。在企業(yè)進行投資、融資、營運、分配過程中，要利用自身特點實現(xiàn)經(jīng)營戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略的有機結(jié)合，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，提升企業(yè)經(jīng)濟效益，最終實現(xiàn)價值最大化的目標(biāo)。企業(yè)要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，只有準(zhǔn)確進行戰(zhàn)略定位，建立經(jīng)營戰(zhàn)略和財務(wù)戰(zhàn)略的協(xié)同機制，才能實現(xiàn)企業(yè)價值創(chuàng)造與管理。

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