P2P網(wǎng)貸平臺(tái)客戶(hù)資金第三方存管制度研究

保燕琴

(中央財(cái)經(jīng)大學(xué) 法學(xué)院，北京 100081)

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)客戶(hù)資金第三方存管制度研究

保燕琴

(中央財(cái)經(jīng)大學(xué) 法學(xué)院，北京 100081)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的一種典型模式，在我國(guó)大力發(fā)展普惠金融的背景下有很大的發(fā)展空間，但與其蓬勃發(fā)展形成鮮明對(duì)比的是網(wǎng)貸平臺(tái)屢屢發(fā)生的“跑路”現(xiàn)象，其中最主要的原因在于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)對(duì)資金有支配權(quán)，客戶(hù)資金缺乏監(jiān)管。借鑒證券業(yè)客戶(hù)資金第三方存管制度可以有效隔離客戶(hù)資金，分析“托管”與“存管”的區(qū)別以明確第三方存管的概念，厘清各主體間的法律關(guān)系，并從目前的實(shí)施現(xiàn)狀出發(fā)提出適度監(jiān)管，采用信托機(jī)制來(lái)強(qiáng)化客戶(hù)資金的獨(dú)立性，加強(qiáng)行業(yè)自律等建議，以保護(hù)金融消費(fèi)者的權(quán)益為導(dǎo)向，促進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸；第三方存管；資金隔離

一、P2P平臺(tái)客戶(hù)資金第三方存管制度的原因

(一)我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在資金風(fēng)險(xiǎn)

個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸(peer to peer，P2P)是指借助互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)個(gè)體之間的借貸。在網(wǎng)絡(luò)信貸中，存在一個(gè)中間信息服務(wù)媒介——P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，為借貸雙方提供信息交互的平臺(tái)。[1]P2P網(wǎng)絡(luò)借貸能夠在很大程度上滿(mǎn)足大眾理財(cái)需求和經(jīng)營(yíng)消費(fèi)個(gè)貸需求，是普惠金融的有效補(bǔ)充，其便捷、高效、低門(mén)檻的融資方式吸引了大量小微企業(yè)和個(gè)人轉(zhuǎn)向P2P平臺(tái)籌措資金，同時(shí)很多投資者為項(xiàng)目的高收益所吸引，這種供求兩旺的狀態(tài)使得P2P借貸在國(guó)內(nèi)興起并快速發(fā)展。根據(jù)網(wǎng)貸天眼研究院提供的數(shù)據(jù)，截止到2016年11月底，我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量達(dá)到4000余家，2016年的成交總額達(dá)到2031.56億元，網(wǎng)絡(luò)借貸的行業(yè)熱度持續(xù)走高。[2]

在P2P借貸蓬勃發(fā)展同時(shí)，由于P2P平臺(tái)的資質(zhì)良莠不齊，實(shí)踐中不斷發(fā)生平臺(tái)自融、跑路、投資者提現(xiàn)困難等問(wèn)題，根據(jù)上述統(tǒng)計(jì)，網(wǎng)絡(luò)借貸的問(wèn)題平臺(tái)占57%，正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)僅占43%。P2P借貸平臺(tái)上的融資者普遍是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的次級(jí)貸款人，缺乏有效抵押和保證，因而平臺(tái)和投資者都面臨著和借款者信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題；相反，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的投資者大部分都是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承受能力低的普通個(gè)人，大量問(wèn)題平臺(tái)的出現(xiàn)，使投資人的資金安全受到侵害，P2P平臺(tái)也被詬病為“龐氏騙局”“非法集資”“高利貸”，嚴(yán)重打擊了投資人的信心，同時(shí)也阻礙了網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展。P2P平臺(tái)出現(xiàn)“資金挪用”和“跑路”的主要原因在于平臺(tái)對(duì)客戶(hù)的交易結(jié)算資金有控制權(quán)，從而引發(fā)了以下兩個(gè)方面的問(wèn)題：

1.P2P平臺(tái)自融問(wèn)題

很多學(xué)者認(rèn)為，自融是指有資金需求的個(gè)體或企業(yè)，為企業(yè)或者關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行融資。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)為了增加平臺(tái)的流動(dòng)量，吸引投資人，往往以自融的方式把一個(gè)整體的借貸項(xiàng)目分拆成額度、時(shí)間不等的小額借貸項(xiàng)目，甚至通過(guò)欺詐的方式虛構(gòu)借貸項(xiàng)目和接待的金額，把資金攬入到實(shí)際控制人手中，挪用、轉(zhuǎn)移資金。[3]

2.資金池問(wèn)題

很多P2P平臺(tái)在沒(méi)有對(duì)應(yīng)的借款項(xiàng)目時(shí)，已經(jīng)進(jìn)行了資金的歸集，形成資金池，如果沒(méi)有對(duì)時(shí)間差和合同條款的嚴(yán)格控制，同時(shí)缺乏對(duì)資金流向的監(jiān)管，平臺(tái)會(huì)有挪用中間賬戶(hù)結(jié)算資金的道德風(fēng)險(xiǎn)。而投資者無(wú)法掌握資金的用途、流向信息，無(wú)法察覺(jué)資金的異常動(dòng)向。

(二)P2P客戶(hù)資金第三方存管的法律依據(jù)

面對(duì)P2P平臺(tái)頻頻發(fā)生的侵害投資者權(quán)益的行為，監(jiān)管層不斷推出關(guān)于P2P平臺(tái)資金管理的監(jiān)管對(duì)策。中國(guó)人民銀行聯(lián)合十個(gè)部門(mén)于2015年發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導(dǎo)意見(jiàn)》)，《指導(dǎo)意見(jiàn)》第一次肯定了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的合法性，并提出P2P平臺(tái)客戶(hù)資金的第三方存管制度，將存管的主體確立為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。

國(guó)務(wù)院辦公廳于2016年10月13日公布了《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，作為上位法規(guī)定P2P平臺(tái)的自有資金與客戶(hù)資金進(jìn)行隔離，規(guī)定建立客戶(hù)資金第三方存管制度；P2P平臺(tái)不能挪用客戶(hù)資金，嚴(yán)格落實(shí)保護(hù)客戶(hù)資金安全。這從法律上闡釋了P2P平臺(tái)進(jìn)行資金第三方存管的作用，同時(shí)繼續(xù)沿用《指導(dǎo)意見(jiàn)》中關(guān)于存管主體的規(guī)定。但是對(duì)于“存管”的概念界定，與實(shí)踐中所說(shuō)的“托管”存在什么區(qū)別，符合存管條件的存管主體有哪些，存管的除外規(guī)定包括哪些情形？還需要進(jìn)一步做出解釋。

(三)證券業(yè)第三方存管的啟示

我國(guó)證券業(yè)在發(fā)展之初，也經(jīng)歷了P2P平臺(tái)同樣的問(wèn)題，證券公司也存在券商挪用客戶(hù)交易結(jié)算資金問(wèn)題，2005年我國(guó)《證券法》將券商存管模式修訂為銀行存管模式，由銀行管理和控制客戶(hù)借以結(jié)算資金。具體的操作是由證券公司開(kāi)立客戶(hù)交易結(jié)算資金匯總賬戶(hù)，由投資人開(kāi)立獨(dú)立的資金管理賬戶(hù)，存管銀行根據(jù)總賬戶(hù)和單獨(dú)賬戶(hù)的資金交易額進(jìn)行事后核查以發(fā)揮監(jiān)管作用。[4]從防范風(fēng)險(xiǎn)的效果來(lái)看，從證券業(yè)實(shí)施第三方存管制度以來(lái)，基本上規(guī)范了證券公司挪用資金的違規(guī)行為。

P2P平臺(tái)引入客戶(hù)資金第三方存管是把客戶(hù)資金的分賬戶(hù)與平臺(tái)的總賬戶(hù)進(jìn)行隔離，客戶(hù)資金的交易與結(jié)算都通過(guò)第三方機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)。平臺(tái)不能支配存管在第三方賬戶(hù)中的資金，可以從源頭上杜絕資金池的問(wèn)題。

二、P2P客戶(hù)資金第三方存管的理論與實(shí)踐

(一)P2P客戶(hù)資金第三方存管的概念與法律關(guān)系分析

1.“客戶(hù)資金第三方存管”的概念

“托管”一詞最早用于證券交易中，自我國(guó)證券市場(chǎng)建立初期，由券商提供對(duì)客戶(hù)交易結(jié)算資金的托管。由于出現(xiàn)大規(guī)模的資金風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)始由特定的金融機(jī)構(gòu)提供專(zhuān)門(mén)的資金保存和代為處理有關(guān)事宜的服務(wù)。[5]由此，“托管”與“存管”的概念發(fā)生了分化，2005年在修改《證券法》時(shí)，把“托管”統(tǒng)一改為“存管”。托管是指證券公司在金融機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)大賬戶(hù)，將交易資金和風(fēng)險(xiǎn)備付金存放在金融機(jī)構(gòu)，但資金的控制權(quán)仍然在平臺(tái)，存管機(jī)構(gòu)按照指令劃轉(zhuǎn)資金，沒(méi)有義務(wù)監(jiān)督資金的流向。[6]而“存管”是指投資人與借款人單獨(dú)開(kāi)立個(gè)人賬戶(hù)，將投資人和平臺(tái)的資金進(jìn)行隔離，強(qiáng)調(diào)存管機(jī)構(gòu)接受投資人的委托，行使安全管理客戶(hù)資產(chǎn)的職責(zé)，需要對(duì)客戶(hù)資金的流動(dòng)性和安全性進(jìn)行監(jiān)督。

本文亦沿用“存管”的概念，P2P平臺(tái)客戶(hù)資金第三方存管，是指金融機(jī)構(gòu)接受投資者的委托，對(duì)客戶(hù)結(jié)算資金進(jìn)行“專(zhuān)款專(zhuān)用”的監(jiān)督，在保證資金政策性流動(dòng)的基礎(chǔ)上，安全保管客戶(hù)資產(chǎn)，履行監(jiān)督管理的職責(zé)。

2. P2P客戶(hù)資金第三方存管的法律關(guān)系分析

P2P平臺(tái)將其自有資金和投資人資金交給商業(yè)銀行存管，目前招商銀行、平安銀行等已經(jīng)開(kāi)始嘗試此類(lèi)模式，資金的流轉(zhuǎn)過(guò)程是：投資人對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)進(jìn)行充值，投資人的資金由個(gè)人銀行結(jié)算賬戶(hù)轉(zhuǎn)入P2P網(wǎng)絡(luò)信貸公司專(zhuān)用存款賬戶(hù)，在進(jìn)行交易時(shí)，P2P平臺(tái)向存管銀行發(fā)出支付請(qǐng)求，銀行按照指令將平臺(tái)總賬戶(hù)中的資金分別匯轉(zhuǎn)P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)公司的基礎(chǔ)存款賬戶(hù)和借款人個(gè)人的銀行結(jié)算賬戶(hù)。[7]

本文通過(guò)對(duì)實(shí)踐的分析和對(duì)證券第三方存管的借鑒，對(duì)第三方存管的法律關(guān)系具體分析如下：第一，投資人與P2P平臺(tái)的關(guān)系。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的法律定位為“信息媒介”，給參與信貸活動(dòng)的各方提供信息服務(wù)。這種報(bào)告訂立合同機(jī)會(huì)及為撮合訂立合同提供服務(wù)，由委托人支付相應(yīng)報(bào)酬的合同類(lèi)型與居間合同最相類(lèi)似。表現(xiàn)在：(1)居間合同的標(biāo)的為提供締約服務(wù)或媒介服務(wù)，促使主體雙方能夠訂立合同；(2)合同主體為委托人與有資格限制的居間人；意思表示真實(shí)；(3)居間合同具有有償性和諾成性的特征；(4)居間人的相對(duì)獨(dú)立性以及居間人權(quán)利實(shí)現(xiàn)的不確定性。[8]P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)作為中介機(jī)構(gòu)其充當(dāng)一個(gè)居間人的角色，與投資人和借款人形成居間合同關(guān)系。第二，投資者與銀行的關(guān)系。投資者與銀行之間是交易資金支付和收款的代理關(guān)系。銀行按照客戶(hù)的委托，根據(jù)交易的不同時(shí)點(diǎn)履行資金收付的義務(wù)。第三，存管銀行與P2P網(wǎng)貸借貸平臺(tái)的關(guān)系。銀行與P2P網(wǎng)貸平臺(tái)之間是合同關(guān)系，表現(xiàn)為：為了達(dá)成網(wǎng)絡(luò)借貸交易，銀行負(fù)責(zé)向平臺(tái)及時(shí)傳輸借貸資金的數(shù)據(jù)信息，保證實(shí)時(shí)資金交易結(jié)算；P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)向存管銀行提交交易信息，并保證信息的真實(shí)性和暢通性。 存管銀行和平臺(tái)按照上述約定履行義務(wù)，在此基礎(chǔ)上銀行與P2P網(wǎng)貸平臺(tái)形成了監(jiān)督制約的關(guān)系。

(二)P2P平臺(tái)客戶(hù)資金第三方存管的實(shí)踐

1.銀行存管模式推進(jìn)緩慢

商業(yè)銀行作為我國(guó)最早開(kāi)展資產(chǎn)托管的金融機(jī)構(gòu)，法律明確規(guī)定了其在證券投資基金等各類(lèi)資產(chǎn)中的托管職責(zé)和義務(wù)，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面經(jīng)驗(yàn)豐富、系統(tǒng)完整。銀行存管模式是法律認(rèn)可的安全性最高的方式，借鑒證券第三方存管的操作方式，在存管銀行分別開(kāi)立平臺(tái)的總賬戶(hù)和個(gè)體用戶(hù)的分賬戶(hù)，以實(shí)現(xiàn)客戶(hù)資金和平臺(tái)資金的隔離，防止平臺(tái)挪用資金，同時(shí)，要求平臺(tái)開(kāi)立風(fēng)險(xiǎn)備付金賬戶(hù)，平臺(tái)沒(méi)有操作該筆資金的權(quán)限，以充分保障客戶(hù)資金安全。[9]

從監(jiān)管規(guī)定出臺(tái)以來(lái)，該模式的實(shí)施一直十分緩慢，根據(jù)融360的不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年9月底，和銀行實(shí)現(xiàn)對(duì)接的平臺(tái)有90余家，占正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的百分之四。[10]銀行除了等待監(jiān)管細(xì)則確立外，還有以下顧慮：與平臺(tái)對(duì)接的技術(shù)成本高，而存管收益低；由于平臺(tái)的信貸項(xiàng)目本身存在風(fēng)險(xiǎn)，銀行作為存管主體將在一定程度上承擔(dān)隱性背書(shū)的風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)P2P平臺(tái)來(lái)說(shuō)，存在著銀行對(duì)接的門(mén)檻高，如民生銀行對(duì)平臺(tái)的注冊(cè)資本、控股股東、經(jīng)營(yíng)狀況都有很高的存管標(biāo)準(zhǔn)；另外，傳統(tǒng)銀行的審慎經(jīng)營(yíng)模式使得業(yè)務(wù)效率相對(duì)較慢。因此，很多P2P平臺(tái)為了增信和符合政策規(guī)定轉(zhuǎn)而選擇更便捷的第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金存管。

2.第三方支付機(jī)構(gòu)自身存在風(fēng)險(xiǎn)

第三方支付機(jī)構(gòu)存管模式是指平臺(tái)放棄對(duì)客戶(hù)交易結(jié)算資金的控制權(quán)，由第三方支付機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)資金的清算和管理。第三方支付機(jī)構(gòu)緊跟互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，具有存管對(duì)接的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，資金結(jié)算效率具有比較優(yōu)勢(shì)。但存管建立以來(lái)，第三方支付機(jī)構(gòu)是按照平臺(tái)的交易指令進(jìn)行資金結(jié)算，實(shí)際上是支付通道，并不能發(fā)揮資金監(jiān)管的作用；并且，第三方支付機(jī)構(gòu)自身也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，作為存管主體會(huì)加大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。因此，目前的法律規(guī)范中沒(méi)有采納這種存管模式。

3.聯(lián)合存管模式存在法律風(fēng)險(xiǎn)

聯(lián)合存管模式是很多P2P平臺(tái)在法律導(dǎo)向下短期內(nèi)無(wú)法實(shí)現(xiàn)銀行存管，為了避免資金池嫌疑或增信而采取的存管方式。聯(lián)合存管是指在銀行直接存管模式中引入第三方支付機(jī)構(gòu)，具體的操作是在銀行設(shè)立平臺(tái)的總賬戶(hù)，用戶(hù)在第三方支付機(jī)構(gòu)開(kāi)立獨(dú)立賬戶(hù)，由第三方支付機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)資金的流轉(zhuǎn)和結(jié)算，銀行事后通過(guò)對(duì)賬的方式來(lái)監(jiān)管資金。聯(lián)合存管模式中第三方支付機(jī)構(gòu)能夠發(fā)揮其業(yè)務(wù)和技術(shù)條件優(yōu)勢(shì)，加快平臺(tái)和銀行的對(duì)接，達(dá)到存管的目的。但目前這種存管模式尚未得到監(jiān)管層的認(rèn)可，仍然存在法律風(fēng)險(xiǎn)。另外，從外部監(jiān)管來(lái)看，第三方支付機(jī)構(gòu)參與到存管中，不符合穿透監(jiān)管的理念。

三、完善我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸客戶(hù)資金第三方存管的建議

(一)對(duì)P2P平臺(tái)采取適度監(jiān)管的原則

互聯(lián)網(wǎng)金融的生命力在于創(chuàng)新。監(jiān)管層應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，并保護(hù)創(chuàng)新，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融和整個(gè)金融體系的發(fā)展。相關(guān)法律文件中規(guī)定遵循適度監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管的原則。P2P平臺(tái)第三方存管能夠倒逼傳統(tǒng)金融體制進(jìn)行改革，打破傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的壟斷地位，提高資源配置效率，促進(jìn)小微企業(yè)獲得正規(guī)、合法的資金來(lái)源，促進(jìn)普惠金融實(shí)現(xiàn)。因此，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管不能過(guò)于嚴(yán)苛，監(jiān)管層對(duì)第三方存管創(chuàng)新的形式應(yīng)當(dāng)進(jìn)行實(shí)時(shí)關(guān)注，對(duì)那些規(guī)范的、誠(chéng)實(shí)的經(jīng)營(yíng)模式，采取適度寬松的監(jiān)管措施。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管的目標(biāo)是要充分保護(hù)金融消費(fèi)者的權(quán)益，因此要以切實(shí)保護(hù)客戶(hù)的資金安全為導(dǎo)向，網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)資金與出資人、投資者的資金必須嚴(yán)格分離，避免資金混同，出借人資金和借款人資金應(yīng)直接匯入第三方金融機(jī)構(gòu)的賬戶(hù)中，由第三方金融機(jī)構(gòu)實(shí)行一定程度的監(jiān)測(cè)和控制，對(duì)于違規(guī)使用的資金不得予以轉(zhuǎn)賬。[11]防止網(wǎng)貸企業(yè)欺詐、挪用客戶(hù)資金。

(二)完善P2P網(wǎng)絡(luò)借貸第三方存管的立法建議

針對(duì)目前P2P網(wǎng)貸銀行的快速發(fā)展，相關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)積極展開(kāi)相應(yīng)的立法工作，將第三方存管制度能夠做出更加細(xì)化的規(guī)定，明確存管銀行、P2P平臺(tái)、投資者和借款人在P2P業(yè)務(wù)中的權(quán)利義務(wù)和定位，在保護(hù)金融消費(fèi)者資金安全為導(dǎo)向的基礎(chǔ)上，使P2P平臺(tái)回歸信息媒介的法律屬性。

1.將交易結(jié)算資金賬戶(hù)的管理引入信托機(jī)制

要從根本上防止P2P平臺(tái)挪用客戶(hù)資金，關(guān)鍵是要使客戶(hù)資金獨(dú)立于存管機(jī)構(gòu)的其他資金，在我國(guó)目前最可行的途徑是將資金存管關(guān)系定位于信托關(guān)系，通過(guò)信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性原則來(lái)強(qiáng)化客戶(hù)資金的獨(dú)立性。[12]按照信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性，客戶(hù)與第三方存管機(jī)構(gòu)建立了信托法律關(guān)系，其賬戶(hù)與在銀行的其他賬戶(hù)相分離，通過(guò)信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性來(lái)強(qiáng)化客戶(hù)資金的獨(dú)立性。[13]信托賬戶(hù)能夠保證客戶(hù)交易結(jié)算資金的獨(dú)立地位，風(fēng)險(xiǎn)大大降低。

2.明確第三方存管中相關(guān)主體的法律關(guān)系和責(zé)任

目前，實(shí)踐當(dāng)中P2P網(wǎng)貸平臺(tái)和第三方雖然形成了存管的關(guān)系，但是由于客戶(hù)資金的控制仍然在網(wǎng)貸平臺(tái)，造成了在網(wǎng)貸平臺(tái)“跑路”后，投資人追索無(wú)門(mén)，蒙受損失。在目前已經(jīng)制定的法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，還應(yīng)當(dāng)對(duì)以下幾個(gè)方面做出更具操作性的規(guī)定：第一，存管的主體。細(xì)化現(xiàn)行法律規(guī)定中符合存管標(biāo)準(zhǔn)的銀行業(yè)金融的規(guī)定，明確第三方支付機(jī)構(gòu)是否具有存管的資格；第二，第三方存管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)對(duì)接的P2P平臺(tái)進(jìn)行實(shí)質(zhì)審核，通過(guò)確定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量P2P平臺(tái)的系統(tǒng)穩(wěn)健程度和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，建立安全的投資環(huán)境；第三，建立和健全監(jiān)督機(jī)制。第三方存管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)履行職責(zé)，對(duì)平臺(tái)的定期報(bào)告和賬戶(hù)流水進(jìn)行審核，如果發(fā)現(xiàn)有損害投資者利益的行為或存在重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，必須及時(shí)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告和進(jìn)行信息披露；第四，嚴(yán)格落實(shí)P2P平臺(tái)違規(guī)操承擔(dān)的法律責(zé)任。通過(guò)立法或司法解釋規(guī)定平臺(tái)挪用資金的一般條款，對(duì)P2P平臺(tái)形成約束，同時(shí)拓寬客戶(hù)自我維權(quán)的途徑。

在制定法律或出臺(tái)相關(guān)政策時(shí)，要明確各方主體在法律責(zé)任承擔(dān)上的責(zé)任劃分，以促使各方有積極主動(dòng)監(jiān)督的動(dòng)力，及時(shí)有效地禁止和解決客戶(hù)資金被挪用行為，讓遭受損失的客戶(hù)能夠找到承擔(dān)責(zé)任的主體，更好地維護(hù)自己的權(quán)益。

(三)強(qiáng)化P2P行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力

將客戶(hù)資金存管到第三方能夠?qū)崿F(xiàn)平臺(tái)與客戶(hù)資金的隔離，有效防止資金池風(fēng)險(xiǎn)和平臺(tái)自融，但資金存管并不能防范壞賬風(fēng)險(xiǎn)，確保借貸信息的真實(shí)性，因此，建立了資金存管并不意味著是安全的，資金存管對(duì)P2P企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式、風(fēng)險(xiǎn)控制能力提出了更高的要求。P2P行業(yè)是由金融消費(fèi)者的推動(dòng)逐步形成的借貸關(guān)系，因此P2P行業(yè)要以保護(hù)金融消費(fèi)者的權(quán)益為出發(fā)點(diǎn)，制定相應(yīng)的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、資金隔離制度、有序破產(chǎn)等制度，開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的管理體系，依靠強(qiáng)大的系統(tǒng)進(jìn)行信息共享以預(yù)警潛在的風(fēng)險(xiǎn)。自律組織應(yīng)當(dāng)明確自律懲戒機(jī)制，獨(dú)立行使監(jiān)管職能，在制定相應(yīng)規(guī)范時(shí)應(yīng)當(dāng)授予自律組織一些具有實(shí)效性的權(quán)利，如一定的執(zhí)法措施和手段。

P2P互聯(lián)網(wǎng)金融是普惠金融的主力軍。雖然第三方存管面臨著重重困難，但對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，第三方存管是挑戰(zhàn)也是機(jī)會(huì)，規(guī)范化的運(yùn)營(yíng)有利于提升平臺(tái)的信譽(yù)，更好地維護(hù)投資人的合法權(quán)益。正規(guī)、合規(guī)的平臺(tái)才能真正推動(dòng)網(wǎng)貸行業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展，進(jìn)一步為我國(guó)的普惠金融的繁榮奠定良好的基礎(chǔ)。

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責(zé)任編輯：何玉付

2016-12-01

保燕琴(1992—)，女，甘肅民樂(lè)人，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院法學(xué)專(zhuān)業(yè)2014級(jí)碩士研究生，研究方向：經(jīng)濟(jì)法。

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1671-8275(2017)01-0092-04