融資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度探討

金秋蓮

中國(guó)建設(shè)銀行天津市分行

融資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度探討

金秋蓮

中國(guó)建設(shè)銀行天津市分行

所謂融資可行性研究報(bào)告主要是為項(xiàng)目建設(shè)方融資使用，為給報(bào)告使用方提供可觀理性的參考依據(jù)。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、商業(yè)銀行或各種貸款融資機(jī)構(gòu)，在對(duì)一個(gè)項(xiàng)目放貸之前都必須要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，在進(jìn)行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的同時(shí)，一般會(huì)需要項(xiàng)目方出具有資質(zhì)的中介結(jié)構(gòu)編制的詳細(xì)的可行性研究報(bào)告，因此，中介機(jī)構(gòu)在此擔(dān)任著十分重要的作用，提供一份具有參考價(jià)值的、客觀、中立的可研報(bào)告變得尤為重要，本文對(duì)于融資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度進(jìn)行了探討，希望為以后的具體工作起到實(shí)際的參考作用。

融資項(xiàng)目；可行性研究；探討

1 融資可研報(bào)告編制深度存在的問(wèn)題

1.1 融資報(bào)告市場(chǎng)調(diào)查沒(méi)有針對(duì)性，缺乏建設(shè)方案與市場(chǎng)適應(yīng)性分析

對(duì)于一個(gè)項(xiàng)目的融資可行性研究報(bào)告而言，充分詳細(xì)的、針對(duì)性的市場(chǎng)調(diào)查是項(xiàng)目進(jìn)行客觀準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)可行性分析的前提與基礎(chǔ)。由于編制可研報(bào)告前的市場(chǎng)預(yù)測(cè)，調(diào)查研究工作不充分，獲得的相關(guān)數(shù)據(jù)較少，數(shù)據(jù)也不夠客觀真實(shí)，目前各中介結(jié)構(gòu)編制的項(xiàng)目融資可行性研究報(bào)告市場(chǎng)分析僅為滿足于報(bào)告完整的結(jié)構(gòu)形式，無(wú)論何種類(lèi)型、何種性質(zhì)的項(xiàng)目，市場(chǎng)分析均為國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析、房地產(chǎn)市場(chǎng)分析，千篇一律，沒(méi)有考慮報(bào)告里面所做的市場(chǎng)分析內(nèi)容是否與項(xiàng)目類(lèi)型與性質(zhì)有關(guān)系，也沒(méi)有考慮能從報(bào)告的市場(chǎng)調(diào)研資料里面是否可以分析出建設(shè)項(xiàng)目與所在區(qū)域市場(chǎng)需求容量、產(chǎn)品價(jià)格、發(fā)展前景相適應(yīng)，更沒(méi)有對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)與經(jīng)營(yíng)方案與區(qū)域市場(chǎng)適應(yīng)性進(jìn)行深入分析。

1.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)不全面，評(píng)價(jià)不具客觀性

對(duì)于一個(gè)融資可行性研究報(bào)告來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)是報(bào)告的核心與靈魂，也是銀行、各類(lèi)融資機(jī)構(gòu)可以提供直接參考的價(jià)值點(diǎn)，可以說(shuō)一個(gè)融資可研報(bào)告的財(cái)務(wù)指標(biāo)是否全面、客觀將直接影響一個(gè)金融機(jī)構(gòu)的決策正確與否。由于目前行業(yè)內(nèi)對(duì)融資可研報(bào)告財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)內(nèi)容沒(méi)有強(qiáng)制要求，導(dǎo)致多數(shù)融資可研報(bào)告財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)不全，或缺少項(xiàng)目現(xiàn)金流財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，或缺自有資金現(xiàn)金流評(píng)價(jià)指標(biāo)分析，或缺利息、償債備付率指標(biāo)分析，或缺盈虧平衡指標(biāo)分析等，更有甚者僅有收入及投資利潤(rùn)率分析，導(dǎo)致項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析因評(píng)價(jià)指標(biāo)缺乏而達(dá)不到論證項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是否可行的要求。

2 融資可研報(bào)告編制的深度及要求

2.1 市場(chǎng)調(diào)查方面市場(chǎng)分析

可以說(shuō)是融資可行性研究報(bào)告的基礎(chǔ)，市場(chǎng)分析的內(nèi)容應(yīng)從宏觀上去把握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，從微觀上去展現(xiàn)市場(chǎng)前景。在編制市場(chǎng)分析時(shí)，應(yīng)針對(duì)項(xiàng)目對(duì)應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境展開(kāi)分析，首先是需要分析大環(huán)境下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，只有看清楚社會(huì)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)才能從大局上把握一定時(shí)期內(nèi)項(xiàng)目的發(fā)展方向，主要分析內(nèi)容可包括國(guó)家及地方前后幾年內(nèi)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)、項(xiàng)目所在行業(yè)的景氣指數(shù)、國(guó)家或地方對(duì)項(xiàng)目所處行業(yè)的政策支持力度等宏觀指標(biāo)；其次需要分析的是項(xiàng)目所在地方中該行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，了解行業(yè)所處階段，是屬于起步期還是發(fā)展期亦或衰退期之中，調(diào)查清楚市場(chǎng)對(duì)該行業(yè)的需求性如何，分析判斷該行業(yè)在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)的發(fā)展趨勢(shì)及未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況，以此預(yù)測(cè)項(xiàng)目的發(fā)展前景；第三需要分析與項(xiàng)目可能存在的替代性產(chǎn)品市場(chǎng)。

2.2 建設(shè)方案方面

建設(shè)方案對(duì)于可行性研究報(bào)告來(lái)說(shuō)是必不可少的部分，尤其對(duì)于項(xiàng)目立項(xiàng)或融資可研以外的一般可研報(bào)告來(lái)說(shuō)，建設(shè)方案是整個(gè)報(bào)告的核心內(nèi)容，其涉及到的是項(xiàng)目建設(shè)產(chǎn)品及內(nèi)容的方案比選與分析，進(jìn)而確定建設(shè)方案的內(nèi)容；而融資類(lèi)的可研報(bào)告，是建立在已有方案的基礎(chǔ)上才進(jìn)行的，銀行不可能為一個(gè)尚無(wú)方案的項(xiàng)目進(jìn)行貸款，因此，在融資可行性研究報(bào)告中，對(duì)于建設(shè)方案方面的闡述除對(duì)已有方案進(jìn)行描述外，還需對(duì)該方案進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)的結(jié)論主要體現(xiàn)該建設(shè)方案本身的可實(shí)施性如何，方案產(chǎn)品與市場(chǎng)的適應(yīng)性如何，項(xiàng)目建成后的運(yùn)作模式能否產(chǎn)生較好的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益。具體可從以下幾個(gè)方面進(jìn)行深度評(píng)析：

2.2.1 建設(shè)產(chǎn)品方案的需求及社會(huì)適應(yīng)性分析。建設(shè)產(chǎn)品方案的需求性分析主要通過(guò)調(diào)查市場(chǎng)上對(duì)該類(lèi)建設(shè)產(chǎn)品的需求及偏好，市場(chǎng)對(duì)該類(lèi)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)力進(jìn)行分析，例如一個(gè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目將開(kāi)發(fā)的住宅產(chǎn)品設(shè)計(jì)為100-150平米/戶的三房或四房戶型，而通過(guò)調(diào)查后發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上的購(gòu)買(mǎi)力對(duì)戶型的偏好為90平米左右的中小戶型，則說(shuō)明該設(shè)計(jì)產(chǎn)品與市場(chǎng)需求并不十分協(xié)調(diào)。總的來(lái)說(shuō)，建設(shè)產(chǎn)品方案社會(huì)適應(yīng)性分析主要從建設(shè)產(chǎn)品與社會(huì)需求產(chǎn)品的差別性、社會(huì)購(gòu)買(mǎi)力水平與建設(shè)產(chǎn)品匹配性、建設(shè)產(chǎn)品方案的超前性等方面進(jìn)行分析。

2.2.2 運(yùn)行方案的可操作性分析。運(yùn)行方案主要指項(xiàng)目建成后的營(yíng)銷(xiāo)及推廣方案，這點(diǎn)是其他可行性研究報(bào)告中非必要的內(nèi)容，但對(duì)于融資可研報(bào)告來(lái)說(shuō)，這點(diǎn)也是評(píng)價(jià)項(xiàng)目建成后能否快速回籠資金的重要內(nèi)容。分析運(yùn)行方案時(shí)重點(diǎn)關(guān)注運(yùn)行方案是否存在浮夸，運(yùn)行方案的預(yù)期成果如何，方案所花費(fèi)的成本及預(yù)期效果是否成正比等。

2.2.3 建設(shè)方案的優(yōu)化建議。通過(guò)對(duì)項(xiàng)目建設(shè)產(chǎn)品方案及運(yùn)行方案進(jìn)行分析評(píng)價(jià)后，針對(duì)方案中的不足之處給予適當(dāng)?shù)慕ㄗh以及提出解決方案以供報(bào)告使用者參考。

[1]孫庭，黃小利，何應(yīng)時(shí).我國(guó)工程項(xiàng)目建設(shè)前期工作中一個(gè)亟待修正的程序——項(xiàng)目的“可行性研究報(bào)告”不應(yīng)設(shè)為“方案設(shè)計(jì)”的前置條件[J].中國(guó)工程咨詢，2017，06：52-54.

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