以趨勢分析支持信貸決策初探

【摘要】通過借款人以往的信息分析做出對未來風(fēng)險(xiǎn)的判斷，是信貸決策的重要手段。對借款人的主要經(jīng)營指標(biāo)和信息進(jìn)行趨勢分析，可以早期發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，提前采取措施。趨勢分析很好地彌補(bǔ)了銀企信息不對稱的缺陷，對信貸決策具有極大的支持作用。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)分析 趨勢分析 信貸決策 經(jīng)驗(yàn)

信貸決策的基礎(chǔ)是對借款人信息的掌握。為防止銀企信息不對稱導(dǎo)致調(diào)查結(jié)果失真，銀行在信貸決策時(shí)，都會引入眾多的調(diào)查分析工具和風(fēng)控模型，以此幫助管理層做出正確的決策，趨勢分析是較實(shí)用和有效的方法。

一、趨勢分析原理

趨勢，指事物發(fā)展的方向。財(cái)務(wù)分析中的趨勢分析，是將兩期或兩期以上連續(xù)的相同財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，進(jìn)行定基對比和環(huán)比對比，得出該數(shù)據(jù)的增減變動方向、數(shù)額和幅度，以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營情況和現(xiàn)金流量變化趨勢。

通過過去預(yù)測未來，是趨勢分析最基本的運(yùn)用，預(yù)測的依據(jù)就是事物發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律。在信貸決策中使用趨勢分析，可以很好地彌補(bǔ)企業(yè)管理不規(guī)范、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失真、信息不對稱的缺陷，為信貸管理者提供強(qiáng)大的工具支持。

可以用于趨勢分析的財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)信息很多，其中，影響信貸決策的指標(biāo)主要包括：銷售收入、經(jīng)營成本、相關(guān)費(fèi)用、經(jīng)營資產(chǎn)、現(xiàn)金流、授信及用信額度等。

二、趨勢分析的實(shí)質(zhì)

趨勢分析的實(shí)質(zhì)是應(yīng)用大數(shù)據(jù)征信，結(jié)合眾多的信貸數(shù)據(jù)和借款人信息進(jìn)行評估計(jì)算，了解借款人潛在的風(fēng)險(xiǎn)。趨勢分析的要點(diǎn)，是緊密結(jié)合當(dāng)期的內(nèi)外部環(huán)境、經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)周期、企業(yè)成長階段、管理層經(jīng)歷、企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營策略等綜合來考慮。

三、趨勢分析在信貸決策中的應(yīng)用

（一）銷售收入變化趨勢分析

企業(yè)的銷售收入往往是貸款的第一還款來源，核實(shí)銷售收入真?zhèn)巍⒎治鲣N售收入結(jié)構(gòu)、來源及變化，其結(jié)果對信貸決策有重要的意義。目前的普遍做法是，根據(jù)企業(yè)前三年及當(dāng)期的銷售收入及增長率，分析變化方向、幅度和變化的原因，由此判斷企業(yè)未來的發(fā)展方向、可能的結(jié)果，做出判斷并制定風(fēng)險(xiǎn)對策。實(shí)踐中，出于各種不同的目的，銷售收入舞弊在借款企業(yè)中普遍存在，通過偽造原始憑證虛構(gòu)收入，分解關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行虛增收入，轉(zhuǎn)移商品、憑真實(shí)的出庫單和運(yùn)輸單記錄收入等，手段層出不窮，對信貸決策者提出了巨大的挑戰(zhàn)。

1.以經(jīng)營鏈的變化趨勢分析確定銷售收入的真?zhèn)巍Ｆ髽I(yè)的采購、生產(chǎn)、銷售、收款是一個(gè)完整的經(jīng)營鏈，資產(chǎn)、負(fù)債、成本、費(fèi)用等占銷售收入的比例在一定時(shí)期應(yīng)保持基本固定，而且這些項(xiàng)目變化與銷售收入變化一般呈正相關(guān)。了解采購的變化趨勢、生產(chǎn)的變化趨勢等，最終可以對報(bào)表中的收入金額進(jìn)行證實(shí)或證偽。以電費(fèi)為例，銀行對生產(chǎn)類企業(yè)大多需要驗(yàn)證電費(fèi)支出，尤其是電費(fèi)占生產(chǎn)成本比例較高的企業(yè)。當(dāng)企業(yè)沒有擴(kuò)建、沒有固定資產(chǎn)改造、供電環(huán)境沒有變化等情況時(shí)，企業(yè)的電能消耗一般與產(chǎn)能成正比，這是推理分析的一般原理。有的企業(yè)提供的電費(fèi)發(fā)票并不是借款人自己的，記錄的繳款人是其他企業(yè)或其他人的姓名，此時(shí)應(yīng)高度敏感，需要通過繳費(fèi)賬戶、時(shí)間、金額對比來確認(rèn)憑證的真實(shí)性。在確認(rèn)電費(fèi)支出真實(shí)可信的前提下，根據(jù)每月用電度數(shù)變化趨勢分析（不是電費(fèi)金額）生產(chǎn)的變化情況。

2.外部環(huán)境變化影響銷售收入變化趨勢分析。經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)形勢與企業(yè)的銷售收入趨勢同樣密切相關(guān)。如，某企業(yè)經(jīng)營高端白酒批發(fā)及零售，前三年和今年1～9月的銷售收入分別為1590萬、1760萬、1820萬、1630萬，僅從數(shù)據(jù)上看，銷售收入是持續(xù)增長且增幅較快。分析今年各月的銷售收入發(fā)現(xiàn)，1～9月分別是80、40、190、90、70、460、140、220、340，詳細(xì)了解得知，公司在2012年以前的幾年，每年銷售額均在2000萬元以上且增勢強(qiáng)勁。中央八項(xiàng)規(guī)定實(shí)施以來，高端白酒銷售大幅萎縮，為彌補(bǔ)收入的下降，公司在2015年初增加了運(yùn)動器材銷售項(xiàng)目，但效果并不理想。數(shù)據(jù)顯示，今年的銷售在每季度末月份大幅增加，既不符合白酒銷售的規(guī)律也不符合運(yùn)動器材的銷售的特點(diǎn)，其中很可能有虛增收入的隱情。對這些不符合邏輯的隱情進(jìn)行分解、審查，不難找到問題的根源。

3.企業(yè)內(nèi)部變化影響銷售收入變化趨勢分析。企業(yè)的公司治理、管理策略發(fā)生的任何變化，都對未來的風(fēng)險(xiǎn)有影響，尤其要關(guān)心的是銷售收入非正常的增減、違背規(guī)律地的增減。通過工資表、勞保用品領(lǐng)用、福利費(fèi)發(fā)放等驗(yàn)證員工的增減變化，還要分析人員減少、銷售增加的原因：是提高勞動生產(chǎn)率、改變銷售策略、增加批發(fā)占比？還是企業(yè)不景氣裁員？

某企業(yè)從事高壓無縫鋼管制造，信貸人員發(fā)現(xiàn)報(bào)表記錄的原料存貨價(jià)值7000萬元，現(xiàn)場粗略盤存大約只有1500萬元，企業(yè)的解釋是貨物在途，而一年前的合作期間，卻從來沒有發(fā)現(xiàn)原料這么少，于是收集企業(yè)電費(fèi)、維修費(fèi)、工資支出并對其變化趨勢分析，發(fā)現(xiàn)相關(guān)成本費(fèi)用均在大幅持續(xù)下降。走訪周邊得知，企業(yè)近大半年產(chǎn)能不足，源于銷售回款不及時(shí)導(dǎo)致的資金不足。

（二）現(xiàn)金流變化趨勢分析

權(quán)責(zé)發(fā)生制在會計(jì)核算上有一定的科學(xué)性，卻給虛增收入、財(cái)務(wù)舞弊提供了方便。銷售收入是第一還款來源，真正用來還款的必須是現(xiàn)金流，而且是穩(wěn)定的自由現(xiàn)金流?，F(xiàn)金流是很難作假的，有的企業(yè)某一時(shí)期現(xiàn)金充足，但這些現(xiàn)金是變賣固定資產(chǎn)得來的、對供應(yīng)商或員工罰沒款得來的，或者雖然是銷售收入回款，卻馬上要用于支付貨款，這些都不能叫作穩(wěn)定的自由現(xiàn)金流，只有那些來自銷售收入或租金等收入、能夠自由調(diào)度、短期內(nèi)沒有特定用途的現(xiàn)金，才是穩(wěn)定的自由現(xiàn)金流。因此，對企業(yè)現(xiàn)金流來源及變化趨勢的分析至關(guān)重要。可以收集企業(yè)12-36個(gè)月主要結(jié)算賬戶的銀行流水，匯總每個(gè)月銷售回款收到的現(xiàn)金、采購付款支出的現(xiàn)金，以及每個(gè)月銷售回款減支出付款后節(jié)余的現(xiàn)金，以時(shí)間和金額為坐標(biāo)劃三條曲線圖，可以很直觀地看出企業(yè)的經(jīng)營形勢走向。

X企業(yè)已與銀行合作了4年，今年續(xù)貸時(shí)，提供的報(bào)表顯示，現(xiàn)金流充足并與銷售收入配比適當(dāng)，結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定、以往還款記錄良好等信息，銀行評級系統(tǒng)給予良好的評價(jià)。信貸人員對企業(yè)現(xiàn)金流及其變化進(jìn)行趨勢分析發(fā)現(xiàn)：企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流的增加大多是臨時(shí)籌資取得卻記入經(jīng)營活動現(xiàn)金流，出資方全部來自個(gè)人，金額逐年增加；對4份賬戶交易明細(xì)分析得知，月末平均資金余額從兩年前的210萬元下降到目前的17萬元（通過結(jié)息金額與當(dāng)時(shí)的活期利率推算）；來自于銷售的現(xiàn)金收入，由兩年前的月均50筆、總金額670萬元下降到目前的月均9筆、總金額190萬元……顯然，X企業(yè)的自由現(xiàn)金流大幅下降，財(cái)務(wù)進(jìn)入了嚴(yán)重的危機(jī)。

（三）經(jīng)營資產(chǎn)變化趨勢分析

經(jīng)營資產(chǎn)一般是指與生產(chǎn)經(jīng)營直接相關(guān)的設(shè)備、原料、貨幣資金、應(yīng)收賬款等，是企業(yè)取得銷售收入和利潤的根本，經(jīng)營資產(chǎn)的多少及其變化直接影響生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的大小，通過企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)金額及結(jié)構(gòu)的變化趨勢分析，能夠輕松發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隱患，以便盡早采取措施。

銀行對企業(yè)容易操縱資產(chǎn)和收入的敏感項(xiàng)目會很謹(jǐn)慎，如應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款等經(jīng)營資產(chǎn)，審查時(shí)可以通過各流動資產(chǎn)項(xiàng)目占銷售收入比例的變化趨勢，分析這種變化的合理性、真實(shí)性，以及由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)，以便制定策略。進(jìn)一步細(xì)分，還可以對存貨各項(xiàng)目占銷售收入的比例變化趨勢分析，如，某紡織企業(yè)的生產(chǎn)原料是棉花，前三年原料占銷售收入的比例保持在15%左右，今年突然達(dá)到30%，而近期國內(nèi)棉花價(jià)格的走勢是向下的，企業(yè)增加原料存貨，價(jià)格變動風(fēng)險(xiǎn)極大，顯然不是正常的思維方式，背后一定有原因：要么存貨虛假，要么產(chǎn)權(quán)不實(shí)。如果存貨項(xiàng)目中，產(chǎn)成品金額占銷售的比例大幅增加，最有可能的是產(chǎn)品滯銷、積壓，要對其銷售政策和未來的收現(xiàn)能力詳細(xì)調(diào)查分析。

劉某從事機(jī)械加工多年，有一筆80萬元的經(jīng)營貸款，貸款到期希望續(xù)貸并增加60萬元的額度，因?yàn)樗軌蛱峁└嗟牡盅何铩Ｐ刨J人員分析了上次貸款的申請資料及貸后監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)借款人的資產(chǎn)總額在穩(wěn)步增加，而用于經(jīng)營的機(jī)器設(shè)備、流動資產(chǎn)卻不斷減少，盡管提供了銷售收入增加的證據(jù)，信貸人員仍然認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)增加，拒絕了申請。

信貸人員判斷的依據(jù)是，借款人的流動資金貸款需求無非由以下原因產(chǎn)生：銷售政策變化、經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大、銷售收入增長、應(yīng)收或預(yù)付賬款增加、應(yīng)付或預(yù)收賬款減少、其他原因的存貨增加等。沒有因?yàn)榻?jīng)營資產(chǎn)減少產(chǎn)生的資金需求。事實(shí)上，經(jīng)營資產(chǎn)減少很可能伴隨著經(jīng)營情況惡化、經(jīng)營規(guī)模萎縮、銷售收入下降，這只會引起資金需求減少，原有的信貸規(guī)模還會釋放出來，如果此時(shí)要求增加額度，挪用信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)將大大增加。

（四）信貸交易賬戶數(shù)據(jù)變化趨勢分析

銀行對借款人信用的了解主要依靠信用報(bào)告和經(jīng)營數(shù)據(jù)，過去24個(gè)月或過去5年的還款記錄是重要的參考指標(biāo)。由于信用報(bào)告信息含量有限，還可以結(jié)合信貸交易賬戶（主要結(jié)算賬戶、信用卡、與信用卡捆綁還款的借記卡、車貸或房貸的還款賬戶）在過去若干個(gè)月（24個(gè)月到30個(gè)月不等）內(nèi)每月的余額、歷史最大余額、當(dāng)月用信額度、當(dāng)月應(yīng)還款金額、當(dāng)月實(shí)際還款金額以及當(dāng)前逾期金額，對這些數(shù)據(jù)分析可以發(fā)現(xiàn)借款人的風(fēng)險(xiǎn)特征、信貸產(chǎn)品消費(fèi)行為和偏好。例如，持卡人A每月償還最低還款額，持卡人B每月全額還款，研究表明，A的違約風(fēng)險(xiǎn)比B大3-6倍，而二人的信用報(bào)告顯示的風(fēng)險(xiǎn)水平卻是相同的；再如，一個(gè)先前一直保持全額還款習(xí)慣的借款人開始轉(zhuǎn)為每月只還最低還款額，很可能是遇到了財(cái)務(wù)危機(jī)或授信額達(dá)到了還款能力上限。將還款行為與借款余額結(jié)合起來分析可以更準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)趨勢數(shù)據(jù)變化，由此可以比較準(zhǔn)確地掌握借款人潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

四、趨勢分析的限制及對策

通過趨勢分析支持信貸決策，是以風(fēng)控模型充分有效、企業(yè)持續(xù)經(jīng)營、經(jīng)濟(jì)周期不變、沒有意外事件發(fā)生等作為前提條件，而實(shí)踐中這些條件會時(shí)刻變化，過分依賴上述條件會給信貸決策帶來災(zāi)難性的影響。為此，在借助趨勢分析時(shí)，應(yīng)充分考慮企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境變化，緊密結(jié)合實(shí)際，對數(shù)據(jù)和信息的來源、受內(nèi)部外影響的程度進(jìn)行認(rèn)真篩選、修正，只有排除干擾事項(xiàng)后的趨勢分析才是有效的，才會對信貸決策有幫助。

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作者簡介：湯建國（1968-），男，漢族，河南信陽人，本科，經(jīng)濟(jì)師、會計(jì)師，研究方向：金融學(xué)。