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    民營企業(yè)融資困境分析及對(duì)策研究

    2017-03-05 03:36何海云
    商情 2016年51期
    關(guān)鍵詞:民營企業(yè)融資對(duì)策

    何海云

    【摘要】改革開放以來,我國民營企業(yè)由小到大蓬勃發(fā)展,在繁榮市場方面發(fā)揮了巨大作用。然而,我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀不容樂觀,使得民企普遍缺乏發(fā)展資金,錯(cuò)失很多市場發(fā)展機(jī)會(huì),融資難成為制約民營企業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。本文通過分析中國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀,發(fā)現(xiàn)民營企業(yè)在融資時(shí)面臨的諸多困境,并有針對(duì)性的提出相關(guān)對(duì)策。

    【關(guān)鍵詞】民營企業(yè) 融資 對(duì)策

    一、民營企業(yè)融資困境分析

    (一)民營企業(yè)信用意識(shí)淡薄

    許多民營企業(yè)信用意識(shí)淡薄,通過各種手段虛構(gòu)利潤、逃離銀行債務(wù)、躲避銀行監(jiān)督、大量進(jìn)行現(xiàn)金交易等,致使金融機(jī)構(gòu)很難掌握民營企業(yè)的資金流向以及其還貸能力,最終導(dǎo)致銀行審查非常嚴(yán)格,進(jìn)一步加劇了民營企業(yè)融資難的問題。

    (二)缺乏有效管理

    民營企業(yè)缺乏信譽(yù),管理水平不高,賬目不清,生產(chǎn)效率低。民營企業(yè)易受經(jīng)營環(huán)境的影響,變數(shù)大,風(fēng)險(xiǎn)大,無法準(zhǔn)確預(yù)測,難以獲得投資者注意并且民企的生命周期短使得投資者投資的風(fēng)險(xiǎn)過大而不愿投資。同時(shí),民企的資產(chǎn)相對(duì)較少,負(fù)債能力有限,不能吸引太多的投資。

    (三)資本市場不完善

    由于資本市場不發(fā)達(dá)和民營企業(yè)自身的資信狀況,民營企業(yè)進(jìn)入股票市場進(jìn)行直接融資十分困難。中國資本市場尚處于啟動(dòng)階段,為了降低風(fēng)險(xiǎn),國家對(duì)股票市場進(jìn)行了嚴(yán)格的管制,上市要求高,普通民營企業(yè)根本不可能有進(jìn)入股票市場融資的機(jī)會(huì)。另外企業(yè)債券市場尚不規(guī)范,民營企業(yè)通過債券市場融資也有較大困難,而發(fā)行申請(qǐng)難以批準(zhǔn)。

    (四)信用擔(dān)保體系不健全

    隨著我國金融改革的進(jìn)行,金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)了投資的風(fēng)險(xiǎn)控制。在信息不對(duì)稱的情況下,抵押和擔(dān)保成為其提供貸款時(shí)保護(hù)自己利益的重要工具。我國的民營企業(yè)信用擔(dān)保體系仍處于起步階段,民營企業(yè)信用擔(dān)保在執(zhí)行過程中暴露出一系列問題:①民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模小,資金來源單一,擔(dān)保實(shí)力弱,難以滿足眾多民營企業(yè)的貸款需求;②民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺少風(fēng)險(xiǎn)分散和后續(xù)補(bǔ)償機(jī)制,這就削減了其提供擔(dān)保服務(wù)以及自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力;③缺乏相應(yīng)的行業(yè)監(jiān)管,有的擔(dān)保機(jī)構(gòu)在無任何制約條件下從事不規(guī)范或高風(fēng)險(xiǎn)行為,給自身乃至整個(gè)信用擔(dān)保體系帶來風(fēng)險(xiǎn)隱患。

    (五)缺乏多樣化可供選擇的金融產(chǎn)品

    我國的金融系統(tǒng)和非金融系統(tǒng)面向民營企業(yè)提供的金融產(chǎn)品種類有限且形式陳舊,缺乏創(chuàng)新。銀行金融產(chǎn)品跟不上企業(yè)的發(fā)展,創(chuàng)新能力不夠,僅僅只有信用貸款、擔(dān)保貸款、抵押貸款等。隨著電子商務(wù)的發(fā)展,民營企業(yè)業(yè)務(wù)批量越來越小,對(duì)資金的時(shí)效性要求越來越高。銀行系統(tǒng)只有不斷創(chuàng)新,才能與民營企業(yè)融資的發(fā)展同步。

    (六)政府支持力度不足

    長期以來,我國政府片面強(qiáng)調(diào)發(fā)展大企業(yè),大企業(yè)在稅收、資金籌集、土地使用等政策方面有諸多優(yōu)勢,而民營企業(yè)很難得到政府政策上的扶持。另外,中國政府受傳統(tǒng)體制的影響,對(duì)民營企業(yè)一直存在歧視。有的地方政府雖然關(guān)注民營企業(yè)的發(fā)展,甚至迫使銀行放貸支持其發(fā)展,但由于忽略環(huán)境方面的建設(shè),也不積極維護(hù)銀行債權(quán),反而更加惡化了民營企業(yè)的融資環(huán)境,破壞了銀企長期合作的基礎(chǔ)。

    二、解決民營企業(yè)融資困難的對(duì)策

    (一)民營企業(yè)加強(qiáng)自身建設(shè)

    不斷深化企業(yè)改革,明晰產(chǎn)權(quán),完善企業(yè)內(nèi)部法人治理機(jī)構(gòu),轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機(jī)制,不斷提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效率,這是重建企業(yè)信譽(yù)的基礎(chǔ)。實(shí)施多元產(chǎn)權(quán)主體結(jié)構(gòu),大大加強(qiáng)由企業(yè)直接利益相關(guān)者組成的董事會(huì)的監(jiān)控職能。積極爭取政府技術(shù)改革及創(chuàng)新資金的支持,發(fā)揮各行業(yè)協(xié)會(huì)作用,加強(qiáng)企業(yè)間信息交流。

    (二)建立企業(yè)信息披露制度

    銀行之所以不愿意給民營企業(yè)貸款,除了民營企業(yè)自身發(fā)展規(guī)模的原因,還有一個(gè)重要的原因就是信息披露機(jī)制不健全。民營企業(yè)應(yīng)建立信息公開披露機(jī)制,積極配合銀行深入了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和掌握企業(yè)信息的需要,加強(qiáng)與銀行的溝通、合作,真正使銀企雙方達(dá)到共贏。建立企業(yè)信息公開披露機(jī)制,維護(hù)良好的銀企和諧關(guān)系,創(chuàng)建良好的互信平臺(tái),企業(yè)才能從銀行及大金融機(jī)構(gòu)獲取資金支持,這樣民營企業(yè)融資前景將一片大好。

    (三)積極發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資市場

    我國的風(fēng)險(xiǎn)投資還相當(dāng)不完善、不健全,為了進(jìn)一步加快發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè),我們要努力借鑒發(fā)達(dá)國家在風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展方面取得的寶貴經(jīng)驗(yàn),從風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的客觀規(guī)律出發(fā),認(rèn)真研究制定相應(yīng)的對(duì)策措施。只有通過不斷的培育,形成完善的風(fēng)險(xiǎn)投資市場,才能為我國民營企業(yè)開辟新的融資通道。

    (四)建立健全的信用擔(dān)保體系

    ①多元化籌措資金。目前可廣泛募集民間資本并積極吸收國際資金,作為受益方的各商業(yè)銀行及民營企業(yè)自身也應(yīng)交納一部分資金,形成多元化的資金來源渠道。②杜絕行政干預(yù)。我國財(cái)政部門出資組建的擔(dān)保機(jī)構(gòu)受財(cái)政部、地方政府等方方面面的行政干預(yù),影響了經(jīng)營的自主性,加大了業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。③財(cái)政稅收上給予一定支持。擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)在接受政府監(jiān)督管理的情況下享受一定的財(cái)政補(bǔ)貼。

    (五)創(chuàng)新金融產(chǎn)品

    針對(duì)金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的信貸品種與民營企業(yè)信用素質(zhì)不匹配的情況,在控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下,必須大力加快金融品種的創(chuàng)新。針對(duì)企業(yè)不同信用等級(jí),可以采取循環(huán)授信、聯(lián)合授信等方式直接發(fā)放信用貸款;探索推行無形資產(chǎn)擔(dān)保貸款、動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保貸款、信用擔(dān)保貸款等新的擔(dān)保貸款方式;大力發(fā)展票據(jù)貼現(xiàn)融資、融資租賃業(yè)務(wù)等。

    (六)發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)

    通過發(fā)展中小型金融機(jī)構(gòu),促進(jìn)金融市場的競爭,加強(qiáng)利用市場機(jī)制配置金融資源的功能。利用為民營企業(yè)提供服務(wù)方面擁有信息上的優(yōu)勢和中小金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營機(jī)制靈活,經(jīng)營成本低,能有效的為民營企業(yè)降低融資過程中的交易成本,因此,發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)是解決民營企業(yè)融資難的有效辦法。

    目前我國尚處于社會(huì)主義初級(jí)階段,市場經(jīng)濟(jì)體制還不完善,民營企業(yè)的融資問題尚處于認(rèn)識(shí)、探索階段。通過對(duì)民營企業(yè)融資的困境分析和對(duì)策建議,有助于我們構(gòu)建民營企業(yè)融資體系,并為完善民營企業(yè)融資管理的現(xiàn)實(shí)問題指明了發(fā)展方向。

    參考文獻(xiàn):

    [1]沈勇.我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀及對(duì)策研究[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì),2009,(15).

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